あなたが特定の株をいつ買うべきかをあなたに言うことをいとわないウォール街の人々の不足はありません。ケーブルニュース番組、投資出版物、ニュースレターには、次に何を買うべきかについてのアナリストや市場コメンテーターからの推奨事項が満載です。
しかし、いつ株を売るべきか、そしてその理由について話す人は少なくなります。株式の売却を検討すべき時期と検討すべきでない時期を詳しく見てみましょう。
株式を売却する理由
1. あなたはもっと良いものを見つけました
投資とは、最終的には、最小限のリスクを引き受けながら、可能な限り最高の収益率を獲得することです。ビジネスの特性と市場価格が変化するにつれて、投資機会も変化します。あなたが株を所有しているが、あなたがより魅力的であると思う別の投資（おそらく別の株または何か他のもの）を見つけた場合、より良い機会のためにあなたが所有するものを売ることは理にかなっています。
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2. あなたは間違いを犯しました
間違いは起こります、そしてあなたがそれを早く理解することはより良いです。時々、株を購入したときのビジネスとは違うことがわかります。多分それはあなたが思っていたよりも厳しい競争に直面しているか、そのポジショニングは悪化している、良くはない。
英国の経済学者ジョン・メイナード・ケインズは、事実が変わったら、考えを変えるべきだと有名に言いました。間違いを認めるのは難しいかもしれませんが、間違いをすぐに認識して自分の立場から抜け出すことができれば、投資家としてのほうがよいでしょう。
3. 会社の事業見通しが変わった
ビジネスはダイナミックであり、将来の成功は保証されていません。高い資本利益率を獲得している企業は、多くの場合、より通常のレベルに利益をもたらす可能性のある激しい競争に直面しています。また、企業は、企業の存在そのものを脅かす新しいイノベーションによる完全な混乱に直面することもあります。
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伝統的な書店の運命は、1990年代にアマゾンが登場したことで事実上一夜にして変わりました。当時、Barnes＆NobleまたはBorders Groupの株式を所有していた場合は、最終的に事業が悪化する前に株式を売却するのが賢明でした。
4. 税務上の理由
投資の一部に損失がある場合は、減税の収穫と呼ばれる戦略を利用するためにそれらを売却することを検討することをお勧めします。このアプローチでは、収入とキャピタルゲインを損失で相殺することにより、税金を節約できます。
IRSを使用すると、毎年最大3,000ドルの損失を請求できます。これにより、税金を大幅に節約できます。損失が3,000ドルの制限を超えている場合は、追加の損失を繰り越して、将来の課税年度の利益を相殺することができます。この戦略は、401（k）やIRAのような退職金口座ではなく、課税対象口座でのみ意味があります。
ただし、税金の考慮が投資決定を左右しないようにしてください。税務上の目的やその他の理由で強力な企業と取引することは、株式を長期間保有していた場合よりも悪化することがよくあります。
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5. ポートフォリオのバランスを取り直す
株式のパフォーマンスが特に優れている場合は、購入時よりもポートフォリオ全体の大部分を占めていることに気付いたと思います。ポートフォリオの大部分を占める場合は、ポートフォリオのリバランスを通じて、より低い均等化に売り戻すことを検討してください。これにより、ポートフォリオが適切な割り当てを維持し、1つの株式へのエクスポージャーが多すぎるのを防ぐことができます。
ただし、頻繁にバランスを取り直さないように注意してください。そうしないと、業績の良い会社を繰り返し販売し、業績の悪い会社に追加することになります。一部の投資家は、花を切り、雑草に水をやるのと同じプロセスです。
6. 評価はもはやビジネスの現実を反映していません
時折、市場はビジネスの将来の見通しについて過度に楽観的になり、その株価を持続不可能なレベルに入札する可能性があります。株価が将来の業績の最良の見積もりでさえ正当化できないレベルに達したとき、それはあなたの株を売る良い時期かもしれません。
市場価格の歴史を通じて、基礎となるビジネスのファンダメンタルズに先んじて数え切れないほどの例があり、今後数年間は株価が低迷することになります。1990年代後半、多くのテクノロジー企業は、そのファンダメンタルズでは正当化できないレベルに追いやられました。CiscoやIntelなどの企業は、比較的良好な業績にもかかわらず、2000年初頭に到達した最高値をまだ達成していません。
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7. お金が必要です
近い将来、多額の資金を利用する必要があると思われる場合は、株式に投資するべきではないでしょう。しかし、人生で起こることは、そうでなければ長期的に投資されることを意図されていた資金源から現金を調達する必要性を生み出す可能性があります。
緊急資金を構築することは、あらゆる財務計画の重要な最初のステップですが、それが使い果たされて、すぐにお金にアクセスする必要がある場合があります。状況があなたの手を強制するならば、あなたは差し迫った必要を満たすために株を売ることを考えなければならないかもしれません。
株を売らない理由
1. 在庫が増えました
誰も利益を得て破産したことはないという古いことわざがありますが、株が上がったという理由だけで売ることは健全な投資慣行ではありません。世界で最も成功している企業のいくつかは、何十年にもわたって投資家の資本を増やすことができ、売りが早すぎる企業は、何年にもわたる将来の利益を逃してしまうことになります。
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ウォルマート、マイクロソフト、その他数え切れないほどの企業は、初期の投資家に何倍ものお金を稼いでいます。利益を上げているからといって売らないでください。
2. 在庫が減少しました
逆に、在庫が減ったからといって売る理由もありません。実際、株式を購入する元の理由がまだ損なわれていない場合は、さらに購入する理由になる可能性があります。事実が変わっていなければ、それはチャンスかもしれません。
市場は短期的にはさまざまな理由で上下し、真の長期投資家に潜在的な機会を生み出します。魅力的な価格の株は常にさらに魅力的な価格になる可能性があり、それが売るのではなく買う理由です。
3. 経済予測
市場やトレーダーが心配することは決して不足しません。景気後退や終末のシナリオを予測する人は常にいます。ほとんどの場合、これらの予測は無視する必要があります。有名な投資家のピーター・リンチはかつて、次のように述べています。"
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投資は長期的なゲームであり、誰かが経済の減速を予測しているという理由だけで売らないことを忘れないでください。
4. 短期的な懸念
多くの市場予測担当者は、明日、来週、または来月に株式がどうなるかについてアドバイスを提供する用意があります。真実は誰も知らないということです。多くの場合、これらの十分な教育を受けた予測者は、株式が今後数日間で何らかの形で機能する理由について非常に説得力のある議論をします。
しかし、企業、したがって株式は、最終的には、適切な金利で現在に割り引かれた残りの人生にわたって生み出すキャッシュフローの価値があることを忘れないでください。翌週または翌月は通常、株式の本源的価値にほとんど影響を与えません。市場コメンテーターとその短期予測に流されないようにしてください。
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結論
株式を売却する時期を決定するのは簡単ではありませんが、基礎となるビジネスのパフォーマンス、競争力のあるポジショニング、および評価に焦点を当てるようにしてください。近い将来何が起こるかを知っていると主張するいわゆる専門家の予測を避けるようにしてください。最終的に、株式は実際のビジネスの所有権であり、その長期的な収益が株主としての利益を促進することを忘れないでください。
