Το Astablecoin είναι ένας τύπος κρυπτονομίσματος που έχει σχεδιαστεί για να διατηρεί σταθερή αξία με την πάροδο του χρόνου. Η αξία ενός stablecoin είναι συνήθως συνδεδεμένη με ένα συγκεκριμένο πραγματικό νόμισμα, συχνά το δολάριο ΗΠΑ. Σε αυτή τη ρύθμιση, μία μονάδα του κρυπτονομίσματος συνήθως ισοδυναμεί με μία μονάδα του πραγματικού νομίσματος. Σε αντίθεση με τα εξαιρετικά ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin, η τιμή των stablecoins δεν προορίζεται να αυξομειώνεται.
Δείτε πώς λειτουργούν τα stablecoins, ποιους κινδύνους ενέχουν και πώς να ελέγξετε αν ένα stablecoin είναι ασφαλές.
Σταθερά νομίσματα: Τι είναι και πώς λειτουργούν
Ένα stablecoin είναι ένα κρυπτονόμισμα του οποίου η αξία είναι σταθερά συνδεδεμένη με ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο, συχνά νομίσματα όπως το δολάριο ΗΠΑ ή το ευρώ, αν και είναι δυνατόν να υπάρχουν και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Αυτό το είδος κρυπτονομίσματος παρακολουθεί το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, καθιστώντας την αξία του σταθερή με την πάροδο του χρόνου, τουλάχιστον σε σχέση με το νόμισμα στο οποίο είναι συνδεδεμένο. Στην πραγματικότητα, είναι σαν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο να έχει γίνει ηλεκτρονικό, για παράδειγμα, όπως ένα ψηφιακό δολάριο.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Τι είναι το κρυπτονόμισμα?
Επειδή ο στόχος τους είναι να παρακολουθούν ένα περιουσιακό στοιχείο, τα stablecoins συχνά υποστηρίζονται από τα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία στα οποία είναι συνδεδεμένα. Για παράδειγμα, ο οργανισμός που εκδίδει ένα stablecoin συνήθως δημιουργεί ένα αποθεματικό σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που κατέχει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Έτσι, ένα stablecoin θα μπορούσε να κρατήσει 100 εκατομμύρια δολάρια σε απόθεμα και να εκδώσει 100 εκατομμύρια νομίσματα με σταθερή αξία 1 δολάριο ανά νόμισμα. Εάν ο ιδιοκτήτης ενός stablecoin θέλει να εξαργυρώσει το νόμισμα, τα πραγματικά χρήματα μπορούν τελικά να ληφθούν από το αποθεματικό.
Αυτή η δομή έρχεται σε αντίθεση με τα περισσότερα κρυπτονομίσματα, όπως το Bitcoin και το Ethereum, τα οποία δεν υποστηρίζονται από τίποτα. Σε αντίθεση με τα stablecoins, αυτά τα άλλα κρυπτονομίσματα παρουσιάζουν μεγάλες διακυμάνσεις, καθώς οι κερδοσκόποι ανεβοκατεβάζουν τις τιμές τους καθώς συναλλάσσονται για κέρδη.
Ενώ πολλά stablecoins υποστηρίζονται από σκληρά περιουσιακά στοιχεία, άλλα δεν υποστηρίζονται. Αντ’ αυτού, αυτά τα άλλα χρησιμοποιούν τεχνικά μέσα (όπως η καταστροφή μέρους της προσφοράς νομισμάτων για να δημιουργηθεί έλλειψη) για να διατηρήσουν την τιμή του κρυπτονομίσματος στην καθορισμένη τιμή. Αυτά ονομάζονται αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα.
Γιατί τα stablecoins είναι δημοφιλή στις συναλλαγές κρυπτογράφησης?
Τα Stablecoins λύνουν ένα από τα βασικά προβλήματα με πολλά mainstream κρυπτονομίσματα, δηλαδή ότι οι δραστικές διακυμάνσεις τους καθιστούν δύσκολη, αν όχι αδύνατη, τη χρήση τους για πραγματικές συναλλαγές.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Οι 11 καλύτερες επενδύσεις το 2024
“Τα ψηφιακά νομίσματα όπως το Bitcoin και το Ethereum είναι τρομερά ευμετάβλητα, γεγονός που καθιστά την τιμολόγηση των πραγμάτων με τους όρους τους πολύ δύσκολη", λέει ο Anthony Citrano, ιδρυτής της Acquicent, μιας αγοράς για NFTs. “Τα Stablecoins αποφεύγουν αυτό το ζήτημα με το κλείδωμα των τιμών τους σε ένα γνωστό αποθεματικό νόμισμα.”
Επιπλέον, η σταθερότητά τους επιτρέπει σε πολλά stablecoins να χρησιμοποιούνται ως λειτουργικό νόμισμα στο πλαίσιο ενός μεσιτικού γραφείου κρυπτογράφησης. Για παράδειγμα, οι συναλλασσόμενοι θα μπορούσαν να μετατρέψουν το Bitcoin σε ένα stablecoin όπως το Tether, αντί σε δολάρια. Τα stablecoins είναι διαθέσιμα 24 ώρες το 24ωρο, καθιστώντας τα πιο προσιτά από τα μετρητά που λαμβάνονται μέσω του τραπεζικού συστήματος, το οποίο είναι κλειστό τη νύχτα και τα Σαββατοκύριακα.
Τα Stablecoins μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν με έξυπνες συμβάσεις, οι οποίες είναι ένα είδος ηλεκτρονικής σύμβασης που εκτελείται αυτόματα όταν πληρούνται οι όροι της. Η σταθερότητα του ψηφιακού νομίσματος συμβάλλει επίσης στην παράκαμψη των διαφωνιών που θα μπορούσαν να προκύψουν όταν πρόκειται για πιο ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα.
Ποια είναι μερικά από τα πιο δημοφιλή stablecoins?
Τα Stablecoins δεν έχουν συνήθως τον ίδιο Τύπο (και την ίδια δημοσιότητα) με άλλα κρυπτονομίσματα, εν μέρει επειδή δεν προσφέρουν τον ίδιο τύπο ευκαιρίας “γρήγορου πλουτισμού”. Αλλά μερικά από αυτά είναι μεταξύ των πιο δημοφιλών κρυπτονομισμάτων με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, από τον Οκτώβριο του 2021:
Προτεινόμενη ανάγνωση: Πώς να αγοράσετε Bitcoin: 5 τρόποι για να προσθέσετε αυτό το κρυπτονόμισμα στο χαρτοφυλάκιό σας
- Tether (USDT): 68 δισεκατομμύρια δολάρια.
- USD Coin (USDC): 33 δισεκατομμύρια δολάρια.
- TerraUSD (UST): 3 δισεκατομμύρια δολάρια.
Φυσικά, το μέγεθος αυτών των νομισμάτων ωχριά σε σύγκριση με τα μεγαλύτερα κρυπτονομίσματα, όπως το Bitcoin, με κεφαλαιοποίηση αγοράς σχεδόν 1,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, και το Ethereum, που αποτιμάται σε περισσότερα από 400 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι των stablecoins?
Με την πρώτη ματιά, τα stablecoins μπορεί να φαίνονται χαμηλού κινδύνου. Σε σύγκριση με τα δημοφιλή κρυπτονομίσματα (που δεν υποστηρίζονται από τίποτα), είναι. Αλλά τα stablecoins παρουσιάζουν ορισμένους τυπικούς κινδύνους κρυπτογράφησης και τουλάχιστον ένα δικό τους είδος κινδύνου, επίσης:
- Ασφάλεια: Όπως και τα άλλα κρυπτονομίσματα, τα stablecoins πρέπει να φυλάσσονται κάπου, είτε πρόκειται για το δικό σας ψηφιακό πορτοφόλι είτε για ένα χρηματιστή ή ανταλλακτήριο. Και αυτό ενέχει κινδύνους, καθώς μια συγκεκριμένη πλατφόρμα συναλλαγών μπορεί να μην είναι αρκετά ασφαλής ή να έχει κάποια τρωτά σημεία.
- Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου: Ενώ μπορεί να φαίνεται ότι το κρυπτονόμισμα είναι εξαιρετικά αποκεντρωμένο, στην πραγματικότητα έχετε να κάνετε με πολλά μέρη σε μια συναλλαγή, συμπεριλαμβανομένης της τράπεζας που κατέχει τα αποθεματικά και του οργανισμού που εκδίδει το stablecoin. Πρέπει να κάνουν τα σωστά πράγματα (ασφάλεια, σωστή αποθεματοποίηση κ.λπ.) για να διατηρήσει το νόμισμα την αξία του.
- Κίνδυνος αποθεματικών: Ένα βασικό στοιχείο του οικοσυστήματος των stablecoin είναι τα αποθεματικά που υποστηρίζουν ένα stablecoin. Αυτά τα αποθεματικά είναι το τελευταίο στήριγμα στην αξία ενός stablecoin. Χωρίς αυτά, ο εκδότης του νομίσματος δεν μπορεί να εγγυηθεί την αξία ενός stablecoin με πλήρη εμπιστοσύνη.
“Ο πρωταρχικός κίνδυνος των stablecoins είναι ότι δεν υποστηρίζονται πλήρως από τα αποθεματικά νομίσματα που λένε ότι είναι”, λέει ο Citrano. “Σε μια ιδανική κατάσταση, ο εκδότης του stablecoin διαθέτει αρκετά αποθέματα των νομισμάτων (σε μετρητά ή άλλες υψηλής ρευστότητας, ασφαλείς επενδύσεις) για να υποστηρίξει πλήρως το stablecoin. Οποιοδήποτε λιγότερο από το 100 τοις εκατό και ο κίνδυνος εισάγεται.”
Πόσο ασφαλή είναι τα stablecoins?
Πώς μπορείτε λοιπόν να ξέρετε αν ένα stablecoin είναι ασφαλές; Θα πρέπει να διαβάσετε τα ψιλά γράμματα στις δηλώσεις του εκδότη του. Και είναι απολύτως απαραίτητο να το κάνετε, λέει ο Citrano.
Προτεινόμενη ανάγνωση: NFTs, εξηγείται: Τι είναι αυτά τα καυτά ψηφιακά συλλεκτικά αντικείμενα που φέρνουν σε εκατομμύρια?
“Ελέγξτε τις εκθέσεις αποθεματικών του εκδότη”, λέει. “Εάν δεν παρέχουν εκθέσεις αποθεματικών, να είστε εξαιρετικά επιφυλακτικοί.”
Και ακόμη και τότε, οι κάτοχοι stablecoin θα πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στο τι ακριβώς υποστηρίζει το νόμισμά τους. Το σταθερό νόμισμα Tether δέχθηκε πρόσφατα πυρά για τις αποκαλύψεις του σχετικά με τα αποθεματικά. Και όσοι πιστεύουν ότι το κρυπτονόμισμα είναι πλήρως δεσμευμένο θα πρέπει να είναι προσεκτικοί.
Στην έκθεση αποθεματικών της 31ης Μαρτίου 2021, η εταιρεία έδειξε ότι είχε περισσότερα αποθέματα από ό,τι υποχρεώσεις. Αυτό είναι καλό επιφανειακά, αλλά ο διάβολος κρύβεται στις λεπτομέρειες:
- Περίπου το 76% των αποθεματικών της διακρατείται ως μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών (η συντριπτική πλειοψηφία των οποίων είναι βραχυπρόθεσμο εταιρικό χρέος, γνωστό και ως εμπορικό χαρτί).
- Σχεδόν το 13% είναι εξασφαλισμένα δάνεια.
- Σχεδόν το 10 τοις εκατό είναι εταιρικά ομόλογα, κεφάλαια και πολύτιμα μέταλλα.
Αυτά τα άλλα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να συμπεριφέρονται σαν πραγματικά μετρητά πολλές φορές, αλλά δεν είναι πραγματικά μετρητά.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Οι 8 καλύτερες βραχυπρόθεσμες επενδύσεις το 2024
Αν κοιτάξετε προσεκτικά, λιγότερο από το 4% είναι πραγματικά μετρητά, ενώ το μεγαλύτερο μέρος κατέχεται σε βραχυπρόθεσμο εταιρικό χρέος. Και αυτό το εμπορικό χαρτί δεν είναι το ίδιο με τα πραγματικά μετρητά, ειδικά σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης. Εάν οι αγορές πέσουν, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία (και τα άλλα μη χρηματικά περιουσιακά στοιχεία) θα μπορούσαν να μειώσουν γρήγορα την αξία τους, καθιστώντας το κρυπτονόμισμα Tether λιγότερο από πλήρως δεσμευμένο ακριβώς όταν μπορεί να χρειαστεί περισσότερο να είναι.
Αν ένα stablecoin δεν δεσμευτεί να κατέχει το 100 τοις εκατό (ή περισσότερο) των αποθεματικών του σε μετρητά, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι τα μετρητά θα είναι εκεί για να εξαργυρώσουν τα νομίσματα. Σε αυτή την περίπτωση, η αξία των stablecoins μπορεί να αποδειχθεί πολύ λιγότερο από σταθερή. Οι κάτοχοι stablecoins μπορεί να καταλήξουν να χάσουν σε ένα παλιομοδίτικο bank run, μια εκπληκτική μοίρα για μια τεχνολογία που αυτοαποκαλείται εξαιρετικά σύγχρονη.
Τέλος, η καλύτερη εγγύηση για την ασφάλεια ενός νομίσματος είναι ότι οι άνθρωποι θα το αποδέχονται ευρέως ως αντάλλαγμα για αγαθά και υπηρεσίες. Και το μόνο ευρέως αποδεκτό νόμισμα στις ΗΠΑ - και μάλιστα η μόνη τιμή στην οποία εκφράζονται τελικά τα προϊόντα - είναι τα δολάρια.
Προτεινόμενη ανάγνωση: Τι είναι η Solana και πώς λειτουργεί?
Η κατώτατη γραμμή
Τα Stablecoins παρέχουν κάποια από τη σταθερότητα που λείπει από τα περισσότερα κρυπτονομίσματα, καθιστώντας τα άχρηστα ως πραγματικό νόμισμα. Όσοι όμως χρησιμοποιούν stablecoins θα πρέπει να γνωρίζουν τους κινδύνους που αναλαμβάνουν όταν τα κατέχουν. Ενώ στις περισσότερες περιόδους μπορεί να φαίνεται ότι τα stablecoins έχουν περιορισμένους κινδύνους, τα stablecoins μπορεί να γίνουν τα πιο επικίνδυνα σε μια κρίση, όταν θα έπρεπε να είναι το ασφαλέστερο να τα κατέχουν.
