Listautumisannissa – yleisemmin IPO:ksi kutsuminen – näyttää lipulta rikkauksiin. Osta kuumat uudet osakkeet ja myy ne sitten valtavalla voitolla vain tunteja tai päiviä myöhemmin, eikö niin?
Näyttää siltä, että IPO-markkinat ovat hieman hidastuneet. Jopa COVID-19-pandemian huipulla monet kauan odotetut listautumisannit, mukaan lukien suuret nimet kuten Airbnb, Snowflake ja Doordash, iskivät markkinoille suureen fanfaariin. Vuosi 2021 oli kaikkien aikojen kuumin listautumisvuosi, ja monet suositut osakkeet tekivät debyyttinsä.
Tietenkään suosiosta huolimatta edes listautumisannot eivät ole varmoja. Jokaisella sadunomaisella osakkeella, joka nousee kuin raketti debyyttinsä jälkeen, monet listautumisannit, kuten Uber ja Lyft, saavat aikaan heikkoja tuloksia ja pysähtyvät. Jotkut – kuten aterioiden toimituspalvelu Blue Apron – jopa törmäävät ja palavat.
Ehdotettu sinulle: Osakemarkkinoiden perusteet: 8 vinkkiä aloittelijoille
Ennen kuin kiirehdit sijoittamaan taskullisen käteistä, on tärkeää tietää, kuinka ostaa IPO-osakkeita oikein. Näin pääset mukaan IPO-toimintaan.
Listautumisannin perusteet: Kuinka ne toimivat
Kuinka ostat IPO-osakkeita? Ensinnäkin, ymmärrä prosessi: Kun yritys tulee pörssiin ja laskee liikkeeseen osakkeita, se haluaa kerätä pääomaa ja asettaa osakkeita yleisön saataville ostettavaksi. Listautumisannin takana on investointipankki, meklari-jälleenmyyjä tai joukko investointipankkeja ja meklari-kauppiaita. He ostavat osakkeet yhtiöltä ja myyvät (ja jakavat) ne listautumisannissa sijoittajille. Kunnes IPO tapahtuu, yritys pysyy yksityisenä.
“Välittäjät löytävät kodin isoimmille kappaleille. Jos kiinnostusta on paljon, osakkeet menevät helposti institutionaalisten sijoittajien käsiin”, sanoo Rob Lutts, Cabot Money Managementin toimitusjohtaja ja tietohallintojohtaja Salemissa, Massachusettsissa.
Listautumisannin tavoitteena on ennen kaikkea kerätä tietty määrä pääomaa, jotta yritys voi harjoittaa liiketoimintaansa, joten miljoonan osakkeen myyminen institutionaaliselle sijoittajalle on tehokkaampaa kuin 1 000 henkilön löytäminen saman summan ostamiseen.
Ehdotettu sinulle: 18 passiivisen tulon ideaa, joiden avulla voit ansaita rahaa vuonna 2024
Mutta suuretkaan instituutiot eivät usein saa niin paljon osakkeita kuin haluaisivat, koska listautumisannissa myydään vain rajoitettu määrä osakkeita.
“Etenkin pienemmällä listautumisella kukaan ei todellakaan saa 100 prosenttia täyttöään. Itse asiassa kukaan ei saa yli 10 prosenttia kiinnostuksestaan allokaatiosta”, sanoo Kathleen Shelton Smith, Renaissance Capitalin päällikkö, maailmanlaajuisen listautumisannin ja sijoitusneuvoja.
Kuka saa ostaa IPO-osakkeita?
Useimpien yksittäisten sijoittajien unelma osallistua listautumisantiin ei koskaan toteudu. Sen sijaan suuret institutionaaliset sijoittajat saavat yleensä pääsyn.
Laitokset, jotka pääsevät osallistumaan listautumisantiin, tekevät usein paljon kauppaa kaupan takaavien välittäjien kanssa. Tämä suhde antaa heille etulyöntiaseman päästäkseen osakkeisiin listautumisannissa.
Ehdotettu sinulle: Kuinka sijoittaa kiinteistöihin – parhaat kiinteistösijoitusvinkit
“Se on pinottu suurille omaisuudenhoitajille, mutta se on rahapeliä, ja kaikki haluavat tienata rahaa, ja osakkeet menevät näiden välittäjien parhaille asiakkaille”, Lutts sanoo.
Tosiasia on, että välittäjäsi näkee yksittäiset sijoittajat epämiellyttävinä listautumisannin kohteina. Listautuvan yhtiön johdolle, työntekijöille, ystäville ja perheille voidaan kuitenkin tarjota mahdollisuus ostaa osakkeita listautumishintaan investointipankkien, hedge-rahastojen ja instituutioiden lisäksi. Varakkaat asiakkaat voivat myös ajoittain saada IPO-osakkeita palkkiona.
Jos sinulla on tili välittäjällä, joka tuo yrityksen julkisuuteen, ja pidät suurimman osan omaisuudestasi kyseisellä välittäjällä, saatat pystyä kerjäämään tiesi kuumaan listautumisantiin.
“Se ei silti tarkoita, että pääset mukaan. Esimerkiksi LinkedInin IPO:ssa, ellet ollut ystävä tai perheenjäsen, sinulla oli luultavasti epäonnea”, sanoo Jeremy Carpenter, entinen portfolioanalyytikko Investor Solutionsista Miamissa.
Ehdotettu sinulle: 11 parasta sijoitusta vuonna 2024 – Parhaat sijoitusvaihtoehdot
Lutts on samaa mieltä: ”Hallitsen 500 miljoonaa dollaria, enkä voi saada todella kuumia tarjouksia.”
Kuinka kauan ennen kuin voin myydä IPO-osakkeen?
Yksi IPO-osakkeiden ostamisen suurimmista houkutuksista on valtava voittopotentiaali – usein jo ensimmäisenä päivänä. Kun LinkedInin osakkeita tarjottiin ensimmäisen kerran julkisesti, hinnat nousivat 109 prosenttia 45 dollarista 94,25 dollariin samana päivänä.
Yleisesti ottaen IPO-osakkeet pidetään välitystilillä, ja ne voidaan myydä melkein milloin tahansa joko verkossa tai puhelimitse. Tyypillisesti voit myös tehdä rajatoimeksiannon ja määrittää myytävien osakkeiden hinnan ja lukumäärän.
Ehdotettu sinulle: 10 parasta pitkäaikaista sijoitusta vuonna 2024
Alle vuoden ostopäivästä lukien osakkeiden tuotto verotetaan tavallisena tulona, joka on usein korkeampi kuin pitkän aikavälin myyntivoiton vero. Tietysti, vaikka omistat osakkeita pidempään, olet silti velvollinen maksamaan veroja kaikista voitoista.
IPO:n löytäminen ja sisäänpääsy
Kun osakkeet alkavat käydä kauppaa pörssissä, piensijoittajilla ja ammattilaisilla on runsaasti mahdollisuuksia ostaa osakkeita. Itse asiassa osakkeen todellisen debyytin odottaminen voi olla pienemmän sijoittajan paras strategia uusien julkisten yhtiöiden suhteen.
Heti kun vakuutusyhtiöpankki asettaa hinnan ja osakkeet aloittavat kaupankäynnin pörssissä, yksityishenkilöt voivat alkaa ostaa IPO-osakkeita.
Jos haluat osallistua listautumisantiin ennen kaupankäynnin alkamista, sinulla on ainakin kolme vaihtoehtoa ilman erityisiä yhteyksiä:
Ehdotettu sinulle: Sijoittaminen vs. kaupankäynti: kumpi on sinulle parempi?
Sijoita sijoitusrahastoon
Harkitse sijoittamista johonkin listautumisiin sijoittavista rahastoista, kuten Renaissance Capitalin IPO ETF (IPO).
“Tarkastelemme sijoittamista yrityksiin, jotka eivät ole vielä kovin tunnettuja markkinoilla ja jotka pystyvät tuottamaan voittoja varhaisessa hinnanhakuprosessissa”, Shelton Smith sanoo.
Etsi välittäjiä, jotka tarjoavat IPO-pääsyn
Koska listautumisannit ovat kuumia, monet sijoitusyritykset houkuttelevat sijoittajia käyttämään niitä. Vähittäiskaupan välitys Robinhood tarjoaa asiakkailleen uusia osakkeita osana IPO Access -ohjelmaa.
Robinhoodin ohjelma on mielenkiintoinen, mutta saat todennäköisesti vain kourallisen osakkeita, jos saat yhtään. Ohjelma on asiakkaiden saatavilla vain satunnaisesti, joten voit rekisteröityä, mutta sinulla on pieni mahdollisuus saada osakkeita.
Ehdotettu sinulle: Sijoitusrahasto vs. ETF: Ovatko ETF:t parempi sijoitus?
Ohjelma tulee todennäköisesti olemaan suosittu Robinhoodin asiakkaiden keskuudessa, mutta todellinen kysymys on, kuinka tehokkaasti se saa uusia osakkeita asiakkailleen.
Avaa tili säästöpankissa
Kolmas vaihtoehto on avata talletustili yhteisessä omistuksessa olevaan säästöpankkiin ja odottaa, että pankki suorittaa listautumisensa. Näiden pienten pankkien tallettajat pääsevät listautumaan, ja monet nauttivat vakaasta ponnahduksesta ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Huono puoli on, että säästöpankki voi odottaa vuosia ennen listautumista, eikä sillä ole velvollisuutta tehdä niin.
Listautumisannin ostamisen riskit
Pienempien sijoittajien on punnittava huolellisesti etuja ja haittoja ennen listautumisannin ostamista. Kuten vanha sanonta kuuluu, ostaja varo. IPO-ostokset eivät ole ilman riskiä, joka voi joskus olla merkittävä.
Ehdotettu sinulle: Mitä ovat sijoitusrahastot? Opas sijoitusrahastoihin
Tässä ovat listautumisannin suurimmat riskit:
- Ensimmäisen päivän nousun jälkeen osake voi laskea. Monien listautumisten ensimmäisen päivän ponnahdukset ovat legendaarisia, mutta se ei takaa tulevaa nousua. Monet viime aikojen kuumat listautumisannit ovat menettäneet kiiltonsa Wall Streetin sijoittajien silmissä nopeasti.
- Jopa kuumat IPOt voivat pudota – ei ole takeita. Twitter, Spotify, Uber, Lyft ja jopa Facebook laskivat huomattavasti osakedebyytinsä jälkeen. Tästä ryhmästä vain Facebook ja Spotify ovat onnistuneet ylittämään listautumishintansa jatkuvasti.
Listautumisannissa tarjottu alennus ei ehkä ole suuri. Shelton Smithin mukaan listautumishinnan pitäisi olla keskimäärin 13–15 prosentin alennus normaalista kaupankäyntihinnasta julkisilla markkinoilla. Joillakin todella kuumilla IPOilla tuotot voivat olla huomattavasti suurempia.
- IPOt vaativat tutkimusta ja analyysiä. Jos harkitset listautumisannin ostamista, sinun on tutkittava ja arvioitava yrityksen liiketoimintamalli, tulevaisuuden suunnitelmat ja kannattavuuden polku.
- Älä oleta, että listautuminen on kannattavaa tai tulee koskaan olemaan. Monet yritykset tulevat markkinoille ilman selkeää suunnitelmaa tuottaa voittoa jatkuvasti.
- Rajoitettu toimintahistoria vaikeuttaa arviointia. Uusilla listautumisilla on usein rajallinen historia, mikä vaikeuttaa niiden arviointia, etenkin uusilla toimialoilla kuten tekoälyssä tai kyytipalveluissa.
Sijoittajat voivat tutustua Securities and Exchange Commissionin (SEC) vaatimiin rekisteröintiasiakirjoihin, kuten lomakkeeseen S-1, joka sisältää taloudelliset tiedot, liiketoimintamallin, riskitekijät ja toimialatiedot. Tämä asiakirja löytyy SEC:n verkkosivuilta ja sisältää usein varoituksia ja vastuuvapauslausekkeita.
Ehdotettu sinulle: Kuinka sijoittaa joukkovelkakirjoihin – turvallinen sijoitusopas
Jos sijoittajat pystyvät perehtymään asiakirjaan, he voivat saada tarpeeksi tietoa arvioidakseen yrityksen arvon ja päättääkseen, kannattaako osakkeita ostaa.
Vaiheet IPO-osakkeen ostamiseen
Listautumisannin saaminen ennen kaupankäynnin aloittamista ei ole helppoa. Tässä on, mitä sinun on tehtävä, jos haluat mahdollisuuden:
- Sinulla on online-tili välittäjällä, joka tarjoaa IPO-pääsyn. Välittäjät kuten Robinhood ja TD Ameritrade tarjoavat IPO-kauppaa, joten tarvitset tilin vastaavalla välittäjällä.
- Täytä kelpoisuusvaatimukset. Pelkkä tilin omistaminen ei riitä. Sinun on täytettävä välittäjäkohtaiset kelpoisuusvaatimukset, kuten tietty omaisuustaso tai aktiivinen kaupankäynti. Esimerkiksi TD Ameritradessa vaaditaan vähintään 250 000 dollaria tilillä tai 30 kauppaa viimeisen kolmen kuukauden aikana.
- Pyydä osakkeita. Kun täytät vaatimukset, pyydä osakkeita välittäjältä. Saatavuus ei ole taattua, sillä osakkeita on rajoitetusti.
- Tee tilaus. Tilauksesi on ehdollinen ostotarjous, joka aktivoituu IPO:n hinnoittelun jälkeen. Voit vahvistaa tai muuttaa tilaustasi, mutta et voi ostaa enempää kuin pyysit etkä maksaa korkeampaa hintaa.
Voitko ostaa osakkeita ennen listautumista?
Vaikka jotkut alustat tarjoavat kaupankäyntiä yksityisten yritysten osakkeilla, se ei yleensä ole suositeltavaa yksityissijoittajille. Ennen listautumista yritys on yksityinen, ja sijoittajat ovat tyypillisesti instituutioita, kuten pääomasijoitusyhtiöitä tai työntekijöitä.
Jotkut alustat mahdollistavat osakkeiden ostamisen työntekijöiltä, mutta likviditeetti on huomattavasti pienempi kuin julkisilla osakkeilla, ja tieto sijoittajille on rajallista.
Ehdotettu sinulle: 6 parasta sijoitusta aloittelijoille – opas uusille sijoittajille
Listautumisannit vs. suorat listaukset
Pinnalta katsottuna listautumisannot ja suorat listaukset antavat yrityksille mahdollisuuden kerätä pääomaa listaamalla osakkeita yleisölle. Alla on keskeiset erot ja kummankin menetelmän edut.
IPO
- Yritykset luottavat vahvasti välittäjiin, kuten investointipankkeihin, jotka ohjaavat listautumisprosessin.
- Luodaan uusia osakkeita myytäviksi sijoittajille, mikä kasvattaa ulkona olevien osakkeiden määrää.
- Osa kerätyistä varoista menee välittäjille palkkioina.
Suora listaus
- Ei luoda uusia osakkeita; nykyiset sijoittajat myyvät osakkeitaan yleisölle.
- Ei käytetä välittäjiä, mikä vähentää listautumiskuluja.
- Välittäjien poissaolo voi johtaa heikompaan tukeen osakemyynneille.
Lopputulos
IPO-osakkeiden ostaminen vaatii perusteellista valmistautumista ja voi olla riskialtista. Vaikka pääset mukaan ensimmäisen päivän nousuun, listautumisannit eivät ole varma sijoitus.
Siksi yksittäisten sijoittajien tulisi harkita uusia yrityksiä huolellisesti ja rajoittaa yksittäisen osakkeen positiokokoa muutamaan prosenttiin koko salkustaan.
Ehdotettu sinulle: ETF vs. indeksirahasto: Näin niitä verrataan tehokkaasti
