- Cos’è l’investimento attivo?
- Che cos’è l’investimento passivo?
- Quale strategia scegliere?
- Il modo più semplice per far funzionare gli investimenti passivi per te
L’investimento attivo può sembrare un approccio migliore di quello passivo. Dopo tutto, siamo portati a vedere le cose attive come più potenti, dinamiche e capaci. L’investimento attivo e quello passivo presentano ciascuno aspetti positivi e negativi, ma la stragrande maggioranza degli investitori si troverà meglio a sfruttare l’investimento passivo attraverso un fondo indicizzato.
Ecco perché l’investimento passivo batte l’investimento attivo e un fattore nascosto che rende vincenti gli investitori passivi.
Cos’è l’investimento attivo?
L’investimento attivo è quello che si vede spesso nei film e nei programmi televisivi. Si tratta di un analista o di un trader che individua un’azione sottovalutata, la acquista e la cavalca fino a raggiungere la ricchezza. È vero: c’è molto fascino nel trovare gli aghi sottovalutati in un pagliaio di azioni. Ma questo comporta analisi e intuizioni, conoscenza del mercato e molto lavoro, soprattutto se sei un trader a breve termine.
Vantaggi dell’investimento attivo
- Potresti ottenere rendimenti più elevati. Se sei abile, puoi ottenere rendimenti più elevati ricercando e investendo in azioni sottovalutate rispetto a quelli che puoi ottenere acquistando solo una sezione trasversale del mercato utilizzando un fondo indicizzato. Ma per avere successo è necessario avere una conoscenza approfondita del mercato, che può richiedere anni per essere sviluppata.
- Divertiti a seguire il mercato e a mettere alla prova le tue capacità. Se ti diverti a seguire il mercato come trader attivo, allora dedica il tuo tempo a farlo. Tuttavia, devi renderti conto che probabilmente riuscirai a fare meglio in modo passivo.
Svantaggi dell’investimento attivo
- Difficile battere i trader attivi professionisti. Sebbene il trading attivo possa sembrare semplice - sembra facile identificare un titolo sottovalutato su un grafico, ad esempio - i trader giornalieri sono tra i perdenti più costanti. Non c’è da stupirsi se devono confrontarsi con gli algoritmi di trading computerizzati ad alta potenza e velocità che oggi dominano il mercato. I grandi capitali fanno trading sui mercati e hanno una grande competenza.
- La maggior parte dei trader attivi non batte il mercato. È così difficile essere un trader attivo che il parametro di riferimento per fare bene è battere il mercato. È come il par nel golf, e stai facendo bene se riesci a battere costantemente questo obiettivo, ma la maggior parte non ci riesce. Un rapporto del 2024 di S&P Dow Jones Indices mostra che oltre l'85% dei gestori di fondi che investono in grandi aziende ha sottoperformato il proprio benchmark nei 12 mesi precedenti. E la situazione è quasi altrettanto negativa nel tempo, con oltre l'83% che non è riuscito a battere il mercato nell’arco di 10 anni. Si tratta di professionisti il cui unico obiettivo è quello di battere il mercato, idealmente il più possibile.
- Richiede molta abilità. Se sei un analista o un trader altamente qualificato, puoi fare molti soldi con gli investimenti attivi. Purtroppo, quasi nessuno è così abile. Certo, alcuni professionisti lo sono, ma anche per loro è difficile vincere anno dopo anno.
- <Sebbene le commissioni su azioni ed ETF siano ora pari a zero presso i principali broker online, i trader attivi devono comunque pagare le tasse sui loro guadagni netti e un’intensa attività di trading potrebbe portare a un conto salato al momento delle tasse.
- <Oltre a essere difficile fare bene, essere un trader attivo richiede molto tempo a causa di tutte le ricerche che devi fare. Non ha molto senso spendere più tempo per fare peggio, a meno che tu non faccia trading attivo per divertimento.
- Gli investitori spesso comprano e vendono nei momenti peggiori. A causa della psicologia umana, che si concentra sulla minimizzazione del dolore, gli investitori attivi non sono molto bravi a comprare e vendere azioni. Tendono a comprare dopo che il prezzo è salito e a vendere dopo che è già sceso.
Che cos’è l’investimento passivo?
Al contrario, l’investimento passivo consiste nell’adottare un approccio buy-and-hold a lungo termine, in genere acquistando un fondo indice. L’investimento passivo con un fondo indicizzato evita l’analisi dei singoli titoli e il trading in entrata e in uscita dal mercato. L’obiettivo di questi investitori passivi è ottenere il rendimento dell’indice, piuttosto che cercare di superarlo.
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Vantaggi dell’investimento passivo
- Batte la maggior parte degli investitori nel tempo. Gli investitori passivi cercano di “essere il mercato” invece di batterlo. Preferiscono possedere il mercato attraverso un fondo indicizzato e, per definizione, riceveranno il rendimento del mercato. Per l’S&P 500, il rendimento medio annuo è stato di circa il 10% per lunghi periodi. Possedendo un fondo indicizzato, gli investitori passivi diventano ciò che i trader attivi cercano - e di solito falliscono - di battere.
- Più facile da realizzare. L’investimento passivo è molto più semplice di quello attivo. Se investi in fondi indicizzati, non devi fare ricerche, scegliere i singoli titoli o fare altre operazioni. Con i fondi comuni di investimento a basso costo e i fondi negoziati in borsa, è più facile che mai essere un investitore passivo ed è l’approccio raccomandato dal leggendario investitore Warren Buffett.
- <Gli investitori che acquistano e detengono possono rinviare le imposte sulle plusvalenze fino al momento della vendita, in modo da non dover pagare molte tasse in un determinato anno.
- Richiede un tempo minimo. Nel migliore dei casi, gli investitori passivi possono guardare i loro investimenti per 15 o 20 minuti al momento delle tasse ogni anno e per il resto hanno finito di investire. In questo modo hai il tempo libero per fare tutto ciò che vuoi, invece di preoccuparti degli investimenti.
- Lascia che sia il successo di un’azienda a guidare i tuoi rendimenti. Quando investi con una mentalità buy-and-hold, i tuoi rendimenti nel tempo sono guidati dal successo dell’azienda sottostante, non dalla tua capacità di superare gli altri trader.
Svantaggi dell’investimento passivo
- ** Otterrai un rendimento “medio”.** Se stai acquistando un insieme di azioni tramite un fondo indicizzato, otterrai il rendimento medio ponderato di questi investimenti. Nel frattempo, faresti molto meglio se riuscissi a identificare i titoli con le migliori performance e a comprare solo quelli. Ma nel tempo, la stragrande maggioranza degli investitori - oltre il 90% - non riesce a battere il mercato. Quindi il rendimento medio non è così medio.
- <Se stai investendo attivamente, sai cosa possiedi e dovresti conoscere i rischi a cui ogni investimento è esposto. Con l’investimento passivo devi capire, a grandi linee, in cosa investono i fondi, in modo da non essere completamente disimpegnato.
- Potresti essere lento a reagire ai rischi. Se stai adottando un approccio a lungo termine ai tuoi investimenti, potresti essere più lento a reagire ai rischi reali del tuo portafoglio.
Investimento attivo vs. investimento passivo: Quale strategia scegliere?
La strategia di trading che probabilmente funzionerà meglio per te dipende molto da quanto tempo vuoi dedicare agli investimenti e, francamente, se vuoi ottenere le migliori probabilità di successo nel tempo.
Quando l’investimento attivo è più adatto a te:
- Vuoi dedicare del tempo agli investimenti e divertirti nel farlo.
- Ti piace fare ricerca e la sfida di superare milioni di investitori intelligenti.
- Non ti dispiace sottoperformare, soprattutto in un determinato anno, per perseguire la padronanza dell’investimento o anche solo per divertirti.
- Vuoi avere la possibilità di ottenere i migliori rendimenti possibili in un determinato anno, anche se ciò significa una significativa sottoperformance.
Quando l’investimento passivo è più adatto a te:
- Vuoi ottenere buoni rendimenti nel tempo e sei disposto a rinunciare alla possibilità di ottenere i migliori rendimenti in un determinato anno.
- Vuoi battere la maggior parte degli investitori, anche i professionisti, nel tempo.
- Ti piace e ti trovi a tuo agio nell’investire in fondi indicizzati.
- Se acquisti dei fondi indicizzati, non vorrai perdere molto tempo per investire.
- Vuoi ridurre al minimo le imposte in un determinato anno.
Naturalmente, è possibile utilizzare entrambi questi approcci in un unico portafoglio. Per esempio, potresti avere, ad esempio, il 90% del tuo portafoglio in un approccio buy-and-hold con fondi indicizzati, mentre il resto potrebbe essere investito in alcuni titoli che negozi attivamente. In questo modo otterrai la maggior parte dei vantaggi dell’approccio passivo con alcuni stimoli dell’approccio attivo. Alla fine passerai più tempo a investire in modo attivo, ma non dovrai dedicare molto più tempo a investire in modo attivo.
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Il modo più semplice per far funzionare gli investimenti passivi per te
Uno degli indici più popolari è lo Standard & Poor’s 500, che raccoglie le centinaia di aziende più importanti d’America. Altri indici molto conosciuti sono il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq 100. Esistono centinaia di altri indici e ogni settore e sotto-settore ha un indice composto dai titoli che lo compongono. Un fondo indicizzato, sia esso un fondo negoziato in borsa o un fondo comune di investimento, può essere un modo rapido per acquistare i titoli del settore.
I fondi negoziati in borsa sono un’ottima opzione per gli investitori che vogliono trarre vantaggio dall’investimento passivo. I migliori hanno rapporti di spesa bassissimi, ovvero le commissioni che gli investitori pagano per la gestione del fondo. E questa è la chiave nascosta della loro sovraperformance.
Gli ETF in genere cercano di eguagliare la performance di uno specifico indice azionario, piuttosto che batterlo. Ciò significa che il fondo si limita a replicare meccanicamente le partecipazioni dell’indice, qualunque esso sia. In questo modo le società di fondi non pagano costosi analisti e gestori di portafoglio.
Cosa significa per te? Alcuni dei fondi più economici ti fanno pagare meno di 10 dollari all’anno per ogni 10.000 dollari investiti nell’ETF. Si tratta di un prezzo incredibilmente basso per i vantaggi di un fondo indicizzato, tra cui la diversificazione, che può aumentare il tuo rendimento e ridurre il rischio.
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Al contrario, i fondi comuni di investimento sono in genere investitori più attivi. Le società di fondi pagano manager e analisti per cercare di battere il mercato. Questo si traduce in alti rapporti di spesa, anche se le commissioni sono in calo da almeno un paio di decenni.
Tuttavia, non tutti i fondi comuni di investimento sono negoziati attivamente e i più economici utilizzano l’investimento passivo. Questi fondi sono competitivi dal punto di vista dei costi con gli ETF, se non addirittura più economici in molti casi. Fidelity Investments offre quattro fondi comuni di investimento che non prevedono commissioni di gestione.
Quindi l’investimento passivo ha risultati migliori anche perché è semplicemente più economico per gli investitori.
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Sommario
L’investimento passivo può essere molto vantaggioso per gli investitori: Non solo offre costi più bassi, ma ha anche un rendimento migliore rispetto alla maggior parte degli investitori attivi, soprattutto nel tempo. Forse stai già investendo in modo passivo attraverso un piano pensionistico sponsorizzato dal tuo datore di lavoro, come il 401(k). Se non lo stai facendo, è uno dei modi più semplici per iniziare e godere dei vantaggi dell’investimento passivo.
