- Hvad er aktiv investering?
- Hvad er passiv investering?
- Hvilken strategi skal du vælge?
- Den nemme måde at få passiv investering til at fungere for dig
Aktiv investering kan lyde som om, at det er en bedre tilgang end passiv investering. Når alt kommer til alt, er vi tilbøjelige til at se aktive ting som mere kraftfulde, dynamiske og dygtige. Aktiv og passiv investering har hver især nogle positive og negative sider, men langt de fleste investorer vil være bedst tjent med at drage fordel af passiv investering gennem en indeksfond.
Her er hvorfor passiv investering overtrumfer aktiv investering og en skjult faktor, der gør, at passive investorer vinder.
Hvad er aktiv investering?
Aktiv investering er det, man ofte ser i film og tv-shows. Det indebærer, at en analytiker eller erhvervsdrivende identificerer en undervurderet aktie, køber den og udnytter den til rigdom. Det er sandt - der er meget glamour i at finde de undervurderede nåle i en høstak af aktier. Men det kræver analyse og indsigt, viden om markedet og meget arbejde, især hvis du er en kortsigtet trader.
Fordele ved aktiv investering
- Du kan opnå et højere afkast. Hvis du er dygtig, kan du opnå et højere afkast ved at undersøge og investere i undervurderede aktier, end du kan ved blot at købe et udsnit af markedet ved hjælp af en indeksfond. Men succes kræver, at du har ekspertviden om markedet, som det kan tage år at udvikle.
- Sjovt at følge markedet og teste dine evner. Hvis du har det sjovt at følge markedet som aktiv trader, så brug endelig din tid på det. Du bør dog indse, at du sandsynligvis vil klare dig bedre passivt.
Ulemper ved aktiv investering
- Svært at slå professionelle aktive handlende. Mens aktiv handel kan se enkel ud - det virker let at identificere en undervurderet aktie på et diagram, for eksempel - er daytradere blandt de mest konsekvente tabere. Det er ikke overraskende, når de skal stå over for de højtydende og hurtige computerbaserede handelsalgoritmer, der dominerer markedet i dag. Store penge handler på markederne og har stor ekspertise.
- De fleste aktive handlende slår ikke markedet. Det er så svært at være en aktiv handlende, at benchmark for at klare sig godt er at slå markedet. Det er ligesom par i golf, og man klarer sig godt, hvis man konsekvent slår dette mål, men det gør de fleste ikke. En rapport fra 2024 fra S&P Dow Jones Indices viser, at mere end 85 procent af de fondsforvaltere, der investerer i store virksomheder, underpræsterede deres benchmark i de foregående 12 måneder. Og det er næsten lige så slemt over tid, idet mere end 83 procent ikke er i stand til at slå markedet over 10 år. Der er tale om fagfolk, hvis eneste fokus er at slå markedet, ideelt set så meget som muligt.
- Kræver mange færdigheder. Hvis du er en meget dygtig analytiker eller trader, kan du tjene mange penge ved at bruge aktiv investering. Desværre er der næsten ingen, der er så dygtige. Selvfølgelig er nogle professionelle det, men det er svært at vinde år efter år, selv for dem.
- Kan løbe op i en stor skatteregning. Mens provisioner på aktier og ETF’er nu er nul hos de store online-mæglere, skal aktive handlende stadig betale skat af deres nettogevinster, og en masse handel kan føre til en stor regning på skattedagen.
- Kræver meget tid. Ud over at det faktisk er svært at gøre det godt, kræver det også meget tid at være en aktiv erhvervsdrivende på grund af al den research, du skal lave. Det giver ikke meget mening at bruge mere tid på at gøre det dårligere, medmindre du også handler aktivt for sjov.
- Investorer køber og sælger ofte på de værste tidspunkter. På grund af den menneskelige psykologi, som er fokuseret på at minimere smerte, er aktive investorer ikke særlig gode til at købe og sælge aktier. De har en tendens til at købe, efter at kursen er steget, og sælge, efter at den allerede er faldet.
Hvad er passiv investering?
I modsætning hertil handler passiv investering om at købe og holde en langsigtet tilgang, typisk ved at købe en indeksfond. Ved passiv investering ved hjælp af en indeksfond undgår man at analysere de enkelte aktier og at handle ind og ud af markedet. Målet for disse passive investorer er at få indeksets afkast, snarere end at forsøge at overgå indekset.
Foreslået læsning: Indeksfonde vs. investeringsforeninger: Hvad er forskellen?
Fordele ved passiv investering
- Bevælger de fleste investorer over tid. Passive investorer forsøger at “være som markedet” i stedet for at slå markedet. De foretrækker at eje markedet via en indeksfond, og pr. definition vil de modtage markedets afkast. For S&P 500 har dette gennemsnitlige årlige afkast været på omkring 10 % over lange perioder. Ved at eje en indeksfond bliver passive investorer det, som aktive handlende forsøger - og som regel mislykkes - at slå.
- Lettere at lykkes med. Passive investeringer er meget lettere end aktive investeringer. Hvis du investerer i indeksfonde, behøver du ikke at foretage research, udvælge de enkelte aktier eller gøre noget af det andet benarbejde. Med investeringsfonde med lave gebyrer og børshandlede fonde er det nu en realitet, er det nemmere end nogensinde før at være en passiv investor, og det er den tilgang, som den legendariske investor Warren Buffett anbefaler.
- Udskudt kapitalgevinstskat. Investorerne kan udskyde kapitalgevinstskatten, indtil de sælger, så de behøver ikke at betale meget i skat i et givet år.
- Kræver minimal tid. I bedste fald kan passive investorer kigge på deres investeringer i 15-20 minutter ved skattetid hvert år og ellers være færdige med deres investeringer. Så du har fritid til at gøre, hvad du vil, i stedet for at bekymre dig om at investere.
- Lader virksomhedens succes styre dit afkast. Når du investerer med en buy-and-hold-mentalitet, styres dit afkast over tid af den underliggende virksomheds succes, ikke af din evne til at overliste andre handlende.
Ulemper ved passiv investering
- Du får et “gennemsnitligt” afkast. Hvis du køber en samling af aktier via en indeksfond, får du det vægtede gennemsnitlige afkast af disse investeringer. I mellemtiden ville du klare dig meget bedre, hvis du kunne identificere de bedste resultater og kun købe dem. Men over tid kan langt de fleste investorer - mere end 90 procent - ikke slå markedet. Så det gennemsnitlige afkast er ikke så gennemsnitligt.
- Du skal stadig vide, hvad du ejer. Hvis du investerer aktivt, ved du, hvad du ejer, og du bør vide, hvilke risici de enkelte investeringer er udsat for. Ved passiv investering skal du også vide, hvad eventuelle fonde investerer i, så du ikke er helt uengageret.
- Du kan være langsom til at reagere på risici. Hvis du har en langsigtet tilgang til dine investeringer, kan du være langsommere til at reagere på reelle risici for din portefølje.
Aktiv investering vs. passiv investering: Hvilken strategi skal du vælge?
Den handelsstrategi, der sandsynligvis vil fungere bedre for dig, afhænger meget af, hvor meget tid du ønsker at afsætte til at investere, og ærligt talt, om du ønsker de bedste odds for succes over tid.
Når aktiv investering er bedre for dig:
- Du ønsker at bruge tid på at investere og nyde at gøre det.
- Du kan lide at lave research og udfordringen med at udfordre millioner af kloge investorer.
- Du har ikke noget imod at underpræstere, især i et givet år, for at opnå mesterskab i investeringsteknik eller bare for at nyde det.
- Du vil have en chance for at opnå det bedst mulige afkast i et givet år, selv om det betyder, at du ikke klarer dig så godt som muligt.
Når passiv investering er bedre for dig:
- Du ønsker et godt afkast over tid og er villig til at opgive chancen for at opnå det bedste afkast i et givet år.
- Du ønsker at slå de fleste investorer, selv de professionelle, over tid.
- Du kan lide og er fortrolig med at investere i indeksfonde.
- Du ønsker ikke at bruge meget tid på at investere, hvis du køber indeksfonde.
- Du ønsker at minimere skatten i et givet år.
Det er naturligvis muligt at bruge begge disse metoder i en enkelt portefølje. Du kan f.eks. have f.eks. 90 % af din portefølje i en buy-and-hold-tilgang med indeksfonde, mens resten kan være investeret i nogle få aktier, som du handler aktivt. Du får de fleste af fordelene ved den passive tilgang med en vis stimulering fra den aktive tilgang. Du ender med at bruge mere tid på at investere aktivt, men du behøver ikke at bruge så meget mere tid.
Foreslået læsning: Investering vs. handel: Hvad er bedst for dig?
Den nemme måde at få passiv investering til at fungere for dig
Et af de mest populære indeks er Standard & Poor’s 500, som er en samling af hundredvis af USA’s største virksomheder. Andre velkendte indeks omfatter Dow Jones Industrial Average og Nasdaq 100. Der findes hundredvis af andre indekser, og hver branche og underbranche har et indeks, der består af aktierne i den. En indeksfond - enten som en børshandlet fond eller en gensidig fond - kan være en hurtig måde at købe industrien på.
Børsnoterede fonde er en god mulighed for investorer, der ønsker at drage fordel af passiv investering. De bedste har superlave omkostningsprocenter, dvs. de gebyrer, som investorerne betaler for forvaltningen af fonden. Og dette er en skjult nøgle til deres outperformance.
ETF’er søger typisk at matche et bestemt aktieindeks’ præstation, snarere end at slå det. Det betyder, at fonden blot mekanisk kopierer indeksets beholdninger, uanset hvad de er. Så fondsselskaberne betaler ikke for dyre analytikere og porteføljeforvaltere.
Hvad betyder det for dig? Nogle af de billigste fonde opkræver mindre end 10 USD om året for hver 10.000 USD, du har investeret i ETF’en. Det er utroligt billigt i forhold til fordelene ved en indeksfond, herunder diversificering, hvilket kan øge dit afkast og samtidig reducere din risiko.
Foreslået læsning: 5 populære investeringsstrategier for begyndere
I modsætning hertil er gensidige fonde typisk mere aktive investorer. Fondsselskabet betaler ledere og analytikere store summer for at forsøge at slå markedet. Det resulterer i høje omkostningsprocenter, selv om gebyrerne har været på en langsigtet nedadgående tendens i det mindste i de sidste par årtier.
Det er dog ikke alle investeringsforeninger, der handles aktivt, og de billigste anvender passiv investering. Disse fonde er omkostningskonkurrencedygtige med ETF’er, hvis ikke billigere i ganske få tilfælde. Fidelity Investments tilbyder fire gensidige fonde, der ikke opkræver nogen administrationsgebyrer.
Passive investeringer klarer sig altså også bedre, fordi det simpelthen er billigere for investorerne.
Foreslået læsning: Sådan køber du en S&P 500 indeksfond
Resumé
Passive investeringer kan være en stor gevinst for investorer: Ikke alene giver det lavere omkostninger, men det klarer sig også bedre end de fleste aktive investorer, især over tid. Du foretager måske allerede passive investeringer gennem en arbejdsgiverstøttet pensionsordning som f.eks. en 401(k). Hvis du ikke gør det, er det en af de nemmeste måder at komme i gang på og nyde fordelene ved passiv investering.
