Podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) mohou nabídnout mnoho výhod pro vaše portfolio, včetně okamžité diverzifikace za nízkou cenu. Mají však některé klíčové rozdíly, zejména to, jak drahé jsou fondy. Celkově mají ETF výhodu, protože mají tendenci častěji využívat pasivní investování a mají určité daňové výhody.
Zde je to, co odlišuje podílový fond od ETF a co je pro vaše portfolio lepší.
Podílové fondy vs. ETF: podobnosti a rozdíly
Podílové fondy zůstávají špičkou, pokud jde o celková aktiva, díky jejich důležitosti v penzijních plánech, jako je 401 (k)s. Americké podílové fondy měly na konci roku 2020 kolem 23,9 bilionu dolarů, v porovnání s 5,4 bilionu dolarů v ETF, podle Investment Company Institute. ETF však v posledním desetiletí rychle rostou, protože investory lákají jejich nízké poplatky a snadné obchodování.
Doporučené čtení: Co jsou podílové fondy?
Oba typy fondů umožňují investovat do diverzifikovaného portfolia nákupem pouze jednoho cenného papíru. Můžete si například koupit indexový fond založený na indexu Standard & Poor's 500 (S&P 500) předních amerických společností buď jako podílový fond, nebo jako ETF. Nebo si můžete koupit portfolio dluhopisů s oběma. Některé fondy vám umožňují kupovat například zlato nebo všechny společnosti v určitém odvětví.
Podílové fondy: Přehled
Podílové fondy jsou starší způsob, jak umožnit skupině investorů vlastnit podíl ve větším portfoliu. Podílové fondy mají tendenci být aktivně spravovány, takže se snaží překonat svůj benchmark a mohou účtovat vyšší výdaje než ETF, včetně možnosti prodejních provizí. Podílové fondy mají obvykle minimální požadavky na počáteční nákup a lze je nakupovat pouze po uzavření trhu, kdy je vypočtena a stanovena jejich čistá hodnota aktiv (NAV).
ETF: Přehled
ETF jsou novější způsob, jak umožnit investorům vlastnit podíl ve větším portfoliu. ETF mají tendenci být spravovány pasivně, což znamená, že jejich držby sledují přednastavený index cenných papírů, spíše než aby je vybíral správce portfolia. Obecně účtují nízké náklady a nemají žádné provize z prodeje. ETF obvykle nemají minimální požadavek na počáteční nákup, i když někteří brokeři vám nemusí povolit nákup jejich zlomkových akcií. ETF se během dne obchodují jako akcie a jejich cena se může pohybovat kolem jejich čisté hodnoty aktiv.
Doporučené čtení: Indexové fondy vs. podílové fondy: Jaký je rozdíl?
Ať už kupujete podílový fond nebo ETF, můžete investovat do rozmanitého výběru aktiv.
Aktivní řízení vs. pasivní řízení
To, jak fond skutečně investuje, má hodně společného s vašimi náklady a potenciálními výnosy. Některé fondy se zabývají tím, čemu se říká aktivní správa, kdy manažer fondu vybírá a vybírá akcie k nákupu a prodeji a kdy tak učinit. Tento přístup je typický spíše pro podílové fondy.
Druhý přístup se nazývá pasivní investování a v něm správce fondu nevybírá investice, ale spíše napodobuje index, který již byl vybrán, jako je S&P 500. Tento přístup je typičtější pro ETF, i když ETF mohou být někdy aktivně podařilo se.
Obecně řečeno, podílové fondy byly aktivně spravovány, zatímco ETF byly pasivní. Tyto linie se však poněkud rozmazaly a je možné najít aktivně spravované ETF a pasivně spravované podílové fondy.
Doporučené čtení: 11 nejlepších investic v roce 2024
Tento rozdíl je důležitý z několika klíčových důvodů: výnosy, které pravděpodobně jako investor zaznamenáte, a poměr nákladů, které pravděpodobně zaplatíte.
Výnosy a náklady fondu
Zde je výsledek debaty aktivní versus pasivní: pasivnímu investování se většinou daří lépe. Nedávná zpráva od S&P Dow Jones Indices ve skutečnosti ukazuje, že 94 procent aktivních manažerů ve velkých společnostech nebylo schopno porazit trh během 20letého období končícího 30. června 2021.
Ano, nejlepší fondy mohou v daném roce překonat své benchmarky (často S&P 500), ale postupem času je pro aktivní manažery těžké překonat výkonnost.
Při pasivním investování není cílem porazit trh, jak je obvyklé u aktivních manažerů. Namísto toho pasivní investoři prostě chtějí být trhem. A pokud pasivní investování předčí drtivou většinu investorů, znamená to také, že můžete porazit většinu aktivních profesionálních manažerů.
Doporučené čtení: 10 nejlepších indexových fondů v roce 2024
To dává výhodu ETF, které jsou obvykle spravovány pasivně, i když opět některé podílové fondy jsou také spravovány pasivně. Abyste viděli, musíte si přečíst prospekt fondu.
Aktivní správa má další nevýhodu: bývá dražší než pasivně spravovaný fond. Vznik levnějších ETF pomohl snížit výdaje v podílových fondech.
Ukazatele nákladů na fondy v posledních dvou desetiletích klesají. Výdaje na akciové podílové fondy stále zůstávají vyšší než u ETF, ať už porovnáváte prostý průměr nebo aktivy vážený průměr (při zohlednění toho, jak velký je fond).
Prostý průměr vám dává představu o tom, co byste pravděpodobně zaplatili, kdybyste vybrali prostředky náhodně, zatímco aktivem vážený průměr vám řekne, co by typický investor mohl ve skutečnosti platit. Podílové fondy jsou tedy o něco dražší než ETF, když porovnáme jejich příslušné průměry.
Doporučené čtení: Nejlepší dividendové ETF a jak do nich investovat
Například v roce 2020 by průměrný podílový fond (vážený aktivy) stál 0,50 procenta vašich aktiv každý rok. V praxi by to stálo 50 USD za každých 10 000 USD, které jste investovali. Naproti tomu srovnatelné průměrné ETF má poměr nákladů pouze 0,18 procenta, neboli 18 $ ročně na každých 10 000 investovaných $.
Ale detaily se liší, když se podíváte dovnitř. Pokud se zaměříte na pasivně spravované akciové podílové fondy, jsou ve skutečnosti levnější než pasivně spravované akciové ETF.
Takže v roce 2020 si akciové indexové podílové fondy účtovaly v průměru 0,06 procenta (váženo aktivy), zatímco srovnatelný akciový index ETF účtoval 0,18 procenta.
Doporučené čtení: Jak nakupovat akcie: Průvodce krok za krokem
Aktivně spravovaný podílový fond může také snížit vaše výnosy jiným způsobem, a to vyúčtováním daní. Protože se obchoduje na trhu a mimo něj, aktivně spravovaný fond uznává kapitálové zisky častěji než pasivně spravovaný fond, jako je většina ETF. Na konci roku musí část těchto zdanitelných kapitálových zisků převést na investory.
Kromě těchto nákladů si investoři do podílových fondů mohou také dávat pozor na provize z prodeje, které mohou rychle sežrat vaši jistinu ještě předtím, než své peníze vůbec investujete. To nejsou náklady spojené s ETF.
Ať už jdete s ETF nebo podílovým fondem, nezapomeňte zkontrolovat poměr výdajů a jakékoli další náklady fondu. Náklady jsou velkým hnacím motorem vaší návratnosti a odborníci doporučují, abyste se na ně zaměřili jako první, zejména u indexových fondů, kde stejně všichni sledují stejný index.
Doporučené čtení: Jak koupit indexový fond S&P 500
Provize a minimální nákupy
V kategorii provizí jsou skutečnými vítězi investoři ETF. Známí makléři snížili provize na nulu u všech ETF nabízených na jejich stránkách. Obchodování s těmito prostředky vás tedy nebude nic stát, i když někteří brokeři mohou uložit poplatek za předčasné splacení. To je obrovská výhoda pro investory, zvláště pokud chcete při svých nákupech dosáhnout průměrných dolarových nákladů.
To však neplatí pro podílové fondy, kde některé stále účtují provize z prodeje, které vám mohou přinést jedno nebo dvě procenta vašich peněz, ale někdy i více. Naštěstí mnoho dobrých podílových fondů již tyto poplatky neúčtuje a je poměrně snadné se jim vyhnout. Těmto poplatkům byste se měli vyhnout, protože obohacují společnost spravující fondy na úkor vašich výnosů.
A makléři vám také mohou účtovat poplatek za obchodování s podílovými fondy – někteří mohou provozovat téměř 50 USD za obchod – ačkoli ti nejlepší makléři nabízejí mnoho fondů bez jakékoli obchodní provize.
Pokud jde o minimální částku nákupu, i zde mají ETF často výhodu. Makléř může obvykle vyžadovat, abyste si koupili alespoň jednu akcii fondu, aby mohli provést nákup, i když v dnešní době vám mnoho makléřů umožňuje nakupovat zlomkové akcie. I když musíte koupit celou akcii, může vás to stát pouhých 20 USD až možná 250 USD, stále relativně malá částka.
Doporučené čtení: Nejlepší ETF pro rok 2024
Naproti tomu některé podílové fondy mohou vyžadovat, abyste si na začátku zakoupili alespoň 2 500 $, pokud si otevíráte svůj vlastní individuální účet, s menšími minimálními následnými vklady. Některé podílové fondy také účtují poplatky za předčasné splacení, pokud svou pozici prodáte za méně než 30 dní.
Kdy můžete nakupovat podílové fondy a ETF
Kdy si můžete koupit podílový fond nebo ETF se liší. Podílové fondy jsou oceněny pouze na konci každého obchodního dne. I když svou objednávku můžete zadat kdykoli, nebude vyplněna, dokud nebude na konci dne sečtena přesná cena fondu. Dokud nebude transakce dokončena, nebudete vědět, co platíte. Vždy ale zaplatíte přesnou čistou hodnotu aktiv fondu.
Naproti tomu ETF se obchoduje jako akcie na burze a můžete nakupovat, kdykoli je trh otevřený. Svůj příkaz k nákupu nebo prodeji můžete zadat stejně jako u akcií a zobrazit přesnou cenu, kterou zaplatíte, když je příkaz proveden. Na rozdíl od podílového fondu můžete nakonec zaplatit mnohem více nebo mnohem méně, než jsou skutečná čistá aktiva fondu, i když rozdíl je obvykle zanedbatelný.
Tato flexibilita obchodování pomohla učinit ETF oblíbeným způsobem investování.
Doporučené čtení: 10 nejlepších nízkorizikových investic v roce 2024
Podílové fondy nebo ETF: Který z nich byste si měli vybrat a proč?
V mnoha ohledech podílové fondy a ETF dělají totéž, takže lepší dlouhodobá volba hodně závisí na tom, do čeho je fond skutečně investován (například typy akcií a dluhopisů). Například podílové fondy a ETF založené na indexu S&P 500 vám budou z velké části fungovat stejně. Aktivně spravované fondy však mohou mít velmi odlišné výsledky v závislosti na tom, jak jsou investovány.
Rozdíly jsou však v poplatcích, provizích a dalších nákladech spojených s vaším výběrem. A v těchto ohledech mají ETF oproti podílovým fondům náskok. Mají také výhodu, pokud jde o jejich daňovou efektivitu, což pomáhá snižovat vaše celkové daňové zatížení.
Vyplácí distribuce ETF a podílové fondy?
Podílové fondy mohou vyplácet dividendy na konci roku, zatímco ETF mohou vyplácet dividendy v průběhu roku. Ale je zde rozdíl v těchto výplatách investorům a investoři ETF zde mají také výhodu.
Doporučené čtení: 6 nejlepších investic pro začátečníky
ETF mohou čtvrtletně vyplácet hotovostní dividendy. Každá akcie obdrží určitou částku, takže čím více akcií vlastníte, tím vyšší bude vaše celková výplata. Ale ne všechny fondy nabízejí dividendy, i když poskytují výplatu v hotovosti. Například ETF s pevným výnosem technicky vyplácejí úroky.
Distribuce ETF mohou být kvalifikované nebo nekvalifikované. Rozdíl mezi těmito dvěma závisí na tom, jak jsou zdaněny a jak dlouho jsou akcie v rámci ETF drženy:
- Kvalifikované dividendy jsou vypláceny z akcií držených ETF. Podíl musí být vlastněn déle než 60 dní během 121denního období, které začíná 60 dní před datem ex-dividendy. Kvalifikované dividendy jsou zdaněny sazbou daně z kapitálových výnosů.
- Nekvalifikované dividendy jsou zdaněny běžnými výnosovými sazbami.
Výplatu mohou vydávat i podílové fondy, která může být vyplácena pravidelně v průběhu roku nebo častěji na konci roku v jedné jednorázové výplatě. Investoři mohou také využít pravidel pro kvalifikované dividendy k dosažení nižší daňové sazby na výplaty.
Podílové fondy však mohou investory vystavit i další daňové komplikaci. Je to proto, že podílové fondy jsou povinny rozdělit své realizované kapitálové zisky na konci roku. Zatímco obdržíte výplatu v hotovosti, možná se budete muset otočit a zaplatit z ní daně úřadu IRS. Tyto daňové aspekty se nevztahují na podílové fondy držené na daňově zvýhodněných účtech.
Doporučené čtení: 8 nejlepších krátkodobých investic v roce 2024
I když podílový fond v rámci své strategie neobchoduje s velkým množstvím akcií, akt odkupu akcií pro odcházející investory může přinutit manažery prodat akcie investic ve fondu, což může potenciálně vytvořit kapitálový zisk.
Navíc, pokud koupíte fond koncem roku, stále můžete platit daňový účet za události, které se staly předtím, než jste provedli investici.
Který z nich je bezpečnější?
Z hlediska bezpečnosti není podílový fond ani ETF díky své struktuře bezpečnější než druhý. Bezpečnost je dána tím, co fond sám vlastní. Akcie jsou obvykle rizikovější než dluhopisy a podnikové dluhopisy přinášejí o něco větší riziko než státní dluhopisy USA. Ale vyšší riziko (zejména pokud je diverzifikované) může přinést vyšší dlouhodobé výnosy.
Proto je důležité, abyste porozuměli charakteristikám svých investic, nejen tomu, zda je fond ETF nebo podílový fond. Podílový fond nebo ETF sledující stejný index bude poskytovat přibližně stejné výnosy, takže nejste vystaveni většímu riziku tak či onak.
Doporučené čtení: Průvodce pro mileniály, jak začít s důvěrou investovat
Sečteno a podtrženo
Pro mnoho různých účelů je ETF pro investory lepší volbou, protože nabízí určité daňové výhody, nízké provize a snadnou obchodovatelnost. Ale za jiných specifických okolností, zejména u akciových indexových fondů, mohou být podílové fondy ve skutečnosti levnější než ETF, a pokud jsou drženy na daňově zvýhodněném účtu, jejich daňové dopady jsou stejně irelevantní. V každém případě musíte vědět, do čeho jsou vaše prostředky investovány a jak vám pomáhají dosáhnout vašich finančních cílů.
