Obveznice se općenito smatraju bitnom komponentom dobro zaokruženog investicijskog portfelja. One donose prihod i diverzifikaciju portfelja, dok obično nose manji rizik od dionica. S pravim pristupom, možete dobiti onoliko prinosa koliko biste obično dobili od potvrda o depozitu (CD) ili štednih računa (i često više), iako ćete možda morati izdržati fluktuacije cijena obveznica i neki dodatni rizik da biste to učinili.
Ovdje pogledajte kako funkcioniraju obveznice i različite vrste obveznica koje su dostupne. Također ćemo proći kroz neke korisne strategije za kupnju obveznica i raspraviti prednosti i nedostatke ulaganja u obveznice.
Što je obveznica?
Obveznice su sporazum između ulagača i izdavatelja obveznica – tvrtke, vlade ili vladine agencije – o isplati ulagaču određenog iznosa kamata u određenom vremenskom okviru. Kada obveznica dospijeva na kraju razdoblja, izdavatelj otplaćuje glavnicu obveznice vlasniku obveznice. Obveznica je jedan od načina financiranja poslovanja i vrsta dužničke sigurnosti.
Isplate na obveznicu dolaze u dvije glavne vrste – fiksna stopa i promjenjiva stopa. Na obveznicu s fiksnom kamatnom stopom, izdavatelj pristaje platiti određeni iznos kamate, a to je sve što investitor može očekivati da će dobiti. Kod obveznica s promjenjivom stopom, koje su manje uobičajene, plaćanje se prilagođava više ili niže u skladu s prevladavajućom kamatnom stopom. Obveznica će obično plaćati kamate prema redovnom rasporedu, često tromjesečno ili polugodišnje, iako ponekad godišnje.
Predlaže se za vas: 11 najboljih investicija u 2024
Isplata obveznice naziva se kuponom i neće se mijenjati osim kako je navedeno u uvjetima obveznice. Na obveznicu s fiksnom kamatnom stopom, na primjer, kupon bi mogao biti 5 posto, tako da bi vlasnik obveznice zarađivao 50 dolara godišnje za svakih 1000 dolara nominalne vrijednosti obveznica, što je tipičan trošak za obveznicu.
Ako cijena obveznice poraste, vlasnik obveznice i dalje prima samo to fiksno plaćanje. Međutim, u ovom slučaju prinos obveznice – njezin kupon podijeljen s cijenom obveznice – zapravo pada. Slično, ako cijena obveznice padne, prinos obveznice raste, iako kupon ostaje isti.
Prinos obveznice varira kako se mijenja cijena
Kamata obveznice s fiksnom stopom ostaje ista, tako da se njezin prinos mijenja kako cijena varira. Viša cijena znači da obveznica donosi manji prinos, dok niža cijena dovodi do većeg prinosa.
Za razliku od dionica, gdje su cijene dugoročno vođene rastom i profitabilnosti tvrtke, na cijene obveznica uvelike utječu kretanje kamatnih stopa, kreditna sposobnost zajmoprimca i cjelokupno raspoloženje ulagača.
Predlaže se za vas: 10 najboljih niskorizičnih ulaganja u 2024
Kako kupiti i prodati obveznice
Moguće je kupiti obveznice izravno od izdavatelja. Iako to u nekim situacijama ima smisla, obični ulagači češće kupuju i prodaju obveznice koristeći jednu od sljedećih metoda:
- Kupnja pojedinačnih obveznica putem brokerskog računa: Obveznice možete kupiti preko većine brokera baš kao što biste kupili dionice. No naknade se uvelike razlikuju, a kretanje kroz sve opcije može biti zbunjujuće, s potencijalno desecima izbora obveznica po tvrtki. Osim toga, morat ćete analizirati obveznicu kako biste bili sigurni da će je tvrtka moći isplatiti.
- Kupnja obvezničkih investicijskih fondova i ETF-ova: Ne morate donositi odluke o određenim obveznicama za kupnju kada kupujete obveznički uzajamni fond ili fond kojim se trguje na burzi (ETF). Umjesto toga, fond ili ETF tvrtka bira ih za vas i često ih kategorizira prema njihovoj vrsti ili trajanju.
- Kupnja obveznica izravno od američkog trezora: Američka savezna vlada dopušta vam da izravno kupujete trezorske obveznice putem usluge pod nazivom Treasury Direct. To vam omogućuje da izbjegnete posrednika i na taj način izbjegnete naknade koje inače plaćate brokeru.
ETF-ovi mogu biti izvrstan izbor za investitore jer vam omogućuju brzo popunjavanje praznina ako pokušavate diverzificirati svoj portfelj. Na primjer, ako trebate kratkoročne obveznice investicijskog razreda, možete jednostavno kupiti taj ETF. Isto vrijedi i za dugoročne ili srednjoročne obveznice, ili što god vam je potrebno. Imate mnogo opcija. ETF-ovi također nude prednost diverzifikacije kroz izloženost mješavini obveznica.
Obveznice se lako mogu kupiti i prodati preko brokera. Možda ćete također morati platiti proviziju brokeru ili bi broker mogao napraviti "smanjenje", smanjujući cijenu kako bi pokrio trošak transakcije.
Ako želite unovčiti obveznice papirne štednje, možete ih otkupiti nakon što držite obveznicu najmanje 12 mjeseci. U tom slučaju mogu se iskoristiti u vašoj lokalnoj banci.
Predlaže se za vas: 8 najboljih kratkoročnih investicija u 2024
Ako prodate obveznice ili fond obveznica za više od vaše kupovne cijene, dugovat ćete porez na kapitalnu dobit na dobit.
Vrste obveznica
Većina obveznica koje kupuju obični ulagači spadaju u dvije kategorije: obveznice koje izdaju vlade i one koje izdaju korporacije. Ali agencije koje sponzorira vlada kao što su Fannie Mae i Freddie Mac također izdaju vrstu obveznice koja se naziva hipotekarnim vrijednosnim papirima.
riznice: Obveznice koje je izdala savezna vlada SAD-a, na primjer, nazivaju se trezorima. Smatraju se relativno niskim rizikom ulaganja. Prinos na trezorske obveznice obično je relativno nizak, ali ih podupire "puna vjera i kredit Sjedinjenih Država", što znači da im savezna vlada jamči.
Predlaže se za vas: Što je ulaganje s fiksnim prihodom? Za i protiv
Američka vlada se smatra jednim od najboljih kreditnih rizika na svijetu, a njezine se obveznice, prema konvenciji, smatraju nerizičnima, iako ništa nije uistinu bezrizično. Nasuprot tome, obveznice koje izdaju strane vlade mogu se smatrati manje sigurnima, ali mogu ponuditi potencijal za veće prinose.
Štedne obveznice: Savezna vlada također izdaje obveznice štednje, neku vrstu obveznice koja pojedincima omogućuje da štede izravno s vladom. Štedne obveznice funkcioniraju drugačije od standardnih trezorskih obveznica i ne isplaćuju akumuliranu kamatu dok ne otkupite obveznicu.
Municipalne obveznice: Obično se nazivaju "munis", municipalne obveznice su vrsta državne obveznice koju izdaju državne ili lokalne vlasti. Glavna prednost munisa je u tome što su povrati koje generiraju izuzeti od federalnih poreza i, u nekim slučajevima, od državnih i lokalnih poreza.
Predlaže se za vas: 10 najboljih dugoročnih investicija u 2024
Korporativne obveznice: To su obveznice koje izdaju velike tvrtke, domaće i strane. Plaćaju širok raspon kamatnih stopa ovisno o kreditnoj sposobnosti zajmoprimca i dospijeću. Dugoročne obveznice obično nude veći prinos od kratkoročnih obveznica.
Ove se obveznice obično dijele u dvije kategorije:
- Obveznice investicijskog ranga izdaju tvrtke koje su imale bonitetni rejting od najmanje trostruko B od agencija za kreditni rejting.
- Visokoprinosne obveznice (prije poznate kao junk obveznice) izdaju tvrtke s nižim kreditnim rejtingom, što znači da predstavljaju veći rizik. Ali u zamjenu, ove obveznice također nude veći prinos od svojih kolega investicijskog razreda.
Vrijednosni papiri osigurani hipotekom: poduzeća sponzorirana od strane vlade, kao što su Fannie Mae i Freddie Mac, nude posebnu vrstu obveznica koja se naziva hipotekarna vrijednosnica ili MBS. Te tvrtke stvaraju obveznice čija plaćanja proizlaze iz hipoteka koje ih podupiru. Dakle, MBS može imati desetke tisuća vlasnika kuća koji podržavaju isplatu obveznica svojim mjesečnim plaćanjem kuće.
Predlaže se za vas: Najbolji ETF-ovi za 2024
Vlada ne jamči obveznice koje izdaje Fannie i Freddie, iako obveznice koje je izdala vladina agencija Ginnie Mae (i druge tvrtke koje je kvalificirala Ginnie Mae) podržava savezna vlada.
Prednosti i nedostaci obveznica
Obveznice nude pogodnosti koje ih čine vrijednim pandangom dionicama u većini investicijskih portfelja. Dok dionice obično nude veći prinos, obveznice nude druge prednosti:
- Stalan prihod: Obveznice imaju tendenciju da nude relativno predvidljive povrate, uključujući redovita plaćanja kamata.
- Diversifikacija: Obveznice djeluju drugačije kao ulaganja od dionica, što pomaže u smanjenju dugoročne volatilnosti portfelja. (Evo zašto je diverzifikacija vrijedna.)
- Manji rizik: Obveznice općenito nude viši stupanj sigurnosti od dionica, iako su neke obveznice rizičnije od drugih.
Ali te su prednosti uravnotežene sa sljedećim nedostacima:
- Manji rizik, ali manji povrat: kompromis za manji rizik je manji povrat. Dakle, obveznice su obično "sporo i postojano" ulaganje, za razliku od dionica.
- Cijena ovisi o kamatnim stopama: kratkoročna cijena obveznica ovisi o kamatnim stopama, koje ulagači ne mogu kontrolirati, a ulagači općenito moraju uzeti bilo koju stopu koju nudi tržište ili ne dobiti ništa, stvarajući znatan rizik reinvestiranja.
- Glavnica nije zajamčena: Za razliku od CD-a gdje glavnicu jamči FDIC, tvrtka ili vlada mogu platiti CD, ostavljajući investitoru bez ičega.
- Jako izložen inflaciji: Budući da obveznice isplaćuju fiksni prinos (osim ako nisu obveznice s promjenjivom stopom), njihova vrijednost može naglo pasti ako inflacija znatno poraste.
Ovo su neke od najznačajnijih nedostataka obveznica, ali klasa imovine imala je dobre rezultate u SAD-u tijekom posljednjih nekoliko desetljeća jer su kamatne stope nastavile padati.
Predlaže se za vas: Najbolji investicijski fondovi u 2024
Osnove ponude obveznice
Dok dionice obično dolaze u jednoj vrsti - obične dionice - obveznice iste tvrtke mogu imati mnogo različitih uvjeta, uključujući kamatnu stopu, dospijeće i druge stavke koje se nazivaju ugovori, koji mogu ograničiti koliko zajmoprimac može postati zadužen ili odrediti druge uvjete.
Ponuda obveznice uključuje neke od ovih stavki, kao i daje vam posljednju trgovanu cijenu. Cijene su navedene kao postotak pune vrijednosti obveznice (nominalne vrijednosti), koja obično iznosi 1000 USD.
Pogledajmo primjer Applea koji ima 54 odvojene obveznice. Možete pretraživati po izdavatelju kako biste pronašli popis obveznica tvrtke, a ovdje je jedna Apple obveznica odabrana nasumično:
APPLE INC NOTE POZIV UČINITE CIJELI 2,85000% 05.08.2061.
Predlaže se za vas: 18 ideja o pasivnom prihodu koje će vam pomoći zaraditi novac u 2024
Imenovanje daje neke naznake o odredbama obveznice, a broker također daje ocjenu obveznice od agencija za kreditni rejting, prinos obveznice, cijene ponude i potražnje od ulagača, kao i nedavne cijene trgovanja za vrijednosni papir.
Ponuda obveznice uključuje naziv izdavatelja, ovdje Apple, kao i kupon na obveznicu, 2,85 posto. Uključuje datum dospijeća obveznice, 5. kolovoza 2061. Značajka “call make whole” omogućuje tvrtki da prijevremeno otkupi obveznicu sve dok ulagačima plaća neto sadašnju vrijednost (današnju vrijednost budućih plaćanja kamata) obveznica na dospijeću.
Ova obveznica ima ocjenu Aa1 od strane Moody'sa i AA+ od strane Standard & Poor'sa. Na ljestvici Moody'sa i S&P-a, obveznica je na drugom mjestu po visini, što je čini investicijskom ocjenom. Ocjena znači da se Apple procjenjuje da ima vrlo dobru kreditnu sposobnost i da se ova obveznica smatra vrlo sigurnom.
Predlaže se za vas: Što su investicijski fondovi?
Ocjena obveznice vrlo je važna u određivanju koliko će kamata tvrtka platiti na nju. Niža ocjena će tvrtku koštati više u plaćanju kamata nego viša ocjena, sve ostalo jednako.
Popularne strategije za kupnju obveznica
Ako kupujete obveznice za prihod, onda su jedna od vaših primarnih briga kamatne stope i kamo idu – gore, dolje ili u stranu. Ako stope rastu, onda vrijednost vaših obveznica pada. Ako stope padnu, tada raste i vrijednost vaših obveznica. No, ulagače u obveznice također brine rizik reinvestiranja, odnosno hoće li moći zaraditi atraktivan povrat kada njihova obveznica dospije?
Dakle, ulagači u obveznice neprestano pokušavaju optimizirati trenutni prihod od svog portfelja obveznica u odnosu na prihod koji bi mogli ostvariti u budućnosti.
Sljedeće strategije su među najpopularnijim:
Predlaže se za vas: Štednja u odnosu na ulaganje: ključne razlike za upravljanje novcem
- Ljestve: S ovom strategijom investitor kupuje obveznice s postupnim dospijećem (recimo, obveznice koje dospijevaju u jednoj godini, dvije godine, tri godine, četiri godine i pet godina). Zatim, kada obveznica dospijeva, ponovno se ulaže u dužu dospijeću na vrhu ljestvice. Ova strategija je korisna kada želite minimizirati rizik ponovnog ulaganja bez žrtvovanja prevelikog povrata danas. Ako stope porastu u budućnosti, moći ćete uhvatiti dio tog porasta.
- Utege: s ovom strategijom, investitor kupuje kratkoročne obveznice i obveznice s duljim rokom trajanja, ali ne kupuje srednjoročne obveznice. Ova strategija omogućuje ulagaču da ostvari veće prinose na dugoročne obveznice, a da pritom zadrži određeni pristup novcu s nizom kratkoročnih obveznica s nižim prinosom. Međutim, dugoročne obveznice mogu jako fluktuirati ako kamatne stope rastu.
- Meci: U ovoj strategiji ulagač kupuje obveznice tijekom vremenskog razdoblja koje dospijevaju otprilike u isto vrijeme. Na primjer, ako znate da imate veliki trošak za pet godina, možete kupiti petogodišnju obveznicu sada, a zatim četverogodišnju obveznicu kada budete imali više novca sljedeće godine. Za tri godine možete dodati dvogodišnju obveznicu. Zatim ćete na kraju prvobitnog petogodišnjeg razdoblja imati sav novac na raspolaganju u isto vrijeme kada vam zatreba.
U svakom slučaju, strategija bi trebala odražavati vaše očekivane potrebe kao i vaša očekivanja o tome kako će tržište i kamatne stope funkcionirati tijekom vremena.
Jesu li obveznice dobra investicija?
Jesu li obveznice dobra investicija ovisi o nekoliko čimbenika, uključujući vašu toleranciju na rizik, vremenski horizont i ciljeve ulaganja. Obveznice su manje rizične od dionica, ali to znači da općenito dolaze s nižim prosječnim prinosima. To posebno vrijedi za obveznice američkog trezora. Drugim riječima, obveznice imaju manji rizik, što znači i manji potencijal za nagradu.
Međutim, to ne znači da su obveznice nužno loša investicija. Obveznice su također manje volatibilne od dionica, što znači da mogu pomoći u izglađivanju neravnog tržišta dionica. Dionice su s vremenom imale bolji učinak od obveznica, ali ako bi padovi na burzi mogli uzrokovati da prodate svoja ulaganja, obveznice će pomoći da ti padovi budu manje izraženi.
Na kraju, ako se bližite mirovini, dobra je ideja imati veliku poziciju obveznica u svom portfelju. To je zato što tržišni ciklusi mogu trajati nekoliko godina. Stoga, ako tržište dionica počne opadati, a vi ste blizu mirovine, vaše dionice možda neće imati vremena za oporavak. To bi moglo ugroziti vaš datum umirovljenja, prisiljavajući vas da radite više godina od očekivanog.
Predlaže se za vas: Kako početi ulagati u 2024
Uobičajena mudrost je dodati više obveznica u svoj portfelj kako se približavate mirovini. Čineći to, s vremenom smanjujete svoj rizik, osiguravajući ugodnu, financijski sigurnu mirovinu.
Rastu li obveznice kada dionice padaju?
Prinosi na obveznice ponekad se mogu povećati kada dionice padnu, ali ne postoji pravilo koje kaže da to mora biti slučaj. Međutim, ako se to dogodi, obično je to zato što se gospodarstvo usporava, čime se povećava privlačnost sigurnijih ulaganja poput obveznica.
Osim toga, usporavanje gospodarstva često dovodi do nižih kamatnih stopa. Kad kamatne stope padaju, starije obveznice s višim kamatnim stopama postaju vrijednije. Točno je i obrnuto: rastuće kamatne stope znači da su starije obveznice manje privlačne, smanjujući njihovu vrijednost. Obveznice s dužim dospijećem stoga su osjetljivije na promjene kamatnih stopa, zbog čega su kratkoročne državne obveznice među najnižim mogućim ulaganjima.
Predlaže se za vas: Prosječni povrat ulaganja: Što je dobar povrat?
Imajte na umu da obveznice ne rastu uvijek kada dionice padaju, ili obrnuto. To vrijedi za obveznice američkog trezora, ali ne mora nužno vrijediti i za rizičnije obveznice. Na primjer, "smeće" obveznice niske kvalitete često se kreću u istom smjeru kao dionice. Ove obveznice imaju veći rizik, veću (potencijalnu) nagradu, zbog čega se ne ponašaju uvijek na isti način kao sigurnija ulaganja poput trezora.
Donja linija
Obveznice mogu pružiti atraktivan povrat bez zahtjeva da preuzmete istu razinu rizika kao ulaganje u dionice. Za razliku od dionica, gdje tvrtka mora napredovati da bi investicija bila uspješna, obveznica može biti uspješna ako tvrtka (ili vlada) samo preživi.
Iako su obveznice relativno niskog rizika, one imaju neke slabe točke, osobito ako se inflacija i kamatne stope pomaknu više. Ali korištenje nekih pametnih strategija ulaganja može pomoći u ublažavanju tih rizika.
Predlaže se za vas: Zajednički fond u odnosu na ETF: Jesu li ETF-ovi bolja investicija?
