Noví investoři často chtějí znát rozdíl mezi indexovými fondy a podílovými fondy. Jde o to, že někdy jsou indexové fondy podílové fondy a někdy podílové fondy jsou indexové fondy. Je to jako zeptat se na rozdíl mezi jablky a sladkým jídlem. Jablka mohou být sladká nebo kyselá, zatímco sladké jídlo zahrnuje více než jen jablka. Tak je to s podílovými fondy a indexovými fondy.
Zde jsou klíčové vlastnosti a také výhody a nevýhody podílových fondů a indexových fondů.
Indexové fondy vs. podílové fondy
Indexové i podílové fondy nabízejí investorům příležitost investovat do diverzifikované sbírky aktiv. Zde je návod, jak se skládají:
- Indexový fond je fond, který investuje do aktiv, která jsou obsažena v konkrétním indexu. Index je přednastavený soubor akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv. Nejznámější může být index Standard & Poor's 500, který zahrnuje akcie asi 500 největších amerických společností. Indexový fond pouze napodobuje aktiva v indexu, což z něj činí druh pasivní investice, na rozdíl od snahy porazit index aktivní správou.
- Podílový fond je jedním ze způsobů, jak strukturovat investiční fond, a historicky byl jedním z nejpopulárnějších, ačkoliv fondy obchodované na burze (ETF) velmi rychle nabývají na popularitě. Podílový fond může zahrnovat mnoho druhů aktiv nebo investičních stylů, včetně indexového fondu nebo aktivně spravovaného fondu. Existují doslova tisíce podílových fondů a některé z nich jsou indexové fondy.
Jak vidíte, někdy je indexový fond podílovým fondem a někdy je podílový fond indexovým fondem.
Doporučené čtení: Aktivní investování vs. pasivní investování: Jaký je mezi nimi rozdíl?
Jinak řečeno, investoři si mohou koupit indexový fond, který je buď ETF, nebo podílovým fondem. Mohou si také koupit podílový fond, který je pasivně spravovaným indexovým fondem nebo aktivně spravovaným.
Výhody a nevýhody indexového fondu
Indexový fond může nabídnout řadu pro a proti. Zde jsou některé z nejdůležitějších.
Výhody indexového fondu
- Nízké náklady – Vzhledem k tomu, že jsou založeny spíše na indexu než na aktivně spravovaném, indexové fondy bývají mnohem levnější na vlastnictví. Společnost fondu neplatí drahé výzkumné pracovníky, aby našli nejlepší investice, ale místo toho mechanicky kopírují samotný index. Indexové fondy tedy obvykle účtují investorům nízký poměr nákladů.
- Může překonat aktivní manažery – Ne všechny indexové fondy jsou stejné, ale jeden z nejlepších – index S&P 500 – překonává většinu investorů v daném roce a více v průběhu času.
- Nižší daně – Indexové fondy, které jsou zároveň podílovými fondy, mohou investorům vytvářet nižší daňové povinnosti, protože mají nižší obrat. U indexových ETF to většinou není problém.
- Diverzifikace – Vzhledem k tomu, že se skládají z různých aktiv, mohou indexové fondy nabídnout výhody diverzifikace a snížit vaše riziko jako investora.
Nevýhody indexového fondu
- Může sledovat špatný index – Opět platí, že ne všechny indexové fondy jsou vytvořeny stejně a indexový fond může sledovat mizerný index, což znamená, že investoři také dostávají tyto mizerné výnosy.
- Přináší průměrný výnos – Indexový fond poskytuje vážený průměr výnosů svých aktiv. Musí být investováno do všech akcií indexu, takže se nemůže vyhnout poraženým. Takže i když to může mít velmi dobré roky, zřídkakdy to bude mít rok žoldák.
Výhody a nevýhody podílového fondu
Podílový fond může nabídnout řadu pro a proti. Zde jsou některé z nejdůležitějších.
Doporučené čtení: Podílový fond vs. ETF: Jsou ETF lepší investicí?
Výhody podílového fondu
- Může být nízká cena – Indexové podílové fondy mohou být levnější na vlastnictví než srovnatelné indexové ETF, ačkoli mnoho podílových fondů je aktivně spravováno, a proto budou pravděpodobně dražší.
- Diverzifikace – Bez ohledu na to, zda je podílový fond zaměřený na sektor nebo široce investovaný, může vám nabídnout výhody diverzifikace, včetně nižší volatility a sníženého rizika.
- Může překonat trh – Aktivně spravované podílové fondy mohou překonat trh – někdy až ohromující – ale výzkum ukazuje, že aktivní investoři jen zřídka překonají výnos trhu v průběhu času. Pokud je však podílový fond indexovým fondem, bude do značné míry sledovat výkonnost indexu.
Nevýhody podílového fondu
- Může mít prodeje „zatížení” – Prodejní zátěž je luxusní slovo pro provizi a nejhorší fondy si mohou účtovat 2 nebo dokonce 3 procenta z vaší investice, čímž se vaše výnosy dostanou dříve, než investujete desetník. Těmto poplatkům se můžete snadno vyhnout pečlivým výběrem fondu.
- Může mít vysoký poměr nákladů – Pokud je podílový fond aktivně spravován, pravděpodobně si účtuje vyšší poměr nákladů než ETF pro všechny analytiky potřebné k prosévání trhu.
- Může mít nižší výkonnost než trh – Aktivní správa, která je typičtější pro podílové fondy, má tendenci podprůměrně podprůměrné výsledky trhu.
- Distribuce kapitálových zisků – Na konci roku mohou podílové fondy vyplatit určité kapitálové zisky pro daňové účely. To znamená, že můžete být na háku kvůli daním, i když jste neprodali podíl svého fondu. (To je jedna z výhod, které mají ETF oproti podílovým fondům.)
Jestli do těchto fondů investujete aktivně nebo pasivně?
Ať už to dělají profesionálové nebo jednotliví investoři, aktivní řízení má tendenci vést k nedostatečné výkonnosti. Pasivní investování je atraktivní přístup pro většinu investorů, zejména proto, že vyžaduje méně času, pozornosti a analýzy a přesto generuje vyšší výnosy.
Pokud investujete do aktivně spravovaného podílového fondu, chcete nechat manažera dělat jeho práci. Pokud obchodujete s fondem a mimo něj, tipujete profesionální investory, které jste efektivně najali, aby investovali své peníze. To nedává moc smysl a může to znamenat daně z kapitálových výnosů, pokud je fond veden na zdanitelném účtu, stejně jako poplatky za předčasné splacení vašeho podílového fondu.
Aktivní obchodování s indexovým fondem také nedává moc smysl. Indexový fond je ze své podstaty pasivně spravovaná investice, takže index kupujete, abyste získali jeho dlouhodobý výnos. Pokud s fondem obchodujete a vystupujete z něj, i když se jedná o nízkonákladové ETF, můžete snadno snížit své výnosy. Představte si, že budete prodávat v březnu 2020, když se trh rozpadne, jen abyste sledovali, jak v příštím roce raketově vzroste.
Opět platí, že pasivní investování poráží aktivní investování většinu času a více v průběhu času.
Doporučené čtení: Jak koupit indexový fond S&P 500
Sečteno a podtrženo
Indexové fondy a podílové fondy nejsou výlučné kategorie, i když může být snadné je zaměnit. Můžete tedy skončit u podílových fondů akciových indexů a často tyto akciové fondy patří mezi fondy s nejnižšími náklady na trhu, dokonce více než velmi oblíbené indexové ETF. Bez ohledu na to, jak je váš fond spravován, investoři budou lépe pasivně spravovat své vlastní prostředky.
