Non mancano le persone a Wall Street disposte a dirti quando dovresti comprare un determinato titolo. I notiziari via cavo, le pubblicazioni sugli investimenti e le newsletter sono pieni di consigli di analisti e commentatori di mercato su cosa dovresti comprare dopo.
Ma meno persone parlano di quando dovresti vendere un'azione e perché. Diamo un'occhiata più da vicino a quando dovresti e non dovresti considerare di vendere un'azione.
Ragioni per vendere un'azione
1. Hai trovato qualcosa di meglio
Investire significa in definitiva guadagnare il più alto tasso di rendimento possibile assumendo una quantità minima di rischio. Man mano che le caratteristiche aziendali e i prezzi di mercato cambiano, le opportunità di investimento cambiano con loro. Se possiedi un'azione, ma trovi un altro investimento, magari un'altra azione o qualcos'altro, che ritieni più interessante, potrebbe avere senso vendere ciò che possiedi a favore di una migliore opportunità.
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2. Hai fatto un errore
Gli errori accadono e prima te ne rendi conto meglio è. A volte, si scopre che un'attività non è quella che pensavamo fosse quando abbiamo acquistato le azioni. Forse deve affrontare una concorrenza più dura di quanto pensassi o il suo posizionamento sta peggiorando, non migliorando.
L'economista britannico John Maynard Keynes disse che quando i fatti cambiano, dovresti cambiare idea. Ammettere gli errori può essere difficile, ma starai meglio come investitore se riesci a realizzarli rapidamente e ad uscire dalla tua posizione.
3. Le prospettive commerciali dell'azienda sono cambiate
Le aziende sono dinamiche e il loro successo futuro è tutt'altro che garantito. Le aziende che ottengono alti rendimenti sul capitale spesso devono affrontare una forte concorrenza che potrebbe portare i loro rendimenti a livelli più normali. Altre volte, le aziende devono affrontare un'interruzione totale a causa di nuove innovazioni che minacciano l'esistenza stessa dell'azienda.
Le fortune delle librerie tradizionali sono cambiate praticamente dall'oggi al domani con l'arrivo di Amazon negli anni '90. Se all'epoca avessi posseduto azioni di Barnes & Noble o Borders Group, saresti stato saggio vendere le tue azioni prima dell'eventuale deterioramento della sua attività.
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4. Ragioni fiscali
Se hai perdite in alcuni dei tuoi investimenti, potresti prendere in considerazione la possibilità di venderli per sfruttare una strategia nota come raccolta delle perdite fiscali. Questo approccio ti consente di risparmiare sulla tua bolletta fiscale compensando reddito e plusvalenze con le tue perdite.
L'IRS ti consente di richiedere fino a $ 3.000 di perdite ogni anno, il che potrebbe farti risparmiare una buona fetta di tasse. Se le tue perdite superano il limite di $ 3.000, puoi riportare le perdite aggiuntive per compensare i guadagni negli anni fiscali futuri. Questa strategia ha senso solo nei conti imponibili, non nei conti pensionistici come 401 (k) s o IRA.
Ma cerca di non lasciare che le considerazioni fiscali guidino le tue decisioni di investimento. Fare trading in e out da società forti a fini fiscali o per altri motivi può spesso lasciarti peggio che se avessi appena detenuto le azioni a lungo termine.
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5. Ribilanciare il tuo portafoglio
Se hai avuto un titolo che si è comportato particolarmente bene, probabilmente hai notato che rappresenta una parte più ampia del tuo portafoglio complessivo rispetto a quando l'hai acquistato. Se costituisce una parte fuori misura del tuo portafoglio, potresti prendere in considerazione la possibilità di rivenderlo a una ponderazione inferiore attraverso il ribilanciamento del portafoglio. Questo può aiutare il tuo portafoglio a mantenere allocazioni corrette ed evitare di avere troppa esposizione a un titolo.
Ma fai attenzione a non ribilanciare troppo spesso, o potresti ritrovarti a vendere ripetutamente aziende che stanno andando bene e ad aggiungersi a quelle che non lo sono, un processo che alcuni investitori equivalgono al taglio dei fiori e all'irrigazione delle erbacce.
6. La valutazione non riflette più la realtà aziendale
Occasionalmente, i mercati possono diventare eccessivamente ottimisti sulle prospettive future di un'azienda, portando il prezzo delle sue azioni a livelli insostenibili. Quando il prezzo di un'azione raggiunge un livello che non può essere giustificato nemmeno dalle migliori stime dell'andamento futuro del business, potrebbe essere un buon momento per vendere le tue azioni.
Ci sono innumerevoli esempi nel corso della storia di prezzi di mercato che superano i fondamentali aziendali sottostanti, portando a sottoperformare i titoli negli anni a venire. Alla fine degli anni '90, molte aziende tecnologiche sono state spinte a livelli che non potevano essere giustificati dai loro fondamentali. Aziende come Cisco e Intel non hanno ancora raggiunto i massimi livelli raggiunti all'inizio del 2000, nonostante una performance aziendale relativamente buona.
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7. Hai bisogno di soldi
Se pensi di aver bisogno di accedere a una grossa somma di denaro nel prossimo futuro, probabilmente non dovrebbe essere investita affatto in azioni. Ma nella vita accadono cose che potrebbero creare la necessità di raccogliere denaro da una fonte che altrimenti sarebbe stata destinata a essere investita a lungo termine.
La creazione di un fondo di emergenza è un primo passo importante in qualsiasi piano finanziario, ma a volte si esaurisce e devi accedere rapidamente al denaro. Se le circostanze ti costringono la mano, potresti dover considerare di vendere un'azione per soddisfare un'esigenza immediata.
Motivi per non vendere un'azione
1. Il titolo è salito
C'è un vecchio detto secondo cui nessuno è mai andato in bancarotta realizzando un profitto, ma vendere solo perché un titolo è salito non è una buona pratica di investimento. Alcune delle società di maggior successo al mondo sono in grado di accumulare il capitale degli investitori per decenni e coloro che vendono troppo presto finiscono per perdere anni di guadagni futuri.
Aziende come Walmart, Microsoft e innumerevoli altri hanno guadagnato i primi investitori molte volte i loro soldi. Non vendere solo perché sei seduto su un profitto.
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2. Il titolo è sceso
Al contrario, anche solo perché un'azione è diminuita non è un motivo per vendere. In effetti, potrebbe essere un motivo per acquistare di più se i motivi originali per l'acquisto delle azioni sono ancora intatti. Se i fatti non sono cambiati, potrebbe essere un'opportunità.
I mercati salgono e scendono per una serie di ragioni nel breve termine, creando potenziali opportunità per i veri investitori a lungo termine. Un'azione con un prezzo interessante può sempre avere un prezzo ancora più interessante, e questo è un motivo per comprare, non per vendere.
3. Previsioni economiche
Non c'è mai carenza di cose di cui i mercati e i trader si preoccupano. C'è sempre qualcuno che prevede una recessione economica o uno scenario apocalittico. Il più delle volte queste previsioni dovrebbero essere ignorate. Il famoso investitore Peter Lynch una volta disse che "Se dedichi 13 minuti all'anno all'economia, hai sprecato 10 minuti.”
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Ricorda che investire è un gioco a lungo termine e non vendere solo perché qualcuno prevede un rallentamento economico.
4. Preoccupazioni a breve termine
Molti pronostici del mercato sono disposti a offrire i loro consigli su cosa faranno le azioni domani, la prossima settimana o il mese prossimo. La verità è che nessuno lo sa. Spesso questi esperti previsori fanno argomentazioni molto convincenti sul perché un'azione si comporterà in un modo o nell'altro nei prossimi giorni.
Ma ricorda che le aziende, e quindi le azioni, alla fine valgono il flusso di cassa che producono durante le loro vite rimanenti, attualizzato a un tasso di interesse appropriato. La settimana o il mese successivi in genere non hanno quasi alcun impatto sul valore intrinseco di un'azione. Cerca di non farti travolgere dai commentatori di mercato e dalle loro previsioni a breve termine.
La linea di fondo
Decidere quando vendere un'azione non è facile, ma cerca di concentrarti sulla performance del business sottostante, sul suo posizionamento competitivo e sulla sua valutazione. Cerca di evitare le previsioni dei cosiddetti esperti che affermano di sapere cosa accadrà a breve termine. Infine, ricorda che le azioni sono quote di proprietà in attività reali e i loro guadagni a lungo termine guideranno il tuo ritorno come azionista.
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