Az Astock float több különböző dolgot jelenthet. Először is, a lebegtetett részvény a befektetők számára nyilvánosan elérhető részvények számát jelenti. Másodszor, a befektetők beszélhetnek egy részvény lebegtetéséről is, és ez alatt azt a folyamatot értik, amikor egy céget bevezetnek egy tőzsdére, ahol a nagyközönség részvényeket vásárolhat. Tehát a részvény lebegtetése azt jelenti, hogy nyilvánosan hozzák nyilvánosságra, mint az induló nyilvános ajánlattételnél.
Íme a részvény lebonyolításának részletei, és hogy mit jelent ez a befektetők számára.
A tőzsdei lebegtetés működésének megértése
A lebonyolított részvény azon részvények teljes száma, amelyek nyilvános befektetők számára megvásárolhatók és eladhatók. Ki lehet fejezni abszolút értékben, például 10 millió részvényben, vagy néha a vállalat összes forgalomban lévő részvényének százalékában is kifejezhető.
Az Ön számára javasolt: 11 legjobb befektetés 2022-ben
Például egy vállalatnak összesen 100 millió forgalomban lévő részvénye lehet, de ezeknek a részvényeknek csak 75 milliója lehet ténylegesen hozzáférhető a nyilvánosság számára. A lebegtetés tehát 75 millió, vagyis az összes forgalomban lévő részvény 75 százaléka.
Tehát mit lehet kizárni egy részvény lebonyolításából?
- Bennfentesek által birtokolt részvény
- A vállalat saját könyveiben tartott részvények, például saját részvények
- Korlátozott készlet, amely korlátozza a tulajdonos azon képességét, hogy adott időn belül eladja azt
Röviden, minden olyan részvény, amely nem nyilvános kereskedésre, kizárható a lebonyolításból.
Az Ön számára javasolt: Részvényvisszavásárlás: Miért vásárolják vissza a vállalatok saját részvényeiket, és jó-e ez a befektetőknek?
A részvény lebegtetettként való besorolása azonban más árnyalatokkal járhat, és a befektetők módosíthatják saját számításaikat a lebegtetésre vonatkozóan a következő megfontolások alapján:
- Ha a befektetőnek elegendő részvénye van ahhoz, hogy negyedévente be kell nyújtania az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez, általában a forgalomban lévő részvények több mint 5 százaléka
- Ha egy nagy hosszú távú befektető vagy egy bennfentesnek minősített befektető birtokolta a részvényt, és nem áll szándékában eladni
A számítások mögött az a logika húzódik meg, hogy ezek a befektetők – hasonlóan a korlátozott részvényekkel rendelkező bennfentesekhez – valószínűleg nem adják el részvényeiket, és csak akkor tehetik ezt meg, ha eladásukról tájékoztatják a nyilvánosságot. Így a befektetők úgy gondolhatják, hogy ezek a részvények hatékonyan zárva vannak, legalábbis rövid távon.
Miért fontosak a részvények lebonyolítása a befektetők számára?
A befektetők odafigyelnek a float-ra, mert megmutatja nekik, mennyi részvény áll rendelkezésre a kereskedésre. Ez az információ kritikus lehet kulcsfontosságú időpontokban, például egy esetleges rövid összenyomás során. De azért is értékes, mert bemutatja a vállalat tulajdonosi szerkezetét, és támpontokat ad, hogyan járjon el a vállalat a jövőben, ha pénzt kell szereznie.
A korlátozott kibocsátás miatt a kisebb lefolyású részvények általában ingadozóbbak lesznek, mint a nagyobb lefolyású részvények, legalábbis rövid távon. A befektetők több részvényt követelhetnek, mint amennyi könnyen elérhető, ami felfelé tolja az árfolyamot. Ugyanez a dinamika fordítva is működik. Tehát ha a részvények iránti kereslet összeomlik, az sokkal lejjebb vezetheti a részvények árfolyamát.
Az Ön számára javasolt: Osztalék részvények: Mik ezek, és hogyan lehet beléjük fektetni
A részvény lebegtetése óriási tényező volt a GameStop részvényeinek 2021-es short squeeze során. A GameStop a squeeze előtti évben visszavásárolta saját részvényeit, csökkentve ezzel a lebegtetést. Ugyanakkor sok befektető a részvényre fogadott, rövidre adva azt. Egy bizonyos ponton az alacsony forgalom és a short-eladók nagy száma olyan helyzetet idézett elő, hogy a short-eladóknak több részvényt kellett visszavásárolniuk, mint amennyi a tőzsdén elérhető volt, ami hozzájárult a részvények feljebb szorításához.
Másodszor, a tulajdonosi szerkezet támpontokat adhat arra vonatkozóan, hogy a befektetők hogyan reagálnak az eseményekre. Például egy magas nyilvános jegyzés azt jelezheti, hogy a részvényesek nagyobb valószínűséggel szavaznak a magasabb áron történő kivásárlásra. Ezzel szemben a bennfentesek magas tulajdoni hányada eltérő reakciót jelezhet a befektetők javaslataira vagy a részvényesek szavazataira. A magas bennfentes tulajdonlás azt is jelezheti, hogy jobban igazodik a vállalat hosszú távú sikerterveihez, szemben azokkal, akik gyors pénzt keresnek.
Végül, ha egy vállalat saját részvényként birtokol részvényeket (talán részvény-visszavásárlást követően), eladhatja ezeket a részvényeket a piacon tőkeemelés céljából. Előfordulhat, hogy további tőkeemeléshez nem kell új részvényeket engedélyeznie. Ezek a részvények forgalomban lévő részvényekké válnak, és a float részének számítanak.
Az Ön számára javasolt: Mik azok a készletek és hogyan működnek?
Tőzsde lebegtetése: Magas vs. alacsony
Valójában ritka, hogy egy vállalat az összes részvényét tőzsdére bocsátja, és előfordulhat, hogy forgalomban lévő részvényeinek kis százalékát eladja, miközben a bennfentesek továbbra is birtokolják a részvények jelentős részét, amelyek gyakran korlátozottak. A Robinhood IPO például részvényeinek körülbelül 7 százalékát lebegtette.
A kisebb úszók okai eltérőek lehetnek, de itt van néhány gyakori indíték:
- Előfordulhat, hogy a piac nem tudja felvenni az összes forgalomban lévő részvényt, ezért az IPO biztosítói úgy döntenek, hogy csak a részvények egy részét értékesítik.
- A bennfentesek nem tudják vagy nem akarják eladni az összes részvényüket az IPO keretében.
- Egy kisebb float jobban növelheti a részvényt, mint egy nagyobb float, mivel az IPO kisebb számú befektetőt vonzhat, akik jobban érdeklődnek a befektetés iránt.
És nem szabad elfelejteni, hogy az IPO-nál magasabb ár pszichológiai tartományt állíthat be a részvényárfolyam számára, ami segít fenntartani az árfolyamot hosszabb ideig.
Float vs. engedélyezett részvények vs. forgalomban lévő részvények
A társaság részvényei státusától függően néhány különböző kategóriába sorolhatók:
Az Ön számára javasolt: Tőzsdei alapismeretek: 8 tipp kezdőknek
- Engedélyezett részvények: Az engedélyezett részvények azt jelzik, hogy a társaság hány részvényt bocsáthat ki az alapszabálya szerint. Az engedélyezett részvények csupán lehetőséget adnak a társaságnak részvények eladására, ha a jövőben erre szüksége lesz. Előfordulhat, hogy egy társaságnak nagy számú engedélyezett részvénye van, de nem áll szándékában kibocsátani azokat. Az engedélyezett részvények számának meghatározásával a társaság segít megvédeni a befektetőket az elszabadult kibocsátástól.
- Kinnlevő részvények: A kinnlevő részvények azt jelzik, hogy hány részvény létezik. Ezek a részvények magukban foglalják a nyilvánosan eladott részvényeket, valamint az egyéb érdekelt feleknek adott részvényeket.
- Float: A float azt jelzi, hogy hány részvény áll a befektetők rendelkezésére, hogy vásároljanak és adhassanak el. Nem tartalmazza többek között a bennfentesek által birtokolt korlátozott részvényeket. Ha azonban a bennfentesek végül eladják részvényeiket a piacon, ezek a részvények a lebegtetés részévé válnak.
Másképpen fogalmazva, az engedélyezett részvények száma mindig nagyobb, mint a forgalomban lévő részvények száma, ami viszont mindig nagyobb, mint a forgalomban lévő részvények száma.
Alsó vonal
A részvény lebegtetése különösen fontos lehet a befektetők számára, de általában konkrét helyzetekben és rövid távon relevánsabb. Ezzel szemben hosszú távon egy részvényt általában a mögöttes üzletág alapvető teljesítménye vezérel. Ahogy Ben Graham híresen megjegyezte: „Rövid távon a piac egy szavazógép, hosszú távon azonban egy mérleg.”
