Los nuevos inversores a menudo quieren saber la diferencia entre los fondos indexados y los fondos mutuos. La cuestión es que, a veces, los fondos indexados son fondos mutuos y, a veces, los fondos mutuos son fondos indexados. Es como preguntar la diferencia entre manzanas y dulces. Las manzanas pueden ser dulces o ácidas, mientras que la comida dulce incluye más que solo manzanas. Así es con los fondos mutuos y los fondos indexados.
Estas son las características clave, así como los pros y los contras de los fondos mutuos y los fondos indexados.
Fondos indexados vs. fondos mutuos
Los fondos indexados y los fondos mutuos ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en una colección diversificada de activos. Así es como se acumulan:
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- Un fondo indexado es un fondo que invierte en activos contenidos en un índice específico. Un índice es una colección preestablecida de acciones, bonos u otros activos. El más conocido puede ser el índice Standard & Poor's 500, que incluye las acciones de unas 500 de las empresas estadounidenses más grandes. Un fondo indexado simplemente imita los activos del índice, lo que lo convierte en una especie de inversión pasiva, en lugar de tratar de vencer al índice con una gestión activa.
- Un fondo mutuo es una forma de estructurar un fondo de inversión, e históricamente ha sido uno de los más populares, aunque los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) están creciendo en popularidad muy rápidamente. Un fondo mutuo puede incluir muchos tipos de activos o estilos de inversión, incluido ser un fondo indexado o un fondo administrado activamente. Existen literalmente miles de fondos mutuos, y algunos de ellos son fondos indexados.
Como puede ver, a veces un fondo indexado es un fondo mutuo y, a veces, un fondo mutuo es un fondo indexado.
Para decirlo de otra manera, los inversores pueden comprar un fondo indexado que sea un ETF o un fondo mutuo. También pueden comprar un fondo mutuo que sea un fondo indexado administrado pasivamente o uno administrado activamente.
Los pros y los contras de un fondo indexado
Un fondo indexado puede ofrecer una serie de pros y contras. Estos son algunos de los más importantes.
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Ventajas de un fondo indexado
- Bajo costo: debido a que se basan en un índice en lugar de administrarse activamente, los fondos indexados tienden a ser mucho más baratos de poseer. La compañía de fondos no paga a un costoso personal de investigación para encontrar las mejores inversiones, sino que copia mecánicamente el propio índice. Por lo tanto, los fondos indexados suelen cobrar un índice de gastos bajo a los inversores.
- Puede superar a los gerentes activos – No todos los fondos indexados son iguales, pero uno de los mejores, el índice S&P 500, supera a la gran mayoría de los inversores en un año determinado y más a lo largo del tiempo.
- Impuestos más bajos: los fondos indexados que también son fondos mutuos pueden crear obligaciones fiscales más bajas para los inversores porque tienen menos facturación. En general, esto no es un problema para los ETF indexados.
- Diversificación: debido a que están compuestos por una variedad de activos, los fondos indexados pueden ofrecer los beneficios de la diversificación, lo que reduce su riesgo como inversionista.
Contras de un fondo indexado
- Puede rastrear un índice pobre: una vez más, no todos los fondos indexados se crean de la misma manera, y un fondo indexado puede rastrear un índice malo, lo que significa que los inversores también obtienen esos rendimientos malos.
- Ofrece un rendimiento promedio – Un fondo indexado ofrece los rendimientos promedio ponderados de sus activos. Debe invertirse en todas las acciones del índice, por lo que no puede evitar a los perdedores. Entonces, si bien puede tener muy buenos años, rara vez tendrá un año de granero.
Los pros y los contras de un fondo mutuo
Un fondo mutuo puede ofrecer una serie de pros y contras. Estos son algunos de los más importantes.
Pros de un fondo mutuo
- Puede ser de bajo costo: los fondos mutuos indexados pueden ser más baratos que un ETF indexado comparable, aunque muchos fondos mutuos se administran activamente y, por lo tanto, es probable que sean más costosos.
- Diversificación: ya sea que se centre en un sector o invierta ampliamente, un fondo mutuo puede ofrecerle los beneficios de la diversificación, incluida una menor volatilidad y un riesgo reducido.
- Puede superar al mercado: los fondos mutuos administrados activamente pueden superar al mercado, a veces de manera sorprendente, pero las investigaciones muestran que los inversores activos rara vez superan el rendimiento del mercado con el tiempo. Sin embargo, si el fondo mutuo es un fondo indexado, seguirá en gran medida el rendimiento del índice.
Contras de un fondo mutuo
- Puede tener un montón de ventas” – Una carga de ventas es una palabra elegante para una comisión, y los peores fondos pueden cobrar el 2 o incluso el 3 por ciento de su inversión, alcanzando sus rendimientos antes de que haya invertido un centavo. Es fácil evitar estas tarifas seleccionando cuidadosamente un fondo.
- Puede tener una alta relación de gastos – Si un fondo mutuo se administra activamente, es probable que cobre una relación de gastos más alta que un ETF para todos los analistas necesarios para examinar el mercado.
- Puede tener un rendimiento inferior al del mercado: la gestión activa, que es más típica en los fondos mutuos, tiende a tener un rendimiento inferior al promedio del mercado.
- Distribuciones de ganancias de capital: al final del año, es posible que los fondos mutuos tengan que pagar ciertas ganancias de capital a efectos fiscales. Eso significa que podría estar en apuros por los impuestos, incluso si no vendió una parte de su fondo. (Esa es una ventaja que tienen los ETF sobre los fondos mutuos.)
¿Debería invertir en estos fondos de forma activa o pasiva?
Ya sea que lo hagan los profesionales o los inversores individuales, la gestión activa tiende a conducir a un bajo rendimiento. La inversión pasiva es un enfoque atractivo para la mayoría de los inversores, especialmente porque requiere menos tiempo, atención y análisis, y aun así genera mayores rendimientos.
Si está invirtiendo en un fondo mutuo administrado activamente, querrá dejar que el administrador haga su trabajo. Si está negociando dentro y fuera del fondo, está dudando de los inversores profesionales que efectivamente ha contratado para invertir su dinero. Eso no tiene mucho sentido y puede aumentar los impuestos sobre las ganancias de capital, si el fondo se mantiene en una cuenta sujeta a impuestos, así como las tarifas por el rescate anticipado de su fondo mutuo.
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Operar activamente con un fondo indexado tampoco tiene mucho sentido. Un fondo indexado es, por naturaleza, una inversión administrada pasivamente, por lo que está comprando el índice para obtener su rendimiento a largo plazo. Si realiza transacciones dentro y fuera del fondo, incluso si se trata de un ETF de bajo costo, puede reducir fácilmente sus rendimientos. Imagine vender en marzo de 2020 cuando el mercado se derrumbó, solo para verlo dispararse durante el próximo año.
Una vez más, la inversión pasiva supera a la inversión activa la mayor parte del tiempo y más con el tiempo.
La línea de fondo
Los fondos indexados y los fondos mutuos no son categorías exclusivas, aunque es fácil confundirlos. Por lo tanto, puede terminar con fondos mutuos de índice de acciones y, a menudo, estos fondos de acciones se encuentran entre los fondos de menor costo en el mercado, incluso más que los ETF de índice altamente populares. Independientemente de cómo se gestione su fondo, a los inversores les irá mejor si gestionan de forma pasiva sus propios fondos.
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