Il ne manque pas de personnes à Wall Street prêtes à vous dire quand vous devriez acheter une action particulière. Les émissions d'information par câble, les publications d'investissement et les bulletins d'information sont remplis de recommandations d'analystes et de commentateurs du marché sur ce que vous devriez acheter ensuite.
Mais moins de gens parlent du moment où vous devriez vendre une action et pourquoi. Examinons de plus près quand vous devriez et ne devriez pas envisager de vendre une action.
Raisons de vendre une action
1. Vous avez trouvé quelque chose de mieux
Investir consiste en fin de compte à obtenir le taux de rendement le plus élevé possible tout en prenant un minimum de risques. À mesure que les caractéristiques des entreprises et les prix du marché changent, les opportunités d'investissement changent avec eux. Si vous possédez une action, mais que vous trouvez un autre investissement - peut-être une autre action ou quelque chose d'autre - que vous trouvez plus attrayant, il pourrait être judicieux de vendre ce que vous possédez en faveur de la meilleure opportunité.
2. Vous avez fait une erreur
Des erreurs se produisent, et plus tôt vous vous en rendez compte, mieux c'est. Parfois, il s'avère qu'une entreprise n'est pas ce que nous pensions qu'elle était lorsque nous avons acheté le stock. Peut-être qu'il fait face à une concurrence plus rude que vous ne le pensiez ou que son positionnement s'aggrave, pas mieux.
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L'économiste britannique John Maynard Keynes a déclaré que lorsque les faits changent, vous devriez changer d'avis. Admettre des erreurs peut être difficile, mais vous serez mieux en tant qu'investisseur si vous pouvez les réaliser rapidement et sortir de votre position.
3. Les perspectives commerciales de l'entreprise ont changé
Les entreprises sont dynamiques et leur succès futur est loin d'être garanti. Les entreprises qui gagnent des rendements élevés sur le capital sont souvent confrontées à une concurrence féroce qui pourrait ramener leurs rendements à des niveaux plus normaux. D'autres fois, les entreprises sont confrontées à une perturbation totale due à de nouvelles innovations qui menacent l'existence même de l'entreprise.
La fortune des librairies traditionnelles a changé pratiquement du jour au lendemain avec l'arrivée d'Amazon dans les années 1990. Si vous aviez détenu des actions de Barnes & Noble ou de Borders Group à l'époque, vous auriez été avisé de vendre vos actions avant la détérioration éventuelle de son activité.
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4. Raisons fiscales
Si vous subissez des pertes dans certains de vos placements, vous voudrez peut-être envisager de les vendre pour profiter d'une stratégie connue sous le nom de récolte de pertes fiscales. Cette approche vous permet d'économiser sur votre facture d'impôt en compensant les revenus et les gains en capital avec vos pertes.
L'IRS vous permet de réclamer jusqu'à 3 000 $ de pertes chaque année, ce qui pourrait vous faire économiser une bonne partie des impôts. Si vos pertes dépassent la limite de 3 000 $, vous pouvez reporter les pertes supplémentaires pour compenser les gains des années d'imposition futures. Cette stratégie n'a de sens que dans les comptes imposables, pas dans les comptes de retraite comme les 401 (k) ou les IRA.
Mais essayez de ne pas laisser les considérations fiscales guider vos décisions d'investissement. Le commerce d'entrée et de sortie d'entreprises solides à des fins fiscales ou pour d'autres raisons peut souvent vous mettre dans une situation pire que si vous veniez de détenir les actions à long terme.
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5. Rééquilibrer votre portefeuille
Si une action s'est particulièrement bien comportée, vous avez probablement remarqué qu'elle représente une part plus importante de votre portefeuille global qu'au moment où vous l'avez achetée. S'il représente une part démesurée de votre portefeuille, vous pourriez envisager de le revendre à une pondération plus faible par le biais d'un rééquilibrage du portefeuille. Cela peut aider votre portefeuille à maintenir des allocations appropriées et à éviter d'être trop exposé à une action.
Mais veillez à ne pas rééquilibrer trop souvent, ou vous pourriez vous retrouver à vendre à plusieurs reprises des entreprises qui fonctionnent bien et à en ajouter à celles qui ne le sont pas - un processus que certains investisseurs assimilent à couper les fleurs et arroser les mauvaises herbes.
6. La valorisation ne reflète plus la réalité des affaires
Parfois, les marchés peuvent devenir trop optimistes quant aux perspectives d'avenir d'une entreprise, faisant monter le cours de son action à des niveaux insoutenables. Lorsque le prix d'une action atteint un niveau qui ne peut être justifié même par les meilleures estimations des performances futures de l'entreprise, cela pourrait être un bon moment pour vendre vos actions.
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Il existe d'innombrables exemples à travers l'histoire de prix du marché dépassant les fondamentaux commerciaux sous-jacents, entraînant des actions sous-performantes pour les années à venir. À la fin des années 1990, de nombreuses entreprises technologiques ont été poussées à des niveaux qui ne pouvaient être justifiés par leurs fondamentaux. Des entreprises telles que Cisco et Intel n'ont toujours pas atteint leurs sommets atteints au début des années 2000, malgré des performances commerciales relativement bonnes.
7. Vous avez besoin d'argent
Si vous pensez que vous pourriez avoir besoin d'accéder à une grosse somme d'argent dans un avenir proche, il ne devrait probablement pas être investi du tout dans des actions. Mais des choses se produisent dans la vie qui pourraient créer un besoin de lever des fonds auprès d'une source qui était autrement destinée à être investie à long terme.
La constitution d'un fonds d'urgence est une première étape importante dans tout plan financier, mais il arrive parfois qu'il s'épuise et que vous ayez besoin d'accéder rapidement à l'argent. Si les circonstances vous forcent la main, vous devrez peut-être envisager de vendre une action pour répondre à un besoin immédiat.
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Raisons de ne pas vendre une action
1. Le stock a augmenté
Il y a un vieil adage selon lequel personne n'a jamais fait faillite en réalisant un profit, mais vendre simplement parce qu'une action a augmenté n'est pas une bonne pratique d'investissement. Certaines des entreprises les plus prospères au monde sont capables de capitaliser le capital des investisseurs pendant des décennies et celles qui vendent trop tôt finissent par rater des années de gains futurs.
Des entreprises comme Walmart, Microsoft et d'innombrables autres ont rapporté aux premiers investisseurs plusieurs fois leur argent. Ne vendez pas simplement parce que vous êtes assis sur un profit.
2. Le stock a baissé
Inversement, ce n'est pas non plus parce qu'une action a baissé qu'il faut vendre. En fait, cela peut être une raison d'acheter plus si vos raisons initiales d'acheter le stock sont toujours intactes. Si les faits n'ont pas changé, cela pourrait être une opportunité.
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Les marchés montent et descendent pour un certain nombre de raisons à court terme, créant des opportunités potentielles pour les véritables investisseurs à long terme. Une action dont le prix est attractif peut toujours devenir encore plus attractive, et c'est une raison d'acheter, pas de vendre.
3. Prévisions économiques
Il n'y a jamais de pénurie de choses qui inquiètent les marchés et les commerçants. Il y a toujours quelqu'un qui prédit une récession économique ou un scénario apocalyptique. La plupart du temps, ces prévisions doivent être ignorées. Le célèbre investisseur Peter Lynch a dit un jour : « Si vous consacrez 13 minutes par an à l'économie, vous avez perdu 10 minutes.”
Rappelez-vous que l'investissement est un jeu à long terme et ne vendez pas simplement parce que quelqu'un prédit un ralentissement économique.
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4. Préoccupations à court terme
De nombreux pronostiqueurs du marché sont prêts à offrir leurs conseils sur ce que les actions vont faire demain, la semaine prochaine ou le mois prochain. La vérité est que personne ne le sait. Souvent, ces prévisionnistes bien éduqués présentent des arguments très convaincants sur les raisons pour lesquelles un titre se comportera d'une manière ou d'une autre au cours des prochains jours.
Mais n'oubliez pas que les entreprises, et donc les actions, valent en fin de compte les flux de trésorerie qu'elles produisent au cours de leur vie restante, actualisés jusqu'au présent à un taux d'intérêt approprié. La semaine ou le mois suivant n'a généralement pratiquement aucun impact sur la valeur intrinsèque d'une action. Essayez de ne pas vous laisser emporter par les commentateurs du marché et leurs prédictions à court terme.
La ligne du bas
Décider quand vendre une action n'est pas facile, mais essayez de vous concentrer sur la performance de l'entreprise sous-jacente, son positionnement concurrentiel et sa valorisation. Essayez d'éviter les prédictions de soi-disant experts qui prétendent savoir ce qui se passera à court terme. En fin de compte, rappelez-vous que les actions sont des participations dans de vraies entreprises et que leurs bénéfices à long terme détermineront votre rendement en tant qu'actionnaire.
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