Näyttää siltä, että osakemarkkinat ovat saavuttaneet kaikkien aikojen ennätyksen lähes joka viikko vuonna 2021. Ja on järkyttävää ajatella, kuinka nopeasti se on elpynyt vuoden 2020 alusta, kun Standard & Poor's 500 -indeksi putosi päivänsisäiseen alimmalle tasolle 2 191,86 23. maaliskuuta. päivinä se on puhallettu yli 4 300 - matkalla yli 90 prosentin nousuun tuona aikana.
Vaikka osakkeet ovat elpyneet vakavasti pandemian alun jälkeen, tämä joustavuus saa jotkut sijoittajat pysähtymään. Voisimmeko olla osakemarkkinoiden kuplassa? Voisiko osakkeet hinnoitella niin korkeiksi, että ne eivät ole vain yliarvostettuja, vaan itse asiassa yliarvostettuja "kuumailmapallo-lähdössä-maan ilmakehästä"? Osakkeet näyttivät kuitenkin osuvan seinään syyskuussa, kun markkinat saattoivat kompastua sen vauhtiin, huoli Kiinan kiinteistövelasta ja paljon muuta. Härkämarkkinoilla, jotka näyttävät jatkuvan loputtomiin, on tärkeää olla tyytyväisiä.
Tässä on viisi merkkiä, joiden avulla voit arvioida, olemmeko kuplamarkkina-alueella ja mitä todennäköisesti näemme, jos olemme siellä.
Ehdotettu sinulle: 11 parasta sijoitusta vuonna 2024
Varo näitä osakemarkkinoiden kuplan paljastavia merkkejä
Wall Streetillä on vanha sanonta: "Kukaan ei soita kelloa huipulla." Se tarkoittaa, että vasta jälkikäteen ajatellen käy ilmi useimmille markkinatoimijoille, että markkinat ovat nousseet huipulle.
Mutta vaikka huipulla ei ehkä ole kelloa, tarkkaavaiset sijoittajat voivat poimia monia indikaattoreita, jotka osoittavat, milloin markkinat ovat nenäverenvuotoalueella. Haluat nähdä, että monet näistä tekijöistä toimivat yhdessä euforisen kuplan tuottamiseksi, kun punnitat vaihtoehtojasi, kuinka pitää salkkusi suojattuna siinä tapauksessa, että kuumat markkinat lopulta jäähtyvät – tai mikä pahempaa, kupla ponnahtaa.
1. Tarina on valloittanut markkinoiden mielikuvituksen
Kiinnostava tarina on yksi parhaista kehyksistä osakekuplan luomiseen. 1990-luvun lopun dotcom-kuplalla oli yksi: "Internet muuttaa kaiken." 2000-luvun asuntokuplassa oli yksi: "Kiinteistöjen hinnat eivät koskaan laske." Jopa 1800-luvun rautatiemania lupasi, että rautateiden massiiviset hyödyt muuttavat matkustamista ja kuljetuksia.
Nämä niin sanotut tarinaosakkeet lupaavat muuttaa maailmaa, ja vaikka luvatut edut saattavat lopulta saapua, ne kestävät yleensä paljon kauemmin kuin osakepromoottorit uskovat.
Ehdotettu sinulle: 10 parasta pitkäaikaista sijoitusta vuonna 2024
Internetin edut tulivat lopulta, mutta ei ennen kuin se tuhosi tehokkaasti satoja dotcom-yrityksiä, joilla oli huonot liiketoimintamallit. Ja jopa selviytyneet jäävät kiinni vimmaan, kun mahdollisten johtajien, kuten Amazonin, osakkeet nousevat tähtitieteellisille tasoille ennen kuin lopulta putoavat muiden osakkeiden kanssa ylihypotetuilla sektoreilla.
Missä näemme sen tänään: Ei ole olemassa yksikään laajalle levinnyt tarina, joka on vanginnut mielikuvituksen dotcom-osakkeiden tapaan, mutta muutamat sektorit ovat kuplivia: sähköajoneuvoilla, itseohjautuvilla autoilla, ohjelmistoja palveluna toimivilla (SaaS) yrityksillä, Uberilla ja kryptovaluutoilla on kaikilla samanlainen tarina. elementtejä, jotka lupaavat radikaalia muutosta ja perivät erittäin korkean pääsymaksun.
2. Hinnat nousevat uutisista riippumatta
Tarina on tärkeä, koska se tarjoaa teeman sijoittajien toiveiden ja unelmien rakentamiselle. Se tarjoaa myös oppaan siitä, mitä on tulossa ja miten uusi muutostoimiala voi kehittyä. Mutta entä jos todellisuus eroaa tarinasta? Sijoittajat varmasti muokkaavat odotuksiaan, eikö niin?
Ehdotettu sinulle: Kuinka aloittaa sijoittaminen kryptovaluuttaan: opas aloittelijoille
Kuplassa näyttää siltä, että jokainen tieto vahvistaa tarinan, joten osakekurssit nousevat uutisista huolimatta. Yritys saavuttaa tulosarviot? Osake nousee. Ja jos tuloarviot jäävät mailin väliin? Se kiipeää edelleen. Tarinavarastot näyttävät rikkoutumattomilta, ja ne ovat vain hetken aikaa.
Ja niin teräväsilmäiset sijoittajat kalibroivat todellisuutta tarinan mukaan nähdäkseen sopivatko ne. Kun osakkeet nousevat, mutta pitkän aikavälin tulevaisuus näyttää selvästi huonommalta, ovat pitkäaikaiset sijoittajat erityisen varovaisia.
Missä näemme sen tänään: Osakkeet ovat nousseet paljon viime vuoden aikana pandemian keskellä, mutta ne hinnoittelevat tulevan elpymisen aikana eivätkä monissa tapauksissa ole pandemiaa edeltäneiden hintojensa yläpuolella. Joten osakkeiden arvostus ei kokonaisuudessaan näytä euforiselta. Itse asiassa monet pienemmät osakkeet ovat reilusti huipussaan.
Ehdotettu sinulle: NFT:t, selitti: Mitä nämä kuumat digitaaliset keräilykohteet tuovat miljoonia?
Mutta katsokaa yksittäisiä toimialoja tai yrityksiä, niin näette niiden nousevan korkeisiin arvoihin keskinkertaisista tai huonoista uutisista huolimatta. Esimerkiksi syyskuussa 2021 Teslan arvostus oli noin kuusinkertainen General Motorsin ja Fordin yhteenlaskettu arvo, vaikka myynti on pieni murto-osa (alle 15 prosenttia) näiden kilpailijoiden yhteistuloksesta ja Teslan alhaisesta kannattavuudesta.
3. Myös muiden omaisuuserien hinnat ovat nousussa
Usein kuplamarkkinoilla eivät vain osakkeet nouse huimasti; se on myös muuta omaisuutta. Keinottelijat ryntäävät ostamaan muita erittäin riskialttiita omaisuuseriään käteisellä osakemenestymistään, kukoistavasta taloudesta tai helposta rahasta.
Näinä aikoina saatat nähdä keräilyesineiden hintojen nousevan pilviin. Järjestäjät voivat yrittää herättää "uusia omaisuusluokkia" korostamalla, kuinka investoitavia urheilukortit ovat tai kuinka suurten mestareiden taiteen arvo ei näytä koskaan laskevan. Tämänkaltaiset omaisuuserät eivät tuota kassavirtaa, joten voiton tekeminen riippuu täysin siitä, että löydät jonkun muun maksamaan niistä enemmän kuin sinä.
Ehdotettu sinulle: Kuinka ostaa IPO-osakkeita
Ja "sijoitettavan" omaisuuden määritelmä kasvaa jatkuvasti: ylelliset käsilaukut, kengät, Beanie Babies, viini, videopelikasetit, digitaalinen taide NFT:n kautta ja luettelo jatkuu ja jatkuu.
Missä näemme sen tänään: Tuhansien mahdollisten esimerkkien ansiosta kryptovaluutat ovat nähneet kiinnostuksen tulvan, kun keinottelijat ja promoottorit ryntäävät avaruuteen lunastaakseen rahaa. Myös NFT:t ajavat tätä aaltoa. Bloomberg raportoi, että kryptovaluutan kokonaismarkkina-arvo on yli 2 biljoonaa dollaria elokuussa, ja Bitcoinilla on leijonanosa tästä luvusta. Tietenkään vain digitaalinen omaisuus ei ole herättänyt kiinnostusta – myös kenkien ja käsilaukkujen hinnat ovat nousseet viime aikoina.
4. Uudet kauppiaat sanovat, että vanhat sijoittajat eivät ymmärrä sitä’
Kun taksinkuljettaja, kampaaja ja ruokakauppias antavat sinulle sijoitusvinkkejä, se on hyvä merkki siitä, että sijoitustutkielma on levinnyt valtavirtaan ja houkuttelee vähemmän kehittyneitä kauppiaita, jotka etsivät rahaa. Ja he voivat hyvinkin onnistua - jonkin aikaa.
Kiireessä rakentamaan hypeä hengästyneet promoottorit sanovat "tällä kertaa se on erilaista". Mutta harvoin on.
Ehdotettu sinulle: 18 passiivisen tulon ideaa, joiden avulla voit ansaita rahaa vuonna 2024
Tämä uusi kauppiasrotu selittää sinulle, miksi Warren Buffett ei "saa" uutta paradigmaa ja että Buffett ja muut vastaavasti "vanhan koulun" sijoittajat ovat käyrän takana. Tämä uusi joukko on saattanut käydä kauppaa vain muutaman kuukauden, mutta he vaativat ymmärtävänsä markkinoita.
Silti se oli Buffett, joka kesti samanlaisia kokemattomien kauppiaiden väkäyksiä dotcom-kriisissä ja selvisi sitten kaikesta. Hän vältti myös suuren osan asuntokriisistä. Buffett istui sotarinassa ja käytti hyväkseen vaikeuksissa olevia pankkeja, jotka tarvitsivat käteistä ja luottamusta vuoden 2008 finanssikriisin aikana.
Ammattipelaajat rakastavat suosittuja hevoskilpailuja, kuten Kentucky Derbyä, koska ne tuovat helppoa rahaa radalle ja antavat todellisille vammaisille mahdollisuuden viedä ne. Näin on myös sijoittamisessa.
Ehdotettu sinulle: Kuinka tietää, milloin osake myydään
Missä näemme sen tänään: SaaS-yritykset ovat loistava esimerkki kuplivista osakkeista kaupankäynnissä nenäverenvuotoarvostuksessa. Vaikka he lupasivat ja toimittivat suurta liikevaihdon kasvua vuosina 2020 ja 2021, ne eivät usein ole läheskään niin kannattavia (vielä) oikeuttaakseen arvioinnit. Se on samanlainen tarina kryptovaluutalle, Coinbase IPO:lle, kannattamattomille autonvuokrauspalveluille, kuten Uberille ja Lyftille, ja muille. Ammattipelaajien tavoin älykkäät sijoittajat eivät näe hyviä kertoimia monissa vastaavissa hankkeissa.
5. Osakkeiden arvostukset ylimmissä prosenttipisteissä
Osakekuplan viimeisten vaiheiden aikana hinnat eivät ole oikeassa suhteessa todellisuuteen. Arvot ovat historiallisesti mitattuna korkeimmissa prosenttipisteissä. Suhteellisen mittauksen avulla saat paremman käsityksen siitä, kuinka asiat vastaavat menneisyyden kuplia ja onko vakaa härkäjuoksu todennäköisemmin räjähtänyt vai jatkuuko, vaikkakin vaatimattomammin "eläinhenkien" tunteella.”
On tärkeää ymmärtää, että pelkkä hinnannousu ei riitä sanomaan, että jokin on kuplassa. Osake voi nousta 100 prosenttia eikä olla kuplassa, jos sen perustekijät ovat parantuneet merkittävästi. Tai jos aloitamme alhaisesta arvostuksesta (esimerkiksi pandemian pohjalta) ja mittaamme sitten vakaan härkäjuoksun jälkeen, saamme varmasti räikeitä lukuja, jotka saattavat saada sinut ajattelemaan kuplaa.
On kuitenkin helppo poimia hinnankorotuksia ja sanoa, että olemme kuplassa, katsomatta laajempaa kontekstia. Osakkeet voivat pysyä korkealla vielä pitkään, kun voitot jatkavat nousuaan.
Ehdotettu sinulle: Mitä ovat penniosakkeet?
Missä näemme sen tänään: Markkinoiden vahvasta noususta huolimatta osakkeet eivät näy selvästi kuplassa, vaikka harvat sanoisivat niitä halvoiksi kokonaisuutena. Jos ekstrapoloit S&P 500:n pandemiaa edeltävän huipputason helmikuussa 2020 lähellä 3 380:aa tämän päivän hintoihin, löydät noin 29 prosentin nousun. Asiayhteydessä S&P 500 on ollut keskimäärin noin 10 prosentin vuotuinen tuotto, joten saatat odottaa noin 15 prosentin nousua samalla ajanjaksolla. Markkinoilla menee paremmin kuin historiallisesti, mutta ei hirveästi.
Jos päätämme mitata vuoden 2020 pohjat, saatamme saada harhaanjohtavan tunteen siitä, että markkinat ovat huolimattomasti optimistisia, vaikka tilanne onkin hieman tavallista positiivisempi.
Kun kaikki raha virtaa talouteen elvytystoimista ja Fedin kautta, on se kohtuutonta?
Lopputulos
Kun osakkeet nousevat jyrkästi, voi olla helppo unohtaa niiden arvonmäärityksen aiheuttamat kasvavat vaarat. Euforiaan on helppo jäädä kiinni, ja korkeat hinnat näyttävät johtavan vieläkin korkeampiin hintoihin. Juhlat jatkuvat, kunnes jonain päivänä se ei enää käy. Joten maailman parhaat sijoittajat keskittyvät hallitsemaan tunteitaan markkinoiden noustessa (ja laskussa), jotta he voivat viileästi tunnistaa, milloin heidän täytyy ostaa ja milloin heidän on asettava varovasti.
Ehdotettu sinulle: Hyödykkeisiin sijoittaminen: Opi perusasiat
