Aktivno ulaganje naspram pasivnog ulaganja: Koja je razlika?

• Što je aktivno ulaganje?
• Što je pasivno ulaganje?
• Koju strategiju odabrati?
• Jednostavan način da pasivno ulaganje radi za vas

Aktivno ulaganje može zvučati kao da je to bolji pristup od pasivnog ulaganja. Uostalom, skloni smo vidjeti aktivne stvari kao moćnije, dinamičnije i sposobnije. Aktivno i pasivno ulaganje imaju neke pozitivne i negativne strane, no velika većina ulagača najbolje će zadovoljiti iskorištavanje prednosti pasivnog ulaganja kroz indeksni fond.

Evo zašto pasivno ulaganje nadmašuje aktivno ulaganje i jedan skriveni čimbenik koji održava pobjedu pasivnih ulagača.

Što je aktivno ulaganje?

Aktivno ulaganje je ono što često vidite u filmovima i TV emisijama. Uključuje analitičara ili trgovca koji identificira podcijenjenu dionicu, kupuje je i vodi do bogatstva. Istina je – ima puno glamura u pronalaženju podcijenjenih igala u plastu sijena dionica. Ali to uključuje analizu i uvid, poznavanje tržišta i mnogo rada, pogotovo ako ste kratkoročni trgovac.

Prednosti aktivnog ulaganja

• Možete zaraditi veći povrat. Ako ste vješti, možete pronaći veće povrate istraživanjem i ulaganjem u podcijenjene dionice nego što možete kupnjom samo presjeka tržišta pomoću indeksnog fonda. Ali uspjeh zahtijeva stručno poznavanje tržišta, za čije razvijanje mogu biti potrebne godine.
• Zabavno je pratiti tržište i testirati svoje vještine. Ako vam je zabavno pratiti tržište kao aktivan trgovac, svakako provedite svoje vrijeme radeći to. Međutim, trebali biste shvatiti da ćete vjerojatno biti bolji pasivni.

Nedostaci aktivnog ulaganja

• Teško je nadmašiti profesionalne aktivne trgovce. Iako aktivno trgovanje može izgledati jednostavno – čini se da je lako identificirati podcijenjenu dionicu na grafikonu, na primjer – dnevni trgovci su među najdosljednijim gubitnicima. Nije iznenađujuće kada se moraju suočiti s moćnim i brzim računalnim algoritmima trgovanja koji danas dominiraju tržištem. Veliki novac trguje tržištima i ima mnogo stručnog znanja.
• Većina aktivnih trgovaca ne pobjeđuje tržište. Toliko je teško biti aktivan trgovac da je mjerilo za dobro poslovanje pobijediti tržište. To je kao par u golfu i dobro vam ide ako stalno pobjeđujete tu metu, ali većina ne. Izvješće S&P Dow Jones Indices za 2024. pokazuje da je više od 85 posto upravitelja fondova koji ulažu u velike tvrtke imalo slabije rezultate od svojih referentnih vrijednosti u prethodnih 12 mjeseci. I gotovo je jednako loše tijekom vremena, s više od 83 posto ne može pobijediti tržište tijekom 10 godina. To su profesionalci čiji je jedini cilj pobijediti tržište, idealno što je više moguće.
• Zahtijeva puno vještine. Ako ste visoko vješt analitičar ili trgovac, aktivnim ulaganjem možete zaraditi mnogo novca. Nažalost, gotovo nitko nije ovako vješt. Naravno, neki profesionalci jesu, ali čak i njima je teško pobjeđivati iz godine u godinu.
• Može napraviti veliki porezni račun. Dok su provizije na dionice i ETF-ove sada jednake nuli kod velikih internetskih brokera, aktivni trgovci i dalje moraju plaćati porez na svoje neto dobitke, a puno trgovanja moglo bi dovesti do velikog računa na dan poreza.
• Zahtijeva puno vremena. Povrh toga što je zapravo teško raditi dobro, potrebno je puno vremena da budete aktivni trgovac zbog svih istraživanja koja trebate napraviti. Nema smisla trošiti više vremena na lošije rezultate osim ako aktivno ne trgujete iz zabave.
• Ulagači često kupuju i prodaju u najgore vrijeme. Zbog ljudske psihologije, koja je usmjerena na smanjenje boli, aktivni investitori nisu baš dobri u kupnji i prodaji dionica. Oni obično kupuju nakon što je cijena skočila i prodaju nakon što je već pala.

Što je pasivno ulaganje?

Suprotno tome, pasivno ulaganje podrazumijeva dugoročni pristup kupnje i zadržavanja, obično kupnjom indeksnog fonda. Pasivno ulaganje korištenjem indeksnog fonda izbjegava analizu pojedinačnih dionica i trgovanje na tržištu i izvan njega. Cilj ovih pasivnih ulagača je dobiti povrat od indeksa, a ne pokušati nadmašiti indeks.

Predlaže se za vas: Indeksni fondovi u odnosu na investicijski fondovi: u čemu je razlika?

Prednosti pasivnog ulaganja

• Pobjeđuje većinu investitora tijekom vremena. Pasivni ulagači pokušavaju "biti tržište" umjesto da pobjeđuju tržište. Oni bi radije posjedovali tržište putem indeksnog fonda, i po definiciji, dobit će tržišni povrat. Za S&P 500, taj prosječni godišnji povrat iznosio je oko 10 posto tijekom dugih razdoblja. Posjedovanjem indeksnog fonda, pasivni ulagači postaju ono što aktivni trgovci pokušavaju – i obično ne uspijevaju – pobijediti.
• Lakše je uspjeti. Pasivno ulaganje puno je lakše od aktivnog ulaganja. Ako ulažete u indeksne fondove, ne morate istraživati, birati pojedinačne dionice ili obavljati bilo koji drugi posao. Uz uzajamne fondove s niskim naknadama i fondove kojima se trguje na burzi sada je stvarnost, lakše je nego ikad biti pasivni ulagač, a to je pristup koji preporučuje legendarni ulagač Warren Buffett.
• Odgođeni porezi na kapitalnu dobit. Investitori koji kupuju i drže mogu odgoditi porez na kapitalnu dobit dok ne prodaju, tako da ne moraju naplaćivati veći dio poreza u bilo kojoj godini.
• Zahtijeva minimalno vrijeme. U najboljem slučaju, pasivni ulagači mogu promatrati svoja ulaganja 15 ili 20 minuta u vrijeme poreza svake godine, au suprotnom završiti s ulaganjem. Tako imate slobodnog vremena da radite što god želite, umjesto da brinete o ulaganju.
• Omogućuje uspjehu tvrtke da potakne vaše povrate. Kada ulažete s mentalitetom kupi i zadrži, vaši povrati tijekom vremena potaknuti su uspjehom temeljne tvrtke, a ne vašom sposobnošću da nadmašite druge trgovce.

Nedostaci pasivnog ulaganja

• Dobit ćete "prosječan" povrat. Ako kupujete kolekciju dionica putem indeksnog fonda, zaradit ćete ponderirani prosječni povrat tih ulaganja. U međuvremenu, bilo bi vam puno bolje kad biste mogli identificirati najbolje izvođače i kupiti samo njih. No s vremenom velika većina investitora – više od 90 posto – ne može pobijediti tržište. Dakle, prosječni povrat nije tako prosječan.
• I dalje ćete morati znati što posjedujete. Ako aktivno ulažete, znate što posjedujete i trebali biste znati kojim je rizicima izloženo pojedino ulaganje. Kod pasivnog ulaganja trebate razumjeti, općenito, u što ulažu bilo koji fondovi, tako da ne budete potpuno odvojeni.
• Možda ćete sporo reagirati na rizike. Ako svojim ulaganjima pristupate dugoročno, možda ćete sporije reagirati na stvarne rizike za svoj portfelj.

Aktivno ulaganje naspram pasivnog ulaganja: koju strategiju odabrati?

Strategija trgovanja koja će vam vjerojatno bolje funkcionirati ovisi uvelike o tome koliko vremena želite posvetiti ulaganju i iskreno, želite li najbolje izglede za uspjeh tijekom vremena.

Kada je aktivno ulaganje bolje za vas:

• Želite provesti vrijeme investirajući i uživati u tome.
• Volite istraživanje i izazov nadmašivanja milijuna pametnih investitora.
• Nemate ništa protiv loših rezultata, posebno u bilo kojoj godini, u potrazi za ulaganjem u majstorstvo ili čak samo uživanje.
• Želite priliku za najbolje moguće povrate u određenoj godini, čak i ako to znači da imate znatno slabije rezultate.

Kada je pasivno ulaganje bolje za vas:

• Želite dobre povrate tijekom vremena i spremni ste odreći se šanse za najbolje povrate u bilo kojoj godini.
• S vremenom želite pobijediti većinu investitora, čak i profesionalce.
• Volite i ugodno ulažete u indeksne fondove.
• Ne želite trošiti puno vremena na ulaganje ako kupujete indeksne fondove.
• Želite minimizirati poreze u bilo kojoj godini.

Naravno, moguće je koristiti oba ova pristupa u jednom portfelju. Na primjer, mogli biste imati, recimo, 90 posto svog portfelja u pristupu kupi i zadrži s indeksnim fondovima, dok biste ostatak mogli uložiti u nekoliko dionica kojima aktivno trgujete. Dobivate većinu prednosti pasivnog pristupa uz određenu stimulaciju aktivnog pristupa. Na kraju ćete provesti više vremena aktivno investirajući, ali nećete morati potrošiti toliko više vremena.

Predlaže se za vas: Ulaganje u odnosu na trgovanje: Što je bolje za vas?

Jednostavan način da pasivno ulaganje radi za vas

Jedan od najpopularnijih indeksa je Standard & Poor's 500, zbirka stotina vodećih američkih kompanija. Ostali poznati indeksi uključuju Dow Jones Industrial Average i Nasdaq 100. Postoje stotine drugih indeksa, a svaka industrija i podindustrija ima indeks koji se sastoji od dionica u njoj. Indeksni fond – bilo kao fond kojim se trguje na burzi ili uzajamni fond – može biti brz način za kupnju industrije.

Fondovi kojima se trguje na burzi odlična su opcija za investitore koji žele iskoristiti prednost pasivnog ulaganja. Najbolji imaju super niske omjere troškova, naknade koje ulagači plaćaju za upravljanje fondom. A to je skriveni ključ njihove nadmoći.

ETF-ovi obično nastoje uskladiti performanse s određenim dioničkim indeksom, umjesto da ga nadmaše. To znači da fond jednostavno mehanički replicira udjele indeksa, kakvi god oni bili. Stoga fondovi ne plaćaju skupe analitičare i portfelj menadžere.

Što to znači za vas? Neki od najjeftinijih fondova naplaćuju vam manje od 10 USD godišnje za svakih 10 000 USD koje ste uložili u ETF. To je nevjerojatno jeftino s obzirom na prednosti indeksnog fonda, uključujući diverzifikaciju, koja može povećati vaš povrat i smanjiti rizik.

Predlaže se za vas: Kako kupiti S&P 500 indeksni fond

Nasuprot tome, uzajamni fondovi obično su aktivniji ulagači. Fond plaća menadžerima i analitičarima velik novac da pokušaju pobijediti tržište. To rezultira visokim omjerima troškova, iako su naknade u dugoročnom opadajućem trendu barem zadnjih nekoliko desetljeća.

No, ne trguje se aktivno svim investicijskim fondovima, a najjeftiniji koriste pasivno ulaganje. Ovi fondovi su troškovno konkurentni ETF-ovima, ako ne i jeftiniji u dosta slučajeva. Fidelity Investments nudi četiri uzajamna fonda koji vam ne naplaćuju naknade za upravljanje.

Dakle, pasivno ulaganje također ima bolje rezultate jer je jednostavno jeftinije za ulagače.

Sažetak

Pasivno ulaganje može biti veliki dobitnik za ulagače: ne samo da nudi niže troškove, već ima i bolje rezultate od većine aktivnih ulagača, osobito tijekom vremena. Možda već ulažete pasivno kroz mirovinski plan koji sponzorira poslodavac, kao što je 401(k). Ako niste, to je jedan od najlakših načina da započnete i uživate u prednostima pasivnog ulaganja.

Predlaže se za vas: Kako ulagati u dionice: Korak po korak vodič za početnike