Astock float može značiti nekoliko različitih stvari. Prvo, float dionica odnosi se na broj dionica koje su javno dostupne ulagačima. Drugo, investitori također mogu govoriti o kretanju dionica, a pod tim podrazumijevaju proces uvrštavanja tvrtke na burzu na kojoj šira javnost može kupiti dionice. Dakle, plivati dionice znači iznijeti ih javno, kao u inicijalnoj javnoj ponudi.
Ovdje su detalji o float dionica i što to znači ulagačima.
Razumijevanje kako funkcionira float dionica
Promet dionica je ukupan broj dionica koje su dostupne javnim ulagačima za kupnju i prodaju. Može se izraziti kao apsolutna brojka kao što je 10 milijuna dionica, ili se ponekad može izraziti kao postotak ukupnih otvorenih dionica tvrtke.
Na primjer, tvrtka može imati ukupno 100 milijuna neotplaćenih dionica, ali samo 75 milijuna tih dionica može biti dostupno javnosti. Dakle, float iznosi 75 milijuna ili 75 posto ukupnih otvorenih dionica.
Predlaže se za vas: 11 najboljih investicija u 2024
Dakle, što bi moglo biti isključeno iz prometa dionica?
- Dionice koje drže insajderi
- Dionice koje se drže u vlastitim knjigama tvrtke kao što su trezorske dionice
- Ograničene dionice koje ograničavaju sposobnost vlasnika da ih proda u određenom vremenskom razdoblju
Ukratko, svaka dionica koja nije javno dostupna za trgovanje mogla bi biti isključena iz float-a.
Ali klasificiranje dionica kao opterećene može imati neke druge nijanse, a investitori mogu prilagoditi svoje vlastite izračune float down na temelju sljedećih razmatranja:
Predlaže se za vas: Dividendne dionice: što su i kako u njih ulagati
- Ako investitor posjeduje dovoljno dionica da zahtijeva tromjesečno podnošenje prijave Komisiji za vrijednosne papire, obično više od 5 posto otvorenih dionica
- Ako veliki dugoročni ulagač ili onaj koji je klasificiran kao insajder drži dionicu i nema je namjeru prodati
Logika iza ovih izračuna je da ti ulagači – slično kao insajderi s ograničenim dionicama – vjerojatno neće prodati svoje dionice i to mogu učiniti samo ako informiraju javnost o svojoj prodaji. Stoga ulagači mogu zaključiti da su te dionice zapravo zaključane, barem kratkoročno.
Zašto su fluktuacije dionica važne za investitore
Investitori obraćaju pažnju na float jer im pokazuje koliko je dionica dostupno za trgovanje. Ove informacije mogu biti kritične u ključnim trenucima, kao što je tijekom potencijalnog kratkog stiskanja. Ali također je vrijedan jer pokazuje vlasničku strukturu tvrtke i daje naznake kako tvrtka može postupiti u budućnosti ako treba prikupiti novac.
Zbog ograničenog izdavanja, dionice s manjim float-om obično će biti promjenjivije od onih s većim float-om, barem u kratkom roku. Investitori mogu zahtijevati više dionica nego što je dostupno, što povećava cijenu. Ista dinamika radi i obrnuto. Dakle, ako potražnja za dionicama padne, to bi moglo dovesti do znatno niže cijene dionica.
Promet dionica bio je veliki čimbenik u kratkom smanjenju GameStop dionica u 2021. GameStop je otkupljivao vlastite dionice u godini prije squeeza, smanjujući float. U isto vrijeme mnogi su se ulagači kladili protiv dionice tako što su je prodavali na kratko. U nekom trenutku nizak iznos u opticaju i ogroman broj prodavača na kratko doveli su do situacije u kojoj su prodavači na kratko morali otkupiti više zaliha nego što je bilo dostupno u opticaju, što je dovelo do povećanja zaliha.
Predlaže se za vas: Otkup dionica: Zašto tvrtke otkupljuju vlastite dionice i je li to dobro za investitore?
Drugo, vlasnička struktura može dati naznake o tome kako će investitori reagirati na događaje. Na primjer, visoki javni float može ukazivati na veću vjerojatnost da će dioničari glasati za otkup po višoj cijeni. Nasuprot tome, visoko vlasništvo insajdera može ukazivati na drugačiji odgovor na prijedloge ulagača ili glasove dioničara. Visoko vlasništvo insajdera također bi moglo ukazivati na veću usklađenost s dugoročnim planovima tvrtke za uspjeh, za razliku od onih koji traže brzi novac.
Konačno, ako tvrtka drži dionice kao trezorske dionice (možda nakon otkupa dionica), može prodati te dionice na tržištu kako bi prikupila kapital. Možda neće trebati ovlastiti nove dionice za prikupljanje daljnjeg kapitala. Te dionice postaju otvorene dionice i računaju se kao dio float-a.
Plutanje dionica: visoka naspram niske vrijednosti
Zapravo je rijetko da tvrtka plasira sve svoje dionice u IPO-u i može prodati mali postotak svojih otvorenih dionica dok insajderi i dalje drže značajan dio dionica, koje su često ograničene. Robinhood IPO je, na primjer, pustio oko 7 posto svojih dionica.
Predlaže se za vas: Što su dionice i kako rade?
Razlozi za manji plutajući mogu biti različiti, ali evo nekih uobičajenih motiva:
- Tržište možda neće moći apsorbirati sve otvorene dionice, pa osiguravatelji IPO-a odlučuju prodati samo dio dionica.
- Insajderi ne mogu ili ne žele prodati sve svoje dionice u sklopu IPO-a.
- Manji float može pomoći u povećanju dionica više od većeg float-a, budući da bi IPO mogao privući manji skup ulagača koji su više uzbuđeni zbog ulaganja.
I vrijedno je zapamtiti da viša cijena na IPO-u može postaviti psihološki raspon za cijenu dionice, pomažući podržati cijenu tijekom dužeg vremenskog razdoblja.
Float naspram ovlaštenih dionica naspram otvorenih dionica
Dionice tvrtke mogu se klasificirati u nekoliko različitih kategorija ovisno o statusu:
- Odobrene dionice: Ovlaštene dionice označavaju koliko dionica društvo može izdati prema svom statutu. Ovlaštene dionice samo daju tvrtki mogućnost prodaje dionica ako to treba učiniti u budućnosti. Tvrtka može imati ogroman broj odobrenih dionica, ali ih nema namjeru izdati. Određivanjem broja odobrenih dionica, tvrtka pomaže u zaštiti investitora od odbjeglog izdavanja.
- Dionice u obradi: Dionice u obradi pokazuju koliko dionica postoji. Ove dionice uključuju sve prodane javnosti kao i sve dane drugim dionicima.
- Float: float označava koliko je dionica dostupno javnosti za kupovinu i prodaju. Ne uključuje, između ostalog, ograničene dionice u posjedu insajdera. Međutim, ako insajderi na kraju prodaju svoje dionice na tržištu, te dionice postaju dio float-a.
Drugim riječima, broj odobrenih dionica uvijek je veći od dionica u opticaju, što je zauzvrat uvijek veći od broja puštenih dionica.
Predlaže se za vas: Osnove burze: 8 savjeta za početnike
Donja linija
Promet dionica može biti osobito važan za investitore, ali obično je relevantniji u specifičnim situacijama i kratkoročno. Suprotno tome, dugoročno, dionica je općenito vođena temeljnim učinkom temeljnog poslovanja. Kao što je Ben Graham slavno primijetio: „Kratkoročno, tržište je glasački stroj, ali dugoročno, to je stroj za vaganje.”
