新規投資家は、インデックスファンドとミューチュアルファンドの違いを知りたがる場合がよくあります。問題は、インデックスファンドがミューチュアルファンドである場合もあれば、ミューチュアルファンドがインデックスファンドである場合もあるということです。リンゴと甘い食べ物の違いを尋ねるようなものです。リンゴは甘いものでも酸っぱいものでもかまいませんが、甘い食べ物にはリンゴだけではありません。ミューチュアルファンドとインデックスファンドです。
ミューチュアルファンドとインデックスファンドの長所と短所だけでなく、主な特徴は次のとおりです。
インデックスファンド対ミューチュアルファンド
インデックスファンドとミューチュアルファンドはどちらも投資家に多様な資産のコレクションに投資する機会を提供します。これがそれらがどのように積み重なるかです:
- インデックスファンドは、特定のインデックスに含まれる資産に投資するファンドです。インデックスは、株式、債券、またはその他の資産の事前設定されたコレクションです。最もよく知られているのは、スタンダード＆プアーズ500インデックスであり、これには、米国最大の企業約500社の株式が含まれています。インデックスファンドは、アクティブ運用でインデックスを打ち負かそうとするのではなく、インデックス内の資産を模倣するだけで、一種のパッシブ投資になります。
- ミューチュアルファンドは投資ファンドを構築する1つの方法であり、歴史的に最も人気のあるものの1つですが、上場投資信託（ETF）の人気は急速に高まっています。ミューチュアルファンドには、インデックスファンドやアクティブ運用ファンドなど、さまざまな種類の資産や投資スタイルが含まれる場合があります。文字通り何千ものミューチュアルファンドが存在し、そのうちのいくつかはインデックスファンドです。
ご覧のとおり、インデックスファンドがミューチュアルファンドである場合もあれば、ミューチュアルファンドがインデックスファンドである場合もあります。
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別の言い方をすれば、投資家はETFまたはミューチュアルファンドのいずれかであるインデックスファンドを購入することができます。また、パッシブ運用のインデックスファンドまたはアクティブ運用のインデックスファンドであるミューチュアルファンドを購入することもできます。
インデックスファンドの長所と短所
インデックスファンドは多くの賛否両論を提供することができます。ここに最も重要なもののいくつかがあります。
インデックスファンドの長所
- 低価格 – それらは積極的に管理されるのではなくインデックスに基づいているため、インデックスファンドは所有するのがはるかに安価になる傾向があります。ファンド会社は、最高の投資を見つけるために高価な研究スタッフにお金を払わず、代わりにインデックス自体を機械的にコピーします。したがって、インデックスファンドは通常、投資家に低い費用比率を請求します。
- アクティブマネージャーを上回る可能性があります – すべてのインデックスファンドが同等というわけではありませんが、最高の1つであるS＆P 500インデックスは、特定の年およびそれ以上の期間で大多数の投資家を上回っています。
- 税金を下げる – ミューチュアルファンドでもあるインデックスファンドは、売上高が少ないため、投資家の納税義務が低くなる可能性があります。これはほとんどインデックスETFの問題ではありません。
- 多様化 – インデックスファンドはさまざまな資産で構成されているため、分散投資のメリットを提供し、投資家としてのリスクを軽減できます。
インデックスファンドの短所
- 貧弱なインデックスを追跡する可能性があります – 繰り返しになりますが、すべてのインデックスファンドが同じように作成されているわけではなく、インデックスファンドは不適切なインデックスを追跡する可能性があります。
- 平均的な収益をもたらします – インデックスファンドは、その資産の加重平均リターンを提供します。それはすべてのインデックスの株に投資されなければならないので、敗者を避けることはできません。ですから、とても良い年になるかもしれませんが、バーンバーナーの年になることはめったにありません。
投資信託の長所と短所
投資信託は多くの賛否両論を提供することができます。ここに最も重要なもののいくつかがあります。
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投資信託の長所
- 低コストにすることができます – 多くのミューチュアルファンドは積極的に運用されているため、より高価になる可能性がありますが、インデックスミューチュアルファンドは、同等のインデックスETFよりも所有するのが安い場合があります。
- 多様化 – セクターに焦点を当てているか、広く投資されているかにかかわらず、ミューチュアルファンドは、ボラティリティの低下やリスクの低減など、分散投資のメリットを提供できます。
- 市場をアウトパフォームする可能性があります – アクティブに管理されたミューチュアルファンドは市場をアウトパフォームする可能性があります – 時には驚くほどそうです – しかし、調査によると、アクティブな投資家が時間の経過とともに市場のリターンを上回ることはめったにありません。ただし、ミューチュアルファンドがインデックスファンドの場合、インデックスのパフォーマンスを大部分追跡します。
投資信託の短所
- 販売「負荷」がある可能性があります – 売上高はコミッションのファンシーな言葉であり、最悪の資金は投資の2％または3％を請求する可能性があり、10セント硬貨を投資する前に収益に影響を及ぼします。ファンドを慎重に選択することで、これらの手数料を簡単に回避できます。
- 経費率が高い可能性があります – ミューチュアルファンドが積極的に運用されている場合、市場をふるいにかけるために必要なすべてのアナリストに対して、ETFよりも高い費用比率を請求する可能性があります。
- 市場をアンダーパフォームする可能性があります – ミューチュアルファンドでより一般的なアクティブ運用は、市場平均を下回る傾向があります。
- キャピタルゲインの分配 – 年末に、投資信託は税務上の目的で特定のキャピタルゲインを支払わなければならない場合があります。つまり、ファンドの一部を売却しなかったとしても、税金がかかる可能性があるということです。（これは、ETFが投資信託よりも優れている点の1つです。）
これらのファンドに積極的または受動的に投資する必要がありますか?
それを行うのがプロであろうと個人投資家であろうと、アクティブ運用はパフォーマンスの低下につながる傾向があります。パッシブ投資は、ほとんどの投資家にとって魅力的なアプローチです。特に、時間、注意、分析が少なくて済み、それでも高いリターンが得られるためです。
あなたが積極的に管理されている投資信託に投資しているなら、あなたはマネージャーにその仕事をさせたいと思うでしょう。あなたがファンドの内外で取引しているなら、あなたはあなたがあなたのお金を投資するために効果的に雇ったプロの投資家を二番目に推測しています。それはあまり意味がなく、ファンドが課税対象の口座に保持されている場合、キャピタルゲイン税や投資信託の早期償還の手数料が発生する可能性があります。
インデックスファンドを積極的に取引することもあまり意味がありません。インデックスファンドは本質的に受動的に管理された投資であるため、長期的なリターンを得るためにインデックスを購入しています。ファンドを頻繁に売買する場合、たとえそれが低コストのETFであっても、簡単にリターンを下げる可能性があります。市場が崩壊した2020年3月に販売を想像してみてください。それは、翌年に急騰するのを見るだけです。
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繰り返しになりますが、パッシブ投資はアクティブ投資よりもほとんどの場合、時間の経過とともにより多くの投資を上回ります。
結論
インデックスファンドとミューチュアルファンドは、それらを間違えやすいかもしれませんが、排他的なカテゴリではありません。したがって、株価指数ミューチュアルファンドになってしまう可能性があり、多くの場合、これらの株式ファンドは、非常に人気のあるインデックスETFよりも市場で最も低コストのファンドの1つです。あなたのファンドがどのように管理されているかに関係なく、投資家は自分のファンドを受動的に管理することでより良い結果を出すでしょう。
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