Pokud investujete 10 000 dolarů do dobré akcie a dosáhnete 20procentního výnosu, vyděláte 2 000 dolarů. Ale co když jste si mohli půjčit dalších 10 000 dolarů na nákup dalších akcií a zdvojnásobit svůj zisk?
Když si investoři půjčují peníze nebo nakupují na marži, usilují o tyto typy zisků. Tato strategie je však velmi riskantní. Zde je to, co byste měli vědět o nákupu akcií na marži.
Jak funguje obchodování s marží
Nákup na marži zahrnuje získání půjčky od makléřské společnosti a použití peněz z půjčky k investování do většího množství cenných papírů, než můžete koupit za svou dostupnou hotovost. Prostřednictvím nákupu na marži mohou investoři zvýšit své výnosy - ale pouze v případě, že jejich investice převýší náklady na samotný úvěr. Investoři mohou s maržovými půjčkami potenciálně přijít o peníze rychleji než při investování s hotovostí.
Doporučené čtení: Margin call: Co to je a jak se tomu vyhnout
Proto je investování s marží obvykle nejvhodnější omezit na profesionály, jako jsou správci podílových fondů a hedgeových fondů. Aby dosáhli co největších zisků, investují někteří institucionální investoři více, než je hotovost, kterou mají ve svých fondech k dispozici, protože se domnívají, že si mohou vybrat investice, jejichž výnos je vyšší než náklady na půjčení peněz.
“Marže je v podstatě půjčka, kterou si berete, abyste získali větší pákový efekt při investování," říká Steve Sanders, výkonný viceprezident pro rozvoj podnikání a marketing společnosti Interactive Brokers Group.
Náklady na půjčky se značně liší, zejména pro investory, kteří mají na účtu jen asi 25 000 dolarů. Sazby maržových úvěrů pro drobné investory se obvykle pohybují od 1,6 % až po více než 8 % v závislosti na makléři. Vzhledem k tomu, že tyto sazby jsou obvykle vázány na sazbu federálních fondů, náklady na maržový úvěr se v průběhu času mění. V současné době jsou sazby maržových úvěrů spolu s mnoha dalšími úvěrovými produkty obecně na historicky nízké úrovni.
Rizika nákupu na marži
Nákupy s marží mají za sebou pohnutou minulost. “Během krachu v roce 1929 byla regulace maržových účtů velmi malá, což přispělo ke krachu, který odstartoval Velkou hospodářskou krizi,” říká Victor Ricciardi, hostující docent financí na Washington & Lee University.
Doporučené čtení: Průvodce pro mileniály, jak začít s důvěrou investovat
Můžete přijít o více než počáteční investici
Největší riziko nákupu na marži spočívá v tom, že můžete přijít o mnohem více peněz, než jste původně investovali. Ztráta 50 procent nebo více z akcií, které byly z poloviny financovány pomocí vypůjčených prostředků, se rovná ztrátě 100 procent nebo více, plus úroky a provize.
Řekněme například, že si koupíte 2 000 akcií společnosti XYZ za 10 000 USD vlastní hotovosti a 10 000 USD na maržovém účtu za cenu 10 USD za akcii. To je celkem 20 000 USD bez započtení poplatků. Příští týden společnost oznámí neuspokojivé výsledky hospodaření a akcie klesnou o 50 %. V takovém případě přijdete o všechny své vlastní peníze plus úroky a provize.
Mohli byste čelit výzvě k úhradě marže
Kromě toho musí vlastní kapitál na vašem účtu udržovat určitou hodnotu, která se nazývá udržovací marže. Pokud účet ztratí příliš mnoho peněz v důsledku nedostatečně výkonných investic, makléř vydá výzvu k úhradě marže a požaduje, abyste vložili více prostředků nebo prodali část nebo všechny podíly na účtu, abyste splatili maržový úvěr.
“Pokud trhy nebo vaše celkové pozice klesnou, může váš makléř zlikvidovat váš účet bez vašeho souhlasu. To je důležité riziko," říká Ricciardi.
Doporučené čtení: Jak nakupovat akcie IPO
Dokonce i ti, kteří v některých situacích nákupy na marži obhajují, navzdory riziku varují, že mohou zesílit ztráty a vyžadují výnos, který převyšuje sazbu maržového úvěru.
“Maržové obchodování je určeno pro odborníky, kteří rozumí jeho mechanice - ne pro průměrné důchodce," říká Ricciardi.
Výhody nákupu s marží
Pokud se investici nakoupené na marži daří, mohou být zisky samozřejmě velmi výnosné.
Likvidita
Kromě využití maržového úvěru k nákupu většího množství akcií, než na které mají investoři hotovost na makléřském účtu, existují i další výhody. Maržové účty například nabízejí rychlejší a snadnější likviditu.
Doporučené čtení: 6 nejlepších investic pro začátečníky
“Pro většinu našich klientů je výhodné mít maržový účet, i když nikdy nenakupují akcie na marži, protože mohou rychleji převádět peníze," říká Tom Watts, předseda představenstva společnosti Watts Capital Partners, makléřské firmy nabízející finanční služby klientům.
Například hotovost z prodeje akcií si investoři obvykle mohou vybrat až tři dny po prodeji cenných papírů, ale maržový účet jim umožňuje půjčit si finanční prostředky na tři dny, zatímco čekají na vypořádání svých obchodů.
“S maržovým účtem nemusí čekat: k hotovosti mají přístup okamžitě," říká Watts. “Za ty tři dny sice musíte zaplatit úrok, ale je nepatrný.” Například maržový úvěr ve výši 10 000 dolarů s pětiprocentním úrokem by znamenal úrokové náklady ve výši méně než 2 dolary denně.
Zvyšuje výnosy na býčích trzích
Watts říká, že jeho aktivnější klienti používají maržový účet, aby si půjčili peníze na investování, ale varuje, že takovou investiční strategii je nejlepší nechat pro obchodníky na plný úvazek.
Doporučené čtení: 5 oblíbených investičních strategií pro začátečníky
“Pokud jste každý den před terminálem, máte přísné limity ztrát a máte mentalitu obchodníka, může být maržové investování na rostoucích trzích skvělou věcí. Investoři by to však měli dělat pouze tehdy, když trh bude stále růst, a mít velmi přísné limity ztrát," říká Watts.
Dodává, že problémem je, že nevíme, kdy trh náhle změní směr. “Pokud dojde k velké rušivé události, ceny se mohou velmi rychle změnit v váš neprospěch a vy můžete za pár dní dlužit spoustu peněz. Každý, kdo investuje na marži, musí své portfolio pečlivě sledovat, a to každý den.”
Pointa
Použití vypůjčených prostředků k investování může výrazně zvýšit vaše výnosy, ale je důležité si uvědomit, že finanční páka zesiluje i záporné výnosy. Pro většinu lidí nebude mít nákup na marži smysl a nese příliš velké riziko trvalých ztrát. Pravděpodobně bude nejlepší přenechat obchodování na marži profesionálům.
Doporučené čtení: Investování vs. obchodování: Co je pro vás lepší?
