Όσοι ασχολούνται με το χρηματιστήριο έχουν πολλούς τρόπους για να κερδίσουν χρήματα, αλλά αυτές οι στρατηγικές μπορούν να συνοψιστούν σε δύο μεγάλες: επένδυση και διαπραγμάτευση. Θα μπορούσε κανείς να πει ότι η διαφορά μεταξύ κάθε στρατηγικής έγκειται σε δύο πράγματα: χρονικό ορίζοντας (πόσο καιρό είστε διατεθειμένοι να κρατήσετε μια θέση) και νοοτροπία (είτε σκέφτεστε σαν ιδιοκτήτης είτε σαν βατραχοπέδιλο για ένα βραχυπρόθεσμο κέρδος).
Σε αντίθεση με ό,τι βλέπετε στις ταινίες και την τηλεόραση του Χόλιγουντ, η έρευνα δείχνει ότι η συντριπτική πλειονότητα των συμμετεχόντων στην αγορά - σχεδόν όλοι - θα τα πήγαιναν καλύτερα αν υιοθετούσαν μια νοοτροπία επενδυτών και όχι μια νοοτροπία εμπόρων. Και αυτό οφείλεται στο πολύ λεπτό κόστος και την αναποτελεσματικότητα των συναλλαγών.
Εδώ είναι η διαφορά μεταξύ επένδυσης και διαπραγμάτευσης, και ποια είναι πιθανό να λειτουργήσει καλύτερα για εσάς.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Ενεργητική επένδυση έναντι παθητικής επένδυσης: Ποια είναι η διαφορά?
Επένδυση έναντι συναλλαγών: Ποια είναι η διαφορά?
“Με τις συναλλαγές κερδίζετε χρήματα ενεργώντας. με την επένδυση βγάζεις χρήματα περιμένοντας». Αυτή είναι μια φράση που μπορεί να συνοψίσει μια βασική διαφορά μεταξύ επένδυσης και συναλλαγών. Ας αναλύσουμε τις άλλες βασικές διαφορές για να δούμε πώς συγκρίνονται μεταξύ τους:
Επένδυση
Εάν επενδύετε, ακολουθείτε μια πιο μακροπρόθεσμη νοοτροπία σχετικά με τις επενδύσεις σας και θα κάνετε πράγματα όπως τα ακόλουθα:
- Σκέφτεστε σαν ιδιοκτήτης, δηλαδή, για το πώς θα αποδώσει η επιχείρηση και όχι απλώς για το τι θα κάνει η μετοχή.
- Η μακροπρόθεσμη απόδοσή σας βασίζεται ουσιαστικά στην απόδοση της επιχείρησης, σε αντίθεση με την ικανότητα να αγοράζεις και να πουλάς καλύτερα από άλλους εμπόρους.
- Σκέφτεστε την επιχείρηση ως επιχείρηση – τα προϊόντα της, τον τρόπο με τον οποίο ανταγωνίζεται και τους εξελισσόμενους ανταγωνισμούς του κλάδου.
- Δεν ανησυχείτε για τις καθημερινές διακυμάνσεις στην τιμή της μετοχής, ειδικά εάν η μακροπρόθεσμη πορεία της εταιρείας είναι σε καλό δρόμο.
- Επειδή σκέφτεστε πιο έξω, αποτινάσσετε τις βραχυπρόθεσμες αρνητικές αντιδράσεις της αγοράς, όπως όταν η εταιρεία ανακοινώνει τριμηνιαία κέρδη.
- Μπορείτε να κάθεστε υπομονετικά με τις επενδύσεις σας καθώς αυτές μεγαλώνουν.
- Βλέπετε μια πτώση της μετοχής ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ως πιθανή ευκαιρία να κατέχετε περισσότερες καλές επιχειρήσεις σε μειωμένη τιμή.
- Εάν επενδύετε σε κεφάλαια, θα έχετε την τάση να ακολουθείτε μια πιο παθητική προσέγγιση, προσθέτοντας χρήματα τακτικά στο χαρτοφυλάκιό σας αντί να προσπαθείτε να χρονομετρήσετε την αγορά.
- Πουλάτε επενδύσεις με βάση τη διαδικασία και την πειθαρχία — όταν η επενδυτική περίπτωση έχει ολοκληρωθεί — και όχι επειδή τα πήγαν καλά αυτή την εβδομάδα ή τον μήνα.
Το να είσαι επενδυτής έχει να κάνει με τη νοοτροπία και τη διαδικασία σου – μακροπρόθεσμη και εστιασμένη στις επιχειρήσεις – αντί για το πόσα χρήματα έχεις ή τι έκανε σήμερα μια μετοχή. Βρίσκετε μια καλή επένδυση και μετά αφήνετε την επιτυχία της εταιρείας να οδηγήσει τις αποδόσεις σας με την πάροδο του χρόνου.
Προτεινόμενη ανάγνωση: 5 δημοφιλείς επενδυτικές στρατηγικές για αρχάριους
Εμπορία
Εάν κάνετε συναλλαγές, εστιάζετε πολύ περισσότερο σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα και ενδιαφέρεστε λιγότερο για την επιχείρηση ως επιχείρηση. Πιθανότατα θα κάνετε μερικά ή όλα τα παρακάτω πράγματα, όπως π.χ:
- Σας ενδιαφέρει λιγότερο εάν η υποκείμενη επιχείρηση θα ευδοκιμήσει, αλλά περισσότερο ενδιαφέρεστε για το αν η μετοχή μπορεί να σας αποφέρει χρήματα.
- Θέλετε να μάθετε τι σκέφτονται οι άλλοι για μια συναλλαγή, επειδή δεν παίζετε μόνο με τη μετοχή ή το ταμείο αλλά και με τους άλλους παίκτες στο τραπέζι.
- Μπορεί να κοιτάξετε τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις των τιμών, ακόμη και να παρακολουθήσετε τα γραφήματα ανά λεπτό για να προβλέψετε την καλύτερη στιγμή για αγορά ή πώληση, και «χρονολογείτε την αγορά.”
- Οι τιμές των μετοχών καθοδηγούν τη συμπεριφορά σας και όχι τα θεμελιώδη στοιχεία μιας επιχείρησης.
- Είστε ικανοί να οδηγείτε τις μετοχές της ορμής και να αναζητάτε μετοχές που ανεβαίνουν σήμερα και όχι για μετοχές που έχουν τιμές με περιθώριο ασφαλείας.
- Η περίοδος διατήρησής σας τείνει να είναι σύντομη (ίσως μόνο μία ημέρα, εάν είστε έμπορος ημέρας, ή ίσως μερικές εβδομάδες ή μήνες) ανάλογα με τη συγκεκριμένη στρατηγική σας.
- Μπορεί να πουλάτε επενδύσεις με βάση τη διαδικασία και την πειθαρχία, αλλά αυτοί οι κανόνες συναλλαγών έχουν να κάνουν πολύ περισσότερο με το πόσα έχετε κάνει ή χάσετε παρά με την ίδια την επιχείρηση.
- Ίσως χρειαστεί να δώσετε προσοχή στην αγορά περισσότερο από ό,τι θα κάνατε ως επενδυτής, καθώς πρέπει να λαμβάνετε συχνές αποφάσεις αγοράς και πώλησης.
Οι έμποροι τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμο προσανατολισμό. Το να είσαι έμπορος βασίζεται λιγότερο στην ανάλυση μιας επιχείρησης παρά στο να βλέπεις τις μετοχές της ως τρόπο να κερδίσεις χρήματα — και ιδανικά όσο πιο γρήγορα, τόσο το καλύτερο. Η επιτυχία εδώ βασίζεται στο να μαντέψεις τον επόμενο έμπορο, όχι απαραίτητα στην εύρεση μιας εξαιρετικής επιχείρησης.
Τύποι εμπόρων
- Ημερήσιοι έμποροι. Αυτοί οι έμποροι κάνουν ακριβώς αυτό που ακούγεται σαν να κάνουν: διαπραγματεύονται θέσεις όλη την ημέρα. Συνήθως δεν κατέχουν θέσεις από τη μια μέρα στην άλλη και επομένως αγοράζουν και πωλούν την ίδια ημέρα.
- Θέση εμπόρους. Αυτός ο τύπος συναλλαγών περιλαμβάνει τη χρήση μακροπρόθεσμων διαγραμμάτων για τον εντοπισμό τάσεων στις οποίες μπορούν να ενεργήσουν οι έμποροι. Αυτοί οι έμποροι είναι θετικοί όταν η αγορά ανεβαίνει και αρνητικοί όταν πέφτουν, αγοράζουν ή πωλούν μόνο όταν έχει εδραιωθεί μια τάση. Εάν τα πράγματα αλλάξουν, συνήθως θα εγκαταλείψουν τις θέσεις τους.
- Swing traders. Ένας έμπορος swing θα προσπαθήσει να αναλύσει και να προσδιορίσει πότε μια τάση πρόκειται να αλλάξει και να λάβει θέσεις για να επωφεληθεί δυνητικά από αυτήν την αλλαγή ή αιώρηση. Αυτές οι συναλλαγές συνήθως διατηρούνται για περισσότερο από μία ημέρα, αλλά λιγότερο από αυτή των εμπόρων θέσης.
- Scalping. Αυτή είναι μια από τις πιο γρήγορες μεθόδους που χρησιμοποιούν οι έμποροι και περιλαμβάνει το κέρδος από μια βραχυπρόθεσμη ανισορροπία προσφοράς και ζήτησης για έναν τίτλο που κάνει το spread προσφοράς-ζήτησης να είναι ευρύτερο ή πιο στενό από το συνηθισμένο. Αυτοί οι έμποροι βασίζονται στο να πραγματοποιήσουν μεγάλο αριθμό μικρών κερδών και προτιμούν να εργάζονται με τίτλους υψηλής ρευστότητας.
Η επένδυση λειτουργεί καλύτερα από τις συναλλαγές για τους περισσότερους
Εάν η διάκριση μεταξύ επένδυσης και διαπραγμάτευσης μοιάζει πολύ με αυτή μεταξύ ενεργητικής επένδυσης και παθητικής επένδυσης, θα έπρεπε! Αυτά τα ζεύγη επενδυτικών προσεγγίσεων έχουν πολλές ομοιότητες.
Η παθητική επένδυση είναι μια στρατηγική αγοράς και διατήρησης που βασίζεται στη θεμελιώδη απόδοση των υποκείμενων επιχειρήσεων για να αυξήσει τις αποδόσεις. Έτσι, όταν παίρνετε ένα ποντάρισμα, περιμένετε να το κρατήσετε για λίγο, όχι απλώς να το πουλήσετε όταν η τιμή εκτιναχθεί ή πριν το επόμενο άτομο εκφορτώσει το ποντάρισμά του.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Πώς να επενδύσετε σε ακίνητα
Η παθητική επένδυση μέσω κεφαλαίων (είτε ETF είτε αμοιβαίων κεφαλαίων) σάς επιτρέπει να απολαύσετε την απόδοση του δείκτη στόχου. Για παράδειγμα, ο Standard & Poor's 500 έχει αποδώσει κατά μέσο όρο 10 τοις εκατό ετησίως με την πάροδο του χρόνου. Αυτή θα ήταν η επιστροφή σας εάν είχατε αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη S&P 500 και δεν είχατε πουλήσει.
Η ενεργή επένδυση είναι μια στρατηγική που προσπαθεί να κερδίσει την αγορά κάνοντας συναλλαγές εντός και εκτός αγοράς σε ευνοϊκές στιγμές. Οι έμποροι προσπαθούν να επιλέξουν τις καλύτερες ευκαιρίες και να αποφύγουν την πτώση των αποθεμάτων.
Ενώ η ενεργητική επένδυση φαίνεται ότι θα ήταν ο σταθερός νικητής, η έρευνα δείχνει ότι η παθητική επένδυση τείνει να κερδίζει τις περισσότερες φορές. Μια μελέτη του 2018 από τον S&P 500 Dow Jones Indices δείχνει ότι το 63 τοις εκατό των διαχειριστών κεφαλαίων που επενδύουν σε μεγάλες εταιρείες δεν ξεπέρασαν τον δείκτη αναφοράς τους τους προηγούμενους 12 μήνες. Και με την πάροδο του χρόνου, μόνο μια χούφτα θα μπορούσε να το κάνει, με το 92 τοις εκατό των επαγγελματιών να μην μπορούν να νικήσουν την αγορά σε μια περίοδο 15 ετών.
Αυτοί είναι επαγγελματίες που διαθέτουν εμπειρία, γνώση και υπολογιστική ισχύ για να τους βοηθήσουν να διαπρέψουν σε μια αγορά που κυριαρχείται από αλγόριθμους διαπραγμάτευσης υπερτροφοδοτούμενους που διαθέτουν καλά δοκιμασμένες μεθοδολογίες. Αυτό αφήνει πολύ λίγα ψίχουλα για μεμονωμένους εμπόρους χωρίς όλα αυτά τα πλεονεκτήματα.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Πώς να αγοράσετε μετοχές: Ένας οδηγός βήμα προς βήμα
Έτσι, οι επενδυτές είναι πιο πιθανό να προτιμούν μια παθητική προσέγγιση στις αγορές, είτε επενδύουν σε μεμονωμένες εταιρείες είτε σε αμοιβαία κεφάλαια. Οι έμποροι είναι πιο πιθανό να προτιμούν μια ενεργή προσέγγιση.
3 κρυφά κόστη συναλλαγών που πρέπει να προσέξετε
Οι συναλλαγές έχουν πολλά κρυφά κόστη, πράγματα που τελικά το καθιστούν λιγότερο κερδοφόρο για τους περισσότερους εμπόρους από το να τηρούν μια επενδυτική προσέγγιση. Εδώ είναι τρία από τα πιο κοινά:
1. Οι συναλλαγές είναι ένα παιχνίδι μηδενικού αθροίσματος
Η διαπραγμάτευση λειτουργεί σε αυτό που ονομάζεται παιχνίδι μηδενικού αθροίσματος. Δηλαδή, αν κάποιος κερδίσει, έρχεται με την απώλεια κάποιου άλλου. Για παράδειγμα, η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ουσιαστικά μια σειρά από παράπλευρα στοιχήματα μεταξύ των εμπόρων για την απόδοση μιας μετοχής. Εάν ένα συμβόλαιο είναι σε χρήματα κατά $1.000, ο νικητής κερδίζει ακριβώς αυτά τα χρήματα, παίρνοντάς τα ουσιαστικά από τον χαμένο έμπορο.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Βασικά στοιχεία του χρηματιστηρίου: 8 συμβουλές για αρχάριους
Επομένως, οι συναλλαγές είναι απλώς ανακατεύοντας χρήματα από παίκτη σε παίκτη, με τους πιο έξυπνους παίκτες να μαζεύουν περισσότερα χρήματα με την πάροδο του χρόνου από λιγότερο έμπειρους παίκτες. Αντίθετα, οι επενδυτές παίζουν ένα παιχνίδι θετικού αθροίσματος, όπου περισσότερα από ένα άτομα μπορούν να κερδίσουν. Οι επενδυτές βγάζουν χρήματα όταν η επιχείρηση πετυχαίνει με την πάροδο του χρόνου.
2. Είναι εύκολο να χάσεις τις μεγάλες μέρες ως έμπορος
Οι έμποροι μπορεί να πιστεύουν ότι είναι πονηροί κάνοντας πάπια και αποφεύγοντας, αλλά συχνά χάνουν τις μεγαλύτερες μέρες της αγοράς επειδή είναι εκτός αγοράς ή έχουν μόνο μερική επένδυση.
Μια πρόσφατη έκθεση από την Bank of America αποκαλύπτει πόσο επιζήμιο μπορεί να είναι το να είσαι εκτός αγοράς. Τα δεδομένα δείχνουν ότι η συνολική απόδοση του S&P 500 από το 1930 έως το 2020 ήταν 17.715 τοις εκατό. Ποια είναι όμως η συνολική απόδοση αν είχατε χάσει μόνο τις 10 καλύτερες μέρες της αγοράς κάθε δεκαετία; Το αποτέλεσμα: ένα μόνο 28 τοις εκατό σύνολο για ολόκληρη την περίοδο, λόγω απώλειας λιγότερων από 100 συνολικών ημερών.
Οι ειδικοί της αγοράς λένε: «Ο χρόνος στην αγορά είναι πιο σημαντικός από τον συγχρονισμό της αγοράς». Δηλαδή, είναι πιο σημαντικό να παραμείνετε επενδύσεις παρά να προσπαθήσετε να αποφύγετε τις ζημίες και να κερδίσετε κέρδη. Και εκεί είναι που η μακροπρόθεσμη νοοτροπία ενός επενδυτή σας βοηθά να εστιάσετε στο μέλλον. Ξεπερνάς τις κακές μέρες, γιατί η αγορά στο σύνολό της βρίσκεται σε μια μακροπρόθεσμη ανοδική τροχιά.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Οι 10 καλύτερες μακροπρόθεσμες επενδύσεις το 2024
3. Οι έμποροι επιβαρύνουν τους φόρους
Δημιουργείτε φορολογική υποχρέωση κάθε φορά που πραγματοποιείτε κέρδη από μια πώληση περιουσιακών στοιχείων. Έτσι, οι έμποροι που αναπηδούν μέσα και έξω από την αγορά πραγματοποιούν κέρδη (ή ζημίες) όλη την ώρα. Αυτό μειώνει την ικανότητά τους να συνδυάζουν κέρδη, επειδή πρέπει να κόψουν το IRS για ένα κομμάτι από κάθε κέρδος που συνειδητοποιούν.
Αντίθετα, οι επενδυτές τείνουν να αφήνουν τις επενδύσεις να τρέχουν. Και επειδή η κυβέρνηση δεν απαιτεί από εσάς να πληρώνετε φόρο έως ότου πουλήσετε μια επένδυση, οι επενδυτές είναι σε θέση να συνεισφέρουν σε υψηλότερο επιτόκιο, όλα τα άλλα ίσα. Με άλλα λόγια, ουσιαστικά αναγκάζουν την κυβέρνηση να τους δώσει ένα άτοκο δάνειο αναβάλλοντας τους φόρους τους και συνεχίζουν να επιβαρύνουν με το πλήρες ποσό, προ φόρων.
Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι ξεκινήσατε με 10.000 $ και κερδίσατε 20 τοις εκατό ετησίως για πέντε χρόνια, αλλά πουλάτε κάθε χρόνο και υποβάλλατε φόρους 20 τοις εκατό κάθε χρόνο. Στο τέλος της πενταετούς περιόδου, θα είχατε περιουσιακά στοιχεία 21.000 $ – καλά για περίπου 16 τοις εκατό ετήσια κέρδη. Δεν είναι κακό!
Προτεινόμενη ανάγνωση: Αμοιβαίο κεφάλαιο έναντι ETF: Είναι τα ETF καλύτερη επένδυση;?
Αλλά θα έχετε ακόμα περισσότερα αν δεν είχατε πουλήσει. Χωρίς να πουλήσετε, θα είχατε μετατρέψει αυτά τα 10.000 $ σε περισσότερα από 24.883 $ και θα κρατούσατε ολόκληρο το 20% των ετήσιων κερδών. Και αν αποφασίσατε να πουλήσετε τότε; Θα έχετε ακόμα 21.906 $ μετά από φόρους, ή σχεδόν 17 τοις εκατό ετησίως κατά τη διάρκεια της περιόδου.
Αυτό είναι ένα κρυφό πλεονέκτημα που έχουν οι επενδυτές έναντι των εμπόρων.
Η κατώτατη γραμμή
Τα στοιχεία είναι γενικά ξεκάθαρα ότι η επένδυση είναι μια στρατηγική που λειτουργεί καλύτερα για τους περισσότερους ανθρώπους. Μπορούν ορισμένοι άνθρωποι να κερδίζουν σταθερά την αγορά; Απολύτως, καμία ερώτηση. Αλλά για τους περισσότερους ανθρώπους είναι καλύτερο να είσαι επενδυτής παρά έμπορος – και μπορεί να χρειαστεί λιγότερος χρόνος και προσπάθεια, επίσης.
Ο θρυλικός επενδυτής Warren Buffett συνιστά στους επενδυτές να αγοράζουν τακτικά ένα ταμείο δείκτη όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο S&P 500 και στη συνέχεια να το κρατούν για δεκαετίες. Αυτή η προσέγγιση ακολουθεί το πνεύμα του επενδυτή – υιοθετώντας μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία και αφήνοντας τις επιχειρήσεις να αποφέρουν κέρδη για εσάς.
Προτεινόμενη ανάγνωση: ETF έναντι αμοιβαίου κεφαλαίου δείκτη: Δείτε πώς συγκρίνονται
