Astablecoin je jedním z typů kryptoměn, které jsou navrženy tak, aby si v průběhu času udržovaly pevnou hodnotu. Hodnota stablecoinu je obvykle navázána na konkrétní reálnou měnu, často na americký dolar. V tomto nastavení se jedna jednotka kryptoměny obvykle rovná jedné jednotce reálné měny. Na rozdíl od vysoce volatilních kryptoměn, jako je Bitcoin, cena stablecoinů nemá kolísat.
Zde se dozvíte, jak stablecoiny fungují, jaká rizika představují a jak zjistit, zda je stablecoin bezpečný.
Stablecoins: Co jsou a jak fungují?
Stabilní měna je kryptoměna, jejíž hodnota je pevně vázána na jiné aktivum, často na měny, jako je americký dolar nebo euro, i když je možné použít i jiná aktiva. Tento druh kryptoměny sleduje podkladové aktivum, takže její hodnota je v čase stabilní, alespoň ve vztahu k měně, na kterou je navázána. V podstatě je to, jako kdyby se podkladové aktivum stalo elektronickým, například jako digitální dolar.
Doporučené čtení: Co je to kryptoměna?
Protože jejich cílem je sledovat aktiva, jsou stablecoiny často kryté konkrétními aktivy, na která jsou navázány. Například organizace vydávající stablecoin obvykle vytvoří rezervu u finanční instituce, která drží podkladové aktivum. stablecoin tak může mít v rezervě 100 milionů USD a vydat 100 milionů mincí s pevnou hodnotou 1 USD za minci. Pokud chce majitel stablecoinu minci zpeněžit, může si nakonec z rezervy vzít skutečné peníze.
Tato struktura je v kontrastu s většinou kryptoměn, jako jsou Bitcoin a Ethereum, které nejsou kryté vůbec ničím. Na rozdíl od stablecoinů tyto ostatní kryptoměny značně kolísají, protože spekulanti tlačí jejich ceny nahoru a dolů, protože obchodují za účelem zisku.
Zatímco mnohé stablecoiny jsou kryté pevnými aktivy, jiné ne. Místo toho tyto jiné využívají technické prostředky (například zničení části zásoby mincí, aby vytvořily nedostatek), aby udržely cenu krypto mince na pevné hodnotě. Tyto mince se nazývají algoritmické stablecoiny.
Doporučené čtení: 11 nejlepších investic v roce 2024
Proč jsou stablecoiny v obchodování s kryptoměnami oblíbené?
Stablecoiny řeší jeden z klíčových problémů mnoha mainstreamových kryptoměn, a sice že jejich drastické výkyvy ztěžují, ne-li znemožňují, jejich použití pro reálné transakce.
“Digitální měny jako Bitcoin a Ethereum jsou nesmírně volatilní, což velmi ztěžuje stanovení ceny v jejich podmínkách," říká Anthony Citrano, zakladatel společnosti Acquicent, tržiště pro NFT. “Stablecoiny se tomuto problému vyhýbají tím, že své ceny uzamykají na známou rezervní měnu.”
Jejich stabilita navíc umožňuje, aby se mnoho stablecoinů používalo jako funkční měna v rámci kryptografického brokerství. Obchodníci mohou například konvertovat Bitcoin na stablecoin, jako je Tether, spíše než na dolary. Stablecoiny jsou k dispozici 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, takže jsou dostupnější než hotovost získaná prostřednictvím bankovního systému, který je přes noc a o víkendech zavřený.
Stablecoiny lze také používat s chytrými smlouvami, což je druh elektronické smlouvy, která se automaticky provede, jakmile jsou splněny její podmínky. Stabilita digitální měny také pomáhá obejít neshody, které by mohly vzniknout při obchodování s volatilnějšími kryptoměnami.
Doporučené čtení: Jak koupit bitcoiny: 5 způsobů, jak přidat tuto kryptoměnu do svého portfolia
Jaké jsou nejoblíbenější stablecoiny?
Stablecoiny se obvykle netěší takovému zájmu (a humbuku) jako jiné kryptoměny, částečně proto, že nenabízejí stejný typ příležitosti k rychlému zbohatnutí. Několik z nich však patří k nejoblíbenějším kryptoměnám podle tržní kapitalizace k říjnu 2021.:
- Tether (USDT): 68 miliard dolarů.
- USD Coin (USDC): 33 miliard dolarů.
- TerraUSD (UST): 3 miliardy USD.
Velikost těchto mincí samozřejmě bledne ve srovnání s největšími kryptoměnami, jako je Bitcoin s tržní kapitalizací téměř 1,1 bilionu dolarů a Ethereum s hodnotou více než 400 miliard dolarů.
Jaká jsou rizika stablecoinů?
Na první pohled se může zdát, že stablecoiny jsou málo rizikové. Ve srovnání s populárními kryptoměnami (které nejsou ničím kryté) jimi jsou. Ale stablecoiny představují některá typická kryptografická rizika a přinejmenším jeden vlastní druh rizika také:
- Zabezpečení: Stejně jako ostatní kryptoměny musí být i stablecoiny někde uloženy, ať už ve vlastní digitální peněžence, nebo u brokera či na burze. A to představuje riziko, protože daná obchodní platforma nemusí být dostatečně bezpečná nebo může mít některé zranitelnosti.
- Riziko protistrany: I když se může zdát, že kryptoměny jsou vysoce decentralizované, ve skutečnosti při transakci jednáte s několika stranami, včetně banky, která drží rezervy, a organizace, která stablecoin vydává. Aby si měna udržela svou hodnotu, musí dělat správné věci (zabezpečení, správné vytváření rezerv atd.).
- Riziko rezerv: Klíčovým prvkem stablecoinového ekosystému jsou rezervy, které stablecoin kryjí. Tyto rezervy jsou poslední pojistkou hodnoty stablecoinu. Bez nich nemůže emitent mince s plnou jistotou garantovat hodnotu stablecoinu.
“Hlavním rizikem stablecoinů je, že nejsou plně kryty rezervními měnami, za které se vydávají,” říká Citrano. “V ideální situaci má emitent stablecoinu dostatečné rezervy měn (v hotovosti nebo jiných vysoce likvidních, bezpečných investicích), aby stablecoin plně podpořil. Jakékoli méně než 100 % a zavádí se riziko.”
Doporučené čtení: NFT, vysvětlil: Co tyto horké digitální sběratelské předměty přinášejí miliony?
Jak bezpečné jsou stablecoiny?
Jak zjistíte, zda je stablecoin bezpečný? Musíte si přečíst drobné písmo na prohlášeních jeho emitenta. A je to naprosto nezbytné, říká Citrano.
“Zkontrolujte zprávy o rezervách emitenta,” říká. “Pokud žádné zprávy o rezervách neposkytují, buďte velmi obezřetní.”
I v tomto případě by si majitelé stablecoinů měli dávat pozor na to, co přesně za jejich mincí stojí. Stabilní měna Tether se nedávno dostala pod palbu kritiky kvůli zveřejňovaným informacím o rezervách. A ti, kteří si myslí, že tato kryptoměna je plně rezervovaná, by měli být opatrní.
Ve zprávě o rezervách z 31. března 2021 společnost vykázala, že má více rezerv, než kolik má závazků. To je na první pohled dobré, ale ďábel se skrývá v detailech.:
Doporučené čtení: 8 nejlepších krátkodobých investic v roce 2024
- Přibližně 76 % svých rezerv drží ve formě hotovosti nebo peněžních ekvivalentů (z nichž naprostou většinu tvoří krátkodobé podnikové dluhy, známé také jako komerční papíry).).
- Téměř 13 procent tvoří zajištěné úvěry.
- Téměř 10 procent tvoří podnikové dluhopisy, fondy a drahé kovy.
Tato ostatní aktiva se mohou po většinu času chovat jako skutečná hotovost, ale nejsou to skutečné peníze.
Při bližším pohledu zjistíme, že méně než 4 % tvoří skutečná hotovost, zatímco většina je uložena v krátkodobých podnikových dluhopisech. A tyto komerční papíry nejsou totéž co skutečná hotovost, zejména v případě nouze. V případě poklesu trhů by hodnota těchto aktiv (a dalších bezhotovostních aktiv) mohla rychle klesnout, čímž by se krypto mince Tether stala méně než plně rezervovanou právě ve chvíli, kdy by mohla být nejvíce potřeba.
Pokud se stablecoin nezaváže držet 100 % (nebo více) svých rezerv v hotovosti, není zaručeno, že hotovost bude k dispozici pro vykoupení mincí. V takovém případě se může ukázat, že hodnota stablecoinů je mnohem menší než stabilní. Držitelé stablecoinů mohou skončit na ztrátové straně staromódního bankovního runu, což je překvapivý osud pro technologii, která se prodává jako vysoce moderní.
A konečně, nejlepší zárukou bezpečnosti měny je, že ji lidé budou široce přijímat výměnou za zboží a služby. A jedinou široce přijímanou měnou ve Spojených státech - vlastně jedinou cenou, v níž jsou výrobky nakonec denominovány - jsou dolary.
Doporučené čtení: Co je Solana a jak funguje?
Pointa
Stablecoiny poskytují určitou stabilitu, která většině kryptoměn chybí, takže je nelze použít jako skutečnou měnu. Ti, kdo stablecoiny používají, by však měli vědět, jaká rizika při jejich vlastnictví podstupují. Zatímco ve většině období se může zdát, že stablecoiny mají omezená rizika, v době krize, kdy by mělo být jejich vlastnictví nejbezpečnější, se stablecoiny mohou stát nejrizikovějšími.
