I investicijski fondovi i fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) mogu ponuditi mnoge prednosti za vaš portfelj, uključujući trenutnu diverzifikaciju uz nisku cijenu. Ali oni imaju neke ključne razlike, posebno u tome koliko su sredstva skupa. Općenito, ETF-ovi imaju prednost jer češće koriste pasivno ulaganje i imaju neke porezne prednosti.
Evo po čemu se uzajamni fond razlikuje od ETF-a i što je bolje za vaš portfelj.
Uzajamni fondovi protiv ETF-ova: sličnosti i razlike
Uzajamni fondovi ostaju najbolji u ukupnoj imovini, zahvaljujući njihovoj istaknutosti u mirovinskim planovima kao što je 401(k)s. Američki investicijski fondovi imali su oko 23,9 bilijuna dolara, na kraju 2020., u usporedbi s 5,4 bilijuna dolara u ETF-ovima, prema Institutu za investicijska društva. No ETF-ovi su brzo rasli u posljednjem desetljeću, budući da investitore privlače njihove niske naknade i jednostavnost trgovanja.
Obje vrste fondova omogućuju vam ulaganje u raznolik portfelj kupnjom samo jednog vrijednosnog papira. Na primjer, možete kupiti indeksni fond koji se temelji na Standard & Poor's 500 indeksu (S&P 500) vodećih američkih tvrtki kao uzajamni fond ili ETF. Ili možete kupiti portfelj obveznica s bilo kojim od njih. Neki fondovi vam omogućuju kupnju zlata ili svih tvrtki u određenoj industriji, na primjer.
Predlaže se za vas: Što su investicijski fondovi?
Uzajamni fondovi: pregled
Zajednički fondovi stariji su način dopuštanja skupini ulagača posjedovanje udjela u većem portfelju. Uzajamnim fondovima obično se aktivno upravlja, tako da pokušavaju nadmašiti svoje mjerilo i mogu naplatiti veće troškove od ETF-ova, uključujući mogućnost provizija od prodaje. Uzajamni fondovi obično imaju minimalne početne zahtjeve za kupnju, a mogu se kupiti tek nakon što se tržište zatvori, kada se izračuna i postavi njihova neto vrijednost imovine (NAV).
ETF-ovi: pregled
ETF-ovi su noviji način dopuštanja investitorima posjedovanje udjela u većem portfelju. ETF-ovima se obično upravlja pasivno, što znači da njihova udjela prate unaprijed postavljeni indeks vrijednosnih papira umjesto da ih bira portfelj menadžer. Općenito naplaćuju niske troškove i nemaju prodajne provizije. ETF-ovi obično nemaju minimalni zahtjev za početnu kupnju, iako vam neki brokeri možda neće dopustiti kupnju njihovih djelomičnih udjela. ETF-ovima se trguje tijekom dana poput dionica i njihova cijena može varirati oko njihove neto vrijednosti imovine.
Bilo da kupujete investicijski fond ili ETF, možete ulagati u raznolik izbor imovine.
Aktivno upravljanje naspram pasivnog upravljanja
Način na koji fond zapravo ulaže ima puno veze s vašim troškovima i potencijalnim prinosima. Neki fondovi sudjeluju u takozvanom aktivnom upravljanju, u kojem upravitelj fonda bira i bira dionice za kupnju i prodaju te kada to učiniti. Ovaj pristup je tipičniji za investicijske fondove.
Predlaže se za vas: Indeksni fondovi u odnosu na investicijski fondovi: u čemu je razlika?
Drugi pristup naziva se pasivno ulaganje, i to je mjesto gdje upravitelj fonda ne odabire ulaganja, već oponaša indeks koji je već odabran, kao što je S&P 500. Ovaj pristup je tipičniji za ETF-ove, iako ETF-ovi ponekad mogu biti aktivni uspio.
Dakle, općenito govoreći, zajedničkim se fondovima aktivno upravlja, dok su ETF-ovi bili pasivni. Ali te su granice donekle zamagljene i moguće je pronaći aktivno upravljane ETF-ove i pasivno upravljane investicijske fondove.
Ova razlika važna je iz nekoliko ključnih razloga: povrata koje ćete vjerojatno vidjeti kao ulagač i omjera troškova koji ćete vjerojatno platiti.
Povrat sredstava i troškovi
Evo rezultata aktivne i pasivne debate: pasivno ulaganje je bolje većinu vremena. Zapravo, nedavno izvješće S&P Dow Jones Indicesa pokazuje da 94 posto aktivnih menadžera u velikim tvrtkama nije bilo u stanju pobijediti tržište u razdoblju od 20 godina koje je završilo 30. lipnja 2021.
Predlaže se za vas: 11 najboljih investicija u 2024
Da, najbolji fondovi mogu nadmašiti svoja mjerila (često S&P 500) u određenoj godini, ali s vremenom je aktivnim menadžerima teško nadmašiti rezultate.
U pasivnom ulaganju cilj nije pobijediti tržište, kao što je uobičajeno za aktivne menadžere. Umjesto toga, pasivni investitori jednostavno žele biti tržište. A ako pasivno ulaganje nadmašuje veliku većinu ulagača, to također znači da možete pobijediti većinu aktivnih profesionalnih menadžera.
To daje prednost ETF-ovima, kojima se obično upravlja pasivno, iako se opet nekim uzajamnim fondovima također upravlja pasivno. Morat ćete pročitati prospekt fonda da biste vidjeli.
Aktivno upravljanje ima još jednu lošu stranu: obično košta više od pasivno upravljanog fonda. Pojava jeftinijih ETF-ova pomogla je u smanjenju troškova u investicijskim fondovima.
Predlaže se za vas: 10 najboljih indeksnih fondova u 2024
Omjeri rashoda na sredstva padaju posljednja dva desetljeća. Troškovi za dioničke investicijske fondove i dalje su iznad onih za ETF-ove, bilo da uspoređujete jednostavan prosjek ili prosjek ponderiran imovinom (uzimajući u obzir koliko je fond velik).
Jednostavan prosjek daje vam predodžbu o tome što biste vjerojatno platili da nasumično odaberete sredstva, dok prosjek ponderiran imovinom govori što bi tipični ulagač zapravo mogao platiti. Stoga su investicijski fondovi prilično skuplji od ETF-ova, uspoređujući njihove prosječne vrijednosti.
Na primjer, 2020. prosječni zajednički fond (ponderiran imovinom) koštao bi 0,50 posto vaše imovine svake godine. U praktičnom smislu, to bi koštalo 50 dolara za svakih 10.000 dolara koje ste uložili. Nasuprot tome, usporedivi prosječni ETF ima omjer troškova od samo 0,18 posto, odnosno 18 USD godišnje za svakih 10.000 USD uloženih.
Predlaže se za vas: Najbolji ETF-ovi za dividendu i kako investirati u njih
Ali detalji se razlikuju kada se udubite. Ako se usredotočite na pasivno upravljane dioničke investicijske fondove, oni su zapravo jeftiniji od pasivno upravljanih dioničkih ETF-ova.
Tako su u 2020. investicijski fondovi s dioničkim indeksom naplaćivali u prosjeku 0,06 posto (ponderirano po imovini), dok je usporedivi dionički indeks ETF naplaćivao 0,18 posto.
Aktivno upravljani uzajamni fond također može utjecati na vaše povrate na drugi način, podizanjem vašeg poreznog računa. Budući da trguje na tržištu i izvan njega, aktivno upravljani fond češće prepoznaje kapitalne dobitke nego pasivno upravljani fond kao što je većina ETF-ova. Dio te oporezive raspodjele kapitalne dobiti mora prenijeti ulagačima na kraju godine.
Predlaže se za vas: Kako kupiti dionice: vodič korak po korak
Osim ovih troškova, ulagači u investicijske fondove možda će morati paziti i na provizije od prodaje, koje mogu brzo pojesti vašu glavnicu prije nego što uopće uložite svoj novac. To nije trošak koji je povezan s ETF-ovima.
Bez obzira idete li na ETF ili zajednički fond, svakako provjerite omjer troškova i sve druge troškove fonda. Troškovi su veliki pokretač vašeg povrata, a stručnjaci predlažu da se prvo usredotočite na njih, posebno za indeksne fondove, gdje ionako svi prate isti indeks.
Provizije i minimalne kupnje
U kategoriji provizija, ETF investitori su pravi pobjednici. Brokerske kuće velikih imena smanjile su provizije na nulu na sve ETF-ove koji se nude na njihovoj stranici. Stoga vas neće ništa koštati trgovina ovim sredstvima, iako neki brokeri mogu nametnuti naknadu za prijevremeno otkupljivanje. To je velika blagodat za ulagače, pogotovo ako volite svoje kupnje u prosjeku koštati dolar.
Predlaže se za vas: Kako kupiti S&P 500 indeksni fond
Ali to nije slučaj s investicijskim fondovima, gdje neki još uvijek naplaćuju proviziju od prodaje koja bi vam mogla iznositi jedan ili dva posto vašeg novca, ali ponekad i više. Srećom, mnogi dobri investicijski fondovi više ne naplaćuju te naknade i relativno ih je lako izbjeći. Trebali biste izbjegavati ove naknade, jer one obogaćuju tvrtku za upravljanje fondovima na račun vaših prinosa.
A brokerske kuće vam također mogu naplatiti naknadu za trgovanje zajedničkim fondovima – neki mogu iznositi gotovo 50 USD po trgovini – iako najbolji brokeri nude mnogo sredstava bez provizije za trgovanje.
Što se tiče minimalnog iznosa kupnje, ETF-ovi često također imaju prednost. Obično broker može zahtijevati da kupite barem jednu dionicu fonda kako biste izvršili kupnju, iako vam danas mnoge brokerske kuće dopuštaju kupnju djelomičnih udjela. Čak i ako morate kupiti cijeli udio, to bi vas moglo koštati od 20 do možda 250 dolara, što je još uvijek relativno mali iznos.
Nasuprot tome, neki investicijski fondovi mogu zahtijevati da kupite najmanje 2500 USD za početak, ako otvarate vlastiti individualni račun, s manjim minimalnim naknadnim depozitima. Neki investicijski fondovi također naplaćuju naknade za prijevremeni otkup ako svoju poziciju prodate za manje od 30 dana.
Predlaže se za vas: Najbolji ETF-ovi za 2024
Kada možete kupiti investicijske fondove i ETF-ove
Razlikuje se kada možete kupiti investicijski fond ili ETF. Cijene investicijskih fondova utvrđuju se samo na kraju svakog trgovačkog dana. Iako svoju narudžbu možete naručiti u bilo kojem trenutku, ona neće biti ispunjena sve dok se na kraju dana ne zbroji točna cijena fonda. Dakle, nećete znati što plaćate dok se transakcija ne dovrši. Ali uvijek ćete platiti točnu neto vrijednost imovine fonda.
Nasuprot tome, ETF se trguje poput dionica na burzi, a možete kupiti kad god je tržište otvoreno. Možete postaviti narudžbu za kupnju ili prodaju kao što biste to učinili za dionice i vidjeti točnu cijenu koju plaćate kada se nalog izvrši. Za razliku od uzajamnog fonda, možda ćete na kraju platiti mnogo više ili mnogo manje od stvarne neto imovine fonda, iako je razlika obično zanemariva.
Ova fleksibilnost trgovanja pomogla je da ETF-ovi postanu popularni način ulaganja.
Predlaže se za vas: 10 najboljih niskorizičnih ulaganja u 2024
Zajednički fondovi ili ETF-ovi: koji biste trebali odabrati i zašto?
Na mnogo načina uzajamni fondovi i ETF-ovi rade istu stvar, tako da bolji dugoročni izbor uvelike ovisi o tome u što je fond zapravo uložen (na primjer, vrste dionica i obveznica). Na primjer, investicijski fondovi i ETF-ovi temeljeni na S&P 500 indeksu uvelike će raditi isto za vas. No, aktivno upravljana sredstva mogu imati vrlo različite rezultate, ovisno o tome kako su uložena.
Međutim, razlike su u naknadama, provizijama i drugim troškovima povezanim s vašim izborom. I u tom pogledu, ETF-ovi imaju prednost u odnosu na investicijske fondove. Oni također imaju prednost u pogledu svoje porezne učinkovitosti, pomažući u smanjenju vašeg ukupnog poreznog opterećenja.
Plaćaju li ETF-ovi i investicijski fondovi distribucije?
Zajednički fondovi mogu isplaćivati distribuciju na kraju godine, dok ETF-ovi mogu isplaćivati dividende tijekom cijele godine. Ali postoji razlika u ovim isplatama investitorima, a ETF investitori također imaju prednost.
Predlaže se za vas: 6 najboljih investicija za početnike
ETF-ovi mogu isplaćivati novčanu dividendu na tromjesečnoj osnovi. Svaka dionica će dobiti određeni iznos, pa što više dionica posjedujete, veća je vaša ukupna isplata. Ali ne nude svi fondovi dividende, čak i ako pružaju gotovinsku isplatu. Na primjer, ETF-ovi s fiksnim prihodom tehnički umjesto toga isplaćuju kamate.
ETF distribucije mogu biti kvalificirane ili nekvalificirane. Razlika između njih ovisi o tome kako se oporezuju i koliko dugo se dionice unutar ETF-a drže:
- Kvalificirane dividende isplaćuju se na dionice koje drži ETF. Dionica mora biti u vlasništvu više od 60 dana tijekom razdoblja od 121 dan koje počinje 60 dana prije datuma ex dividende. Kvalificirane dividende oporezuju se po stopi poreza na kapitalnu dobit.
- Nekvalificirane dividende oporezuju se uobičajenim stopama prihoda.
Uzajamni fondovi također mogu izdati isplatu, a ona se može isplaćivati redovito tijekom cijele godine ili, češće, na kraju godine u jednom paušalnom iznosu. Ulagači bi također mogli iskoristiti pravila koja okružuju kvalificirane dividende kako bi postigli nižu poreznu stopu na isplate.
Ali investicijski fondovi također mogu izložiti investitore dodatnim poreznim komplikacijama. To je zato što su zajednički fondovi dužni raspodijeliti svoju ostvarenu kapitalnu dobit na kraju godine. Dok primate isplatu u gotovini, možda ćete se morati okrenuti i platiti porez na nju Poreznoj upravi. Ova porezna razmatranja ne primjenjuju se na uzajamne fondove koji se drže na računima s poreznim povlasticama.
Predlaže se za vas: 8 najboljih kratkoročnih investicija u 2024
Čak i ako zajednički fond ne trguje gomilom dionica kao dio svoje strategije, čin otkupa dionica za odlazeće ulagače može prisiliti menadžere da prodaju udjele ulaganja u fond, potencijalno stvarajući kapitalnu dobit.
Osim toga, ako kupite fond krajem godine, i dalje biste mogli plaćati porezni račun za događaje koji su se dogodili prije nego što ste uložili.
Koji je sigurniji?
Što se tiče sigurnosti, ni uzajamni fond ni ETF zbog svoje strukture nisu sigurniji od drugih. Sigurnost je određena onim što sam fond posjeduje. Dionice su obično rizičnije od obveznica, a korporativne obveznice imaju nešto veći rizik od državnih obveznica SAD-a. Ali veći rizik (osobito ako je raznolik) može donijeti veće dugoročne povrate.
Zato je ključno da razumijete karakteristike svojih ulaganja, a ne samo da li je fond ETF ili investicijski fond. Zajednički fond ili ETF koji prate isti indeks isporučit će otprilike iste prinose, tako da niste izloženi većem riziku na ovaj ili onaj način.
Predlaže se za vas: Vodič za milenijalce za početak ulaganja s povjerenjem
Donja linija
Za mnoge različite svrhe, ETF je bolja opcija za investitore, jer nudi neke porezne prednosti, niske provizije i laku razmjenjivost. Ali u drugim specifičnim okolnostima, posebno za fondove s dioničkim indeksima, uzajamni fondovi zapravo mogu biti jeftiniji od ETF-ova, a ako se drže na računu s povoljnijim porezima, njihove porezne implikacije ionako su nevažne. U svakom slučaju, morate znati u što su vaša sredstva uložena i kako vam pomažu u postizanju vaših financijskih ciljeva.
