Ha 10 000 dollárt fektetsz be egy jó részvénybe, és 20 százalékos hozamot érsz el, akkor 2000 dollárt keresel. De mi van akkor, ha újabb 10 000 dollárt vehettél volna fel, hogy több részvényt vásárolj, és megduplázd a nyereségedet?
Amikor a befektetők kölcsönt vesznek fel, vagy árrésen vásárolnak, akkor ilyen típusú nyereségre törekszenek. Ez a stratégia azonban rendkívül kockázatos. Az alábbiakat kell tudnia a részvények árrésen történő vásárlásáról.
Hogyan működik a margin kereskedés
Az árrésen történő vásárlás azt jelenti, hogy a brókercégtől kölcsönt vesz fel, és a kölcsönből származó pénzből több értékpapírba fektet be, mint amennyit a rendelkezésre álló készpénzéből meg tud vásárolni. Az árrésvásárlással a befektetők felerősíthetik hozamaikat - de csak akkor, ha befektetéseik felülmúlják magának a kölcsönnek a költségét. A befektetők potenciálisan gyorsabban veszíthetnek pénzt a letéti kölcsönökkel, mint a készpénzzel történő befektetés esetén.
Ezért a margin befektetés általában a legjobb, ha csak szakemberek, például a befektetési alapok és a fedezeti alapok kezelői végeznek befektetéseket. A legnagyobb nyereség elérése érdekében egyes intézményi befektetők az alapjaikban rendelkezésre álló készpénznél többet fektetnek be, mert úgy gondolják, hogy olyan befektetéseket tudnak kiválasztani, amelyek magasabb hozamot érnek el, mint a hitelfelvétel költségei.
Az Ön számára javasolt: Margin call: Mi ez, és hogyan lehet elkerülni
“A margin lényegében egy hitel, amelyet azért veszel fel, hogy nagyobb tőkeáttételhez juss a befektetéseidben" - mondja Steve Sanders, az Interactive Brokers Group üzletfejlesztési és marketing alelnöke.
A hitelek költségei jelentősen eltérnek, különösen a befektetők esetében, akiknek csak 25 000 dollár van a számláján. A kisbefektetők számára nyújtott margin-hitelek kamatai általában a brókertől függően 1,6 százaléktól több mint 8 százalékig terjednek. Mivel ezek a kamatlábak általában a szövetségi alapkamatlábhoz vannak kötve, a margin-hitel költségei idővel változnak. Jelenleg a margin kamatlábak, sok más hiteltermékkel együtt, általában történelmi mélyponton vannak.
Az árrésen történő vásárlás kockázatai
Az árrésen történő vásárlásnak van egy zűrös múltja. “Az 1929-es összeomlás idején nagyon kevés szabályozást alkalmaztak a letéti számlák tekintetében, és ez hozzájárult a nagy gazdasági világválságot elindító összeomláshoz” - mondja Victor Ricciardi, a Washington & Lee Egyetem pénzügyi tanszékének vendégprofesszora.
Az Ön számára javasolt: Útmutató az ezredfordulósoknak, hogy magabiztosan kezdjenek befektetést
Többet veszíthet, mint az eredeti befektetése
Az árrésen történő vásárlás legnagyobb kockázata, hogy sokkal több pénzt veszíthet, mint amennyit eredetileg befektetett. Egy 50 százalékos vagy annál nagyobb veszteség olyan részvényekből, amelyeket félig kölcsönzött pénzeszközökkel finanszíroztak, 100 százalékos vagy annál nagyobb veszteségnek felel meg, plusz a kamatok és jutalékok…
Tegyük fel például, hogy az XYZ vállalat 2000 részvényét vásárolja meg 10 000 dollár saját készpénzzel és 10 000 dollárral a margin számláján, részvényenként 10 dollárért. Ez összesen 20 000 dollár, a jutalékok nélkül. A következő héten a vállalat kiábrándító eredményről számol be, és a részvények 50 százalékkal esnek. Ebben a forgatókönyvben elveszíti az összes saját pénzét, plusz a kamatokat és a jutalékokat.
Margin call-nak nézhet elébe
Ezen túlmenően a számláján lévő saját tőkének egy bizonyos értéket, az úgynevezett fenntartási különbözetet kell fenntartania. Ha egy számla túl sok pénzt veszít az alulteljesítő befektetések miatt, a bróker margin call-t bocsát ki, és azt követeli, hogy Ön több pénzt helyezzen letétbe, vagy adja el a számláján lévő állományok egy részét vagy egészét, hogy a margin-hitelt visszafizesse.
Az Ön számára javasolt: Hogyan vásároljunk IPO részvényt
“Ha a piacok vagy az Ön összes pozíciója csökken, a bróker az Ön jóváhagyása nélkül is felszámolhatja a számláját. Ez egy fontos lefelé mutató kockázat" - mondja Ricciardi.
Még azok is figyelmeztetnek, akik a kockázat ellenére bizonyos helyzetekben támogatják az árrésen történő vásárlást, hogy ez felerősítheti a veszteségeket, és olyan hozamot igényel, amely meghaladja az árréshitel kamatlábát.
“A margin kereskedés olyan szakértők számára való, akik értik a mechanikát - nem az átlagos nyugdíjasok számára" - mondja Ricciardi.
Az árrésen történő vásárlás előnyei
Természetesen, ha egy árrésen vásárolt befektetés jól teljesít, a nyereség gazdagon kifizetődő lehet.
Az Ön számára javasolt: Befektetés vs. kereskedés: Melyik a jobb az Ön számára?
Likviditás
Azon kívül, hogy a margin-hitel segítségével több részvényt vásárolhat, mint amennyire a befektetők készpénzzel rendelkeznek a brókerszámlán, más előnyei is vannak. Például a letéti számlák gyorsabb és könnyebb likviditást biztosítanak.
“A legtöbb ügyfelünknek akkor is szeretjük a marginszámlát, ha soha nem vásárolnak részvényeket marginon, mert így gyorsabban tudnak pénzt utalni" - mondja Tom Watts, a Watts Capital Partners elnöke, egy pénzügyi szolgáltatásokat nyújtó bróker-kereskedő.
Például a befektetők általában csak három nappal az értékpapírok eladása után vehetnek fel készpénzt egy részvényeladásból, de a letéti számla lehetővé teszi a befektetők számára, hogy három napra kölcsönvegyenek pénzt, amíg várják a kereskedésük elszámolását.
Az Ön számára javasolt: 6 legjobb befektetés kezdőknek
“A margin számlával nem kell várniuk: azonnal hozzáférhetnek a készpénzhez" - mondja Watts. “Arra a három napra még mindig kamatot kell fizetni, de ez elenyésző.” Például egy 10 000 dolláros margin-hitel 5 százalékos kamat mellett kevesebb mint 2 dollár kamatköltséggel járna naponta.
Növeli a hozamot a bikapiacokon
Watts azt mondja, hogy aktívabb ügyfelei marginszámlát használnak, hogy pénzt vegyenek fel a befektetéshez, de figyelmeztet, hogy egy ilyen befektetési stratégia a legjobb, ha egy teljes munkaidős kereskedő számára marad.
“Ha minden nap a terminál előtt ülsz, szigorú veszteségkorlátokkal rendelkezel, és kereskedői mentalitással rendelkezel, a margin befektetés nagyszerű dolog lehet az emelkedő piacokon. De a befektetőknek csak akkor szabad ezt tenniük, ha a piac folyamatosan emelkedni fog, és nagyon szigorú veszteséghatárokkal kell rendelkezniük" - mondja Watts.
Az Ön számára javasolt: Mik azok a befektetési alapok?
A probléma az, hogy nem lehet tudni, mikor fordulhat hirtelen a piac iránya - teszi hozzá. “Ha egy nagyobb zavaró esemény történik, az árak nagyon gyorsan ellenünk mozoghatnak, és a végén néhány nap alatt sok pénzzel tartozhatunk. Bárkinek, aki letétben fektet be, minden nap szorosan szemmel kell tartania a portfólióját.”
A lényeg
A hitelfelvételek felhasználása a befektetésekhez nagymértékben növelheti a hozamokat, de fontos megjegyezni, hogy a tőkeáttétel a negatív hozamokat is felerősíti. A legtöbb ember számára nem lesz értelme a fedezeten történő vásárlásnak, és túl nagy a tartós veszteségek kockázata. Valószínűleg a legjobb, ha a margin kereskedést a profikra bízza.
