Ako uložite 10.000 dolara u dobru dionicu i dobijete povrat od 20 posto, zaradit ćete 2.000 dolara. Ali što ako ste mogli posuditi još 10.000 dolara da kupite više dionica i udvostručite svoju dobit?
Kada ulagači posuđuju novac ili kupuju uz maržu, idu na ove vrste dobiti. Ali strategija je iznimno rizična. Evo što trebate znati o kupnji dionica uz maržu.
Kako funkcionira maržna trgovina
Kupnja uz maržu uključuje dobivanje zajma od vaše brokerske kuće i korištenje novca iz zajma za ulaganje u više vrijednosnih papira nego što možete kupiti svojim raspoloživim novcem. Kupnjom marže ulagači mogu povećati svoje povrate - ali samo ako njihova ulaganja nadmašuju trošak samog zajma. Ulagači mogu potencijalno izgubiti novac brže s marginalnim zajmovima nego kada ulažu u gotovini.
Predlaže se za vas: Poziv na marginu: što je to i kako ga izbjeći
To je razlog zašto je marginalno ulaganje obično najbolje ograničeno na profesionalce kao što su menadžeri investicijskih fondova i hedge fondovi. Kako bi ostvarili najveću dobit, neki institucionalni investitori ulažu više od raspoloživog novca u svojim fondovima jer misle da mogu odabrati ulaganja koja ostvaruju veći povrat od njihove cijene posudbe.
“Marža je u biti zajam koji uzimate da biste dobili više poluge u svojim ulaganjima,” kaže Steve Sanders, izvršni potpredsjednik poslovnog razvoja i marketinga za Interactive Brokers Group.
Troškovi zajmova znatno variraju, posebno za investitore sa samo oko 25.000 USD na računu. Stope marginalnih zajmova za male ulagače općenito se kreću od čak 1,6 posto do više od 8 posto, ovisno o brokeru. Budući da su ove stope obično vezane uz stopu federalnih fondova, trošak maržnog zajma će se mijenjati tijekom vremena. Trenutno su marže, zajedno s mnogim drugim kreditnim proizvodima, općenito na povijesno niskim razinama.
Predlaže se za vas: Vodič za milenijalce za početak ulaganja s povjerenjem
Rizici kupnje uz maržu
Kupnja na margini ima kockastu prošlost. “Tijekom sloma 1929. bilo je vrlo malo regulacije marginalnih računa, a to je doprinijelo krahu koji je započeo Veliku depresiju”, kaže Victor Ricciardi, gostujući docent financija na Sveučilištu Washington & Lee.
Možete izgubiti više od početnog ulaganja
Najveći rizik od kupnje s maržom je da možete izgubiti mnogo više novca nego što ste u početku uložili. Gubitak od 50 posto ili više od dionica koje su polovično financirane korištenjem posuđenih sredstava, jednak je gubitku od 100 posto ili više, plus kamate i provizije.
Na primjer, recimo da kupujete 2.000 dionica tvrtke XYZ s 10.000 dolara vlastitog novca plus 10.000 dolara na maržnom računu po cijeni od 10 dolara po dionici. To je ukupno 20.000 dolara, bez provizija. Sljedeći tjedan tvrtka izvještava o razočaravajućoj zaradi i dionice padaju za 50 posto. U tom scenariju gubite sav svoj novac, plus kamate i provizije.
Mogli biste se suočiti s pozivom na maržu
Osim toga, kapital na vašem računu mora održavati određenu vrijednost, koja se naziva marža održavanja. Ako račun izgubi previše novca zbog loših ulaganja, broker će izdati poziv za maržu, zahtijevajući da položite više sredstava ili prodate dio ili sve udjele na svom računu kako biste isplatili maržni zajam.
Predlaže se za vas: Kako kupiti dionice na IPO-u
“Ako tržišta ili vaše ukupne pozicije padaju, vaš broker može likvidirati vaš račun bez vašeg odobrenja. To je važan negativni rizik,” kaže Ricciardi.
Čak i oni koji zagovaraju kupnju uz maržu u nekim situacijama unatoč riziku upozoravaju da to može povećati gubitke i zahtijeva ostvarivanje povrata koji premašuje stopu maržnog zajma.
“Trgovanje maržom namijenjeno je stručnjacima koji razumiju njegovu mehaniku – a ne vašem prosječnom umirovljeniku,” kaže Ricciardi.
Prednosti kupnje uz maržu
Naravno, ako investicija kupljena uz maržu ima uspjeha, dobici mogu biti bogato isplativi.
Predlaže se za vas: Ulaganje u odnosu na trgovanje: Što je bolje za vas?
Likvidnost
Osim korištenja maržnog zajma za kupnju više dionica nego što investitori imaju gotovine na brokerskom računu, postoje i druge prednosti. Na primjer, maržni računi nude bržu i lakšu likvidnost.
“Za većinu naših klijenata volimo imati maržni račun čak i ako nikada ne kupuju dionice s maržom jer mogu brže prenijeti novac,” kaže Tom Watts, predsjednik Watts Capital Partners, brokersko-dilerskog posrednika koji klijentima nudi financijske usluge.
Na primjer, ulagači obično mogu povući gotovinu s prodaje dionica samo tri dana nakon prodaje vrijednosnih papira, ali maržni račun omogućuje ulagačima da posude sredstva na tri dana dok čekaju da se njihova trgovina završi.
“Uz margin račun, ne moraju čekati: mogu odmah pristupiti gotovini”, kaže Watts. "Još uvijek morate platiti kamate za ta tri dana, ali to je minuskularno." Na primjer, maržni zajam od 10.000 USD uz kamatu od 5 posto uključivao bi troškove kamata manje od 2 USD po danu.
Predlaže se za vas: 6 najboljih investicija za početnike
Povećava prinose na bikovskim tržištima
Watts kaže da njegovi aktivniji klijenti koriste margin račun za posuđivanje novca za ulaganje, ali upozorava da je takvu strategiju ulaganja najbolje ostaviti trgovcu s punim radnim vremenom.
“Ako ste svaki dan ispred svog terminala, imate stroga ograničenja gubitaka i imate mentalitet trgovca, ulaganje u marže može biti sjajna stvar na rastućim tržištima. Ali investitori bi to trebali učiniti samo kada će tržište nastaviti rasti i kada će imati vrlo stroga ograničenja gubitaka”, kaže Watts.
Problem je u tome što se ne zna kada bi se tržište moglo iznenada preokrenuti, dodaje. “Ako imate veliki ometajući događaj, cijene se mogu prilično brzo kretati protiv vas i mogli biste na kraju dugovati puno novca za nekoliko dana. Svatko tko ulaže na margini mora svaki dan pomno pratiti svoj portfelj.”
Predlaže se za vas: Što su investicijski fondovi?
Donja linija
Korištenje posuđenih sredstava za ulaganje može dati veliki poticaj vašim prinosima, ali važno je zapamtiti da financijska poluga također pojačava negativne prinose. Za većinu ljudi kupnja na margini neće imati smisla i nosi prevelik rizik od trajnih gubitaka. Vjerojatno je najbolje prepustiti maržnu trgovinu profesionalcima.
