債券は一般的に、バランスの取れた投資ポートフォリオの不可欠な要素と見なされています。それらはポートフォリオに収入と分散をもたらしますが、通常は株式よりもリスクが少なくなります。適切なアプローチを使用すると、譲渡性預金（CD）または普通預金口座（および多くの場合それ以上）から通常得られるのと同じくらいの利回りを得ることができますが、債券価格の変動とそれに伴う追加のリスクに耐える必要がある場合があります。.
債券がどのように機能するか、および利用可能なさまざまな種類の債券を見てみましょう。また、いくつかの有用な債券購入戦略について説明し、債券への投資の長所と短所について説明します。.
債券とは?
債券は、投資家と債券発行者（会社、政府、または政府機関）との間の合意であり、指定された期間にわたって投資家に一定の利息を支払います。期間の終わりに債券が満期になると、発行者は債券の元本を債券保有者に返済します。債券はビジネスに資金を提供する1つの方法であり、一種の債務証券です。.
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債券の支払いには、固定金利と変動金利の2つの主要なタイプがあります。固定金利の債券では、発行者は指定された金額の利息を支払うことに同意し、それが投資家が受け取ることを期待できるすべてです。あまり一般的ではない変動利付債では、支払いは実勢金利に応じて上下に調整されます。債券は通常、定期的なスケジュールで利息を支払います。多くの場合、四半期ごとまたは半年ごとですが、年ごとの場合もあります。.
債券の支払いはクーポンと呼ばれ、債券の条件で指定されている場合を除き、変更されません。たとえば、固定金利の債券では、クーポンが5％になる可能性があるため、債券保有者は、債券の額面価格1,000ドルごとに年間50ドルを獲得します。これは、債券の一般的なコストです。.
債券の価格が上昇した場合でも、債券保有者はその固定支払いのみを受け取ります。ただし、この場合、債券の利回り（クーポンを債券の価格で割ったもの）は実際には低下します。同様に、債券の価格が下がると、クーポンは同じままであっても、債券の利回りは上がります。.
債券の利回りは、価格の変化に応じて変化します
固定金利の債券の利払いは同じままであるため、価格が変動すると利回りも変化します。価格が高いほど債券の利回りは低くなり、価格が低いほど利回りは高くなります.
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価格が企業の成長と収益性によって長期的に左右される株式とは異なり、債券価格は金利の動き、借り手の信用力、投資家の全体的な感情に大きく影響されます。.
債券の売買方法
発行者から直接債券を購入することが可能です。それは状況によっては理にかなっていますが、通常の投資家は次のいずれかの方法を使用して債券を売買することが多くなります:
- 証券口座を通じて個別の債券を購入する: 株式と同じように、ほとんどのブローカーを通じて債券を購入できます。ただし、手数料は大きく異なり、すべてのオプションをナビゲートすることは混乱を招く可能性があり、会社ごとに数十の債券を選択できる可能性があります。さらに、会社がそれを完済できることを確認するために債券を分析する必要があります.
- 債券ミューチュアルファンドとETFの購入: 債券投資信託または上場投資信託（ETF）を購入するときに、購入する特定の債券について決定する必要はありません。代わりに、ファンドまたはETF会社があなたに代わってそれらを選択し、多くの場合、それらのタイプまたは期間に従ってそれらを分類します.
- 米国財務省から直接債券を購入する: 米国連邦政府は、財務省ダイレクトと呼ばれるサービスを通じて財務省債を直接購入することを許可しています。これにより、仲介業者を回避できるため、通常ブローカーに支払う可能性のある手数料を回避できます。.
ETFは、ポートフォリオを多様化しようとしている場合にギャップをすばやく埋めることができるため、投資家にとって最適な選択肢となります。たとえば、短期投資適格債が必要な場合は、そのETFを購入するだけです。そして、同じことが長期または中期の債券、またはあなたが必要とするものすべてに当てはまります。多くのオプションがあります。 ETFはまた、債券の組み合わせへのエクスポージャーを通じて分散化のメリットを提供します.
債券はブローカーを通じて簡単に売買できます。また、ブローカーに手数料を支払う必要がある場合もあります。そうしないと、ブローカーが「値下げ」を行い、取引のコストをカバーするために価格を下げる場合があります。.
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紙の貯蓄債券を現金化する場合は、債券を12か月以上保有した後に償還することができます。その場合、地元の銀行で引き換えることができます.
債券または債券ファンドを購入価格を超えて売却した場合、利益に対してキャピタルゲイン税を支払う義務があります。.
債券の種類
一般投資家が購入する債券のほとんどは、政府発行の債券と企業発行の債券の2つに分類されます。しかし、ファニーメイやフレディマックなどの政府支援機関も、住宅ローン担保証券と呼ばれる一種の債券を発行しています。.
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財務省: たとえば、米国連邦政府によって発行された債券は、財務省と呼ばれます。それらは比較的リスクの低い投資と見なされます。財務省の利回りは比較的低い傾向がありますが、「米国の完全な信頼と信用」に支えられているため、連邦政府が財務省を保証しています。.
米国政府は世界で最も優れた信用リスクの1つと見なされており、その債券は慣例によりリスクフリーと見なされていますが、真にリスクフリーなものはありません。対照的に、外国政府によって発行された債券は安全性が低いと見なされる可能性がありますが、より高い利回りの可能性を提供する可能性があります.
貯蓄債券: 連邦政府はまた、個人が政府と直接貯蓄することを可能にする一種の債券である貯蓄債券を発行します。貯蓄債券は、標準の財務省とは機能が異なり、債券を償還するまで累積利息は支払われません。.
地方債: 通常「地方債」と呼ばれる地方債は、州または地方自治体が発行する国債の一種です。ムニスの主な利点は、ムニスが生み出す収益が連邦税から免除され、場合によっては州税と地方税も免除されることです。.
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社債: これらは、国内外の大企業が発行する債券です。彼らは借り手の信用力と満期に応じて幅広い金利を支払います。長期債は通常、短期債よりも高い利回りを提供します.
これらの債券は通常2つのカテゴリーに分けられます:
- 投資適格債は、信用格付け機関から少なくともトリプルBの信用格付けを取得している企業によって発行されます。.
- ハイイールド債（旧称ジャンク債）は、信用格付けの低い企業が発行するため、リスクが高くなります。しかし、その代わりに、これらの債券は投資適格債よりも高い利回りを提供します.
住宅ローン担保証券: ファニーメイやフレディマックなどの政府支援企業は、住宅ローン担保証券（MBS）と呼ばれる特別な種類の債券を提供しています。これらの会社は、それらを裏付ける住宅ローンから支払いが得られる債券を作成します。したがって、MBSには、毎月の住宅支払いを通じて債券の支払いをサポートする何万人もの住宅所有者がいる可能性があります。.
ファニーメイとフレディメイが発行した債券は政府によって保証されていませんが、政府機関のジニーメイ（およびジニーメイが認定した他の企業）が発行した債券は連邦政府が支援しています。.
債券の長所と短所
債券は、ほとんどの投資ポートフォリオの株式に相当する価値のあるものとなるメリットを提供します。株式はより高いリターンを提供する傾向がありますが、債券は他の利点を提供します:
- 定収入: 債券は、定期的な利息の支払いを含め、比較的予測可能なリターンを提供する傾向があります.
- 多様化: 債券は株式とは投資としてのパフォーマンスが異なり、ポートフォリオの長期的なボラティリティを減らすのに役立ちます。 （これが多様化が価値がある理由です.)
- リスクを下げる: 一部の債券は他の債券よりもリスクが高いものの、債券は一般的に株式よりも高度なセキュリティを提供します.
しかし、これらの利点は次の欠点とバランスが取れています:
- リスクは低いがリターンは低い: リスクを減らすことのトレードオフは、リターンを減らすことです。したがって、株式とは対照的に、債券は通常、「ゆっくりと着実な」投資です。.
- 価格は金利に依存します: 債券の短期価格は、投資家が制御できない金利に依存しており、投資家は通常、市場が提供する金利を採用するか、何も得られないため、かなりの再投資リスクを生み出します。.
- プリンシパルは保証されません: 元本がFDICによって保証されているCDとは異なり、企業または政府はCDをデフォルトにして、投資家に何も残さないようにすることができます.
- インフレに大きくさらされている: 債券は固定利付債であるため（変動利付債でない限り）、インフレが大幅に上昇すると、その価値は急激に低下する可能性があります。.
これらは債券の最も重大な欠点のいくつかですが、金利が低下し続けているため、資産クラスは過去数十年にわたって米国で良好に機能しています。.
債券相場の基本
株式は通常、普通株という1つの種類がありますが、同じ会社の債券は、金利、満期、および契約と呼ばれるその他の項目を含む多くの異なる条件を持つことができます。.
債券相場には、これらの項目のいくつかが組み込まれているだけでなく、最後に取引された価格も示されています。価格は、債券の全額（パーバリュー）のパーセントとして見積もられます。これは通常、1,000ドルです。.
54の個別の債券が発行されているAppleの例を見てみましょう。発行者で検索して会社の債券のリストを見つけることができます。これがランダムに選択された1つのApple債券です。:
APPLE INC NOTE CALL MAKE WHOLE 2.85000％08/05/2061
ネーミングは、債券の規定に関するいくつかの手がかりを提供し、ブローカーはまた、信用格付け機関からの債券の格付け、債券の利回り、投資家からのビッドとアスクの価格、および証券の最近の取引価格を提供します.
債券の見積もりには、発行者の名前（ここではApple）と、債券のクーポン2.85パーセントが含まれています。これには、債券の満期日である2061年8月5日が含まれます。「コールメイクホール」機能を使用すると、投資家に正味現在価値（将来の利払いの現在の価値）を支払う限り、会社は債券を早期に償還できます。満期時の債券.
この債券は、ムーディーズによりAa1、スタンダード＆プアーズによりAA +と格付けされています。ムーディーズおよびS＆Pスケールでは、債券は2番目に高いティアにランク付けされており、投資適格になっています。格付けは、Appleが非常に良い信用を持っていると判断され、この債券が非常に安全であると見なされることを意味します.
債券の格付けは、会社が債券に支払う利息を決定する上で非常に重要です。格付けが低いと、格付けが高い場合よりも利息の支払いにかかる費用が高くなります。.
人気のある債券購入戦略
あなたが収入のために債券を購入しているなら、あなたの主な関心事の1つは金利とそれらがどこに行くのか-上、下、または横向きです。金利が上がると、債券の価値は下がります。金利が下がると、債券の価値が上がります。しかし、債券投資家は再投資リスクにも懸念を抱いています。つまり、債券が満期になると魅力的なリターンを得ることができるのでしょうか。?
そのため、債券投資家は、債券ポートフォリオからの現在の収入と将来獲得できる可能性のある収入を常に最適化しようとしています。.
次の戦略は最も人気のあるものの1つです:
- はしご: この戦略では、投資家は満期がずれた債券（たとえば、1年、2年、3年、4年、5年で満期になる債券）を購入します。その後、債券が満期になると、はしごの上部でより長い満期に再投資されます。この戦略は、今日のリターンをあまり犠牲にすることなく、再投資のリスクを最小限に抑えたい場合に役立ちます。将来レートが上昇した場合、その上昇の一部をキャプチャすることができます.
- バーベル: この戦略では、投資家は短期債と長期債を購入しますが、中期債は購入しません。この戦略により、投資家は、一連の低利回りの短期債で現金へのアクセスを維持しながら、長期債のより高い利回りを獲得することができます。ただし、金利が上昇すると、長期債は大きく変動する可能性があります.
- 弾丸: この戦略では、投資家はほぼ同時に満期となる期間にわたって債券を購入します。たとえば、5年間で多額の費用がかかることがわかっている場合は、今すぐ5年間の債券を購入し、来年はさらにお金があれば4年間の債券を購入できます。 3年間で、2年間の債券を追加できます。その後、元の5年間の終わりに、必要なときにすべてのお金を同時に利用できるようになります。.
いずれの場合も、戦略は、予想されるニーズと、市場および金利が時間の経過とともにどのように機能するかについての予想を反映する必要があります。.
債券は良い投資ですか?
債券が適切な投資であるかどうかは、リスク許容度、期間、投資目標など、いくつかの要因によって異なります。債券は株式よりもリスクが低い傾向がありますが、それは一般的に平均リターンが低いことを意味します。これは特に米国国債に当てはまります。言い換えれば、債券はリスクが低く、報酬の可能性が低いことを意味します.
しかし、それは必ずしも債券が悪い投資であるという意味ではありません。債券はまた、株式よりもボラティリティが低い傾向があります。つまり、債券は、でこぼこの株式市場の乗り心地をスムーズにするのに役立ちます。株式は時間の経過とともに債券を上回りましたが、株式市場で下落に遭遇すると投資を売却する可能性がある場合、債券はそれらの下落を目立たなくするのに役立ちます.
最後に、引退が近づいている場合は、ポートフォリオに大きな債券のポジションを設定することをお勧めします。これは、市場サイクルが数年続く可能性があるためです。したがって、株式市場が下落し始め、あなたが引退に近づいている場合、あなたの株は回復する時間がないかもしれません。それはあなたの退職日を危険にさらし、あなたが予想よりも多くの年数を働かせる可能性があります.
一般的な知恵は、引退に近づくにつれてポートフォリオに債券を追加することです。そうすることで、あなたは時間の経過とともにあなたのリスクを減らし、快適で経済的に安全な退職を閉じ込めます.
株が下がると債券は上がるのか?
株が下がると債券利回りが上がることもありますが、そうなるはずだというルールはありません。しかし、これが起こった場合、それは通常、経済が減速しているためであり、したがって、債券のようなより安全な投資の魅力を高めます.
さらに、経済の減速はしばしば金利の低下につながります。金利が下がると、金利の高い古い債券の価値が高まります。逆もまた真です。金利の上昇は、古い債券の魅力が低下し、その価値が低下することを意味します。したがって、満期が長い債券は金利の変動に対してより敏感であり、それが短期国債が利用可能な最もリスクの低い投資の1つである理由です。.
株式が下がったときに債券が常に上がるとは限らないこと、またはその逆であることに注意してください。これは米国債にも当てはまりますが、よりリスクの高い債券には必ずしも当てはまりません。たとえば、低格付けの「ジャンク」債は、株式と同じ方向に動くことがよくあります。これらの債券はリスクが高く、（潜在的な）報酬が高いため、財務省のようなより安全な投資と同じように動作するとは限りません。.
結論
債券は、株式への投資と同じレベルのリスクを負うことを要求することなく、魅力的なリターンを提供できます。投資を成功させるために会社が繁栄しなければならない株式とは異なり、会社（または政府）が単に生き残る場合、債券は成功する可能性があります.
債券のリスクは比較的低いですが、特にインフレと金利が上昇した場合、債券にはいくつかの弱点があります。しかし、いくつかのスマートな投資戦略を使用すると、これらのリスクを軽減するのに役立ちます.
