A kezdeti nyilvános ajánlattételben való részvétel – közismertebb nevén IPO – a gazdagság jegyének tűnik. Vásároljon egy forró új részvényt, majd néhány órákkal vagy napokkal később hatalmas haszonért adja el, igaz?
Úgy tűnik, kevés lassítja az IPO-piacot. Még a COVID-19 világjárvány csúcspontján is számos régóta várt tőzsdei bevezetés, köztük olyan nagy nevek, mint az Airbnb, a Snowflake és a Doordash, nagy feltűnést keltett a piacon. A 2021-es tőzsdei bevezetés a legforróbb év volt, számos népszerű részvény debütált.
Természetesen népszerűségük ellenére még az IPO sem biztos. Minden olyan mesebeli részvény esetében, amely rakétaként száll fel debütálása után, rengeteg IPO, például az Uber és a Lyft, halvány eredményeket ad, és egyszerűen stagnál. Egyesek – például a Blue Apron ételszállítási szolgáltatás – még le is ütköznek és megégnek.
Mielőtt rohanna befektetni egy zsebnyi készpénzt, fontos tudnia, hogyan vásároljon IPO-t. Így vehet részt az IPO akcióban.
Az Ön számára javasolt: Tőzsdei alapismeretek: 8 tipp kezdőknek
Az IPO alapjai: Hogyan működnek
Hogyan vásárolsz IPO részvényt? Először is értse meg a folyamatot: Amikor egy vállalat tőzsdére lép és részvényeket bocsát ki, tőkét akar emelni, és részvényeket akar a nyilvánosság számára megvásárolni. Az IPO-t befektetési bank, bróker-kereskedő vagy befektetési bankok és bróker-kereskedők csoportja vállalja. Megvásárolják a részvényeket a vállalattól, majd az IPO során eladják (és szétosztják) a részvényeket a befektetőknek. Amíg az IPO meg nem történik, a cég zártkörű marad.
“A brókerek a legnagyobb daraboknak találnak otthont. Ha nagy az érdeklődés, a részvények nagyon könnyen intézményi befektetők kezébe kerülnek” – mondja Rob Lutts, a Cabot Money Management elnöke és informatikai igazgatója, Salem, Massachusetts.
Az IPO célja elsősorban az, hogy a cég bizonyos mennyiségű tőkét gyűjtsön a vállalkozás működéséhez, így egymillió részvényt eladni egy intézményi befektetőnek sokkal hatékonyabb, mint 1000 magánszemélyt találni ugyanennyi vásárláshoz.
De gyakran még a nagy intézmények sem kapnak annyi akciót, amennyit szeretnének, mert az induló nyilvános ajánlattétel csak korlátozott számú részvényt értékesít.
Az Ön számára javasolt: 18 passzív bevételi ötlet, amelyek segítenek pénzt keresni 2022-ben
“Főleg egy kisebb IPO esetén senki sem tölti be 100 százalékát. Valójában senki sem kap 10 százaléknál többet az allokációban” – mondja Kathleen Shelton Smith, a Renaissance Capital globális IPO és befektetési tanácsadó igazgatója.
Ki vásárolhat IPO részvényeket?
A legtöbb egyéni befektető számára az az álma, hogy részt vegyen az IPO-ban, soha nem valósul meg. Ehelyett általában a nagy intézményi befektetők jutnak hozzá.
Azok az intézmények, amelyek részt vehetnek a kezdeti nyilvános ajánlattételben, gyakran sok üzletet kötnek az ügyletet aláíró brókerekkel. Ez a kapcsolat elsőrangú helyzetbe hozza őket, hogy hozzáférjenek az IPO egyes részvényeihez.
Az Ön számára javasolt: Hogyan fektess be ingatlanba
“Ez a nagy vagyonkezelők javára áll fenn, de ez egy pénzes játék, és mindenki azon van, hogy pénzt keressen, és ide kerül [a részvény] – a brókerek legjobb ügyfeleihez kerül” – mondja Lutts.
A valóság az, hogy a bróker az egyéni befektetőket nem vonzó célpontnak tekinti az IPO-k számára. Ehelyett a tőzsdére kerülő társaság vezetői, alkalmazottai, barátai és családtagjai kaphatnak lehetőséget arra, hogy befektetési bankok, fedezeti alapok és intézmények mellett IPO áron vásároljanak részvényeket. A nagy nettó vagyonú ügyfeleket időről időre IPO-részvényekkel is jutalmazhatják.
Ha van számlája a céget nyilvánossá hozó brókernél, és hatalmas vagyonának nagy részét ennél a brókernél tartja, előfordulhat, hogy egy forró IPO-ba könyöröghet.
Az Ön számára javasolt: 11 legjobb befektetés 2022-ben
“Ez még mindig nem jelenti azt, hogy be fogsz jutni. Például a LinkedIn [IPO] esetében, hacsak nem voltál barát vagy család, valószínűleg nem volt szerencséd” – mondja Jeremy Carpenter, a miami Investor Solutions korábbi portfólióelemzője.
Lutts egyetért: „500 millió dollárt kezelek, és nem kaphatom meg az igazán forró ajánlatokat.”
Mennyi idő múlva tudok eladni egy IPO részvényt?
Az IPO-részvények vásárlásának egyik legnagyobb vonzereje a hatalmas profitlehetőség – gyakran az első napon. Amikor a LinkedIn részvényeit először nyilvánosan kínálták, az árak 109 százalékkal, 45 dollárról 94,25 dollárra emelkedtek ugyanazon a napon.
Az Ön számára javasolt: A 10 legjobb hosszú távú befektetés 2022-ben
Általánosságban elmondható, hogy az Ön IPO-részvényeit brókerszámlával tartják, és szinte bármikor eladhatják akár online, akár telefonhívással. Jellemzően limites megbízást is adhat, és beállíthatja az eladni kívánt részvények árat és számát.
A vásárlás időpontjától számított egy évnél rövidebb ideig tartott részvényekből származó nyereséget azonban rendes jövedelemként kell megadóztatni, amely gyakran magasabb, mint a hosszú távú tőkenyereség mértéke. És természetesen, még ha hosszabb ideig is birtokol részvényeket, akkor is köteles lesz adózni minden nyereség után.
IPO keresése és belépés
Miután a részvényekkel kereskednek a tőzsdén, a kis befektetőknek és a nagyérdeműknek rengeteg lehetőségük van részvényvásárlásra. Valójában egy részvény tényleges debütálására várni lehet egy kisebb befektető legjobb stratégiája, ha új részvénytársaságokról van szó.
Az Ön számára javasolt: 7 legjobb befektetési mód főiskolai tanulmányok közben
Amint a biztosító bank meghatározza az árat és megkezdi a kereskedést a tőzsdén, a magánszemélyek megkezdhetik az IPO részvények vásárlását.
De ha be akarnak szállni az akcióba, a leendő IPO befektetőknek legalább három másik alternatívája van anélkül, hogy jó kapcsolatokkal kellene rendelkezniük.:
Fektessen be egy befektetési alapba
Fontolja meg a befektetést azon néhány alap egyikébe, amelyek IPO-kba fektetnek be, például a Renaissance Capital IPO ETF-jébe (IPO).).
“Valójában ezekbe a piac által még nem jól ismert vállalatokba szeretnénk befektetni, és amelyek képesek nyereséget elérni az árfelderítési folyamat nagyon korai szakaszában” – mondja Shelton Smith.
Az Ön számára javasolt: Befektetési alap vs. ETF: Az ETF-ek jobb befektetések?
Keressen olyan brókereket, akik IPO-hozzáférést kínálnak
Tekintettel arra, hogy milyen forróak az IPO-k, sok befektető cég szeretné elérni, hogy a befektetők hozzáférjenek hozzájuk. A Robinhood kiskereskedelmi brókercég IPO Access programja részeként új részvényeket kínál ügyfeleinek.
Robinhood programja érdekes, de valószínűleg csak egy maroknyi megosztást kapsz, ha egyáltalán kapsz. És jelenleg a program csak véletlenszerűen érhető el az ügyfelek számára, így feliratkozhatsz, de csak csekély esélyed van új megosztásokra.
A program valószínűleg népszerűnek bizonyul majd a Robinhood ügyfelei körében, legalábbis elméletben, de a valódi kérdés az, hogy mennyire tud hatékonyan új részvényeket juttatni ügyfeleihez.
Az Ön számára javasolt: Befektetés vs. kereskedés: Melyik a jobb az Ön számára?
Nyisson számlát egy takarékos bankban
A harmadik alternatíva az, hogy letéti számlát nyit egy közös tulajdonú takarékos banknál, és megvárja, amíg a bank végrehajtja az IPO-t. Ezeknek a kis bankoknak a betétesei hozzáférhetnek az IPO-hoz, és sokan közülük az első kereskedési napon szilárd fellendülést élveznek. Hátránya, hogy a takarékosság éveket várhat, mielőtt IPO-t hajt végre, és nem köteles megtenni.
IPO vásárlásának kockázatai
A kisebb befektetőknek továbbra is mérlegelniük kell az előnyöket és hátrányokat, mielőtt IPO-t vásárolnak. Ahogy a régi mondás tartja, a vásárló vigyázzon. Az IPO-vásárlások nem mentesek a kockázattól, ami időnként jelentős lehet.
Itt vannak az IPO legnagyobb kockázatai:
- Az első napi durranás után eshet a részvény. Noha sok IPO első napi felbukkanása legendás, ez nem jelenti azt, hogy a jövő ilyen vidáman alakul. Gondoljunk arra, hogy az utóbbi idők legtöbbet hozó IPO-i egy kezdeti nászút után elvesztették fényüket a Wall Street-i befektetők körében.
- Még a fehéren izzó IPO-k is eshetnek – nincs garancia. A Twitter, a Spotify, az Uber, a Lyft és még a Facebook is jelentősen esett részvényeik debütálása után, és ebből a csoportból csak a Facebooknak és a Spotify-nak sikerült folyamatosan felülmúlnia IPO árfolyamát.
Lehet, hogy az induló nyilvános ajánlattételkor kínált kedvezmény nem olyan nagy. Shelton Smith szerint az IPO árfolyamának átlagosan 13-15 százalékos engedménynek kell lennie ahhoz képest, ami a részvény nyilvánossá válása után a szokásos kereskedési ár lehet. Néhány igazán forró IPO azonban ennél sokkal jobban megtérül.
Az Ön számára javasolt: Mik azok a befektetési alapok?
- Az IPO-k kutatást és elemzést igényelnek. Ha IPO vásárlását fontolgatja, kutatnia kell és értékelnie kell a vállalat üzleti modelljét. Fel kell mérnie a jövőbeli terveit, és látnia kell, hogy a vállalat folyamatosan nyereséges-e, vagy legalábbis megvan-e az útja a folyamatos nyereségesség felé.
- Ne feltételezze, hogy egy IPO nyereséges – vagy valaha is lesz. Meglepő módon sok vállalat úgy jelenik meg a piacon, hogy nincs egyértelmű terve a tartós nyereség elérésére.
- A korlátozott működési előzmények megnehezíthetik a vállalat értékelését. Az új IPO-k előzményei gyakran korlátozottak, ezért nehéz lehet ezeket felmérni és értékelni. Ez különösen igaz akkor, ha egy vállalat egy kialakulóban lévő iparágban működik, mint a dotcom cégek az 1990-es években, és ma az AI, telekocsi- és elektronikus fizetési cégek.
Hogy némi betekintést nyerhessen a vállalat működésébe és a részvények értékelésébe, a befektetők megtekinthetik az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet által minden új értékpapírra megkövetelt hatalmas regisztrációs dokumentumot.
Az S-1 formanyomtatványként vagy regisztrációs nyilatkozatként ismert az 1933-as értékpapír-tőzsdei törvény értelmében az ajánlattételi dokumentumnak konkrét információkat kell tartalmaznia a befektetők számára, beleértve a pénzügyi információkat, az üzleti modellt, a kockázati tényezőket és az iparágra vonatkozó információkat. Ez a dokumentum megtalálható a SEC webhelyén, és általában figyelmeztetéseket és felelősséget kizáró nyilatkozatokat tartalmaz.
Ha a befektetők át tudják gázolni a dokumentumot, elegendő információt gyűjthetnek az új cégről ahhoz, hogy felhívják az értékelést – érdemes-e vásárolni azon az áron, amit az emberek eladnak.?
Az IPO részvény vásárlásának lépései
Az IPO-hoz való hozzáférés a kereskedés megkezdése előtt nem könnyű. Íme, mit kell tenned, ha reméled, hogy lesz rá lehetőséged.
Az Ön számára javasolt: Hogyan fektess be kötvényekbe
- Legyen online fiókja egy IPO hozzáférést kínáló brókernél. Az olyan brókerek, mint a Robinhood és a TD Ameritrade IPO kereskedést kínálnak, így szüksége lesz egy számlára náluk vagy egy másik brókernél, aki hasonló hozzáférést kínál.
- Megfelel a jogosultsági követelményeknek. Nem elég csak egy fiók. Meg kell felelnie bizonyos alkalmassági követelményeknek, amelyek brókerenként változhatnak. Előfordulhat, hogy bizonyos összegű eszközökkel kell rendelkeznie a brókernél, vagy aktív kereskedőnek kell tekintenie. A TD Ameritrade-nél az egyéb követelmények mellett legalább 250 000 dollárral kell rendelkeznie a számláján, vagy legalább 30-szor kereskednie kell az elmúlt három hónapban.
- Kérjen megosztásokat. Miután megfelelt a jogosultsági követelményeknek, részvényeket kell kérnie a brókertől. De korántsem garantált, hogy csak azért kap részvényeket, mert kéri. A brókereknél meghatározott számú részvény áll rendelkezésre, és előfordulhat, hogy Ön egyiket sem tudja megszerezni.
- Rendelést leadni. A kereskedési megbízást feltételes vételi ajánlatnak nevezik, amely csak az IPO árazásáig válik aktívvá. Az ár beállítása után és az ablak bezárása előtt lehetősége lesz megerősíteni vagy módosítani rendelését. Nem vásárolhat több részvényt, mint amennyit kért, és nem fizet magasabb árat, mint amennyit a megrendelésében feltüntetett.
Vásárolhat-e IPO előtti részvényeket?
Míg egyes helyeken magáncégek részvényeivel kereskedhetnek, ez általában nem ajánlott egyéni befektetőknek. A vállalat tőzsdei bevezetése előtt magántulajdonnak minősül, és kizárólagos befektetői jellemzően olyan intézmények, mint a kockázatitőke- és magántőke-társaságok, vagy a vállalat alkalmazottai.
Egyes platformok magánvállalatok részvényeit kínálják úgy, hogy részvényeket vásárolnak a vállalat alkalmazottaitól. De ezekben a részvényekben lényegesen kisebb a likviditás, mint a nyilvános társaságoké, és a befektetők rendelkezésére álló információ is jelentősen csökken.
IPO vs. közvetlen listázás
A felszínen az IPO-k és a közvetlen tőzsdei bevezetések ugyanazt teszik: lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy tőkét emeljenek a nyilvánosság számára elérhető részvények tőzsdei bevezetésével. De az alábbiakban van néhány alapvető különbség a két módszer között. Az alábbiakban bemutatjuk, mitől egyediek mindegyik, és az egyes megközelítések előnyei.
Az Ön számára javasolt: ETF vs. index alap: Így hasonlítják össze
IPO
- A vállalatok nagymértékben támaszkodnak a közvetítőkre, például befektetési bankokra és brókerekre, akik átvezetik őket a tőzsdei bevezetési folyamaton.
- Az IPO új részvények létrehozását jelenti, amelyeket a befektetőknek értékesítenek, növelve ezzel a forgalomban lévő részvények számát.
- Az IPO révén befolyt pénz egy része közvetlenül a közvetítőkhöz kerül a nyújtott szolgáltatások díjaként.
Közvetlen listázás
- A közvetlen tőzsdei bevezetés során nem hoznak létre új részvényeket, de a társaság meglévő befektetői beleegyeznek, hogy részvényeik egy részét nyilvánosan eladják.
- A közvetlen listákon nem vesznek igénybe közvetítőket a listázási folyamat részeként, ezért általában képesek elkerülni az IPO-val járó nagy díjakat.
- A közvetítők elkerülésével a közvetlen tőzsdei bevezetés költséget takarít meg, de fennáll annak a veszélye, hogy a támogatás vagy garancia hiánya miatt a részvényeladás kudarcba fullad.
Alsó vonal
Az IPO-részvények vásárlása sok házi feladatot igényel, és kockázatos is lehet. Még azok számára is, akik képesek bejutni az első napi popba, az IPO nem biztos, hogy biztos fogad. Tehát a legtöbb egyéni befektetőnek alaposan meg kell fontolnia az új társaságokat, és bölcs dolog, ha az egyes részvények pozíciójának méretét a részesedése néhány százalékára korlátozza.
