Le materie prime sono spesso trascurate come componenti di un portafoglio di investimento, con molti consulenti finanziari che raccomandano allocazioni di azioni e obbligazioni (o fondi che detengono queste due classi di attività). Ma alcuni esperti sostengono che gli investitori necessitano di un'ulteriore diversificazione nei loro portafogli per ridurre il rischio e appianare i rendimenti.
Ed è qui che entra in gioco l'investimento in materie prime. Le materie prime, come metalli preziosi, petrolio, prodotti agricoli e altro, si muovono in base alle condizioni del loro settore altamente specifiche. Ciò può renderli operazioni interessanti quando stai cercando di diversificare il tuo portafoglio.
Ecco cosa considerare mentre investi in materie prime, inclusi diversi modi per investire nello spazio e alcune cose a cui prestare attenzione lungo il percorso.
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Investimento in materie prime: a cosa prestare attenzione
Gli investitori possono parlare di materie prime come se fossero una cosa sola, ma le materie prime sono costituite da dozzine di prodotti diversi e ognuno opera in base alla propria specifica domanda e offerta.
Merce popolare
Alcune delle materie prime più scambiate includono:
- Metalli preziosi (oro, argento, platino, ecc.)
- Olio
- Gas naturale
- Mais
- Grano
- Soia
- Bestiame
- Maiali
- Legname
Quindi, quando si esaminano le materie prime in cui investire, è importante concentrarsi sui fattori specifici che guidano ciascuna di esse. Ad esempio, se l'oro è in aumento, potrebbe essere dovuto a una serie di diversi problemi di domanda e offerta che non hanno nulla a che fare con il gas naturale o i maiali, ad esempio.
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Pertanto, investire in materie prime è molto più complesso di quanto indichi il termine generico.
Regola della domanda e dell'offerta
Le industrie delle materie prime ruotano intorno all'offerta e alla domanda. In ogni singola industria delle materie prime, il prodotto è sostanzialmente lo stesso. Il frumento è frumento, il bestiame è bestiame. Per questo motivo, i produttori prendono tutti i prezzi e in tempi normali non sono in grado di dettare i prezzi. Molte industrie delle materie prime sono ottimi esempi di quelle che vengono chiamate industrie perfettamente competitive, con molti acquirenti che chiedono un prodotto indifferenziato e fornitori incapaci di offrire prodotti differenziati.
Quindi ciò che fa fluttuare i prezzi sono gli squilibri tra domanda e offerta, che possono verificarsi per molte ragioni. I prezzi possono aumentare se la domanda aumenta o l'offerta diventa limitata. Uno dei casi più importanti sono stati i prezzi del legname, che sono aumentati vertiginosamente nel 2021 poiché l'offerta non era tornata completamente online dalla chiusura come parte del più ampio rallentamento dell'economia da COVID.
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Ma se la domanda diminuisce o l'offerta torna, i prezzi potrebbero scendere ai livelli precedenti o addirittura scendere. Anche questo declino sta avvenendo con il legname, poiché l'offerta torna e la situazione si normalizza.
Investire in materie prime richiede la comprensione della situazione domanda-offerta, dove sta andando e quanto velocemente ci arriverà. I prezzi possono aumentare e diminuire rapidamente e spesso non persistono. Come dice il vecchio proverbio, "I prezzi alti sono la cura per i prezzi alti". Cioè, se i fornitori possono ottenere prezzi elevati aumentando la produzione, lo faranno e alla fine i prezzi scenderanno ai livelli tipici.
Il costo più basso vince in materie prime
Poiché le aziende sono price-taker nelle industrie delle materie prime, le aziende che vincono qui sono quelle che producono al minor costo. Generano il massimo profitto per unità e, anche se il prezzo della merce diminuisce, saranno comunque in grado di esistere finché il mercato è aperto.
In generale, le aziende più precarie sono quelle che producono a costi elevati. Se i prezzi scendono, non saranno in grado di produrre con profitto e non potranno guadagnare di più perché sono price-taker. Quindi potrebbero alla fine andare in bancarotta se l'industria non cambia abbastanza presto.
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Ovviamente, se stai negoziando il prezzo della merce stessa, potresti essere ambivalente su qualsiasi singolo produttore, anche se se l'offerta va offline, potrebbe aiutare a spingere i prezzi più in alto.
I picchi di prezzo sono spesso di breve durata
Nel tempo i prezzi delle materie prime tenderanno a muoversi verso un prezzo di equilibrio che corrisponda alla domanda e all'offerta. Ma nel breve termine i prezzi delle materie prime sono volatili e tenderanno a superare questo prezzo di equilibrio sia al rialzo che al ribasso. Quindi i mercati spesso si correggono in modo eccessivo, poiché i produttori si precipitano a correggere la mancanza di offerta, ma poi restano per recuperare il loro investimento e finiscono per rimanere troppo a lungo e spingere il prezzo delle materie prime al di sotto di un livello sostenibile.
Quindi i picchi di prezzo e persino i massicci ribassi sono spesso di breve durata. I picchi portano i fornitori marginali online, mentre i ribassi successivi scuotono i fornitori marginali.
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5 modi per investire in materie prime
Se stanno cercando di investire in materie prime, investitori e trader possono acquistare i prodotti da soli, i contratti futures, le società che li producono e persino gli ETF.
1. Futuri
L'acquisto di materie prime attraverso il mercato dei futures può essere il metodo più noto per investirvi, anche se non è il modo più semplice per farlo. I futures sono un modo ad alto rischio e ad alto rendimento per speculare su una determinata merce, ed è ciò che attira alcuni trader irriducibili nello spazio.
I futures ti consentono di accumulare relativamente pochi soldi per aprire un contratto e puoi usare il potere della leva per vincere (o perdere) rapidamente una fortuna. Finché il trade va a modo tuo, non dovrai nemmeno aggiungere di più sul contratto, rendendolo un modo conveniente per speculare.
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Rischi: le cose vanno bene finché il trade si muove verso di te, ma se il trade si muove contro di te (al di sotto del tuo margine di mantenimento), dovrai continuare ad aggiungere denaro per tenerlo aperto. Quindi puoi guadagnare un sacco di soldi velocemente - questo è il vantaggio per i trader - anche se puoi perderli altrettanto rapidamente.
2. Merci fisiche
È anche possibile possedere direttamente i beni fisici, anche se alcuni – vengono in mente maiali, bovini e petrolio – probabilmente non vorrai possederli direttamente. Invece, materie prime come i metalli preziosi sono popolari per coloro che vogliono effettivamente possedere i metalli e avere una copertura contro l'inflazione.
Puoi acquistare lingotti in diversi modi, anche tramite rivenditori online o banchi dei pegni, oppure puoi acquistare monete d'oro e d'argento per il loro valore in lingotti. Dovrai stare attento ad avvicinarti al prezzo spot sugli acquisti ed evitare di pagare il valore del collezionista sulle monete.
Rischi: il rischio più grande di possedere direttamente i metalli preziosi è che possano essere rubati, quindi ti consigliamo di assicurarti che qualsiasi cosa sostanziale sia completamente protetta. Il tuo investimento può anche essere danneggiato se devi vendere in fretta, soprattutto a un rivenditore. Può essere difficile ottenere l'intero valore di mercato dei tuoi lingotti o monete, quindi potresti dover accontentarti di ciò che puoi ottenere al momento.
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3. ETF su materie prime fisiche
Se desideri un'esposizione diretta alle materie prime fisiche senza il fastidio di possedere effettivamente i beni o di fare trading sul mercato dei futures, hai la possibilità di investire in esse tramite ETF.
Gli ETF forniscono un modo conveniente per prendere una posizione in una merce o in un gruppo di esse.
Ad esempio, potresti acquistare un ETF che possiede oro, petrolio o anche una combinazione di materie prime. Quindi potresti essere in grado di ottenere un'esposizione "pure play" a una merce insieme alla semplicità di un ETF.
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Il grande vantaggio qui è che ottieni un'esposizione diretta alle materie prime e ai prezzi basati sul mercato, quindi è probabile che otterrai il prezzo migliore per le tue partecipazioni quando arriva il momento di venderle.
Rischi: gli ETF ti danno esposizione ai prezzi delle materie prime, che possono essere molto volatili, anche più dei prezzi delle azioni. E poiché la merce stessa non genera flusso di cassa, il tuo rendimento ottimale è il rendimento della merce meno il prezzo del fondo stesso. E questi ETF ti consentono di schivare il rischio maggiore di possedere materie prime fisiche, il pericolo di furto, nonché potenzialmente il costo di immagazzinarle, a seconda della merce.
4. Stock di produttori di materie prime
Se non vuoi possedere merci fisiche (forse perché non producono intrinsecamente flusso di cassa), puoi optare per i produttori di materie prime ed essere comunque in grado di vincere quando i prezzi delle materie prime salgono.
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Gli azionisti possono beneficiare in due modi con i produttori. In primo luogo, se il prezzo della merce aumenta, la società sottostante di solito vede aumentare il proprio profitto. In secondo luogo, il minatore può aumentare la produzione nel tempo per aumentare il profitto. Quindi hai due modi per far funzionare le merci per te.
Rischi: i produttori di materie prime sono spesso investimenti rischiosi. Le industrie delle materie prime sono soggette a cicli di boom e bust e le aziende richiedono molto capitale. L'acquisto di singoli titoli richiede molto lavoro e analisi e investire in alcuni titoli è più rischioso rispetto all'acquisto di un gruppo diversificato di azioni. Quindi, se segui questa strada, vorrai capire attentamente l'azienda e il settore.
5. ETF di produttori di materie prime
Un modo per ottenere un'esposizione diversificata ai produttori di materie prime consiste nell'acquistare un ETF che ne possiede un portafoglio. Otterrai i vantaggi della diversificazione e potresti essere in grado di ottenere un'esposizione mirata ai produttori di una merce specifica. Ad esempio, potresti acquistare un ETF sui minatori d'oro e goderti i vantaggi dei produttori a flusso di cassa e scommettere anche sull'aumento del prezzo dell'oro.
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Rischi: se il tuo ETF si concentra su una merce specifica, come i produttori di petrolio, sei diversificato, ma in modo ristretto. Cioè, non sei sovraesposto a nessuna singola azienda, ma se il prezzo del petrolio scende, questo tipo di diversificazione non ti proteggerà tanto quanto un'ampia diversificazione. Ma questo è il rovescio della medaglia di cercare di ottenere un'esposizione "puro gioco" ai produttori di una merce specifica.
Perché le materie prime sono un investimento popolare
Se le materie prime non producono flusso di cassa e i picchi di prezzo sono spesso di breve durata, cosa trovano esattamente di loro interesse investitori e trader? Ecco alcuni dei principali motivi per cui sono così popolari:
- Protezione dall'inflazione. Le materie prime possono offrire protezione dall'inflazione al tuo portafoglio, poiché i prezzi di tali "attività fisiche" possono aumentare nel tempo come fa l'inflazione.
- Bassa correlazione con altri asset. I prezzi delle materie prime spesso si muovono per ragioni molto diverse rispetto all'economia in generale e dipendono da fattori specifici di ciascuna merce. Pertanto, la loro performance è meno correlata con azioni e obbligazioni. Poiché le materie prime sono meno correlate con altre classi di attività, possono essere utilizzate come un modo per diversificare un portafoglio, riducendo il rischio e uniformando i rendimenti.
- Copertura contro altri investimenti. Possedere una merce può ridurre i rischi negli altri tuoi investimenti. Ad esempio, se possiedi una società come una compagnia aerea che potrebbe essere fortemente esposta al prezzo del petrolio e che diminuirebbe se il petrolio aumentasse, puoi possedere direttamente il petrolio e contribuire a compensare il rischio di portafoglio.
La linea di fondo
Investire in materie prime può aggiungere una certa diversificazione al tuo portafoglio, anche se molti - forse la maggior parte - dei portafogli possono farlo tranquillamente senza l'esposizione aggiuntiva se sono già ampiamente diversificati. Tuttavia, se stai cercando di scambiare materie prime, hai molti modi per entrare in gioco, ma assicurati di comprendere i rischi e i vantaggi di ogni approccio. E ricorda che i picchi di prezzo sono spesso di breve durata, quindi le materie prime potrebbero non essere grandi investimenti da acquistare e tenere.
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