Hogyan fektess be kötvényekbe

A kötvények bevételt és diverzifikációt hoznak a portfólióba, miközben jellemzően kisebb kockázatot hordoznak, mint a részvények. A megfelelő megközelítéssel annyi hozamot érhet el, amennyit általában letéti jegyekből (CD-kből) vagy takarékszámlákból.

Utolsó frissítés: 30. január 2023, utoljára szakértő értékelte: 16. január 2022.

A kötvényeket általában a jól lekerekített befektetési portfólió lényeges elemének tekintik. Bevételt és diverzifikációt hoznak a portfólióba, miközben jellemzően kevesebb kockázatot hordoznak, mint a részvények. A megfelelő megközelítéssel annyi hozamot érhet el, amennyit tipikusan letéti jegyekből (CD-k) vagy megtakarítási számlákból (és gyakran többet is) kapna, bár előfordulhat, hogy el kell viselnie a kötvényárak ingadozását és némi további kockázatot.

Íme egy pillantás a kötvények működésére és a rendelkezésre álló különböző típusú kötvényekre. Ezenkívül áttekintünk néhány hasznos kötvényvásárlási stratégiát, és megvitatjuk a kötvényekbe történő befektetés előnyeit és hátrányait.

Mi az a kötvény?

A kötvények a befektető és a kötvénykibocsátó – vállalat, kormány vagy kormányzati ügynökség – közötti megállapodás, hogy meghatározott időkereten belül bizonyos összegű kamatot fizetnek a befektetőnek. Amikor a kötvény az időszak végén lejár, a kibocsátó visszafizeti a kötvény tőkéjét a kötvénytulajdonosnak. A kötvény a vállalkozás finanszírozásának egyik módja, és egyfajta hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.

Az Ön számára javasolt: 11 legjobb befektetés 2022-ben

A kötvényekre vonatkozó kifizetések két fő típusra oszthatók: fix kamatozású és változó kamatozású. Fix kamatozású kötvény esetén a kibocsátó vállalja, hogy meghatározott összegű kamatot fizet, és ez minden, amit a befektető elvárhat. A kevésbé elterjedt változó kamatozású kötvényeknél a fizetés az aktuális kamatlábnak megfelelően magasabbra vagy alacsonyabbra módosul. A kötvény általában rendszeres ütemben fizet kamatot, gyakran negyedévente vagy félévente, bár néha évente.

A kötvény kifizetését kuponnak nevezzük, és ez nem változik, kivéve a kötvény feltételeiben meghatározottakat. A fix kamatozású kötvényeknél például a kupon 5 százalékos lehet, így a kötvénytulajdonos évente 50 dollárt keresne minden 1000 dollár névértékű kötvény után, ami egy kötvény tipikus költsége.

Ha a kötvény árfolyama emelkedik, a kötvénytulajdonos továbbra is csak azt a fix összeget kapja meg. Ebben az esetben azonban a kötvény hozama – a kamatszelvény osztva a kötvény árfolyamával – valójában csökken. Hasonlóképpen, ha a kötvény árfolyama esik, a kötvény hozama emelkedik, bár a kamatszelvény változatlan marad.

A kötvény hozama az árfolyam változásával változik

A fix kamatozású kötvény kamatfizetése változatlan marad, így a hozama az árfolyam változásával változik. A magasabb ár azt jelenti, hogy a kötvény kevesebb hozamot hoz, míg az alacsonyabb ár magasabb hozamot eredményez.

Az Ön számára javasolt: A 10 legjobb alacsony kockázatú befektetés 2022-ben

A részvényekkel ellentétben, ahol az árakat hosszú távon a vállalat növekedése és jövedelmezősége határozza meg, a kötvényárakat erősen befolyásolja a kamatlábak mozgása, a hitelfelvevő hitelképessége és a befektetők általános hangulata.

Hogyan vásároljunk és adjunk el kötvényeket

Lehetőség van kötvények vásárlására közvetlenül a kibocsátótól. Noha ez bizonyos helyzetekben logikus, a hétköznapi befektetők gyakrabban vásárolnak és adnak el kötvényeket az alábbi módszerek valamelyikével:

Az ETF-ek nagyszerű választást jelenthetnek a befektetők számára, mivel lehetővé teszik, hogy gyorsan pótolják a hiányosságokat, ha portfólióját diverzifikálni kívánják. Például, ha rövid lejáratú befektetési minősítésű kötvényekre van szüksége, egyszerűen megvásárolhatja azt az ETF-et. És ugyanez vonatkozik a hosszú vagy középlejáratú kötvényekre, vagy amire szüksége van. Sok lehetőséged van. Az ETF-ek a sokféle kötvénynek való kitettség révén a diverzifikáció előnyeit is kínálják.

A kötvények könnyen megvásárolhatók és eladhatók brókeren keresztül. Előfordulhat, hogy jutalékot kell fizetnie egy brókernek, vagy a bróker „leárazást” hajt végre, csökkentve az árat, hogy fedezze a tranzakció költségeit.

Az Ön számára javasolt: 8 legjobb rövid távú befektetés 2022-ben

Ha készpénzes papír takarékkötvényeket szeretne vásárolni, akkor visszaválthatja azokat, miután a kötvényt legalább 12 hónapig birtokolta. Ebben az esetben beválthatók a helyi bankban.

Ha a kötvényt vagy kötvényalapot a vételárnál drágábban értékesíti, akkor a nyereség után tőkenyereségadóval kell tartoznia.

A kötvények fajtái

A legtöbb közönséges befektető által vásárolt kötvény két kategóriába sorolható: a kormányok által kibocsátott kötvények és a vállalatok által kibocsátott kötvények. De a kormány által támogatott ügynökségek, mint például a Fannie Mae és a Freddie Mac, szintén kibocsátnak egyfajta kötvényt, amelyet jelzálog-fedezetű értékpapíroknak neveznek.

Pénztárak: Az Egyesült Államok szövetségi kormánya által kibocsátott kötvényeket például Treasury-nak nevezik. Viszonylag alacsony kockázatú befektetésnek számítanak. A Treasury hozama általában viszonylag alacsony, de mögöttük „az Egyesült Államok teljes hite és hitele” áll, ami azt jelenti, hogy a szövetségi kormány garantálja őket.

Az Ön számára javasolt: Mi az a fix kamatozású befektetés? Érvek és ellenérvek

Az Egyesült Államok kormányát a világ legjobb hitelkockázatai között tartják számon, kötvényeit pedig megegyezés szerint kockázatmentesnek tekintik, bár soha semmi sem igazán kockázatmentes. Ezzel szemben a külföldi kormányok által kibocsátott kötvények kevésbé tekinthetők biztonságosnak, de magasabb hozam lehetőségét kínálják.

Takarékkötvények: A szövetségi kormány takarékkötvényeket is kibocsát, egyfajta kötvény, amely lehetővé teszi az egyének számára, hogy közvetlenül a kormánynál takaríthassanak meg. A takarékkötvények másképpen működnek, mint a hagyományos Treasuries, és nem fizetik ki a felhalmozott kamatot, amíg Ön ki nem váltja a kötvényt.

Önkormányzati kötvények: Általában „munis” néven hivatkoznak rájuk, az önkormányzati kötvények az állami vagy helyi önkormányzatok által kibocsátott államkötvények. A munis fő előnye, hogy az általuk generált hozamok mentesek a szövetségi adók alól, és bizonyos esetekben az állami és helyi adók alól is.

Vállalati kötvények: nagy belföldi és külföldi vállalatok által kibocsátott kötvények. A kamatlábak széles skáláját fizetik a hitelfelvevő hitelképességétől és lejáratától függően. A hosszabb lejáratú kötvények általában magasabb hozamot kínálnak, mint a rövid lejáratú kötvények.

Az Ön számára javasolt: A 10 legjobb hosszú távú befektetés 2022-ben

Ezeket a kötvényeket általában két kategóriába sorolják:

Jelzáloggal fedezett értékpapírok: Az államilag támogatott vállalatok, mint például a Fannie Mae és a Freddie Mac, speciális kötvénytípust kínálnak, amelyet jelzáloggal fedezett értékpapírnak vagy MBS-nek neveznek. Ezek a vállalatok kötvényeket hoznak létre, amelyek kifizetése az őket fedező jelzáloghitelekből származik. Így egy MBS-ben több tízezer lakástulajdonos támogathatja a kötvények kifizetését a havi lakásfizetéssel.

A Fannie és Freddie által kibocsátott kötvényekre a kormány nem vállal garanciát, bár a Ginnie Mae kormányzati ügynökség (és a Ginnie Mae által minősített más cégek) által kibocsátott kötvényeket a szövetségi kormány támogatja.

A kötvények előnyei és hátrányai

A kötvények olyan előnyöket kínálnak, amelyek a legtöbb befektetési portfólióban a részvények értékes ellenfeleivé teszik őket. Míg a részvények általában magasabb hozamot kínálnak, a kötvények más előnyöket is kínálnak:

Az Ön számára javasolt: A legjobb ETF-ek 2022-re

De ezeket az előnyöket a következő hátrányok ellensúlyozzák:

Ez a kötvények legjelentősebb hátránya, de az eszközosztály jól teljesített az Egyesült Államokban az elmúlt néhány évtizedben, mivel a kamatlábak tovább estek.

A kötvényjegyzés alapjai

Míg a részvények általában egy fajtában – a törzsrészvényen – kaphatók, ugyanannak a társaságnak a kötvényei sok különböző feltétellel rendelkezhetnek, beleértve a kamatlábat, a futamidőt és más, a kovenantoknak nevezett tételeket, amelyek korlátozhatják a hitelfelvevő eladósodását, vagy egyéb feltételeket írhatnak elő.

Az Ön számára javasolt: A legjobb befektetési alapok 2022-ben

A kötvényjegyzés néhány ilyen tételt tartalmaz, valamint megadja az utolsó kereskedési árat. Az árakat a kötvény teljes értékének (névértékének) százalékában adják meg, ami általában 1000 USD.

Nézzünk egy példát az Apple-től, amelynél 54 különálló kötvény van forgalomban. Kereshet kibocsátó szerint, hogy megtalálja a cég kötvényeinek listáját, és itt van egy véletlenszerűen kiválasztott Apple-kötvény.:

APPLE INC MEGJEGYZÉS FELHÍVÁS MAKE WHOLE 2.85000% 2061.08.05.

Az elnevezés némi támpontot ad a kötvény rendelkezéseire vonatkozóan, és a bróker megadja a kötvény hitelminősítő intézetek által adott minősítését, a kötvény hozamát, a befektetők vételi és eladási árfolyamait, valamint az értékpapír legutóbbi kereskedési árait.

Az Ön számára javasolt: 18 passzív bevételi ötlet, amelyek segítenek pénzt keresni 2022-ben

A kötvényjegyzés tartalmazza a kibocsátó nevét, itt az Apple, valamint a kötvény kuponját, 2,85 százalékot. Tartalmazza a kötvény lejárati dátumát, 2061. augusztus 5-ét. A „hívás teljesül” funkció lehetővé teszi a társaság számára a kötvény korai visszaváltását mindaddig, amíg kifizeti a befektetőknek a kötvény nettó jelenértékét (a jövőbeni kamatfizetések mai értékét). kötvény lejáratkor.

Ennek a kötvénynek a Moody's Aa1, a Standard & Poor's AA+ minősítése van. A Moody's és az S&P skáláján a kötvény a második legmagasabb szinten van, így befektetési besorolású. A minősítés azt jelenti, hogy az Apple hitelképessége nagyon jó, és ez a kötvény nagyon biztonságosnak tekinthető.

A kötvény minősítése nagyon fontos annak meghatározásában, hogy a vállalat mennyi kamatot fizet rá. Az alacsonyabb minősítés többe kerül a vállalatnak a kamatfizetés terén, mint a magasabb minősítés, minden más egyenlő.

Népszerű kötvényvásárlási stratégiák

Ha kötvényeket vásárol bevételszerzés céljából, akkor az egyik elsődleges szempont a kamatlábak és azok iránya – felfelé, lefelé vagy oldalra. Ha a kamatláb emelkedik, akkor a kötvények értéke csökken. Ha a kamatlábak csökkennek, akkor a kötvények értéke emelkedik. De a kötvénybefektetőket az újrabefektetési kockázat is foglalkoztatja, vagyis vajon képesek lesznek-e vonzó hozamot elérni kötvényük lejáratakor?

Az Ön számára javasolt: Mik azok a befektetési alapok?

Tehát a kötvénybefektetők folyamatosan próbálják optimalizálni a kötvényportfóliójukból származó jelenlegi bevételt azzal a bevétellel szemben, amelyet a jövőben esetleg kereshetnek.

A következő stratégiák a legnépszerűbbek:

A stratégiának minden esetben tükröznie kell az Ön várható igényeit, valamint a piac és a kamatlábak időbeli teljesítésével kapcsolatos elvárásait.

A kötvények jó befektetések?

Az, hogy a kötvények jó befektetésnek minősülnek-e, számos tényezőtől függ, beleértve a kockázati toleranciát, az időhorizontot és a befektetési célokat. A kötvények általában kevésbé kockázatosak, mint a részvények, de ez azt jelenti, hogy általában alacsonyabb átlagos hozammal járnak. Ez különösen igaz az Egyesült Államok kincstári kötvényeire. Más szóval, a kötvények kockázata alacsonyabb, ami azt jelenti, hogy kisebb a jutalom lehetősége.

Az Ön számára javasolt: Megtakarítás kontra befektetés: Főbb különbségek a pénzkezelésben

Ez azonban nem jelenti azt, hogy a kötvények feltétlenül rossz befektetések. A kötvények általában kevésbé volatilisak, mint a részvények, ami azt jelenti, hogy segíthetnek egyenetleníteni a göröngyös tőzsdén. A részvények idővel jobban teljesítettek, mint a kötvények, de ha a tőzsdei esések miatt eladhatja befektetéseit, a kötvények segítenek csökkenteni ezeket az eséseket.

Végül, ha közeledik a nyugdíjazáshoz, érdemes nagy kötvénypozíciót beépíteni a portfóliójába. Ennek az az oka, hogy a piaci ciklusok több évig is eltarthatnak. Így, ha a tőzsde hanyatlásnak indul, és Ön közel jár a nyugdíjhoz, akkor előfordulhat, hogy részvényeinek nincs ideje talpra állni. Ez veszélyeztetheti a nyugdíjba vonulás dátumát, és a vártnál több évig kényszerítheti a munkát.

A közkeletű bölcsesség az, hogy a nyugdíjazás közeledtével több kötvényt ad hozzá portfóliójához. Ezzel idővel csökkenti a kockázatot, és kényelmes, anyagilag biztonságos nyugdíjat biztosít.

Emelkednek-e a kötvények, amikor a részvények csökkennek?

A kötvényhozamok néha emelkedhetnek, amikor a részvények zuhannak, de nincs olyan szabály, amely szerint ennek így kell lennie. Ha ez mégis megtörténik, annak általában az az oka, hogy a gazdaság lassul, ami növeli a biztonságosabb befektetések, például a kötvények vonzerejét.

Az Ön számára javasolt: Hogyan kezdjünk el befektetést 2022-ben

Ráadásul a lassuló gazdaság gyakran alacsonyabb kamatokhoz vezet. Amikor a kamatlábak csökkennek, a régebbi kötvények, amelyek magasabb kamatozásúak, felértékelődnek. Ennek a fordítottja is igaz: az emelkedő kamatlábak azt jelentik, hogy a régebbi kötvények kevésbé vonzóak, így csökken az értékük. A hosszabb lejáratú kötvények így érzékenyebbek a kamatláb változásaira, ezért a rövid lejáratú államkötvények az elérhető legalacsonyabb kockázatú befektetések közé tartoznak.

Ne feledje, hogy a kötvények nem mindig emelkednek, amikor a részvények esnek, vagy fordítva. Ez igaz az Egyesült Államok kincstári kötvényeire, de nem feltétlenül igaz a kockázatosabb kötvényekre. Például az alacsony minőségű „szemét” kötvények gyakran ugyanabba az irányba mozognak, mint a részvények. Ezek a kötvények magasabb kockázatú, magasabb (potenciális) hozamot jelentenek, ezért nem mindig viselkednek úgy, mint a biztonságosabb befektetések, mint például a Treasurys.

Alsó vonal

A kötvények vonzó hozamot biztosíthatnak anélkül, hogy megkövetelné, hogy ugyanolyan szintű kockázatot vállaljon, mint a részvényekbe történő befektetés. Ellentétben a részvényekkel, ahol a vállalatnak virágoznia kell ahhoz, hogy a befektetés sikeres legyen, a kötvény akkor lehet sikeres, ha a vállalat (vagy a kormány) csupán életben marad.

Míg a kötvények viszonylag alacsony kockázatúak, vannak gyenge pontjaik, különösen, ha az infláció és a kamatlábak magasabbak. Néhány intelligens befektetési stratégia alkalmazása azonban segíthet csökkenteni ezeket a kockázatokat.

Az Ön számára javasolt: A befektetés átlagos megtérülése: Milyen a jó megtérülés?

Ossza meg

További cikkek tetszhetnek

Azok, akik “Hogyan fektess be kötvényekbe” olvasnak, szintén szeretik ezeket a cikkeket:

Böngésszen az összes cikk között