Les matières premières sont souvent négligées en tant que composante d'un portefeuille d'investissement, de nombreux conseillers financiers recommandant des allocations d'actions et d'obligations (ou de fonds détenant ces deux classes d'actifs). Mais certains experts affirment que les investisseurs ont besoin d'une plus grande diversification de leurs portefeuilles pour aider à réduire les risques et à lisser les rendements.
Et c'est là qu'intervient l'investissement dans les matières premières. Les matières premières, telles que les métaux précieux, le pétrole, les produits agricoles et autres, évoluent en fonction de leurs propres conditions sectorielles très spécifiques. Cela peut en faire des métiers attrayants lorsque vous cherchez à diversifier votre portefeuille.
Voici ce qu'il faut considérer lorsque vous investissez dans des matières premières, y compris plusieurs façons d'investir dans l'espace et quelques éléments à surveiller en cours de route.
Investissement dans les matières premières : ce qu'il faut surveiller
Les investisseurs peuvent parler des matières premières comme s'il s'agissait d'une seule et même chose, mais les matières premières se composent de dizaines de produits différents, et chacun fonctionne en fonction de son offre et de sa demande spécifiques.
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Produits populaires
Certains des produits les plus largement échangés comprennent:
- Métaux précieux (or, argent, platine, etc.)
- Huile
- Gaz naturel
- Maïs
- Du blé
- Soja
- Bétail
- Porcs
- Bois de charpente
Ainsi, lorsque vous recherchez des matières premières dans lesquelles investir, il est important de vous concentrer sur les facteurs spécifiques qui déterminent chacun d'entre eux. Par exemple, si l'or est en hausse, cela peut être dû à une multitude de problèmes d'offre et de demande différents qui n'ont rien à voir avec le gaz naturel ou les porcs, par exemple.
Par conséquent, investir dans les matières premières est beaucoup plus complexe que ne l'indique le terme fourre-tout.
Règle de l'offre et de la demande
Les industries de produits de base sont tout au sujet de l'offre et de la demande. Dans toute industrie de produits de base, le produit est en grande partie le même. Le blé est le blé, le bétail est le bétail. De ce fait, les producteurs sont tous des preneurs de prix et, en temps normal, ne sont pas en mesure de dicter les prix. De nombreuses industries de matières premières sont d'excellents exemples de ce qu'on appelle des industries parfaitement compétitives, avec de nombreux acheteurs exigeant un produit indifférencié et des fournisseurs incapables d'offrir des produits différenciés.
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Ainsi, ce qui fait fluctuer les prix, ce sont les déséquilibres entre l'offre et la demande, qui peuvent survenir pour de nombreuses raisons. Les prix peuvent monter en flèche si la demande augmente ou si l'offre devient limitée. L'un des cas les plus notables était les prix du bois, qui ont grimpé en flèche en 2021, car l'offre n'était pas complètement revenue en ligne après avoir été fermée dans le cadre du ralentissement plus large de l'économie lié au COVID.
Mais si la demande diminue ou si l'offre revient, les prix peuvent tomber à des niveaux antérieurs ou même baisser. Ce déclin se produit également avec le bois d'œuvre, à mesure que l'offre revient et que la situation se normalise.
Investir dans les matières premières nécessite de comprendre la situation de l'offre et de la demande, où elle va et à quelle vitesse elle va y arriver. Les prix peuvent monter et descendre rapidement, et souvent ne persistent pas. Comme le dit le vieil adage, "les prix élevés sont le remède aux prix élevés". Autrement dit, si les fournisseurs peuvent récolter des prix élevés en augmentant la production, ils le feront et les prix finiront par tomber à des niveaux typiques.
Le coût le plus bas gagne les matières premières
Parce que les entreprises sont des preneurs de prix dans les industries de matières premières, les entreprises qui gagnent ici sont celles qui produisent au moindre coût. Ils génèrent le plus de profit par unité, et même si le prix de la marchandise baisse, ils pourront toujours exister tant que le marché sera ouvert.
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En général, les entreprises les plus précaires sont celles qui produisent à des coûts élevés. Si les prix baissent, ils ne pourront pas produire à profit et ils ne pourront pas gagner plus parce qu'ils sont des preneurs de prix. Ils pourraient donc finir par faire faillite si l'industrie ne se redresse pas assez tôt.
Bien sûr, si vous négociez le prix du produit lui-même, vous pouvez être ambivalent à propos de n'importe quel producteur individuel, bien que si l'approvisionnement se déconnecte, cela pourrait aider à faire grimper les prix.
Les flambées de prix sont souvent de courte durée
Au fil du temps, les prix des matières premières auront tendance à se rapprocher d'un prix d'équilibre qui correspond à la demande et à l'offre. Mais à court terme, les prix des matières premières sont volatils et ils auront tendance à dépasser ce prix d'équilibre à la hausse comme à la baisse. Ainsi, les marchés sur-corrigent souvent, car les producteurs se précipitent pour corriger un manque d'approvisionnement, mais restent ensuite pour récupérer leur investissement et finissent par rester trop longtemps et poussent le prix des matières premières en dessous d'un niveau durable.
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Ainsi, les flambées de prix et même les baisses massives sont souvent de courte durée. Les pics amènent les fournisseurs marginaux en ligne, tandis que les baisses ultérieures secouent les fournisseurs marginaux.
5 façons d'investir dans les matières premières
S'ils cherchent à dépenser de l'argent sur les matières premières, les investisseurs et les commerçants peuvent acheter les produits eux-mêmes, les contrats à terme, les entreprises qui les produisent et même les ETF.
1. Contrats à terme
L'achat de matières premières sur le marché à terme peut être la méthode la plus connue pour investir dans ces matières premières, même si ce n'est pas la manière la plus simple de le faire. Les contrats à terme sont un moyen à haut risque et très rémunérateur de spéculer sur un produit donné, et c'est ce qui attire certains commerçants inconditionnels dans l'espace.
Les contrats à terme vous permettent de mettre relativement peu d'argent pour ouvrir un contrat, et vous pouvez utiliser le pouvoir de l'effet de levier pour gagner (ou perdre) rapidement une fortune. Tant que l'échange se déroule comme vous le souhaitez, vous n'aurez même pas à mettre plus sur le contrat, ce qui en fait un moyen rentable de spéculer.
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Des risques: Les choses vont bien tant que le commerce évolue dans votre sens, mais si le commerce évolue contre vous (en dessous de votre marge de maintenance), vous devrez continuer à ajouter de l'argent pour le maintenir ouvert. Ainsi, vous pouvez gagner beaucoup d'argent rapidement - c'est le tirage au sort pour les commerçants - même si vous pouvez le perdre aussi rapidement.
2. Produits physiques
Il est également possible de posséder directement les produits physiques, bien que certains – porcs, bovins et pétrole viennent à l'esprit – que vous ne voudrez probablement pas posséder directement. Au lieu de cela, les matières premières telles que les métaux précieux sont populaires pour ceux qui veulent réellement posséder les métaux et avoir une couverture contre l'inflation.
Vous pouvez acheter des lingots de plusieurs façons, notamment par l'intermédiaire de revendeurs en ligne ou de prêteurs sur gage, ou vous pouvez acheter des pièces d'or et d'argent pour leur valeur en lingots. Vous voudrez faire attention à vous rapprocher du prix au comptant des achats et éviter de payer la valeur de collection des pièces.
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Des risques: Le plus grand risque de posséder directement des métaux précieux est qu'ils pourraient être volés, vous voudrez donc vous assurer que tout ce qui est substantiel est entièrement protégé. Votre investissement peut également être ébranlé si vous devez vendre rapidement, en particulier à un concessionnaire. Il peut être difficile d'obtenir la pleine valeur marchande de vos lingots ou pièces de monnaie, vous devrez donc peut-être vous contenter de ce que vous pouvez obtenir pour le moment.
3. ETF de matières premières physiques
Si vous souhaitez une exposition directe aux matières premières physiques sans avoir à posséder les biens ou à les négocier sur le marché à terme, vous avez la possibilité d'investir dans ces matières premières via des ETF.
Les ETF offrent un moyen pratique de prendre position sur une matière première ou un groupe d'entre elles.
Par exemple, vous pouvez acheter un ETF qui détient de l'or, du pétrole ou même une combinaison de matières premières. Ainsi, vous pourrez peut-être obtenir une exposition "pure play" à une matière première avec la simplicité d'un ETF.
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Le gros avantage ici est que vous bénéficiez d'une exposition directe aux prix des matières premières et du marché, de sorte que vous êtes susceptible d'obtenir le meilleur prix pour vos avoirs au moment de les vendre.
Des risques: Les ETF vous donnent une exposition aux prix des matières premières, qui peuvent être très volatils, encore plus que les cours des actions. Et puisque la matière première elle-même ne génère pas de flux de trésorerie, votre rendement optimal est le rendement de la matière première moins le prix du fonds lui-même. Et ces ETF vous permettent d'esquiver le plus grand risque lié à la possession de matières premières physiques, le danger de vol, ainsi que potentiellement le coût de leur stockage, en fonction de la matière première.
4. Stock de producteurs de matières premières
Si vous ne souhaitez pas posséder de matières premières physiques (peut-être parce qu'elles ne produisent pas intrinsèquement de flux de trésorerie), vous pouvez opter pour des producteurs de matières premières et être toujours en mesure de gagner lorsque les prix des matières premières augmentent.
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Les actionnaires peuvent bénéficier de deux manières avec les producteurs. Premièrement, si le prix de la matière première augmente, la société sous-jacente voit généralement son profit augmenter. Deuxièmement, le mineur peut augmenter sa production au fil du temps pour augmenter ses profits. Vous avez donc deux façons de faire travailler les matières premières pour vous.
Des risques: Les producteurs de matières premières sont souvent des investissements risqués. Les industries des matières premières sont soumises à des cycles d'expansion et de récession, et les entreprises ont besoin de beaucoup de capitaux. L'achat d'actions individuelles nécessite beaucoup de travail et d'analyse, et investir dans quelques actions est plus risqué que d'acheter un groupe diversifié d'actions. Donc, si vous suivez cette voie, vous voudrez bien comprendre l'entreprise et l'industrie.
5. ETF des producteurs de matières premières
Une façon d'obtenir une exposition diversifiée aux producteurs de matières premières consiste à acheter un ETF qui en détient un portefeuille. Vous bénéficierez des avantages de la diversification et pourrez peut-être obtenir une exposition ciblée aux producteurs d'un produit de base spécifique. Par exemple, vous pouvez acheter un ETF de mineur d'or, profiter des avantages des producteurs à flux de trésorerie et parier également sur la hausse du prix de l'or.
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Des risques: Si votre ETF se concentre sur une matière première spécifique, comme les producteurs de pétrole, vous êtes diversifié, mais étroitement. Autrement dit, vous n'êtes pas surexposé à une seule entreprise, mais si le prix du pétrole chute, ce type de diversification ne vous protégera pas autant qu'une large diversification le ferait. Mais c'est le revers de la médaille d'essayer d'obtenir une exposition "pure play" aux producteurs d'un produit spécifique.
Pourquoi les matières premières sont un investissement populaire
Si les matières premières ne produisent pas de flux de trésorerie et que les flambées de prix sont souvent de courte durée, qu'est-ce que les investisseurs et les commerçants trouvent exactement intéressant à leur sujet ? Voici quelques-unes des principales raisons pour lesquelles ils sont si populaires:
- Protection contre l'inflation. Les matières premières peuvent offrir une protection contre l'inflation à votre portefeuille, car les prix de ces "actifs durables" peuvent augmenter avec le temps en raison de l'inflation.
- Faible corrélation avec les autres actifs. Les prix des matières premières évoluent souvent pour des raisons très différentes de celles de l'économie en général et dépendent de facteurs spécifiques à chaque matière première. Par conséquent, leur performance est moins corrélée avec les actions et les obligations. Parce que les matières premières sont moins corrélées avec d'autres classes d'actifs, elles peuvent être utilisées comme un moyen de diversifier un portefeuille, de réduire les risques et de lisser les rendements.
- Couverture contre d'autres investissements. Posséder une marchandise peut réduire les risques de vos autres investissements. Par exemple, si vous possédez une entreprise telle qu'une compagnie aérienne qui peut être fortement exposée au prix du pétrole et qui déclinerait si le pétrole montait, vous pouvez détenir directement du pétrole et aider à compenser ce risque de portefeuille.
La ligne du bas
Investir dans les matières premières peut ajouter une certaine diversification à votre portefeuille, bien que de nombreux portefeuilles – peut-être la plupart – puissent le faire en toute sécurité sans l'exposition supplémentaire s'ils sont déjà largement diversifiés. Néanmoins, si vous cherchez à négocier des matières premières, vous avez plusieurs façons d'entrer dans le jeu, mais assurez-vous de comprendre les risques et les avantages de chaque approche. Et rappelez-vous que les pics de prix sont souvent de courte durée, de sorte que les matières premières peuvent ne pas être de bons investissements à acheter et à conserver.
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