Jos sijoitat 10 000 dollaria hyvään osakkeeseen ja saat 20 prosentin tuoton, tienaat 2 000 dollaria. Mutta entä jos olisit voinut lainata toiset 10 000 dollaria ostaaksesi lisää osakkeita ja kaksinkertaistaa voittosi?
Kun sijoittajat lainaavat rahaa tai ostavat marginaalilla, he tavoittelevat tällaisia voittoja. Strategia on kuitenkin erittäin riskialtis. Seuraavassa kerrotaan, mitä sinun on tiedettävä osakkeiden ostamisesta marginaalilla.
Miten marginaalikauppa toimii
Marginaalikauppa tarkoittaa sitä, että otat lainan välitysyhtiöltäsi ja käytät lainarahaa sijoittaaksesi useampiin arvopapereihin kuin mitä voit ostaa käytettävissä olevilla käteisvaroillasi. Marginaaliostojen avulla sijoittajat voivat kasvattaa tuottojaan - mutta vain, jos heidän sijoituksensa tuottavat enemmän kuin itse lainan kustannukset. Sijoittajat voivat mahdollisesti menettää rahaa nopeammin marginaalilainojen avulla kuin sijoittamalla käteisellä rahalla.
Ehdotettu sinulle: Marginaalipuhelu: Mikä se on ja kuinka välttää sellainen
Tämän vuoksi marginaalisijoittaminen on yleensä parasta rajoittaa ammattilaisille, kuten sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen hoitajille. Saadakseen suurimmat voitot jotkut institutionaaliset sijoittajat sijoittavat enemmän kuin heidän rahastoissaan on käteistä rahaa, koska he uskovat voivansa valita sijoituskohteita, jotka tuottavat enemmän kuin heidän rahan lainaamisesta aiheutuvat kustannukset.
“Marginaali on pohjimmiltaan laina, jonka otat saadaksesi lisää vipuvaikutusta sijoituksiisi", sanoo Steve Sanders, Interactive Brokers Groupin liiketoiminnan kehittämisestä ja markkinoinnista vastaava varatoimitusjohtaja.
Lainojen kustannukset vaihtelevat huomattavasti, erityisesti sijoittajille, joiden tilillä on vain noin 25 000 dollaria. Marginaalilainojen korot piensijoittajille vaihtelevat yleensä välittäjästä riippuen niinkin alhaisesta kuin 1,6 prosentista yli 8 prosenttiin. Koska nämä korot on yleensä sidottu liittovaltion rahastokorkoon, marginaalilainan kustannukset vaihtelevat ajan myötä. Juuri nyt marginaalikorot ovat monien muiden lainatuotteiden ohella yleensä historiallisen alhaisella tasolla.
Ehdotettu sinulle: Opas milleniaaleille aloittaa sijoittaminen luottavaisin mielin
Marginaalilla ostamisen riskit
Marginaalilla ostamisella on takanaan ristiriitainen menneisyys. “Vuoden 1929 romahduksen aikana marginaalitilejä säänneltiin hyvin vähän, ja se vaikutti osaltaan siihen romahdukseen, joka aloitti suuren laman”, sanoo Victor Ricciardi, Washington & Leen yliopiston rahoituksen apulaisprofessori.
Voit menettää enemmän kuin alkuperäinen sijoituksesi
Suurin riski marginaalikaupassa on se, että voit menettää paljon enemmän rahaa kuin alun perin sijoitit. 50 prosentin tai sitä suurempi tappio osakkeista, jotka on rahoitettu puoliksi lainarahalla, vastaa 100 prosentin tai sitä suurempaa tappiota korkojen ja palkkioiden lisäksi.
Oletetaan esimerkiksi, että ostat 2 000 XYZ-yhtiön osaketta 10 000 dollarilla omia käteisvarojasi ja 10 000 dollarilla marginaalitililläsi 10 dollarin osakekohtaisella hinnalla. Se tekee yhteensä 20 000 dollaria ilman palkkioita. Seuraavalla viikolla yhtiö raportoi pettymyksen tuottaneen tuloksen ja osake putoaa 50 prosenttia. Siinä tilanteessa menetät kaikki omat rahasi sekä korot ja palkkiot…
Ehdotettu sinulle: Kuinka ostaa IPO-osakkeita
Voit joutua maksukyvyttömäksi
Lisäksi tilisi oman pääoman on säilytettävä tietty arvo, jota kutsutaan ylläpitomarginaaliksi. Jos tili menettää liikaa rahaa huonosti tuottavien sijoitusten vuoksi, välittäjä antaa marginaalipyynnön, jossa hän vaatii sinua tallettamaan lisää varoja tai myymään osan tai kaikki tililläsi olevat osuudet marginaalilainan maksamiseksi.
“Jos markkinat tai kokonaispositiosi laskevat, välittäjäsi voi likvidoida tilisi ilman hyväksyntääsi. Se on merkittävä riski", Ricciardi sanoo.
Jopa ne, jotka kannattavat marginaalikauppaa joissakin tilanteissa riskistä huolimatta, varoittavat, että se voi lisätä tappioita ja edellyttää marginaalilainan korkoa korkeampaa tuottoa.
“Marginaalikauppa on asiantuntijoille, jotka ymmärtävät sen mekaniikan - ei keskiverto eläkeläiselle", Ricciardi sanoo.
Ehdotettu sinulle: 6 parasta sijoitusta aloittelijoille
Marginaalilla ostamisen edut
Jos marginaalilla ostettu sijoitus menestyy hyvin, voitot voivat tietenkin olla hyvin palkitsevia.
Maksuvalmius
Sen lisäksi, että marginaalilainan avulla voi ostaa enemmän osakkeita kuin sijoittajilla on käteistä välitystilillä, on muitakin etuja. Esimerkiksi marginaalitilit tarjoavat nopeampaa ja helpompaa likviditeettiä.
“Useimmille asiakkaillemme on hyvä, että heillä on marginaalitili, vaikka he eivät koskaan ostaisi osakkeita marginaalilla, koska he voivat siirtää rahaa nopeammin", sanoo Tom Watts, Watts Capital Partnersin puheenjohtaja, joka on rahoituspalveluja tarjoava meklari-kauppias.
Sijoittajat voivat esimerkiksi yleensä nostaa käteistä osakkeiden myynnistä vain kolme päivää arvopapereiden myynnin jälkeen, mutta marginaalitili antaa sijoittajille mahdollisuuden lainata varoja kolmeksi päiväksi odottaessaan kauppojensa selvittämistä.
Ehdotettu sinulle: 5 suosittua sijoitusstrategiaa aloittelijoille
“Marginaalitilin avulla heidän ei tarvitse odottaa: he voivat saada käteistä heti", Watts sanoo. “Niiltä kolmelta päivältä on silti maksettava korkoa, mutta se on häviävän pieni.” Esimerkiksi 10 000 dollarin marginaalilaina 5 prosentin korolla aiheuttaisi alle 2 dollarin korkokulut päivässä.
Tehostaa tuottoja nousumarkkinoilla
Watts sanoo, että hänen aktiivisemmat asiakkaansa käyttävät marginaalitiliä lainatakseen rahaa sijoittamista varten, mutta hän varoittaa, että tällainen sijoitusstrategia on parasta jättää kokopäiväiselle kauppiaalle.
“Jos istut päätteesi edessä joka päivä, sinulla on tiukat tappiorajat ja sinulla on kauppiaan mentaliteetti, marginaalisijoittaminen voi olla hyvä asia nousevilla markkinoilla. Sijoittajien tulisi kuitenkin tehdä sitä vain silloin, kun markkinat jatkavat nousuaan, ja heillä tulisi olla hyvin tiukat tappiorajat", Watts sanoo.
Ongelmana on se, ettei tiedä, milloin markkinat saattavat yhtäkkiä kääntää kurssinsa, hän lisää. “Jos sattuu suuri häiriötilanne, hinnat voivat muuttua melko nopeasti sinua vastaan, ja voit joutua olemaan paljon velkaa parissa päivässä. Kaikkien, jotka sijoittavat marginaalisijoituksia, on pidettävä salkkuaan tarkasti silmällä joka päivä.”
Ehdotettu sinulle: Sijoittaminen vs. kaupankäynti: kumpi on sinulle parempi?
Lopputulos
Lainattujen varojen käyttäminen sijoituksiin voi lisätä tuottojasi huomattavasti, mutta on tärkeää muistaa, että vipuvaikutus vahvistaa myös negatiivisia tuottoja. Useimmille ihmisille marginaalilla ostaminen ei ole järkevää, ja siihen liittyy liian suuri riski pysyvistä tappioista. Marginaalikauppa kannattaa luultavasti jättää ammattilaisille.
