An der Wall Street herrscht kein Mangel an Leuten, die bereit sind, Ihnen zu sagen, wann Sie eine bestimmte Aktie kaufen sollten. Kabelnachrichtensendungen, Anlagepublikationen und Newsletter sind gefüllt mit Empfehlungen von Analysten und Marktkommentatoren, was Sie als nächstes kaufen sollten.
Aber weniger Leute sprechen darüber, wann Sie eine Aktie verkaufen sollten und warum. Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen, wann Sie den Verkauf einer Aktie in Betracht ziehen sollten und wann nicht.
Gründe für den Verkauf einer Aktie
1. Sie haben etwas Besseres gefunden
Beim Investieren geht es letztendlich darum, die höchstmögliche Rendite zu erzielen und gleichzeitig ein minimales Risiko einzugehen. Wenn sich Geschäftsmerkmale und Marktpreise ändern, ändern sich mit ihnen auch die Investitionsmöglichkeiten. Wenn Sie eine Aktie besitzen, aber eine andere Investition finden – vielleicht eine andere Aktie oder etwas ganz anderes – die Sie attraktiver finden, könnte es sinnvoll sein, Ihren Besitz zugunsten der besseren Gelegenheit zu verkaufen.
2. Sie haben einen Fehler gemacht
Fehler passieren, und je früher Sie es erkennen, desto besser. Manchmal stellt sich heraus, dass ein Unternehmen nicht das ist, was wir beim Kauf der Aktie dachten. Vielleicht ist es einem härteren Wettbewerb ausgesetzt, als Sie dachten, oder seine Positionierung wird schlechter, nicht besser.
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Der britische Ökonom John Maynard Keynes sagte bekanntlich, dass man seine Meinung ändern sollte, wenn sich die Fakten ändern. Es kann schwierig sein, Fehler zuzugeben, aber Sie sind als Investor besser dran, wenn Sie sie schnell erkennen und aus Ihrer Position aussteigen können.
3. Die Geschäftsaussichten des Unternehmens haben sich geändert
Unternehmen sind dynamisch und ihr zukünftiger Erfolg ist alles andere als garantiert. Unternehmen, die hohe Kapitalrenditen erzielen, sehen sich oft einem harten Wettbewerb ausgesetzt, der ihre Renditen auf ein normaleres Niveau bringen könnte. In anderen Fällen sehen sich Unternehmen einer totalen Unterbrechung durch neue Innovationen gegenüber, die die Existenz des Unternehmens bedrohen.
Mit der Ankunft von Amazon in den 1990er Jahren änderte sich das Schicksal traditioneller Buchhandlungen praktisch über Nacht. Wenn Sie damals Aktien von Barnes & Noble oder der Borders Group besessen hätten, wäre es klug gewesen, Ihre Aktien vor einer eventuellen Verschlechterung des Geschäfts zu verkaufen.
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4. Steuerliche Gründe
Wenn Sie bei einigen Ihrer Anlagen Verluste erleiden, sollten Sie erwägen, diese zu verkaufen, um von einer Strategie zu profitieren, die als Tax-Loss Harvesting bekannt ist. Dieser Ansatz ermöglicht es Ihnen, bei Ihrer Steuerrechnung zu sparen, indem Sie Einkommen und Kapitalgewinne mit Ihren Verlusten verrechnen.
Beim IRS können Sie jedes Jahr Verluste in Höhe von bis zu 3.000 US-Dollar geltend machen, wodurch Sie einen guten Teil der Steuern sparen könnten. Wenn Ihre Verluste die Grenze von 3.000 USD überschreiten, können Sie die zusätzlichen Verluste vortragen, um Gewinne in zukünftigen Steuerjahren auszugleichen. Diese Strategie ist nur bei steuerpflichtigen Konten sinnvoll, nicht bei Rentenkonten wie 401(k)s oder IRAs.
Versuchen Sie jedoch, Ihre Anlageentscheidungen nicht von steuerlichen Erwägungen leiten zu lassen. Wenn Sie aus steuerlichen oder anderen Gründen in starke Unternehmen ein- und aussteigen, können Sie oft schlechter dastehen, als wenn Sie die Aktie nur langfristig gehalten hätten.
5. Neugewichtung Ihres Portfolios
Wenn sich eine Aktie besonders gut entwickelt hat, ist Ihnen wahrscheinlich aufgefallen, dass sie einen größeren Teil Ihres Gesamtportfolios ausmacht als beim Kauf. Wenn es einen übergroßen Teil Ihres Portfolios ausmacht, könnten Sie erwägen, es durch Portfolio-Rebalancing auf eine niedrigere Gewichtung zurückzuverkaufen. Dies kann Ihrem Portfolio dabei helfen, die richtigen Allokationen beizubehalten und zu vermeiden, dass es zu viel Engagement in einer Aktie hat.
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Aber achten Sie darauf, nicht zu oft neu auszubalancieren, sonst könnten Sie feststellen, dass Sie wiederholt Unternehmen verkaufen, die gut abschneiden, und andere aufstocken, die es nicht sind – ein Prozess, den manche Investoren mit dem Abschneiden der Blumen und dem Gießen des Unkrauts gleichsetzen.
6. Die Bewertung spiegelt nicht mehr die Geschäftsrealität wider
Gelegentlich können die Märkte übermäßig optimistisch in Bezug auf die Zukunftsaussichten eines Unternehmens werden und den Aktienkurs auf ein unhaltbares Niveau treiben. Wenn der Kurs einer Aktie ein Niveau erreicht, das nicht einmal durch die besten Schätzungen der zukünftigen Geschäftsentwicklung gerechtfertigt werden kann, könnte es ein guter Zeitpunkt sein, Ihre Aktien zu verkaufen.
Im Laufe der Geschichte gibt es unzählige Beispiele dafür, dass die Marktpreise den zugrunde liegenden Geschäftsgrundlagen voraus waren, was zu einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung der Aktien für die kommenden Jahre führte. In den späten 1990er-Jahren wurden viele Technologieunternehmen auf ein Niveau getrieben, das mit ihren Fundamentaldaten nicht zu rechtfertigen war. Unternehmen wie Cisco und Intel haben ihre Anfang 2000 erreichten Höchststände trotz relativ guter Geschäftsentwicklung noch immer nicht erreicht.
7. Du brauchst das Geld
Wenn du denkst, dass du in naher Zukunft Zugang zu einer stattlichen Geldsumme benötigen könntest, solltest du sie wahrscheinlich überhaupt nicht in Aktien investieren. Aber es passieren Dinge im Leben, die dazu führen können, dass Geld aus einer Quelle beschafft werden muss, die eigentlich für eine langfristige Anlage bestimmt ist.
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Der Aufbau eines Notfallfonds ist ein wichtiger erster Schritt in jedem Finanzplan, aber manchmal ist dieser aufgebraucht und Sie müssen schnell auf Geld zugreifen. Wenn die Umstände Sie dazu zwingen, müssen Sie möglicherweise erwägen, eine Aktie zu verkaufen, um einen unmittelbaren Bedarf zu decken.
Gründe, eine Aktie nicht zu verkaufen
1. Die Aktie ist gestiegen
Es gibt ein altes Sprichwort, dass noch nie jemand mit Gewinn pleite gegangen ist, aber zu verkaufen, nur weil eine Aktie gestiegen ist, ist keine vernünftige Anlagepraxis. Einige der erfolgreichsten Unternehmen der Welt sind in der Lage, das Kapital der Anleger jahrzehntelang zu verzinsen, und diejenigen, die zu früh verkaufen, verpassen am Ende jahrelange zukünftige Gewinne.
Unternehmen wie Walmart, Microsoft und unzählige andere haben mit frühen Investoren ein Vielfaches ihres Geldes verdient. Verkaufen Sie nicht, nur weil Sie auf einem Gewinn sitzen.
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2. Die Aktie ist gesunken
Umgekehrt ist es auch kein Grund zu verkaufen, nur weil eine Aktie gefallen ist. Tatsächlich kann es ein Grund sein, mehr zu kaufen, wenn Ihre ursprünglichen Gründe für den Kauf der Aktie noch intakt sind. Wenn sich die Fakten nicht geändert haben, könnte es eine Gelegenheit sein.
Märkte steigen und fallen kurzfristig aus einer Reihe von Gründen, was potenzielle Gelegenheiten für echte langfristige Anleger schafft. Eine Aktie mit einem attraktiven Preis kann immer noch attraktiver werden, und das ist ein Grund zu kaufen, nicht zu verkaufen.
3. Wirtschaftsprognosen
Es gibt nie einen Mangel an Dingen, über die sich Märkte und Händler Sorgen machen. Es gibt immer jemanden, der eine wirtschaftliche Rezession oder ein Weltuntergangsszenario vorhersagt. Meistens sollten diese Prognosen ignoriert werden. Der berühmte Investor Peter Lynch sagte einmal: „Wenn Sie 13 Minuten im Jahr mit Wirtschaft verbringen, haben Sie 10 Minuten verschwendet.”
Denken Sie daran, dass Investieren ein langfristiges Spiel ist, und verkaufen Sie nicht, nur weil jemand eine wirtschaftliche Verlangsamung vorhersagt.
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4. Kurzfristige Bedenken
Viele Marktprognostiker sind bereit, ihre Ratschläge zu geben, was Aktien morgen, nächste Woche oder nächsten Monat tun werden. Die Wahrheit ist, dass niemand es weiß. Oft bringen diese gut ausgebildeten Prognostiker sehr überzeugende Argumente dafür vor, warum sich eine Aktie in den kommenden Tagen auf die eine oder andere Weise entwickeln wird.
Denken Sie jedoch daran, dass Unternehmen und damit Aktien letztendlich den Cashflow wert sind, den sie über ihre verbleibende Lebensdauer erwirtschaften, wenn sie mit einem angemessenen Zinssatz auf die Gegenwart zurückdiskontiert werden. Die nächste Woche oder der nächste Monat hat normalerweise fast keinen Einfluss auf den inneren Wert einer Aktie. Versuchen Sie, sich nicht von Marktkommentatoren und ihren kurzfristigen Vorhersagen mitreißen zu lassen.
Das Endergebnis
Die Entscheidung, wann eine Aktie verkauft werden soll, ist nicht einfach, aber versuchen Sie, sich auf die Performance des zugrunde liegenden Unternehmens, seine Wettbewerbspositionierung und Bewertung zu konzentrieren. Versuchen Sie, die Vorhersagen sogenannter Experten zu vermeiden, die behaupten zu wissen, was in naher Zukunft passieren wird. Denken Sie letztendlich daran, dass Aktien Eigentumsanteile an echten Unternehmen sind und ihre langfristigen Erträge Ihre Rendite als Aktionär steigern werden.
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