I prezzi stanno aumentando e anche gli esperti non sono esattamente sicuri di quando rallenteranno.
Secondo la maggior parte delle misure, i prezzi nel 2021 sono aumentati al ritmo più veloce degli ultimi 40 anni. Questo secondo gli indici di inflazione del Dipartimento del Commercio e del Dipartimento del Lavoro, che tengono traccia di quanto stanno aumentando i prezzi sul paniere tipico di beni e servizi che i consumatori acquistano.
Per l'americano medio, la semplice menzione di "inflazione" può suscitare il panico. Evoca preoccupazioni per un'economia stagnante, prezzi in aumento e un reddito che non riesce a tenere il passo con il costo della vita.
Tuttavia, l'aumento dei prezzi non è straordinario e gli esperti affermano che dovrebbero aumentare di un importo costante ogni anno, un segno di un'economia sana e in crescita. Nel frattempo, l'inflazione dovrebbe essere già più alta quest'anno, grazie a un rimbalzo economico dalla pandemia insieme a uno stimolo monetario e fiscale senza precedenti.
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Ma il tipo di inflazione dannosa per i portafogli si verifica quando i prezzi aumentano anno dopo anno su tutta la linea e i funzionari della Federal Reserve stanno già lanciando l'allarme che i prezzi più alti rappresentano una minaccia sia per l'occupazione che per la crescita economica. Secondo le loro proiezioni più recenti, i politici stanno pianificando almeno aumenti dei tassi per il 2024 per tenere sotto controllo l'inflazione, mentre si aspettano anche un'inflazione elevata per almeno altri tre anni.
Ecco cosa devi sapere sui chiari vincitori e vinti di un ambiente inflazionistico.
Vincitori durante una maggiore inflazione
1. I titolari di mutui a tasso fisso
Chiunque abbia debiti ingenti a tasso fisso come i mutui traggono vantaggio da un'inflazione più elevata, afferma Mark Thoma, professore in pensione di economia presso l'Università dell'Oregon. Tali tassi di interesse sono bloccati per la durata del prestito, il che significa che non fluiranno e rifluiranno con l'inflazione. La proprietà della casa può anche essere una copertura naturale contro l'inflazione, dato che le case sono considerate un bene che si apprezza nel tempo.
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“Rimborseranno con dollari svalutati”, dice Thoma, riferendosi ai titolari di mutui a tasso fisso.
Inoltre, i proprietari di immobili non saranno esposti all'aumento dei costi di affitto durante i periodi di maggiore inflazione.
2. Azionisti
Gli azionisti ottengono una certa protezione dall'inflazione perché gli stessi fattori che fanno aumentare il prezzo delle merci aumentano anche il valore delle aziende. Nel frattempo, le aziende possono aumentare i prezzi per proteggere la propria redditività dall'inflazione, ma alcune aziende hanno margini di profitto più sottili, come la vendita al dettaglio e i luoghi di ristorazione.
Teoricamente, il valore delle azioni varia direttamente e proporzionalmente con l'inflazione. Quando raddoppi tutti i prezzi e gli stipendi, raddoppi i profitti e raddoppi il valore delle azioni, in pratica.
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3. Investitori in materie prime
I prezzi delle materie prime seguono da vicino il tasso di inflazione. L'acquisto di materie prime immagazzinabili come l'oro può essere una buona copertura contro l'inflazione.
Alcuni investitori hanno paragonato le criptovalute, come il Bitcoin, a una forma digitale di oro, soprattutto considerando che l'attività è aumentata vertiginosamente negli ultimi anni.
Gli esperti, tuttavia, sono divisi sulla questione. Un'analisi di marzo dell'analista della Bank of America Francisco Blanch ha rilevato che il track record di Bitcoin come copertura dall'inflazione deve ancora essere visto, con il suo rapido apprezzamento dei prezzi che riflette maggiormente domanda e offerta.
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L'inflazione ha molti perdenti
1. Risparmiatori
In un'economia in cui l'inflazione sta aumentando rapidamente, i tassi di interesse raramente tengono il passo, facendo sì che i sudati dollari dei risparmiatori perdano gradualmente potere d'acquisto.
Mantieni le tue scadenze brevi, in modo da avere la possibilità di reinvestire a tassi più elevati man mano che l'inflazione esce. Non vuoi essere bloccato a lungo termine a un basso tasso di rendimento solo per vedere l'inflazione che ti supera.
2. Pensionati
Un alto tasso di inflazione spesso significa aumenti salariali, ma ciò non andrà a vantaggio di coloro che sono in pensione. I loro fondi per la pensione sono già fissi. Le pressioni sui prezzi potrebbero danneggiare ulteriormente i portafogli dei pensionati se hanno troppa esposizione a liquidità o investimenti a reddito fisso, come le obbligazioni.
“L'inflazione più alta erode il valore dei risparmi che hai", afferma. "Quando l'inflazione sale, tende ad accelerare molto più velocemente di quanto i tassi di interesse possano tenere il passo, quindi erode il potere d'acquisto non solo dei tuoi risparmi esistenti, ma di chiunque faccia affidamento sul reddito da interessi o da investimenti, come i pensionati.”
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3. Investitori in obbligazioni a più lungo termine
In un contesto di alta inflazione, "è sul lato obbligazionario dove ci sono molti più problemi", dice Thoma. “Se stai vivendo di pagamenti di cedole, ad esempio, perderai quando c'è inflazione.”
Gli investitori obbligazionari possono proteggersi dall'inflazione privilegiando le obbligazioni a breve termine e le obbligazioni indicizzate all'inflazione.
4. I titolari di mutui a tasso variabile
I proprietari di case con tassi ipotecari non fissi in genere vedono i loro costi finanziari aumentare periodicamente insieme all'inflazione più ampia nell'economia, portando a pagamenti più elevati e a una diminuzione dell'accessibilità economica.
5. Mutuatari di carte di credito
La maggior parte delle carte di credito ha un tasso di interesse variabile legato a un indice importante, come il prime rate. Ciò significa che i titolari di carte sperimentano tariffe in rapido aumento e pagamenti più elevati in un ambiente inflazionistico.
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6. Acquirenti per la prima volta
Le persone che cercano di risparmiare per la loro prima casa nel bel mezzo di un alto tasso di inflazione si trovano di fronte a prezzi delle case in rapido aumento, tassi di interesse più elevati per i mutui e un calo incessante del valore dei soldi che hanno messo da parte per un acconto.
La conclusione: una maggiore inflazione può danneggiare l'economia
I consumatori e gli investitori non hanno molti posti in cui nascondersi dall'inflazione, il che significa che può comportare gravi conseguenze per l'economia. I dollari che i consumatori hanno nei loro portafogli non possono comprare quanto prima, il che significa che molte persone potrebbero decidere di ritirare la spesa, soprattutto se non ottengono un aumento di stipendio per contrastare i prezzi più alti. Ciò potrebbe soffocare la domanda, minacciando la redditività aziendale e le assunzioni.
La Fed potrebbe anche essere costretta ad intervenire alzando i tassi di interesse, non diversamente da quanto accadde negli anni '70 e '80. Gli oneri finanziari più elevati rendono più costoso il finanziamento delle nuove attività e delle nuove abitazioni che sono vitali per un'economia in crescita.
Se si osservano i periodi di forte crescita nella storia degli Stati Uniti, l'unica costante è stata un tasso di inflazione molto modesto in quel periodo.
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