Οι νέοι επενδυτές συχνά θέλουν να γνωρίζουν τη διαφορά μεταξύ κεφαλαίων δεικτών και αμοιβαίων κεφαλαίων. Το θέμα είναι ότι μερικές φορές τα αμοιβαία κεφάλαια είναι αμοιβαία κεφάλαια και μερικές φορές τα αμοιβαία κεφάλαια είναι κεφάλαια δείκτη. Είναι σαν να ρωτάς τη διαφορά μεταξύ μήλων και γλυκών φαγητών. Τα μήλα μπορεί να είναι γλυκά ή ξινά, ενώ τα γλυκά τρόφιμα δεν περιλαμβάνουν απλά μήλα. Έτσι συμβαίνει με τα αμοιβαία κεφάλαια και τα κεφάλαια δεικτών.
Εδώ είναι τα βασικά χαρακτηριστικά, καθώς και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων και των κεφαλαίων δεικτών.
Index funds έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη και τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε μια διαφοροποιημένη συλλογή περιουσιακών στοιχείων. Να πώς στοιβάζονται:
- Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε περιουσιακά στοιχεία που περιλαμβάνονται σε έναν συγκεκριμένο δείκτη. Ένας δείκτης είναι μια προκαθορισμένη συλλογή μετοχών, ομολόγων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Ο πιο γνωστός μπορεί να είναι ο δείκτης Standard & Poor's 500, ο οποίος περιλαμβάνει τις μετοχές περίπου 500 από τις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη μιμείται απλώς τα περιουσιακά στοιχεία του δείκτη, καθιστώντας το ένα είδος παθητικής επένδυσης, σε αντίθεση με την προσπάθεια να νικήσει τον δείκτη με ενεργητική διαχείριση.
- Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τρόπος δομής ενός επενδυτικού αμοιβαίου κεφαλαίου και ιστορικά ήταν ένα από τα πιο δημοφιλή, αν και τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) αυξάνονται σε δημοτικότητα πολύ γρήγορα. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να περιλαμβάνει πολλά είδη περιουσιακών στοιχείων ή επενδυτικά στυλ, συμπεριλαμβανομένου του να είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη ή ένα ενεργά διαχειριζόμενο κεφάλαιο. Κυριολεκτικά υπάρχουν χιλιάδες αμοιβαία κεφάλαια, και μερικά από αυτά είναι κεφάλαια δεικτών.
Όπως μπορείτε να δείτε, μερικές φορές ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και μερικές φορές ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα ταμείο δείκτη.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Ενεργητική επένδυση έναντι παθητικής επένδυσης: Ποια είναι η διαφορά?
Για να το πούμε διαφορετικά, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη που είναι είτε ETF είτε αμοιβαίο κεφάλαιο. Μπορούν επίσης να αγοράσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με δείκτη παθητικής διαχείρισης ή ένα με ενεργό διαχείριση.
Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα ενός ταμείου δείκτη
Ένα ταμείο δείκτη μπορεί να προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Εδώ είναι μερικά από τα πιο σημαντικά.
Πλεονεκτήματα ενός ταμείου δείκτη
- Χαμηλό κόστος – Επειδή βασίζονται σε έναν δείκτη και όχι σε ενεργή διαχείριση, τα κεφάλαια ευρετηρίου τείνουν να είναι πολύ φθηνότερα στην κατοχή τους. Η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων δεν πληρώνει ένα ακριβό ερευνητικό προσωπικό για να βρει τις καλύτερες επενδύσεις, αλλά αντιγράφει μηχανικά τον ίδιο τον δείκτη. Έτσι, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών χρεώνουν συνήθως χαμηλό δείκτη εξόδων στους επενδυτές.
- Μπορεί να ξεπεράσει τους ενεργούς διευθυντές – Δεν είναι όλα τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών ίσα, αλλά ένα από τα καλύτερα - ο δείκτης S&P 500 - ξεπερνά τη συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών σε ένα δεδομένο έτος και περισσότερο με την πάροδο του χρόνου.
- Χαμηλότεροι φόροι – Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη που είναι επίσης αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να δημιουργήσουν χαμηλότερες φορολογικές υποχρεώσεις για τους επενδυτές επειδή έχουν μικρότερο κύκλο εργασιών. Αυτό είναι ως επί το πλείστον ένα θέμα που δεν αφορά τα ETF του ευρετηρίου.
- Διαποικίληση – Επειδή αποτελούνται από μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών μπορούν να προσφέρουν τα οφέλη της διαφοροποίησης, μειώνοντας τον κίνδυνο σας ως επενδυτή.
Μειονεκτήματα ενός ταμείου δείκτη
- Μπορεί να παρακολουθεί έναν κακό δείκτη – Και πάλι, δεν δημιουργούνται όλα τα αμοιβαία κεφάλαια ευρετηρίου ίσα και ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ευρετηρίου μπορεί να παρακολουθεί έναν άψογο δείκτη, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές λαμβάνουν και αυτές τις κακές αποδόσεις.
- Παρέχει μέση απόδοση – Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη παρέχει τις σταθμισμένες μέσες αποδόσεις των περιουσιακών του στοιχείων. Πρέπει να επενδυθεί σε όλες τις μετοχές του δείκτη, επομένως δεν μπορεί να αποφύγει τους χαμένους. Έτσι, παρόλο που μπορεί να έχει πολύ καλά χρόνια, σπάνια πρόκειται να έχει μια χρονιά μπέρνμπερνερ.
Τα υπέρ και τα κατά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Εδώ είναι μερικά από τα πιο σημαντικά.
Πλεονεκτήματα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου
- Μπορεί να είναι χαμηλού κόστους – Τα αμοιβαία κεφάλαια ευρετηρίου μπορεί να είναι φθηνότερα από ό,τι ένα συγκρίσιμο ETF δείκτη, αν και πολλά αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται ενεργά και επομένως είναι πιθανό να είναι πιο ακριβά.
- Διαποικίληση – Είτε επικεντρώνεται σε έναν τομέα είτε σε ευρεία επένδυση, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να σας προσφέρει τα οφέλη της διαφοροποίησης, συμπεριλαμβανομένης της χαμηλότερης μεταβλητότητας και του μειωμένου κινδύνου.
- Μπορεί να ξεπεράσει την αγορά – Τα αμοιβαία κεφάλαια με ενεργό διαχείριση μπορεί να έχουν καλύτερη απόδοση από την αγορά –μερικές φορές εκπληκτικά– αλλά η έρευνα δείχνει ότι οι ενεργοί επενδυτές σπάνια ξεπερνούν την απόδοση της αγοράς με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα ταμείο δείκτη, θα παρακολουθεί σε μεγάλο βαθμό την απόδοση του δείκτη.
Μειονεκτήματα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου
- Μπορεί να έχει πωλήσεις «φορτία” – Το φόρτο πωλήσεων είναι μια φανταχτερή λέξη για μια προμήθεια και τα χειρότερα κεφάλαια μπορεί να χρεώσουν το 2 ή ακόμα και το 3 τοις εκατό της επένδυσής σας, χτυπώντας τις αποδόσεις σας προτού επενδύσετε μια δεκάρα. Είναι εύκολο να αποφύγετε αυτές τις χρεώσεις επιλέγοντας προσεκτικά ένα ταμείο.
- Μπορεί να έχει υψηλή αναλογία εξόδων – Εάν η διαχείριση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου γίνεται ενεργά, πιθανότατα χρεώνει υψηλότερη αναλογία εξόδων από ένα ETF για όλους τους αναλυτές που χρειάζονται για να περάσουν από κόσκινο στην αγορά.
- Μπορεί να υπολειτουργεί στην αγορά – Η ενεργός διαχείριση, η οποία είναι πιο χαρακτηριστική στα αμοιβαία κεφάλαια, τείνει να υπολειτουργεί από τον μέσο όρο της αγοράς.
- Διανομές κεφαλαιακών κερδών – Στο τέλος του έτους, τα αμοιβαία κεφάλαια ενδέχεται να χρειαστεί να πληρώσουν ορισμένα κέρδη κεφαλαίου για φορολογικούς σκοπούς. Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσατε να είστε έτοιμοι για φόρους, ακόμα κι αν δεν πουλούσατε ένα μερίδιο του κεφαλαίου σας. (Αυτό είναι ένα πλεονέκτημα που έχουν τα ETF έναντι των αμοιβαίων κεφαλαίων.)
Εάν επενδύσετε σε αυτά τα κεφάλαια ενεργά ή παθητικά?
Είτε πρόκειται για επαγγελματίες που το κάνουν είτε για μεμονωμένους επενδυτές, η ενεργός διαχείριση τείνει να οδηγεί σε υποαπόδοση. Η παθητική επένδυση είναι μια ελκυστική προσέγγιση για τους περισσότερους επενδυτές, ειδικά επειδή απαιτεί λιγότερο χρόνο, προσοχή και ανάλυση και εξακολουθεί να δημιουργεί υψηλότερες αποδόσεις.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Αμοιβαίο κεφάλαιο έναντι ETF: Είναι τα ETF καλύτερη επένδυση;?
Εάν επενδύετε σε ένα ενεργά διαχειριζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο, θέλετε να αφήσετε τον διαχειριστή να κάνει τη δουλειά του. Εάν πραγματοποιείτε συναλλαγές εντός και εκτός του αμοιβαίου κεφαλαίου, είστε δεύτεροι επαγγελματίες επενδυτές που έχετε πραγματικά προσλάβει για να επενδύσουν τα χρήματά σας. Αυτό δεν έχει πολύ νόημα και μπορεί να αυξήσει τους φόρους κεφαλαιουχικών κερδών, εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο τηρείται σε φορολογητέο λογαριασμό, καθώς και χρεώσεις για την πρόωρη εξαγορά του αμοιβαίου κεφαλαίου σας.
Η ενεργή διαπραγμάτευση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δείκτη δεν έχει επίσης πολύ νόημα. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη είναι από τη φύση του μια επένδυση με παθητική διαχείριση, επομένως αγοράζετε τον δείκτη για να έχετε τη μακροπρόθεσμη απόδοση του. Εάν πραγματοποιείτε συναλλαγές εντός και εκτός του αμοιβαίου κεφαλαίου, ακόμη και αν πρόκειται για ένα ETF χαμηλού κόστους, μπορείτε εύκολα να μειώσετε τις αποδόσεις σας. Φανταστείτε να πουλήσετε τον Μάρτιο του 2020 καθώς η αγορά κατέρρευσε, για να την παρακολουθήσετε να εκτοξεύεται στα ύψη τον επόμενο χρόνο.
Και πάλι, η παθητική επένδυση ξεπερνά την ενεργητική επένδυση τις περισσότερες φορές και περισσότερο με την πάροδο του χρόνου.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Πώς να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη S&P 500
Η κατώτατη γραμμή
Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη και τα αμοιβαία κεφάλαια δεν είναι αποκλειστικές κατηγορίες, αν και μπορεί να είναι εύκολο να τα μπερδέψουμε. Έτσι, μπορείτε να καταλήξετε σε αμοιβαία κεφάλαια με δείκτη μετοχών και συχνά αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια είναι από τα αμοιβαία κεφάλαια με το χαμηλότερο κόστος στην αγορά, ακόμη περισσότερο από τα εξαιρετικά δημοφιλή ETF με δείκτη. Ανεξάρτητα από το πώς γίνεται η διαχείριση του κεφαλαίου σας, οι επενδυτές θα τα πάνε καλύτερα διαχειριζόμενοι παθητικά τα δικά τους κεφάλαια.
