Die Preise steigen – und selbst die Experten sind sich nicht sicher, wann sie langsamer werden.
Nach den meisten Maßstäben stiegen die Preise im Jahr 2021 so schnell wie seit 40 Jahren nicht mehr. Das geht aus den Inflationsindizes sowohl des Handelsministeriums als auch des Arbeitsministeriums hervor, die verfolgen, wie stark die Preise für den typischen Warenkorb von Waren und Dienstleistungen steigen, die Verbraucher kaufen.
Beim durchschnittlichen Amerikaner kann die bloße Erwähnung von „Inflation“ Panik auslösen. Es beschwört die Sorge vor einer stagnierenden Wirtschaft, steigenden Preisen und einem Einkommen herauf, das mit den Lebenshaltungskosten einfach nicht mithalten kann.
Steigende Preise sind jedoch nichts Außergewöhnliches und Experten sagen, dass sie jedes Jahr um einen stetigen Betrag steigen sollten – ein Zeichen für eine gesunde, wachsende Wirtschaft. Unterdessen wurde bereits erwartet, dass die Inflation in diesem Jahr dank einer wirtschaftlichen Erholung von der Pandemie zusammen mit beispiellosen geld- und fiskalpolitischen Anreizen höher sein würde.
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Aber die Geldbeutel schädigende Art der Inflation tritt auf, wenn die Preise Jahr für Jahr auf breiter Front steigen – und Beamte der Federal Reserve schlagen bereits Alarm, dass höhere Preise sowohl die Beschäftigung als auch das Wirtschaftswachstum bedrohen. Die politischen Entscheidungsträger planen zumindest Zinserhöhungen für 2024 ein, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, während sie ihren jüngsten Prognosen zufolge auch für mindestens drei weitere Jahre eine erhöhte Inflation erwarten.
Hier ist, was Sie über die klaren Gewinner und Verlierer eines inflationären Umfelds wissen müssen.
Gewinner bei höherer Inflation
1. Inhaber von Festhypotheken
Jeder mit hohen festverzinslichen Schulden wie Hypotheken profitiert von einer höheren Inflation, sagt Mark Thoma, ein pensionierter Professor für Wirtschaftswissenschaften an der University of Oregon. Diese Zinssätze sind für die Laufzeit des Darlehens festgeschrieben, was bedeutet, dass sie nicht mit der Inflation auf und ab gehen. Wohneigentum kann auch ein natürlicher Inflationsschutz sein, da Wohneigentum im Laufe der Zeit als Vermögenswert angesehen wird.
“Sie werden mit entwerteten Dollars zurückzahlen“, sagt Thoma und meint damit die Inhaber von Festhypotheken.
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Immobilienbesitzer werden auch in Zeiten höherer Inflation keinen steigenden Mietkosten ausgesetzt sein.
2. Aktionäre
Aktionäre erhalten einen gewissen Schutz vor Inflation, da die gleichen Faktoren, die den Preis von Waren erhöhen, auch den Wert von Unternehmen erhöhen. In der Zwischenzeit können Unternehmen die Preise erhöhen, um ihre Rentabilität vor der Inflation zu schützen, aber einige Unternehmen haben geringere Gewinnspannen, wie z. B. Einzelhandel und Lebensmittel- und Trinklokale.
Theoretisch ändert sich der Wert von Aktien direkt und proportional zur Inflation. Wenn Sie alle Preise und Löhne verdoppeln, verdoppeln Sie die Gewinne und verdoppeln im Grunde den Wert der Aktien.
3. Rohstoffanleger
Die Rohstoffpreise verfolgen die Inflationsrate genau. Der Kauf von lagerfähigen Rohstoffen wie Gold kann eine gute Absicherung gegen Inflation sein.
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Einige Investoren haben Kryptowährungen – wie Bitcoin – mit einer digitalen Form von Gold verglichen, insbesondere wenn man bedenkt, dass der Vermögenswert in den letzten Jahren stark gestiegen ist.
Experten sind in dieser Frage jedoch geteilter Meinung. Eine März-Analyse des Analysten der Bank of America, Francisco Blanch, ergab, dass die Erfolgsbilanz von Bitcoin als Inflationsabsicherung noch abzuwarten ist, da der schnelle Preisanstieg eher Angebot und Nachfrage widerspiegelt.
Die vielen Verlierer der Inflation
1. Sparer
In einer Wirtschaft, in der die Inflation schnell ansteigt, halten die Zinssätze selten Schritt, was dazu führt, dass die hart verdienten Dollars der Sparer allmählich an Kaufkraft verlieren.
Halten Sie Ihre Laufzeiten kurz, damit Sie die Möglichkeit haben, zu höheren Zinsen zu reinvestieren, wenn die Inflation ihren Weg findet. Sie möchten nicht langfristig an eine niedrige Rendite gebunden sein, nur um zu sehen, wie die Inflation an Ihnen vorbeirast.
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2. Rentner
Eine hohe Inflationsrate bedeutet oft Lohnerhöhungen, aber das kommt den Rentnern nicht zugute. Ihre Rententöpfe sind bereits fixiert. Der Preisdruck könnte die Brieftaschen der Rentner weiter belasten, wenn sie zu stark in Bargeld oder festverzinsliche Anlagen wie Anleihen investiert sind.
“Eine höhere Inflation untergräbt den Wert Ihrer Ersparnisse“, sagt er. „Wenn die Inflation steigt, beschleunigt sie sich tendenziell viel schneller, als die Zinssätze mithalten können, so dass die Kaufkraft nicht nur Ihrer bestehenden Ersparnisse, sondern auch aller, die auf Zins- oder Kapitalerträge angewiesen sind, wie Rentner, untergraben wird.”
3. Anleger in längerfristige Anleihen
In einem Umfeld hoher Inflation „gibt es auf der Anleihenseite viel mehr Probleme“, sagt Thoma. „Wenn Sie zum Beispiel von Kuponzahlungen leben, werden Sie verlieren, wenn es Inflation gibt.”
Anleihenanleger können sich gegen Inflation absichern, indem sie Anleihen mit kürzerer Laufzeit und inflationsindexierte Anleihen bevorzugen.
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4. Inhaber von Hypotheken mit variablem Zinssatz
Eigenheimbesitzer mit Hypothekenzinsen, die nicht fest sind, sehen ihre Kreditkosten in der Regel zusammen mit der breiteren Inflation in der Wirtschaft regelmäßig steigen, was zu höheren Zahlungen und einer geringeren Erschwinglichkeit führt.
5. Kreditkarten-Kreditnehmer
Die meisten Kreditkarten haben einen variablen Zinssatz, der an einen wichtigen Index wie den Leitzins gebunden ist. Das bedeutet, dass Karteninhaber in einem inflationären Umfeld schnell steigende Raten und höhere Zahlungen erleben.
6. Erstkäufer von Eigenheimen
Menschen, die inmitten einer hohen Inflationsrate für ihr erstes Eigenheim sparen möchten, sehen sich mit schnell steigenden Immobilienpreisen, höheren Zinsen für Hypotheken und einem unaufhaltsamen Wertverfall ihres angesparten Geldes konfrontiert.
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Fazit: Eine höhere Inflation kann der Wirtschaft schaden
Verbraucher und Investoren haben nicht viele Möglichkeiten, sich vor der Inflation zu verstecken, was bedeutet, dass sie schwerwiegende Folgen für die Wirtschaft haben kann. Die Dollars, die die Verbraucher in ihren Brieftaschen haben, können nicht mehr so viel kaufen wie früher, was bedeutet, dass viele Menschen sich entscheiden könnten, ihre Ausgaben zurückzuziehen – insbesondere wenn sie keine Gehaltserhöhung erhalten, um höheren Preisen entgegenzuwirken. Das könnte die Nachfrage ersticken und die Rentabilität und Einstellung von Unternehmen gefährden.
Die Fed könnte auch gezwungen sein, durch Zinserhöhungen einzugreifen, ähnlich wie in den 1970er und 1980er Jahren. Höhere Kreditkosten verteuern die Finanzierung neuer Unternehmen und Eigenheime, die für eine wachsende Wirtschaft lebenswichtig sind.
Wenn Sie sich Phasen starken Wachstums in der Geschichte der USA ansehen, war die einzige Konstante eine sehr bescheidene Inflationsrate in dieser Zeit.
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