Inversión activa frente a inversión pasiva: ¿Cuál es la diferencia?

La inversión pasiva puede ser una gran ganadora para los inversores, y no sólo ofrece costes más bajos, sino que también tiene mejores resultados que la mayoría de los inversores activos.

Última actualización el 29 de abril de 2023 y revisada por última vez por un experto el 14 de julio de 2022.

La inversión activa puede parecer un enfoque mejor que la inversión pasiva. Después de todo, somos propensos a ver las cosas activas como más poderosas, dinámicas y capaces. Tanto la inversión activa como la pasiva tienen algunos aspectos positivos y negativos, pero la gran mayoría de los inversores van a estar mejor servidos aprovechando la inversión pasiva a través de un fondo indexado.

He aquí por qué la inversión pasiva supera a la activa y un factor oculto que hace que los inversores pasivos ganen.

Qué es la inversión activa?

La inversión activa es lo que se ve a menudo en películas y programas de televisión. Consiste en que un analista o un operador identifique una acción infravalorada, la compre y la lleve a la riqueza. Es cierto: hay mucho glamour en encontrar las agujas infravaloradas en un pajar de acciones. Pero implica análisis y perspicacia, conocimiento del mercado y mucho trabajo, especialmente si eres un operador a corto plazo.

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Ventajas de la inversión activa

Desventajas de la inversión activa

¿Qué es la inversión pasiva?

Por el contrario, la inversión pasiva consiste en adoptar un enfoque de compra y retención a largo plazo, normalmente comprando un fondo indexado. La inversión pasiva mediante un fondo indexado evita el análisis de las acciones individuales y la negociación dentro y fuera del mercado. El objetivo de estos inversores pasivos es obtener el rendimiento del índice, en lugar de intentar superar al índice.

Ventajas de la inversión pasiva

Desventajas de la inversión pasiva

Inversión activa frente a inversión pasiva: ¿Qué estrategia debes elegir?

La estrategia de inversión que probablemente funcione mejor para ti depende mucho del tiempo que quieras dedicar a la inversión y, francamente, de si quieres tener las mejores probabilidades de éxito a lo largo del tiempo.

Cuando la inversión activa es mejor para ti:

Cuando la inversión pasiva es mejor para ti:

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Por supuesto, es posible utilizar ambos enfoques en una misma cartera. Por ejemplo, podrías tener, digamos, el 90 por ciento de tu cartera en un enfoque de comprar y mantener con fondos indexados, mientras que el resto podría estar invertido en unas pocas acciones con las que comercias activamente. Obtendrás la mayoría de las ventajas del enfoque pasivo con algún estímulo del enfoque activo. Acabarás pasando más tiempo invirtiendo activamente, pero no tendrás que pasar mucho más tiempo.

La forma más fácil de hacer que la inversión pasiva funcione para ti

Uno de los índices más populares es el Standard & Poor’s 500, una colección de cientos de las principales empresas estadounidenses. Otros índices muy conocidos son el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100. Existen cientos de otros índices, y cada industria y subindustria tiene un índice compuesto por las acciones que la componen. Un fondo indexado -ya sea como fondo cotizado o como fondo de inversión- puede ser una forma rápida de comprar el sector.

Los fondos cotizados en bolsa son una gran opción para los inversores que quieren aprovechar las ventajas de la inversión pasiva. Los mejores tienen ratios de gastos superbajos, es decir, las comisiones que los inversores pagan por la gestión del fondo. Y ésta es una clave oculta de su rendimiento superior.

Los ETFs suelen tratar de igualar el rendimiento de un índice bursátil específico, en lugar de batirlo. Eso significa que el fondo se limita a replicar mecánicamente las participaciones del índice, sean las que sean. Así, las empresas de fondos no pagan a costosos analistas y gestores de cartera.

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¿Qué significa eso para ti? Algunos de los fondos más baratos te cobran menos de 10 dólares al año por cada 10.000 dólares que tengas invertidos en el ETF. Eso es increíblemente barato para las ventajas de un fondo indexado, incluida la diversificación, que puede aumentar tu rendimiento al tiempo que reduce tu riesgo.

En cambio, los fondos de inversión suelen ser inversores más activos. La empresa del fondo paga a los gestores y analistas mucho dinero para que intenten batir al mercado. Esto da lugar a unos ratios de gastos elevados, aunque las comisiones han seguido una tendencia a la baja a largo plazo durante al menos las dos últimas décadas.

Sin embargo, no todos los fondos de inversión se negocian activamente, y los más baratos utilizan la inversión pasiva. Estos fondos son competitivos en costes con los ETF, si no más baratos en bastantes casos. Fidelity Investments ofrece cuatro fondos de inversión que no cobran comisiones de gestión.

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Por lo tanto, la inversión pasiva también se comporta mejor porque simplemente es más barata para los inversores.

Resumen

La inversión pasiva puede ser una gran ganancia para los inversores: No sólo ofrece unos costes más bajos, sino que también se comporta mejor que la mayoría de los inversores activos, especialmente a lo largo del tiempo. Es posible que ya estés realizando inversiones pasivas a través de un plan de jubilación patrocinado por la empresa, como un 401(k). Si no es así, es una de las formas más fáciles de empezar y disfrutar de las ventajas de la inversión pasiva.

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