No hay escasez de personas en Wall Street dispuestas a decirle cuándo debe comprar una acción en particular. Los programas de noticias por cable, las publicaciones de inversión y los boletines están llenos de recomendaciones de analistas y comentaristas del mercado sobre lo que debe comprar a continuación.
Pero menos personas hablan de cuándo debe vender una acción y por qué. Echemos un vistazo más de cerca a cuándo debe y no debe considerar vender una acción.
Razones para vender una acción
1. Has encontrado algo mejor
En última instancia, invertir se trata de obtener la tasa de rendimiento más alta posible mientras se asume una cantidad mínima de riesgo. A medida que cambian las características comerciales y los precios de mercado, las oportunidades de inversión cambian con ellos. Si posee una acción, pero encuentra otra inversión, tal vez otra acción o algo completamente diferente, que le resulte más atractivo, podría tener sentido vender lo que posee a favor de una mejor oportunidad.
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2. Cometiste un error
Los errores ocurren, y cuanto antes te des cuenta, mejor. A veces, resulta que un negocio no es lo que pensábamos que era cuando compramos las acciones. Tal vez enfrenta una competencia más dura de lo que pensaba o su posicionamiento está empeorando, no mejorando.
El economista británico John Maynard Keynes dijo que cuando los hechos cambian, debes cambiar de opinión. Admitir errores puede ser difícil, pero estará mejor como inversionista si puede darse cuenta de ellos rápidamente y salir de su posición.
3. La perspectiva comercial de la empresa ha cambiado
Las empresas son dinámicas y su éxito futuro está lejos de estar garantizado. Las empresas que obtienen altos rendimientos del capital a menudo se enfrentan a una dura competencia que podría llevar sus rendimientos a niveles más normales. Otras veces, las empresas se enfrentan a una disrupción total por la nueva innovación que amenaza la existencia misma de la empresa.
La suerte de las librerías tradicionales cambió prácticamente de la noche a la mañana con la llegada de Amazon en la década de 1990. Si hubiera tenido acciones en Barnes & Noble o Borders Group en ese entonces, habría sido prudente vender sus acciones antes del eventual deterioro de su negocio.
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4. Razones fiscales
Si tiene pérdidas en algunas de sus inversiones, es posible que desee considerar venderlas para aprovechar una estrategia conocida como recolección de pérdidas fiscales. Este enfoque le permite ahorrar en su factura de impuestos al compensar los ingresos y las ganancias de capital con sus pérdidas.
El IRS le permite reclamar hasta $3,000 en pérdidas cada año, lo que podría ahorrarle una buena parte de los impuestos. Si sus pérdidas superan el límite de $3,000, puede transferir las pérdidas adicionales para compensar las ganancias en años fiscales futuros. Esta estrategia solo tiene sentido en cuentas sujetas a impuestos, no en cuentas de jubilación como 401(k)s o IRA.
Pero trate de no dejar que las consideraciones fiscales guíen sus decisiones de inversión. Negociar dentro y fuera de empresas sólidas con fines fiscales u otras razones a menudo puede dejarlo en una situación peor que si hubiera mantenido las acciones a largo plazo.
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5. Reequilibrar su cartera
Si una acción ha tenido un desempeño particularmente bueno, probablemente haya notado que representa una parte más grande de su cartera general que cuando la compró. Si constituye una porción descomunal de su cartera, podría considerar venderla nuevamente a una ponderación más baja a través del reequilibrio de la cartera. Esto puede ayudar a su cartera a mantener las asignaciones adecuadas y evitar tener demasiada exposición a una acción.
Pero tenga cuidado de no reequilibrar con demasiada frecuencia, o es posible que se encuentre vendiendo repetidamente empresas que están funcionando bien y agregando otras que no lo están, un proceso que algunos inversores equiparan con cortar las flores y regar las malas hierbas.
6. La valoración ya no refleja la realidad empresarial
Ocasionalmente, los mercados pueden volverse demasiado optimistas acerca de las perspectivas futuras de un negocio, pujando el precio de sus acciones a niveles insostenibles. Cuando el precio de una acción alcanza un nivel que no se puede justificar ni siquiera con las mejores estimaciones del desempeño comercial futuro, podría ser un buen momento para vender sus acciones.
Hay innumerables ejemplos a lo largo de la historia de precios de mercado que se adelantaron a los fundamentos comerciales subyacentes, lo que llevó a acciones de bajo rendimiento en los años venideros. A fines de la década de 1990, muchas empresas de tecnología fueron empujadas a niveles que no podían justificarse por sus fundamentos. Empresas como Cisco e Intel aún no han alcanzado los máximos alcanzados a principios de 2000, a pesar de un desempeño comercial relativamente bueno.
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7. Necesitas el dinero
Si cree que podría necesitar acceso a una gran suma de dinero en un futuro cercano, probablemente no debería invertirla en acciones. Pero suceden cosas en la vida que podrían crear la necesidad de recaudar efectivo de una fuente que, de lo contrario, estaba destinada a ser invertida a largo plazo.
La creación de un fondo de emergencia es un primer paso importante en cualquier plan financiero, pero a veces se agota y necesita acceder al dinero rápidamente. Si las circunstancias lo obligan, es posible que deba considerar vender una acción para satisfacer una necesidad inmediata.
Razones para no vender una acción
1. La acción ha subido
Hay un viejo dicho que dice que nadie quebró obteniendo ganancias, pero vender solo porque una acción ha subido no es una buena práctica de inversión. Algunas de las empresas más exitosas del mundo pueden acumular el capital de los inversores durante décadas y aquellos que venden demasiado pronto terminan perdiendo años de ganancias futuras.
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Compañías como Walmart, Microsoft y muchas otras han hecho ganar a los primeros inversionistas muchas veces su dinero. No venda solo porque está sentado en una ganancia.
2. La acción ha bajado
Por el contrario, el hecho de que una acción haya bajado tampoco es motivo para vender. De hecho, puede ser una razón para comprar más si sus razones originales para comprar las acciones siguen intactas. Si los hechos no han cambiado, podría ser una oportunidad.
Los mercados suben y bajan por varias razones a corto plazo, creando oportunidades potenciales para los verdaderos inversores a largo plazo. Una acción que tiene un precio atractivo siempre puede tener un precio aún más atractivo, y esa es una razón para comprar, no para vender.
3. Previsiones económicas
Nunca faltan las cosas que preocupan a los mercados y comerciantes. Siempre hay alguien prediciendo una recesión económica o un escenario apocalíptico. La mayoría de las veces, estos pronósticos deben ignorarse. El famoso inversionista Peter Lynch dijo una vez que "si dedica 13 minutos al año a la economía, ha desperdiciado 10 minutos".”
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Recuerde que invertir es un juego a largo plazo y no venda solo porque alguien predice una desaceleración económica.
4. Preocupaciones a corto plazo
Muchos pronosticadores del mercado están dispuestos a ofrecer su consejo sobre lo que harán las acciones mañana, la próxima semana o el próximo mes. La verdad es que nadie lo sabe. A menudo, estos pronosticadores bien educados presentan argumentos muy convincentes sobre por qué una acción se comportará de una forma u otra en los próximos días.
Pero recuerde que las empresas, y por lo tanto las acciones, valen en última instancia el flujo de efectivo que producen durante el resto de sus vidas descontado al presente a una tasa de interés adecuada. La próxima semana o mes normalmente casi no tiene impacto en el valor intrínseco de una acción. Trate de no dejarse llevar por los comentaristas del mercado y sus predicciones a corto plazo.
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La línea de fondo
Decidir cuándo vender una acción no es fácil, pero intente concentrarse en el rendimiento del negocio subyacente, su posicionamiento competitivo y valoración. Trate de evitar las predicciones de los llamados expertos que afirman saber lo que sucederá a corto plazo. En última instancia, recuerde que las acciones son participaciones de propiedad en negocios reales y sus ganancias a largo plazo impulsarán su rendimiento como accionista.
