Les prix augmentent - et même les experts ne savent pas exactement quand ils ralentiront.
Selon la plupart des mesures, les prix en 2021 ont augmenté au rythme le plus rapide en 40 ans. C'est selon les indices d'inflation du ministère du Commerce et du ministère du Travail, qui suivent l'augmentation des prix sur le panier typique de biens et services que les consommateurs achètent.
Pour l'Américain moyen, la simple mention de «l'inflation» peut semer la panique. Cela évoque les inquiétudes d'une économie en stagnation, d'une hausse des prix et d'un revenu qui ne peut tout simplement pas suivre le coût de la vie.
Pourtant, la hausse des prix n'est pas extraordinaire et les experts disent qu'ils devraient augmenter régulièrement chaque année, signe d'une économie saine et en croissance. Pendant ce temps, l'inflation devait déjà être plus élevée cette année, grâce à un rebond économique après la pandémie ainsi qu'à des mesures de relance monétaire et budgétaire sans précédent.
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Mais le type d'inflation qui nuit au portefeuille se produit lorsque les prix augmentent d'année en année dans tous les domaines – et les responsables de la Réserve fédérale sonnent déjà l'alarme que des prix plus élevés menacent à la fois l'emploi et la croissance économique. Les décideurs envisagent au moins des augmentations de taux pour 2024 afin de maîtriser l'inflation, tout en s'attendant également à une inflation élevée pendant au moins trois années supplémentaires, selon leurs projections les plus récentes.
Voici ce que vous devez savoir sur les gagnants et les perdants clairs d'un environnement inflationniste.
Gagnants lors d'une inflation plus élevée
1. Titulaires de prêts hypothécaires à taux fixe
Quiconque a de grosses dettes à taux fixe comme des hypothèques bénéficie d'une inflation plus élevée, explique Mark Thoma, professeur d'économie à la retraite à l'Université de l'Oregon. Ces taux d'intérêt sont bloqués pendant toute la durée du prêt, ce qui signifie qu'ils ne fluctueront pas avec l'inflation. L'accession à la propriété peut également être une protection naturelle contre l'inflation, étant donné que les maisons sont considérées comme un actif qui s'apprécie avec le temps.
“Ils vont rembourser avec des dollars dévalués », déclare Thoma, faisant référence aux détenteurs de prêts hypothécaires à taux fixe.
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Les propriétaires ne seront pas non plus exposés à la hausse des loyers pendant les périodes de forte inflation.
2. Actionnaires
Les actionnaires bénéficient d'une certaine protection contre l'inflation car les mêmes facteurs qui augmentent le prix des biens augmentent également la valeur des entreprises. Pendant ce temps, les entreprises peuvent augmenter leurs prix pour protéger leur rentabilité de l'inflation, mais certaines entreprises ont des marges bénéficiaires plus minces, comme le commerce de détail et les lieux de restauration et de boissons.
Théoriquement, la valeur des actions varie directement et proportionnellement avec l'inflation. Lorsque vous doublez tous les prix et les salaires, vous doublez les bénéfices et vous doublez la valeur des actions, essentiellement.
3. Investisseurs en matières premières
Les prix des matières premières suivent de près le taux d'inflation. L'achat de matières premières stockables telles que l'or peut être une bonne protection contre l'inflation.
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Certains investisseurs ont comparé les crypto-monnaies – telles que Bitcoin – à une forme numérique d'or, d'autant plus que l'actif a grimpé en flèche au cours des dernières années.
Les experts sont cependant divisés sur la question. Une analyse de mars de l'analyste de Bank of America Francisco Blanch a révélé que les antécédents de Bitcoin en tant que couverture contre l'inflation n'ont pas encore été vus, son appréciation rapide des prix reflétant davantage l'offre et la demande.
L'inflation fait de nombreux perdants
1. Épargnants
Dans une économie où l'inflation augmente rapidement, les taux d'intérêt se maintiennent rarement, ce qui fait que les dollars durement gagnés par les épargnants perdent progressivement leur pouvoir d'achat.
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Gardez vos échéances courtes, de sorte que vous ayez la possibilité de réinvestir à des taux plus élevés à mesure que l'inflation se dissipe. Vous ne voulez pas être enfermé à long terme à un faible taux de rendement uniquement pour voir l'inflation vous dépasser.
2. Retraités
Un taux d'inflation élevé signifie souvent des augmentations de salaire, mais cela ne profitera pas aux retraités. Leurs pots d'argent de retraite sont déjà fixés. Les pressions sur les prix pourraient nuire davantage au portefeuille des retraités s'ils sont trop exposés aux liquidités ou aux placements à revenu fixe, comme les obligations.
“Une inflation plus élevée érode la valeur de l'épargne que vous avez », dit-il. "Lorsque l'inflation augmente, elle a tendance à s'accélérer beaucoup plus rapidement que les taux d'intérêt ne peuvent suivre, de sorte qu'elle érode le pouvoir d'achat non seulement de votre épargne existante, mais de toute personne qui compte sur des revenus d'intérêts ou des revenus de placement, comme les retraités.”
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3. Investisseurs dans des obligations à plus long terme
Dans un environnement de forte inflation, « c'est du côté des obligations qu'il y a le plus de problèmes », dit Thoma. "Si vous vivez des paiements d'obligations à coupon, par exemple, vous allez perdre quand il y a de l'inflation.”
Les investisseurs obligataires peuvent se prémunir contre l'inflation en privilégiant les obligations à plus court terme et les obligations indexées sur l'inflation.
4. Titulaires de prêts hypothécaires à taux variable
Les propriétaires dont les taux hypothécaires ne sont pas fixes voient généralement leurs coûts d'emprunt grimper périodiquement parallèlement à l'inflation plus large de l'économie, ce qui entraîne des paiements plus importants et une abordabilité réduite.
5. Emprunteurs de carte de crédit
La plupart des cartes de crédit ont un taux d'intérêt variable lié à un indice majeur, comme le taux préférentiel. Cela signifie que les titulaires de carte connaissent une hausse rapide des taux et des paiements plus élevés dans un environnement inflationniste.
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6. Les acheteurs d'une première maison
Les personnes qui cherchent à épargner pour leur première maison au milieu d'un taux d'inflation élevé sont confrontées à une hausse rapide des prix des maisons, à des taux d'intérêt plus élevés pour les prêts hypothécaires et à une baisse incessante de la valeur de l'argent qu'ils ont mis de côté pour un acompte.
L'essentiel : une inflation plus élevée peut nuire à l'économie
Les consommateurs et les investisseurs n'ont pas beaucoup d'endroits où se cacher de l'inflation, ce qui signifie qu'elle peut avoir des conséquences désastreuses pour l'économie. Les dollars que les consommateurs ont dans leur portefeuille ne peuvent plus acheter autant qu'avant, ce qui signifie que de nombreuses personnes pourraient décider de réduire leurs dépenses, surtout si elles n'obtiennent pas d'augmentation de salaire pour contrer la hausse des prix. Cela pourrait étouffer la demande, menacer la rentabilité des entreprises et l'embauche.
La Fed pourrait également être forcée d'intervenir en augmentant les taux d'intérêt, un peu comme ce qui s'est passé dans les années 1970 et 1980. Des coûts d'emprunt plus élevés rendent plus coûteux le financement des nouvelles entreprises et des nouveaux logements qui sont essentiels à une économie en croissance.
Si vous regardez les périodes de forte croissance de l'histoire des États-Unis, la seule constante a été un taux d'inflation très modeste au cours de cette période.
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