Nye investorer ønsker ofte at kende forskel på indeksfonde og investeringsforeninger. Sagen er, nogle gange er indeksfonde investeringsforeninger, og nogle gange er investeringsforeninger indeksfonde. Det er som at spørge om forskellen mellem æbler og sød mad. Æbler kan være søde eller sure, mens sød mad omfatter mere end bare æbler. Sådan er det også med investeringsforeninger og indeksfonde.
Her er nøglefunktionerne samt fordele og ulemper ved investeringsforeninger og indeksfonde.
Indeksfonde vs. investeringsforeninger
Indeksfonde og investeringsforeninger tilbyder begge investorer chancen for at investere i en diversificeret samling af aktiver. Sådan står de sammen:
- En indeksfond er en fond, der investerer i aktiver, der er indeholdt i et bestemt indeks. Et indeks er en forudindstillet samling af aktier, obligationer eller andre aktiver. Det mest kendte kan være Standard & Poor's 500-indekset, som omfatter aktierne i omkring 500 af de største amerikanske virksomheder. En indeksfond efterligner blot aktiverne i indekset, hvilket gør det til en slags passiv investering, i modsætning til at forsøge at slå indekset med aktiv forvaltning.
- En investeringsforening er en måde at strukturere en investeringsfond på, og historisk set har den været en af de mest populære, selvom børshandlede fonde (ETF'er) vokser i popularitet meget hurtigt. En investeringsforening kan omfatte mange slags aktiver eller investeringsstile, herunder at være en indeksfond eller en aktivt forvaltet fond. Der findes bogstaveligt talt tusindvis af investeringsforeninger, og nogle af dem er indeksfonde.
Som du kan se, er en indeksfond nogle gange en investeringsforening, og nogle gange er en investeringsforening en indeksfond.
Foreslået læsning: Aktiv investering vs. passiv investering: Hvad er forskellen?
For at sige det på en anden måde, kan investorer købe en indeksfond, der enten er en ETF eller en investeringsforening. De kan også købe en investeringsforening, der er en passivt forvaltet indeksfond eller en aktivt forvaltet.
Fordele og ulemper ved en indeksfond
En indeksfond kan byde på en række fordele og ulemper. Her er nogle af de vigtigste.
Fordele ved en indeksfond
- Lavpris – Fordi de er baseret på et indeks i stedet for aktivt forvaltet, har indeksfonde en tendens til at være meget billigere at eje. Fondsselskabet betaler ikke et dyrt forskningspersonale for at finde de bedste investeringer, men kopierer i stedet selve indekset mekanisk. Så indeksfonde opkræver normalt et lavt omkostningsforhold til investorerne.
- Kan udkonkurrere aktive ledere – Ikke alle indeksfonde er lige, men en af de bedste - S&P 500-indekset - overgår langt de fleste investorer i et givet år og mere over tid.
- Lavere skatter – Indeksfonde, der også er investeringsforeninger, kan skabe lavere skatteforpligtelser for investorer, fordi de har mindre omsætning. Dette er for det meste et ikke-problem for indeks-ETF'er.
- Diversificering - Fordi de består af en række aktiver, kan indeksfonde tilbyde fordelene ved diversificering, hvilket reducerer din risiko som investor.
Ulemper ved en indeksfond
- Kan spore et dårligt indeks - Igen er det ikke alle indeksfonde, der er skabt lige, og en indeksfond kan spore et dårligt indeks, hvilket betyder, at investorerne også får disse ulækre afkast.
- Giver et gennemsnitligt afkast – En indeksfond leverer det vægtede gennemsnitlige afkast af sine aktiver. Det skal investeres i alle indeksets aktier, så det er ude af stand til at undgå taberne. Så selvom det kan have meget gode år, vil det sjældent have et barnburner-år.
Fordele og ulemper ved en investeringsforening
En investeringsforening kan tilbyde en række fordele og ulemper. Her er nogle af de vigtigste.
Fordele ved en investeringsforening
- Kan være lavpris – Indeksfonde kan være billigere at eje end en sammenlignelig indeks-ETF, selvom mange investeringsforeninger er aktivt forvaltet og derfor sandsynligvis vil være dyrere.
- Diversificering – Uanset om den er fokuseret på en sektor eller bredt investeret, kan en investeringsforening tilbyde dig fordelene ved diversificering, herunder lavere volatilitet og reduceret risiko.
- Kan overgå markedet – Aktivt forvaltede investeringsforeninger kan overgå markedet – nogle gange forbløffende – men forskning viser, at aktive investorer sjældent slår markedets afkast over tid. Hvis investeringsforeningen dog er en indeksfond, vil den i vid udstrækning spore indeksets præstation.
Ulemper ved en investeringsforening
- Kan have salgs "belastninger” – En salgsbelastning er et fancy ord for en kommission, og de værste fonde kan opkræve 2 eller endda 3 procent af din investering, hvilket rammer dit afkast, før du har investeret en skilling. Det er nemt at undgå disse gebyrer ved omhyggeligt at vælge en fond.
- Kan have et højt udgiftsforhold – Hvis en investeringsforening er aktivt forvaltet, opkræver den sandsynligvis et højere omkostningsforhold end en ETF for alle de analytikere, der er nødvendige for at gennemskue markedet.
- Kan underperforme markedet – Aktiv forvaltning, som er mere typisk i investeringsforeninger, har en tendens til at klare sig dårligere end markedsgennemsnittet.
- Udlodninger af kursgevinster – Ved årets udgang kan investeringsforeninger være nødt til at udbetale visse kapitalgevinster til skattemæssige formål. Det betyder, at du kan være på krogen for skat, selvom du ikke solgte en andel af din fond. (Det er en fordel, ETF'er har i forhold til investeringsforeninger.)
Skal du investere aktivt eller passivt i disse fonde?
Uanset om det er de professionelle, der gør det eller individuelle investorer, har aktiv forvaltning en tendens til at føre til underperformance. Passiv investering er en attraktiv tilgang for de fleste investorer, især fordi det kræver mindre tid, opmærksomhed og analyse og stadig genererer højere afkast.
Foreslået læsning: Gensidig fond vs. ETF: Er ETF'er en bedre investering?
Hvis du investerer i en aktivt forvaltet investeringsforening, vil du lade forvalteren gøre sit arbejde. Hvis du handler ind og ud af fonden, gætter du på professionelle investorer, som du faktisk har hyret til at investere dine penge. Det giver ikke meget mening, og det kan give kapitalgevinstskatter, hvis fonden holdes på en skattepligtig konto, samt gebyrer for tidlig indløsning af din investeringsforening.
At handle aktivt med en indeksfond giver heller ikke meget mening. En indeksfond er i sagens natur en passivt forvaltet investering, så du køber indekset for at få dets langsigtede afkast. Hvis du handler ind og ud af fonden, selvom det er en lavpris-ETF, kan du nemt sænke dit afkast. Forestil dig at sælge i marts 2020, da markedet smuldrede, kun for at se det stige i vejret i løbet af det næste år.
Igen, passiv investering slår aktiv investering det meste af tiden og mere over tid.
Bundlinjen
Indeksfonde og investeringsforeninger er ikke eksklusive kategorier, selvom det kan være let at tage fejl af dem. Så du kan ende med aktieindeks-fonde, og ofte er disse aktiefonde blandt de billigste fonde på markedet, endda mere end de meget populære indeks-ETF'er. Uanset hvordan din fond forvaltes, vil investorerne klare sig bedre ved passivt at forvalte deres egne midler.
Foreslået læsning: Sådan køber du en S&P 500 indeksfond
