ストックフロートとは?

最終更新日は 2023年4月14日、専門家による最終レビューは 2022年1月17日です。

ストックフロートは、いくつかの異なる意味を持つ可能性があります。まず、ストックフロートとは、投資家が公に利用できる株式の数を指します。第二に、投資家は株式の変動についても話すかもしれません。それは、一般の人々が株式を購入できる取引所に会社を上場するプロセスを意味します。したがって、株式を浮動させるということは、新規株式公開のように、株式を公開することを意味します。.

株式フロートの詳細と投資家にとっての意味は次のとおりです。.

ストックフロートがどのように機能するかを理解する

ストックフロートは、公的投資家が売買できる株式の総数です。 1,000万株などの絶対値で表される場合もあれば、会社の発行済み株式総数に対するパーセンテージで表される場合もあります。.

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たとえば、会社の発行済み株式総数は1億株ですが、実際に公開できるのはそのうちの7500万株だけです。したがって、フロートは7500万、つまり発行済み株式総数の75％になります。.

したがって、株式のフロートから除外される可能性があるもの?

インサイダーが保有する株式
自己株式など自社株保有株式
所有者が特定の期間にそれを販売する能力を制限する制限付株式

要するに、取引に公に利用できない株式はフロートから除外される可能性があります.

ただし、株式をフロートとして分類すると、他のニュアンスが生じる可能性があり、投資家は、以下の考慮事項に基づいてフロートダウンの独自の計算を調整する場合があります。:

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投資家が十分な株式を保有しており、証券取引委員会への四半期ごとの提出を要求する場合、通常、発行済み株式の5％以上
大規模な長期投資家またはインサイダーに分類される投資家が株式を保有しており、売却する意思がない場合

これらの計算の背後にある論理は、これらの投資家は、制限付き株式を持つインサイダーと同様に、株式を売却する可能性が低く、一般の人々に売却を通知した場合にのみ売却できるということです。したがって、投資家は、少なくとも短期的には、これらの株式が効果的にロックされていると考えるかもしれません。.

株式フロートが投資家にとって重要である理由

投資家はフロートに注意を払います。フロートは、取引に利用できる株式の量を示しているからです。この情報は、ショートスクイズの可能性がある場合など、重要な時期に重要になる可能性があります。しかし、それは会社の所有構造を示し、資金を調達する必要がある場合に会社が将来どのように進むかについての手がかりを与えるので、それも価値があります.

発行が制限されているため、少なくとも短期的には、フロートが小さい株はフロートが大きい株よりもボラティリティが高くなる傾向があります。投資家は、すぐに利用できるよりも多くの株式を要求し、価格を押し上げる可能性があります。同じダイナミックが逆に機能します。したがって、株式の需要が崩壊した場合、株価を大幅に下げる可能性があります.

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ストックフロートは、2021年のGameStopストックのショートスクイズの大きな要因でした。 GameStopは、スクイーズの前の年に自社株を買い戻し、フロートを減らしていました。同時に、多くの投資家はそれを短く売ることによって株に賭けていました。ある時点で、フロートが低く、ショートセラーの数が非常に多いため、ショートセラーがフロートで利用できるよりも多くの株を買い戻す必要があり、株がより高く絞られるようになりました。.

第二に、所有構造は、投資家がイベントにどのように反応するかについての手がかりを与えるかもしれません。たとえば、パブリックフロートが高い場合は、株主がより高い価格でのバイアウトに投票する可能性が高いことを示している可能性があります。対照的に、高いインサイダー所有権は、投資家の提案や株主投票に対する異なる反応を示している可能性があります。インサイダーの所有権が高いということは、手っ取り早い金を探している人とは対照的に、会社の長期的な成功計画との整合性が高いことを示している可能性もあります。.

最後に、企業が自己株式として株式を保有している場合（おそらく株式買戻し後）、それらの株式を市場に売却して資本を調達することができます。さらに資本を調達するために新株を承認する必要はないかもしれません。それらの株式は発行済み株式になり、フロートの一部としてカウントされます.

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ストックフロート：高対低

企業がIPOですべての株式を公開することは実際にはまれであり、インサイダーが株式のかなりの部分を保持し続けている間、発行済み株式のごく一部を売却する可能性があります。たとえば、ロビンフッドIPOは、株式の約7％を変動させました。.

フロートが小さくなる理由はさまざまですが、一般的な動機は次のとおりです。:

市場はすべての発行済み株式を吸収できない可能性があるため、IPOの引受会社は株式の一部のみを売却することを決定します.
インサイダーは、IPOの一環としてすべての株式を売却することはできません。.
IPOは投資にもっと興奮している少数の投資家を引き付けることができるかもしれないので、小さいフロートは大きいフロートよりも株を増やすのを助けるかもしれません.

そして、IPOでのより高い価格は、株価の心理的範囲を設定し、より長期間にわたって価格をサポートするのに役立つ可能性があることを覚えておく価値があります.

フロートvs.承認済み株式vs.発行済み株式

会社の株式は、そのステータスに応じていくつかの異なるカテゴリに分類できます:

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承認済み株式：承認済み株式は、会社がその憲章に従って発行できる株式数を示します。承認された株式は、将来必要になった場合に会社に株式を売却する能力を与えるだけです。会社は承認された株式を大量に持っているかもしれませんが、それらを発行するつもりはありません。承認された株式の数を指定することにより、会社は投資家を暴走発行から保護するのに役立ちます.
未払いの株式：未払いの株式は、存在する株式の数を示します。これらの株式には、一般に販売されたものだけでなく、他の利害関係者に与えられたものも含まれます.
フロート：フロートは、一般投資家が売買できる株式数を示します。とりわけ、インサイダーが保有する制限付株式は含まれていません。ただし、インサイダーが最終的に市場で株式を売却した場合、これらの株式はフロートの一部になります.

言い換えれば、承認された株式の数は常に発行済み株式よりも多く、発行済み株式の数は常に浮動株の数よりも多くなります。.