Joukkovelkakirjoja pidetään yleensä olennaisena osana monipuolista sijoitussalkkua. Ne tuovat tuloja ja hajauttamista salkkuun, samalla kun ne sisältävät yleensä vähemmän riskiä kuin osakkeet. Oikealla lähestymistavalla voit saada yhtä paljon tuottoa kuin tavallisesti saisit sijoitustodistuksista (CD) tai säästötileistä (ja usein enemmänkin), vaikka saatat joutua kestämään joukkovelkakirjojen hintojen vaihtelua ja lisäriskejä.
Tässä on katsaus joukkovelkakirjalainojen toimintaan ja saatavilla oleviin erityyppisiin joukkovelkakirjoihin. Käymme myös läpi hyödyllisiä joukkovelkakirjojen ostostrategioita ja keskustelemme joukkovelkakirjalainoihin sijoittamisen eduista ja haitoista.
Mikä on joukkovelkakirja?
Joukkovelkakirjalainat ovat sijoittajan ja joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan – yrityksen, valtion tai valtion viraston – välinen sopimus, jonka mukaan sijoittajalle maksetaan tietty määrä korkoa tietyn ajan kuluessa. Kun joukkovelkakirja erääntyy jakson lopussa, liikkeeseenlaskija maksaa lainan pääoman takaisin joukkovelkakirjalainan haltijalle. Joukkovelkakirjalaina on yksi tapa rahoittaa yritystä, ja se on eräänlainen velkapaperi.
Joukkovelkakirjalainan maksuja on kahta päätyyppiä – kiinteäkorkoinen ja vaihtuvakorkoinen. Kiinteäkorkoisesta joukkovelkakirjalainasta liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan tietyn koron, ja se on kaikki, jonka sijoittaja voi odottaa saavansa. Vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen, jotka ovat harvinaisempia, maksu sovitetaan korkeammalle tai pienemmälle vallitsevan koron mukaan. Joukkovelkakirjalaina maksaa tyypillisesti korkoa säännöllisesti, usein neljännesvuosittain tai puolivuosittain, vaikka joskus vuosittain.
Ehdotettu sinulle: 11 parasta sijoitusta vuonna 2024 – Parhaat sijoitusvaihtoehdot
Joukkovelkakirjalainan maksua kutsutaan kupongiksi, eikä se muutu muutoin kuin joukkovelkakirjan ehdoissa määrätyllä tavalla. Esimerkiksi kiinteäkorkoisessa joukkovelkakirjalainassa kuponki voi olla 5 prosenttia, joten joukkovelkakirjalainan haltija ansaitsisi 50 dollaria vuodessa jokaista 1 000 dollaria joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa kohden, mikä on tyypillinen joukkovelkakirjalainan hinta.
Jos joukkovelkakirjalainan hinta nousee, joukkovelkakirjalainan haltija saa silti vain tämän kiinteän maksun. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalainan tuotto – sen kuponki jaettuna joukkovelkakirjalainan hinnalla – kuitenkin laskee. Vastaavasti, jos joukkovelkakirjalainan hinta laskee, joukkovelkakirjalainan tuotto nousee, vaikka kuponki pysyy samana.
Joukkovelkakirjalainan tuotto vaihtelee sen hinnan mukaan
Kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan koronmaksu pysyy samana, joten sen tuotto muuttuu hinnan muuttuessa. Korkeampi hinta tarkoittaa, että joukkovelkakirjalaina tuottaa vähemmän, kun taas alhaisempi hinta nostaa tuottoa.
Ehdotettu sinulle: 10 parasta matalariskistä sijoitusta vuonna 2024
Toisin kuin osakkeissa, joissa hintoja ohjaa pitkällä aikavälillä yrityksen kasvu ja kannattavuus, joukkovelkakirjalainojen hintoihin vaikuttavat voimakkaasti korkojen muutokset, lainanottajan luottokelpoisuus ja sijoittajien yleinen mieliala.
Kuinka ostaa ja myydä joukkovelkakirjoja
Joukkovelkakirjoja on mahdollista ostaa suoraan liikkeeseenlaskijalta. Vaikka tämä on joissain tilanteissa järkevää, tavalliset sijoittajat ostavat ja myyvät useammin joukkovelkakirjoja jollakin seuraavista tavoista:
- Yksittäisten joukkovelkakirjojen ostaminen välitystilin kautta: Voit ostaa joukkovelkakirjoja useimpien välittäjien kautta aivan kuten osakkeita. Maksut vaihtelevat kuitenkin suuresti, ja kaikissa vaihtoehdoissa liikkuminen voi olla hämmentävää, sillä joukkovelkakirjavaihtoehtoja voi olla kymmeniä yritystä kohden. Lisäksi sinun on analysoitava joukkovelkakirjalaina varmistaaksesi, että yritys pystyy maksamaan sen pois.
- Joukkovelkakirjasijoitusrahastojen ja ETF:ien ostaminen: Sinun ei tarvitse tehdä päätöksiä tietyistä ostettavista joukkovelkakirjoista, kun ostat joukkovelkakirjarahaston tai pörssilistalla olevan rahaston (ETF). Sen sijaan rahasto tai ETF-yhtiö valitsee ne puolestasi ja luokittelee ne usein niiden tyypin tai keston mukaan.
- Joukkovelkakirjojen ostaminen suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä: Yhdysvaltain liittovaltion hallitus sallii sinun ostaa valtion joukkovelkakirjoja suoraan Treasury Direct -nimisen palvelun kautta. Näin voit välttää välittäjän ja siten välttyä palkkioilta, joita saatat tavallisesti maksaa välittäjälle.
ETF:t voivat olla loistava valinta sijoittajille, koska niiden avulla voit nopeasti täyttää aukot, jos yrität hajauttaa salkkuasi. Jos esimerkiksi tarvitset lyhytaikaisia sijoitusluokan joukkovelkakirjoja, voit yksinkertaisesti ostaa kyseisen ETF:n. Sama koskee pitkäaikaisia tai keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjoja tai mitä tahansa tarvitset. Sinulla on monia vaihtoehtoja. ETF:t tarjoavat myös hajautuksen edun, koska ne sisältävät joukkovelkakirjalainojen yhdistelmiä.
Ehdotettu sinulle: 8 parasta lyhytaikaista sijoitusta vuonna 2024
Joukkovelkakirjoja voi ostaa ja myydä helposti välittäjän kautta. Saatat myös joutua maksamaan välityspalkkion välittäjälle tai välittäjä saattaa tehdä “alennushinnan”, joka alentaa hintaa kattaakseen transaktion kustannukset.
Jos etsit käteispaperisäästöjä, voit lunastaa ne sen jälkeen, kun olet pitänyt joukkovelkakirjalainaa vähintään 12 kuukautta. Siinä tapauksessa ne voidaan lunastaa paikallisessa pankissasi.
Jos myyt joukkovelkakirjalainan tai korkorahaston ostohintaa suuremmalla hinnalla, joudut maksamaan voitosta pääomatuloveroa.
Joukkovelkakirjojen tyypit
Useimmat tavallisten sijoittajien ostamat joukkovelkakirjat jakautuvat kahteen luokkaan: valtioiden ja yritysten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin. Valtion tukemat virastot, kuten Fannie Mae ja Freddie Mac, laskevat liikkeeseen myös eräänlaisen joukkovelkakirjalainan, jota kutsutaan kiinnitysvakuudellisiksi arvopapereiksi.
Ehdotettu sinulle: Mitä on kiinteätuottoinen sijoittaminen? Hyvät ja huonot puolet
Treasurys: Esimerkiksi Yhdysvaltain liittovaltion hallituksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja kutsutaan Treasurys-velkakirjoiksi. Niitä pidetään suhteellisen alhaisen riskin sijoituksina. Treasurysin tuotto on yleensä suhteellisen alhainen, mutta niitä tukee “Yhdysvaltojen täysi usko ja luotto”, mikä tarkoittaa, että liittovaltio takaa ne.
Yhdysvaltain hallitusta pidetään maailman parhaiden luottoriskien joukossa, ja sen obligaatioita pidetään sopimuksen mukaan riskittöminä, vaikka mikään ei ole koskaan täysin riskitöntä. Sitä vastoin ulkomaisten valtioiden liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja voidaan pitää vähemmän turvallisina, mutta ne voivat tarjota korkeamman tuoton mahdollisuuden.
Säästöobligaatiot: Liittovaltion hallitus laskee liikkeeseen myös säästöobligaatioita, eräänlaisia joukkovelkakirjoja, joiden avulla ihmiset voivat säästää suoraan hallitukselta. Säästöobligaatiot toimivat eri tavalla kuin tavalliset Treasurys, eivätkä ne maksa kertynyttä korkoa ennen joukkovelkakirjalainan lunastamista.
Kuntien joukkovelkakirjat: Yleensä kutsutaan “munisiksi”, kuntien joukkovelkakirjat ovat valtion tai paikallishallinnon liikkeeseen laskemia valtion joukkovelkakirjoja. Munien tärkein etu on, että niiden tuotot ovat vapautettuja liittovaltion veroista ja joissain tapauksissa myös osavaltion ja paikallisista veroista.
Ehdotettu sinulle: 10 parasta pitkäaikaista sijoitusta vuonna 2024
Yrityslainat: Nämä ovat suurten kotimaisten ja ulkomaisten yritysten liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja. Ne maksavat monenlaisia korkoja riippuen lainanottajan luottokelpoisuudesta ja laina-ajasta. Pitkäaikaiset joukkovelkakirjat tarjoavat yleensä korkeamman tuoton kuin lyhytaikaiset joukkovelkakirjat.
Nämä joukkovelkakirjat jaetaan yleensä kahteen luokkaan:
- Investointiluokan joukkovelkakirjalainoja laskevat liikkeeseen yritykset, jotka ovat saaneet luottoluokituslaitoksilta vähintään kolminkertaisen B-luokituksen.
- Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat (aiemmin roskalainat) laskevat liikkeeseen yritykset, joilla on alhaisempi luottoluokitus, mikä tarkoittaa suurempaa riskiä. Vastineeksi nämä joukkovelkakirjat tarjoavat korkeamman tuoton kuin sijoitusluokan vastaavat.
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit: Valtion sponsoroimat yritykset, kuten Fannie Mae ja Freddie Mac, tarjoavat erityistä joukkovelkakirjalainaa, jota kutsutaan kiinnitysvakuudeksi tai MBS:ksi. Nämä yritykset luovat joukkovelkakirjoja, joiden maksut ovat peräisin niitä tukevista kiinnityksistä. Näin MBS:llä voi olla kymmeniä tuhansia asunnonomistajia, jotka tukevat joukkovelkakirjojen maksamista kuukausittaisella asuntolainamaksullaan.
Hallitus ei takaa Fannien ja Freddien liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, vaikka valtion viraston Ginnie Maen (ja muiden Ginnie Maen hyväksymien yritysten) liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat ovat liittovaltion takaamia.
Ehdotettu sinulle: Parhaat ETF:t vuodelle 2024 – Suositut sijoitusrahastot
Joukkovelkakirjojen edut ja haitat
Joukkovelkakirjat tarjoavat etuja, jotka tekevät niistä arvokkaan vastineen osakkeille useimmissa sijoitussalkuissa. Vaikka osakkeet tarjoavat yleensä korkeamman tuoton, joukkovelkakirjat tarjoavat muita etuja:
- Säännölliset tulot: Joukkovelkakirjalainat tarjoavat yleensä suhteellisen ennustettavaa tuottoa, mukaan lukien säännölliset koronmaksut.
- Monipuolistaminen: Joukkovelkakirjat toimivat sijoituksena eri tavalla kuin osakkeet, mikä auttaa vähentämään salkun pitkän aikavälin volatiliteettia. (Tästä syystä monipuolistaminen on arvokasta.)
- Pienempi riski: Joukkovelkakirjat tarjoavat yleensä suuremman turvallisuuden kuin osakkeet, vaikka jotkut joukkovelkakirjat ovat riskialttiimpia kuin toiset.
Mutta nämä edut ovat tasapainossa seuraavien haittojen kanssa:
- Pienempi riski, mutta pienempi tuotto: Pienemmän riskin kompromissi on pienempi tuotto. Joukkovelkakirjat ovat siis tyypillisesti “hidas ja tasainen” sijoitus verrattuna osakkeisiin.
- Hinta riippuu koroista: Joukkovelkakirjojen lyhyen aikavälin hinta riippuu koroista, joita sijoittajat eivät voi hallita, ja sijoittajien on yleensä otettava markkinoiden tarjoamat korot tai he eivät saa mitään, mikä luo huomattavan uudelleensijoitusriskin.
- Pääomaa ei taata: Toisin kuin CD-levyillä, joiden pääoman FDIC takaa, yritys tai hallitus voi laiminlyödä joukkovelkakirjan, jolloin sijoittajalle ei jää mitään.
- Alttiina voimakkaasti inflaatiolle: Koska joukkovelkakirjat maksavat kiinteää tuottoa (elleivät ne ole vaihtuvakorkoisia), niiden arvo voi laskea jyrkästi, jos inflaatio nousee huomattavasti.
Nämä ovat muutamia joukkovelkakirjalainojen merkittävimmistä haitoista, mutta omaisuusluokka on menestynyt Yhdysvalloissa hyvin viime vuosikymmeninä, kun korot ovat jatkaneet laskuaan.
Ehdotettu sinulle: Vuoden 2024 parhaat sijoitusrahastot – Parhaat rahastot salkkuusi
Joukkolainan lainauksen perusteet
Vaikka osakkeita on yleensä yhtä lajiketta – kantaosakkeita – saman yrityksen joukkovelkakirjoilla voi olla useita eri ehtoja, mukaan lukien korko, maturiteetti ja muut kovenantit, jotka voivat rajoittaa lainanottajan velkaantumista tai asettaa muita ehtoja.
Joukkovelkakirjalaina sisältää joitain näistä tiedoista sekä antaa sinulle viimeisen kaupankäynnin hinnan. Hinnat on ilmoitettu prosentteina joukkovelkakirjalainan täydestä arvosta (nimellisarvo), joka on yleensä 1 000 dollaria.
Katsotaanpa esimerkkiä Applesta, jolla on 54 erillistä joukkovelkakirjalainaa. Voit hakea liikkeeseenlaskijan mukaan löytääksesi luettelon yrityksen joukkovelkakirjoista, ja tässä on yksi satunnaisesti valittu Applen joukkovelkakirjalaina:
Ehdotettu sinulle: 18 passiivisen tulon ideaa, joiden avulla voit ansaita rahaa vuonna 2024
APPLE INC HUOMAUTUS SOITA KOKO 2.85000% 08.05.2061
Nimeäminen antaa jonkinlaisen vihjeen joukkovelkakirjalainan ehdoista, ja välittäjä tarjoaa myös joukkovelkakirjalainan luottoluokituslaitosten antaman luokituksen, joukkovelkakirjalainan tuoton, sijoittajien osto- ja myyntihinnat sekä arvopaperin viimeaikaiset kaupankäyntihinnat.
Lainan noteeraus sisältää liikkeeseenlaskijan nimen, tässä Apple, sekä joukkovelkakirjalainan kupongin, 2,85 prosenttia. Se sisältää joukkovelkakirjalainan erääntymispäivän, 5. elokuuta 2061. “Call make whole” -ominaisuuden avulla yritys voi lunastaa joukkovelkakirjalainan aikaisin, kunhan se maksaa sijoittajille lainan nettonykyarvon (tulevien korkomaksujen tämän päivän arvon) joukkovelkakirjan erääntyessä.
Ehdotettu sinulle: Mitä ovat sijoitusrahastot? Opas sijoitusrahastoihin
Tämän joukkovelkakirjalainan luokitus on Moody’s Aa1 ja Standard & Poor’s AA+. Moody’sin ja S&P:n asteikolla joukkovelkakirjalaina on toiseksi korkeimmalla tasolla, mikä tekee siitä sijoitustason. Luokitus tarkoittaa, että Applen luottoluokitus on erittäin hyvä ja että tätä joukkovelkakirjalainaa pidetään erittäin turvallisena.
Joukkovelkakirjalainan luokitus on erittäin tärkeä määritettäessä, kuinka paljon korkoa yritys maksaa siitä. Alempi luokitus maksaa yritykselle korkomaksuissa enemmän kuin korkeampi luokitus, kaikki muu on sama.
Suosittuja joukkovelkakirjojen ostostrategioita
Jos ostat joukkovelkakirjoja tuloa varten, yksi tärkeimmistä huolenaiheistasi on korot ja niiden suunta – ylös, alas vai sivuttain. Jos korot nousevat, joukkovelkakirjalainojesi arvo laskee. Jos korot laskevat, joukkovelkakirjalainojesi arvo nousee. Mutta joukkovelkakirjasijoittajia kiinnostaa myös uudelleensijoitusriski, eli pystyvätkö he ansaitsemaan houkuttelevan tuoton joukkovelkakirjalainan erääntyessä?
Ehdotettu sinulle: Kuinka aloittaa sijoittaminen vuonna 2024
Joten joukkovelkakirjasijoittajat yrittävät jatkuvasti optimoida nykyisen joukkovelkakirjasalkkunsa tuotot suhteessa tuloihin, joita he voisivat ansaita tulevaisuudessa.
Seuraavat strategiat ovat suosituimpia:
- Tikkaat: Tällä strategialla sijoittaja ostaa joukkovelkakirjoja, joiden erääntymisaika on porrastettu (esimerkiksi joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuoden, kahden, kolmen, neljän ja viiden vuoden kuluttua). Sitten kun joukkovelkakirja erääntyy, se sijoitetaan uudelleen pidempään maturiteettiin tikkaiden huipulla. Tämä strategia on hyödyllinen, kun haluat minimoida uudelleensijoitusriskin uhraamatta liikaa tuottoa tänään. Jos korot nousevat tulevaisuudessa, voit saada osan noususta.
- Tangot: Tällä strategialla sijoittaja ostaa lyhytaikaisia ja pitempiaikaisia joukkovelkakirjoja, mutta ei osta keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjoja. Tämä strategia antaa sijoittajalle mahdollisuuden saada korkeammat tuotot pitkäaikaisista joukkovelkakirjoista säilyttäen silti jonkin verran käteistä saatavaa sarjalla matalatuottoisia lyhytaikaisia joukkovelkakirjoja. Pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat voivat kuitenkin vaihdella paljon, jos korot nousevat.
- Luoteja: Tässä strategiassa sijoittaja ostaa joukkovelkakirjoja tietyn ajanjakson aikana, jotka erääntyvät suunnilleen samaan aikaan. Jos esimerkiksi tiedät, että sinulla on suuri meno viiden vuoden kuluttua, voit ostaa viiden vuoden joukkovelkakirjalainan nyt ja sitten neljän vuoden joukkovelkakirjalainan, kun sinulla on enemmän rahaa ensi vuonna. Kolmen vuoden kuluttua voit lisätä kahden vuoden joukkovelkakirjalainan. Sitten alkuperäisen viiden vuoden jakson päätyttyä sinulla on kaikki rahat käytettävissä samaan aikaan, kun sitä tarvitset.
Jokaisessa tapauksessa strategian tulee kuvastaa odotettuja tarpeitasi sekä odotuksiasi siitä, miten markkinat ja korot kehittyvät ajan mittaan.
Ehdotettu sinulle: Säästäminen vs. sijoittaminen: Tärkeimmät erot rahojesi hallinnassa
Ovatko joukkovelkakirjat hyvä sijoitus?
Se, ovatko joukkovelkakirjat hyvä sijoitus, riippuu useista tekijöistä, mukaan lukien riskinsietokykysi, aikahorisontti ja sijoitustavoitteet. Joukkovelkakirjat ovat yleensä vähemmän riskialttiita kuin osakkeet, mutta tämä tarkoittaa, että niiden keskimääräinen tuotto on yleensä pienempi. Tämä koskee erityisesti Yhdysvaltain valtion obligaatioita. Toisin sanoen joukkovelkakirjoilla on pienempi riski, mikä tarkoittaa vähemmän potentiaalia palkkioon.
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että joukkovelkakirjat olisivat välttämättä huono sijoitus. Joukkovelkakirjat ovat myös yleensä vähemmän epävakaita kuin osakkeet, mikä tarkoittaa, että ne voivat auttaa tasoittamaan kuoppaisten osakemarkkinoiden kulkua. Osakkeet ovat tuottaneet paremmin joukkovelkakirjoja ajan mittaan, mutta jos osakemarkkinoiden laskut voivat saada sinut myymään sijoituksesi, joukkovelkakirjat auttavat vähentämään laskuja.
Lopuksi, jos olet pian eläkkeellä, on hyvä idea, että salkussasi on suuri joukkovelkakirjapositio. Tämä johtuu siitä, että markkinasyklit voivat kestää useita vuosia. Näin ollen, jos osakemarkkinat alkavat laskea ja olet lähellä eläkkeelle siirtymistä, osakkeillasi ei ehkä ole aikaa toipua. Tämä voi vaarantaa eläkkeelle jäämispäiväsi ja pakottaa sinut työskentelemään odotettua enemmän vuosia.
Ehdotettu sinulle: Keskimääräinen sijoitetun pääoman tuotto: Mikä on hyvä tuotto?
Yleinen viisaus on lisätä joukkovelkakirjoja salkkuusi, kun olet lähemmäs eläkkeelle siirtymistä. Näin vähennät riskiäsi ajan myötä ja varmistat mukavan, taloudellisesti turvallisen eläkkeelle jäämisen.
Nousevatko joukkovelkakirjat, kun osakkeet laskevat?
Joukkolainojen tuotot voivat joskus nousta, kun osakkeet laskevat, mutta mikään sääntö ei sano, että näin pitäisi olla. Jos näin kuitenkin tapahtuu, se johtuu yleensä siitä, että talous on hidastumassa, mikä lisää turvallisempien sijoitusten, kuten joukkolainojen, houkuttelevuutta.
Lisäksi talouden hidastuminen johtaa usein korkojen laskuun. Kun korot laskevat, vanhemmat joukkovelkakirjat, joilla on korkeampi korko, tulevat arvokkaammiksi. Päinvastoin on myös totta: nousevat korot tarkoittavat, että vanhemmat joukkovelkakirjat ovat vähemmän houkuttelevia, mikä laskee niiden arvoa. Pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat siten herkempiä koron muutoksille, minkä vuoksi valtion lyhytaikaiset joukkovelkakirjat ovat pienimmän riskin sijoituksia saatavilla.
Ehdotettu sinulle: Sijoitusrahasto vs. ETF: Ovatko ETF:t parempi sijoitus?
Muista, että joukkovelkakirjat eivät aina nouse, kun osakkeet laskevat, tai päinvastoin. Tämä pätee Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoihin, mutta se ei välttämättä päde riskialttiimpiin joukkovelkakirjoihin. Esimerkiksi huonolaatuiset “roskalainat” liikkuvat usein samaan suuntaan kuin osakkeet. Nämä joukkovelkakirjalainat ovat riskialttiimpia, mutta tarjoavat korkeampaa (potentiaalista) tuottoa, minkä vuoksi ne eivät aina toimi samalla tavalla kuin turvallisemmat sijoitukset, kuten Treasurys.
Lopputulos
Joukkovelkakirjalainat voivat tarjota houkuttelevan tuoton vaatimatta ottamaan samantasoista riskiä kuin sijoittamalla osakkeisiin. Toisin kuin osakkeet, joissa yrityksen täytyy menestyä, jotta sijoitus onnistuisi, joukkovelkakirjalaina voi menestyä, jos yritys (tai hallitus) vain selviää.
Vaikka joukkovelkakirjoilla on suhteellisen pieni riski, niillä on heikkoja kohtia, varsinkin jos inflaatio ja korot liikkuvat korkeammalle. Mutta joidenkin älykkäiden sijoitusstrategioiden käyttö voi auttaa vähentämään näitä riskejä.
Ehdotettu sinulle: Osakemarkkinoiden perusteet: 8 vinkkiä aloittelijoille
