Jika Anda menginvestasikan $10.000 dalam saham bagus dan mendapatkan pengembalian 20 persen, Anda akan menghasilkan $2.000. Tetapi bagaimana jika Anda dapat meminjam $10.000 lagi untuk membeli lebih banyak saham dan menggandakan keuntungan Anda?
Ketika investor meminjam uang, atau membeli dengan margin, mereka mencari jenis keuntungan ini. Tapi strateginya sangat berisiko. Inilah yang perlu Anda ketahui tentang membeli saham dengan margin.
Cara kerja perdagangan margin
Membeli dengan margin melibatkan mendapatkan pinjaman dari pialang Anda dan menggunakan uang dari pinjaman tersebut untuk berinvestasi dalam lebih banyak sekuritas daripada yang dapat Anda beli dengan uang tunai yang tersedia. Melalui pembelian margin, investor dapat meningkatkan pengembalian mereka — tetapi hanya jika investasi mereka melebihi biaya pinjaman itu sendiri. Investor berpotensi kehilangan uang lebih cepat dengan pinjaman margin daripada saat berinvestasi dengan uang tunai.
Disarankan untuk Anda: Panggilan margin: Apa itu dan bagaimana menghindarinya
Inilah sebabnya mengapa investasi margin biasanya paling baik dibatasi untuk para profesional seperti manajer reksa dana dan dana lindung nilai. Untuk mendapatkan keuntungan terbesar, beberapa investor institusional menginvestasikan lebih dari uang tunai yang tersedia dalam dana mereka karena mereka pikir mereka dapat memilih investasi yang menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada biaya pinjaman uang mereka.
“Margin pada dasarnya adalah pinjaman yang Anda ambil untuk mendapatkan lebih banyak pengaruh dalam investasi Anda, ”kata Steve Sanders, wakil presiden eksekutif pengembangan bisnis dan pemasaran untuk Interactive Brokers Group.
Biaya untuk pinjaman sangat bervariasi, terutama untuk investor dengan hanya sekitar $25.000 di akun mereka. Tingkat pinjaman margin untuk investor kecil umumnya berkisar dari serendah 1,6 persen hingga lebih dari 8 persen, tergantung pada brokernya. Karena tingkat ini biasanya terkait dengan tingkat dana federal, biaya pinjaman margin akan bervariasi dari waktu ke waktu. Saat ini, tingkat margin, bersama dengan banyak produk pinjaman lainnya, umumnya berada pada tingkat yang rendah secara historis.
Disarankan untuk Anda: Panduan bagi kaum milenial untuk mulai berinvestasi dengan percaya diri
Risiko membeli dengan margin
Membeli dengan margin memiliki masa lalu yang kotak-kotak. “Selama kehancuran tahun 1929, hanya ada sedikit regulasi akun margin, dan itu merupakan kontributor kehancuran yang memulai Depresi Hebat,” kata Victor Ricciardi, asisten profesor keuangan tamu di Universitas Washington & Lee.
Anda bisa kehilangan lebih dari investasi awal Anda
Risiko terbesar dari membeli dengan margin adalah Anda bisa kehilangan lebih banyak uang daripada yang Anda investasikan pada awalnya. Kerugian 50 persen atau lebih dari saham yang setengah dananya menggunakan dana pinjaman, sama dengan kerugian 100 persen atau lebih, ditambah bunga dan komisi.
Sebagai contoh, katakanlah Anda membeli 2.000 saham perusahaan XYZ dengan $10.000 tunai Anda sendiri ditambah $10.000 di akun margin Anda dengan biaya $10 per saham. Itu total $20.000, tidak termasuk komisi. Minggu berikutnya, perusahaan melaporkan pendapatan yang mengecewakan dan saham turun 50 persen. Dalam skenario itu, Anda kehilangan semua uang Anda sendiri, ditambah bunga dan komisi.
Disarankan untuk Anda: Cara membeli saham IPO
Anda bisa menghadapi panggilan margin
Selain itu, ekuitas di akun Anda harus mempertahankan nilai tertentu, yang disebut margin pemeliharaan. Jika akun kehilangan terlalu banyak uang karena kinerja investasi yang buruk, broker akan mengeluarkan margin call, menuntut Anda menyetor lebih banyak dana atau menjual sebagian atau semua kepemilikan di akun Anda untuk membayar pinjaman margin.
“Jika pasar atau keseluruhan posisi Anda menurun, broker Anda dapat melikuidasi akun Anda tanpa persetujuan Anda. Itu adalah risiko penurunan yang penting,” kata Ricciardi.
Bahkan mereka yang menganjurkan pembelian dengan margin dalam beberapa situasi meskipun ada risiko memperingatkan bahwa hal itu dapat memperbesar kerugian dan membutuhkan pengembalian yang melebihi tingkat pinjaman margin.
Disarankan untuk Anda: 6 investasi terbaik untuk pemula
“Perdagangan margin adalah untuk para ahli yang memahami mekanismenya — bukan pensiunan rata-rata Anda, ”kata Ricciardi.
Manfaat membeli dengan margin
Tentu saja, jika investasi yang dibeli dengan margin berjalan dengan baik, keuntungannya bisa sangat bermanfaat.
Likuiditas
Selain menggunakan pinjaman margin untuk membeli lebih banyak saham daripada yang dimiliki investor di rekening pialang, ada keuntungan lain. Misalnya, akun margin menawarkan likuiditas yang lebih cepat dan lebih mudah.
“Untuk sebagian besar klien kami, kami ingin memiliki akun margin bahkan jika mereka tidak pernah membeli saham dengan margin karena mereka dapat mentransfer uang lebih cepat, ”kata Tom Watts, ketua Watts Capital Partners, broker-dealer yang menawarkan layanan keuangan kepada klien.
Disarankan untuk Anda: 5 strategi investasi populer untuk pemula
Misalnya, investor biasanya hanya dapat menarik uang tunai dari penjualan saham tiga hari setelah menjual sekuritas, tetapi akun margin memungkinkan investor untuk meminjam dana selama tiga hari sambil menunggu perdagangan mereka selesai.
“Dengan akun margin, mereka tidak perlu menunggu: Mereka dapat mengakses uang tunai secara instan,” kata Watts. “Kamu masih harus membayar bunga selama tiga hari itu, tapi itu sangat kecil.” Misalnya, pinjaman margin sebesar $10.000 dengan bunga 5 persen akan melibatkan biaya bunga kurang dari $2 per hari.
Meningkatkan pengembalian di pasar bull
Watts mengatakan kliennya yang lebih aktif menggunakan akun margin untuk meminjam uang untuk diinvestasikan, tetapi dia memperingatkan bahwa strategi investasi seperti itu paling baik ditinggalkan untuk pedagang penuh waktu.
“Jika Anda berada di depan terminal Anda setiap hari, Anda memiliki batas kerugian yang ketat dan Anda memiliki mentalitas pedagang, investasi margin bisa menjadi hal yang hebat di pasar atas. Tetapi investor hanya boleh melakukannya ketika pasar akan terus naik dan memiliki batas kerugian yang sangat ketat, ”kata Watts.
Disarankan untuk Anda: Berinvestasi vs. perdagangan: Mana yang lebih baik untuk Anda?
Masalahnya adalah tidak mengetahui kapan pasar akan tiba-tiba berbalik arah, tambahnya. “Jika Anda memiliki peristiwa besar yang mengganggu, harga dapat bergerak cukup cepat melawan Anda, dan Anda bisa berutang banyak uang dalam beberapa hari. Siapa pun yang berinvestasi pada margin perlu mengawasi portofolio mereka, setiap hari.”
Garis bawah
Menggunakan dana pinjaman untuk berinvestasi dapat memberikan dorongan besar untuk pengembalian Anda, tetapi penting untuk diingat bahwa leverage juga memperkuat pengembalian negatif. Bagi kebanyakan orang, membeli dengan margin tidak masuk akal dan membawa terlalu banyak risiko kerugian permanen. Mungkin yang terbaik adalah menyerahkan perdagangan margin kepada para profesional.
