Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden ofrecer muchos beneficios para su cartera, incluida la diversificación instantánea a un bajo costo. Pero tienen algunas diferencias clave, en particular, qué tan caros son los fondos. En general, los ETF tienen una ventaja porque tienden a utilizar la inversión pasiva con mayor frecuencia y tienen algunas ventajas fiscales.
Esto es lo que diferencia a un fondo mutuo de un ETF y cuál es mejor para su cartera.
Fondos mutuos versus ETF: similitudes y diferencias
Los fondos mutuos siguen siendo los mejores en términos de activos totales, gracias a su prominencia en los planes de jubilación como los 401(k). Los fondos mutuos de EE. UU. tenían alrededor de $ 23,9 billones a fines de 2020, en comparación con $ 5,4 billones en ETF, según el Investment Company Institute. Pero los ETF han estado creciendo rápidamente en la última década, ya que los inversores se sienten atraídos por sus tarifas bajas y la facilidad de negociación.
Ambos tipos de fondos le permiten invertir en una cartera diversificada comprando un solo valor. Por ejemplo, puede comprar un fondo indexado basado en el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) de las principales empresas estadounidenses como fondo mutuo o ETF. O podría comprar una cartera de bonos con cualquiera de los dos. Algunos fondos te permiten comprar oro o todas las empresas de una determinada industria, por ejemplo.
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Fondos mutuos: una visión general
Los fondos mutuos son una forma más antigua de permitir que un grupo de inversores posea una participación en una cartera más grande. Los fondos mutuos tienden a administrarse activamente, por lo que están tratando de superar su punto de referencia y pueden cobrar gastos más altos que los ETF, incluida la posibilidad de comisiones de ventas. Los fondos mutuos generalmente tienen requisitos mínimos de compra inicial y solo se pueden comprar después de que el mercado está cerrado, cuando se calcula y establece su valor de activo neto (NAV).
ETF: una visión general
Los ETF son una forma más nueva de permitir a los inversores poseer una acción en una cartera más grande. Los ETF tienden a administrarse de forma pasiva, lo que significa que sus participaciones rastrean un índice preestablecido de valores en lugar de que un administrador de cartera los elija. Generalmente cobran gastos bajos y no tienen comisiones de venta. Los ETF generalmente no tienen un requisito mínimo de compra inicial, aunque es posible que algunos corredores no le permitan comprar acciones fraccionarias de ellos. Los ETF se negocian durante el día como una acción y su precio puede fluctuar en torno a su valor liquidativo.
Ya sea que esté comprando un fondo mutuo o un ETF, puede invertir en una diversa selección de activos.
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Gestión activa frente a gestión pasiva
La forma en que un fondo invierte realmente tiene mucho que ver con sus costos y rendimientos potenciales. Algunos fondos participan en lo que se denomina gestión activa, en la que el administrador del fondo selecciona y elige acciones para comprar y vender, y cuándo hacerlo. Este enfoque es más típico para los fondos mutuos.
El otro enfoque se llama inversión pasiva, y es donde el administrador del fondo no selecciona las inversiones, sino que imita un índice que ya ha sido seleccionado, como el S&P 500. Este enfoque es más típico de los ETF, aunque los ETF a veces pueden estar activamente administrado.
Por lo tanto, en términos generales, los fondos mutuos se han administrado activamente, mientras que los ETF han sido pasivos. Pero estas líneas se han desdibujado un poco y es posible encontrar ETF gestionados activamente y fondos mutuos gestionados pasivamente.
Esta diferencia es importante por un par de razones clave: los rendimientos que probablemente obtendrá como inversor y la relación de gastos que probablemente pague.
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Rentabilidad y costes de los fondos
Aquí está el resultado del debate activo versus pasivo: la inversión pasiva funciona mejor la mayor parte del tiempo. De hecho, un informe reciente de S&P Dow Jones Indices muestra que el 94 por ciento de los administradores activos en grandes empresas no pudieron vencer al mercado durante un período de 20 años que finalizó el 30 de junio de 2021.
Sí, los mejores fondos pueden superar a sus puntos de referencia (a menudo, el S&P 500) en un año determinado, pero con el tiempo es difícil para los administradores activos superarlos.
En la inversión pasiva el objetivo no es batir al mercado, como es habitual en los gestores activos. En cambio, los inversores pasivos simplemente buscan ser el mercado. Y si la inversión pasiva supera a la gran mayoría de los inversores, también significa que puede vencer a la mayoría de los administradores profesionales activos.
Eso da una ventaja a los ETF, que normalmente se gestionan de forma pasiva, aunque, de nuevo, algunos fondos mutuos también se gestionan de forma pasiva. Deberá leer el prospecto del fondo para ver.
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La gestión activa tiene otra desventaja: tiende a costar más que un fondo gestionado pasivamente. La aparición de los ETF de menor costo ha ayudado a reducir los gastos en los fondos mutuos.
Los índices de gastos de los fondos han estado cayendo durante las últimas dos décadas. Los gastos de los fondos mutuos de acciones aún se mantienen por encima de los de los ETF, ya sea que esté comparando un promedio simple o un promedio ponderado de activos (teniendo en cuenta qué tan grande es el fondo).).
El promedio simple le da una idea de lo que probablemente pagaría si escogiera fondos al azar, mientras que el promedio ponderado de activos le dice lo que en realidad estaría pagando un inversionista típico. Entonces, los fondos mutuos son un poco más caros que los ETF, comparando sus respectivos promedios.
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Por ejemplo, en 2020, un fondo mutuo promedio (ponderado por activos) costaría el 0,50 por ciento de sus activos cada año. En términos prácticos, costaría $50 por cada $10,000 que haya invertido. Por el contrario, el ETF promedio comparable tiene una relación de gastos de solo 0.18 por ciento, o $18 al año por cada $10,000 invertidos.
Pero los detalles difieren cuando profundiza. Si se enfoca en fondos mutuos de acciones administrados pasivamente, en realidad son más baratos que los ETF de acciones administrados pasivamente.
Entonces, en 2020, los fondos mutuos de índice bursátil cobraron un promedio de 0,06 por ciento (ponderado por activos), mientras que un ETF de índice bursátil comparable cobró 0,18 por ciento.
Un fondo mutuo administrado activamente también puede afectar sus devoluciones de otra manera, aumentando su factura de impuestos. Debido a que cotiza dentro y fuera del mercado, un fondo administrado activamente reconoce las ganancias de capital con más frecuencia que un fondo administrado pasivamente, como la mayoría de los ETF. Debe pasar algunas de esas distribuciones de ganancias de capital sujetas a impuestos a los inversores al final del año.
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Además de estos costos, es posible que los inversionistas en fondos mutuos también deban tener cuidado con las comisiones de ventas, que pueden consumir rápidamente su capital antes de que haya invertido su dinero. Ese no es un costo asociado con los ETF.
Ya sea que elija un ETF o un fondo mutuo, asegúrese de verificar la relación de gastos y cualquier otro costo del fondo. Los costos son un gran impulsor de su rendimiento, y los expertos sugieren que se concentre en ellos primero, especialmente para los fondos indexados, donde todos siguen el mismo índice de todos modos.
Comisiones y compras mínimas
En la categoría de comisiones, los inversores de ETF son verdaderos ganadores. Las casas de bolsa de renombre han reducido las comisiones a cero en todos los ETF que se ofrecen en su sitio. Por lo tanto, no le costará nada operar con estos fondos, aunque algunos corredores pueden imponer una tarifa de redención anticipada. Esa es una gran ayuda para los inversores, especialmente si le gusta el costo promedio en dólares de sus compras.
Pero ese no es el caso de los fondos mutuos, donde algunos todavía cobran comisiones de ventas que pueden representar uno o dos por ciento de su dinero, pero a veces incluso más. Afortunadamente, muchos buenos fondos mutuos ya no cobran estos cargos y es relativamente fácil evitarlos. Debes evitar estas comisiones, ya que enriquecen a la gestora de fondos a expensas de tus rendimientos.
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Y los corredores también pueden cobrarle una tarifa por operar con fondos mutuos; algunos pueden costar casi $ 50 por operación, aunque los mejores corredores ofrecen muchos fondos sin ninguna comisión de negociación.
En cuanto al monto mínimo de compra, los ETF a menudo también tienen una ventaja aquí. Por lo general, un corredor puede solicitarle que compre al menos una acción de un fondo para realizar una compra, aunque en estos días muchas casas de bolsa le permiten comprar acciones fraccionarias. Incluso si tiene que comprar una acción completa, eso podría costarle desde $ 20 hasta quizás $ 250, todavía una cantidad relativamente pequeña.
Por el contrario, algunos fondos mutuos pueden requerir que compre al menos $ 2,500 para comenzar, si está abriendo su propia cuenta individual, con depósitos posteriores mínimos más pequeños. Algunos fondos mutuos también cobran tarifas de redención anticipada si vende su posición en menos de 30 días.
Cuándo puedes comprar fondos mutuos y ETF
Cuando puede comprar un fondo mutuo o ETF es diferente. Los fondos mutuos tienen un precio solo al final de cada día de negociación. Si bien puede realizar su pedido en cualquier momento, no se completará hasta que se calcule el precio exacto del fondo al final del día. Por lo tanto, no sabrá lo que está pagando hasta que se complete la transacción. Pero siempre pagará el valor liquidativo exacto de las tenencias del fondo.
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Por el contrario, un ETF se negocia como una acción en una bolsa y puede comprar siempre que el mercado esté abierto. Puede colocar su orden de compra o venta como lo haría con una acción y ver el precio exacto que paga cuando se ejecuta la orden. A diferencia de un fondo mutuo, puede terminar pagando mucho más o mucho menos que los activos netos reales del fondo, aunque la diferencia suele ser insignificante.
Esta flexibilidad comercial ha ayudado a que los ETF sean una forma popular de invertir.
Fondos mutuos o ETFs: ¿Cuál elegir y por qué?
En muchos sentidos, los fondos mutuos y los ETF hacen lo mismo, por lo que la mejor opción a largo plazo depende mucho de en qué esté invertido realmente el fondo (los tipos de acciones y bonos, por ejemplo). Por ejemplo, los fondos mutuos y los ETF basados en el índice S&P 500 en gran medida tendrán el mismo rendimiento para usted. Pero los fondos administrados activamente pueden tener resultados muy diferentes, dependiendo de cómo se inviertan.
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Sin embargo, donde entran las diferencias son las tarifas, las comisiones y otros costos asociados con su elección. Y en estos aspectos, los ETF tienen una ventaja sobre los fondos mutuos. También tienen una ventaja en términos de eficiencia fiscal, lo que ayuda a reducir su carga fiscal general.
¿Los ETF y los fondos mutuos pagan distribuciones?
Los fondos mutuos pueden pagar distribuciones al final del año, mientras que los ETF pueden pagar dividendos a lo largo del año. Pero hay una diferencia en estos pagos a los inversores, y los inversores de ETF también tienen una ventaja aquí.
Los ETF pueden pagar un dividendo en efectivo trimestralmente. Cada acción recibirá una cantidad específica, por lo que cuantas más acciones posea, mayor será su pago total. Pero no todos los fondos ofrecen dividendos, incluso si proporcionan un pago en efectivo. Por ejemplo, los ETF de renta fija técnicamente pagan intereses en lugar de.
Las distribuciones de ETF pueden ser calificadas o no calificadas. La diferencia entre los dos depende de cómo se gravan y cuánto tiempo se mantienen las acciones dentro del ETF.:
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- Los dividendos calificados se pagan sobre acciones en poder del ETF. La acción debe ser propiedad por más de 60 días durante un período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha ex-dividendo. Los dividendos calificados se gravan a la tasa de impuesto a las ganancias de capital.
- Los dividendos no calificados se gravan a tasas de ingresos ordinarios.
Los fondos mutuos también pueden emitir un pago, y puede pagarse regularmente a lo largo del año o, más a menudo, al final del año en una distribución de suma global. Los inversores también pueden aprovechar las reglas que rodean los dividendos calificados para lograr una tasa impositiva más baja sobre los pagos.
Pero los fondos mutuos también pueden exponer a los inversores a una complicación fiscal adicional. Eso es porque los fondos mutuos están obligados a distribuir sus ganancias de capital realizadas al final del año. Mientras recibe el pago en efectivo, es posible que tenga que dar la vuelta y pagar impuestos al IRS. Estas consideraciones fiscales no se aplican a los fondos mutuos mantenidos en cuentas con ventajas fiscales.
Incluso si el fondo mutuo no está negociando un montón de acciones como parte de su estrategia, el acto de redimir acciones para los inversionistas salientes puede obligar a los administradores a vender acciones de las inversiones en el fondo, lo que podría generar una ganancia de capital.
Además, si compra el fondo a fines de año, aún podría estar pagando una factura de impuestos por eventos que sucedieron antes de realizar la inversión.
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cual es mas seguro?
En términos de seguridad, ni el fondo mutuo ni el ETF son más seguros que el otro debido a su estructura. La seguridad está determinada por lo que posee el propio fondo. Las acciones suelen ser más riesgosas que los bonos y los bonos corporativos conllevan algo más de riesgo que los bonos del gobierno de EE. UU. Pero un mayor riesgo (especialmente si está diversificado) puede generar mayores rendimientos a largo plazo.
Por eso es fundamental que comprenda las características de sus inversiones, y no solo si el fondo es un ETF o un fondo mutuo. Un fondo mutuo o ETF que sigue el mismo índice generará aproximadamente los mismos rendimientos, por lo que no está expuesto a más riesgos de una forma u otra.
La línea de fondo
Para muchos propósitos diferentes, un ETF es una mejor opción para los inversores, ya que ofrece algunas ventajas fiscales, comisiones bajas y fácil negociación. Pero en otras circunstancias específicas, especialmente para los fondos de índice bursátil, los fondos mutuos en realidad pueden ser más baratos que los ETF, y si se mantienen en una cuenta con ventajas fiscales, sus implicaciones fiscales son irrelevantes de todos modos. De cualquier manera, necesita saber en qué están invertidos sus fondos y cómo lo ayudan a lograr sus objetivos financieros.
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