월스트리트에는 언제 특정 주식을 사야 하는지 알려주는 사람들이 많이 있습니다. 케이블 뉴스 쇼, 투자 간행물 및 뉴스레터는 다음에 구매해야 할 제품에 대한 분석가 및 시장 평론가의 추천으로 가득 차 있습니다.
그러나 주식을 팔아야 하는 시기와 이유에 대해 말하는 사람은 거의 없습니다. 주식 매도를 고려해야 할 때와 고려하지 말아야 할 때를 자세히 살펴보겠습니다.
주식을 파는 이유
1. 더 나은 것을 찾았습니다.
투자는 궁극적으로 최소한의 위험을 감수하면서 가능한 가장 높은 수익률을 얻는 것입니다. 사업 특성과 시장 가격이 변화함에 따라 투자 기회도 함께 변화합니다. 당신이 주식을 소유하고 있지만 더 매력적이라고 생각하는 다른 투자(아마도 다른 주식 또는 완전히 다른 투자)를 찾은 경우 더 나은 기회를 위해 당신이 소유한 것을 파는 것이 합리적일 수 있습니다.
2. 당신은 실수를 했습니다
실수가 발생하고 빨리 깨달을수록 좋습니다. 때때로 사업은 우리가 주식을 살 때 생각했던 것과 같지 않다는 것이 밝혀집니다. 생각보다 경쟁이 치열하거나 포지셔닝이 좋지 않고 나빠질 수 있습니다.
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영국의 경제학자 존 메이너드 케인즈는 사실이 바뀌면 생각을 바꿔야 한다는 유명한 말을 했습니다. 실수를 인정하는 것은 어려울 수 있지만, 실수를 빨리 깨닫고 자리에서 벗어날 수 있다면 투자자로서 더 나을 것입니다.
3. 회사의 비즈니스 전망이 변경되었습니다.
비즈니스는 역동적이고 미래의 성공은 보장되지 않습니다. 자본에 대해 높은 수익을 올리는 회사는 종종 더 정상적인 수준으로 수익을 올릴 수 있는 치열한 경쟁에 직면합니다. 때로는 기업의 존립 자체를 위협하는 새로운 혁신으로 인해 기업이 완전히 혼란에 빠지기도 합니다.
전통적인 서점의 운명은 1990년대에 아마존이 등장하면서 거의 하룻밤 사이에 바뀌었습니다. 당시 Barnes & Noble 또는 Borders Group의 주식을 소유하고 있었다면 궁극적으로 사업이 악화되기 전에 주식을 매각하는 것이 현명했을 것입니다.
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4. 세금 이유
일부 투자에 손실이 있는 경우 세금 손실 수확으로 알려진 전략을 활용하기 위해 해당 투자를 매각하는 것을 고려할 수 있습니다. 이 접근 방식을 사용하면 소득 및 자본 이득을 손실로 상쇄하여 세금 고지서를 절약할 수 있습니다.
IRS를 통해 매년 최대 $3,000의 손실을 청구할 수 있으므로 상당한 세금을 절약할 수 있습니다. 손실이 $3,000 한도를 초과하는 경우 추가 손실을 이월하여 향후 과세 연도의 이익을 상쇄할 수 있습니다. 이 전략은 401(k) 또는 IRA와 같은 퇴직 계정이 아닌 과세 계정에서만 의미가 있습니다.
그러나 세금 고려 사항이 투자 결정을 내리도록 하지 마십시오. 세금 목적이나 기타 이유로 강력한 회사를 거래하거나 거래하지 않을 수 있습니다.
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5. 포트폴리오 재조정
주식이 특히 좋은 성과를 냈다면 주식을 샀을 때보다 전체 포트폴리오에서 주식이 차지하는 비중이 더 크다는 사실을 알아차렸을 것입니다. 포트폴리오의 큰 부분을 차지하는 경우 포트폴리오 재조정을 통해 더 낮은 가중치로 다시 매각하는 것을 고려할 수 있습니다. 이렇게 하면 포트폴리오가 적절한 할당을 유지하고 한 주식에 너무 많이 노출되는 것을 방지할 수 있습니다.
그러나 너무 자주 재조정하지 않도록 주의하십시오. 그렇지 않으면 실적이 좋은 회사를 반복적으로 매각하고 그렇지 않은 회사에 추가하는 자신을 발견할 수 있습니다. 일부 투자자는 꽃을 자르고 잡초에 물을 주는 것과 동일시합니다.
6. 밸류에이션은 더 이상 비즈니스 현실을 반영하지 않습니다.
때때로 시장은 기업의 미래 전망에 대해 지나치게 낙관적이어서 주가를 지속 불가능한 수준까지 끌어올릴 수 있습니다. 주식 가격이 미래 사업 성과에 대한 최선의 추정으로도 정당화될 수 없는 수준에 도달하면 주식을 매도할 좋은 시기가 될 수 있습니다.
시장 가격이 기본 비즈니스 펀더멘털보다 앞서서 앞으로 몇 년 동안 실적이 저조한 주식으로 이어지는 역사를 통틀어 셀 수 없이 많은 예가 있습니다. 1990년대 후반, 많은 기술 회사들이 그들의 펀더멘털로 정당화될 수 없는 수준으로 밀려났습니다. Cisco 및 Intel과 같은 회사는 상대적으로 우수한 비즈니스 성과에도 불구하고 2000년 초에 도달한 최고점을 아직 달성하지 못했습니다.
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7. 돈이 필요하다
가까운 장래에 막대한 자금에 접근해야 할 필요가 있다고 생각한다면 주식에 전혀 투자해서는 안 됩니다. 그러나 인생에서 장기적으로 투자할 예정이었던 출처에서 현금을 조달해야 하는 상황이 발생합니다.
비상 자금을 마련하는 것은 모든 재정 계획의 중요한 첫 번째 단계이지만 때로는 그것이 고갈되어 빨리 자금에 접근해야 합니다. 상황이 어쩔 수 없는 경우 즉각적인 필요를 충족하기 위해 주식 매각을 고려해야 할 수 있습니다.
주식을 팔지 않는 이유
1. 주가가 올랐다
파산해서 이익을 본 사람은 없지만 주가가 올랐다고 해서 매도하는 것은 건전한 투자 관행이 아니라는 옛말이 있습니다. 세계에서 가장 성공적인 회사 중 일부는 수십 년 동안 투자자의 자본을 복리화할 수 있으며 너무 일찍 매각하는 회사는 결국 몇 년 동안의 미래 이익을 놓치게 됩니다.
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Walmart, Microsoft 및 기타 수많은 회사와 같은 회사는 초기 투자자를 몇 배나 벌었습니다. 이익을 보고 있다고 해서 팔지 마세요.
2. 주가가 떨어졌다
반대로 주가가 하락했다고 해서 매도할 이유도 없습니다. 사실, 주식을 사는 원래의 이유가 아직 온전하다면 더 사야 할 이유가 될 수 있습니다. 사실이 변하지 않았다면 기회일지도 모른다.
시장은 단기적으로 여러 가지 이유로 오르고 내리며 진정한 장기 투자자에게 잠재적인 기회를 제공합니다. 매력적으로 가격이 책정된 주식은 항상 더 매력적으로 가격이 책정될 수 있으며, 이것이 바로 판매가 아닌 구매의 이유입니다.
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3. 경제 전망
시장과 상인이 걱정하는 것은 결코 부족하지 않습니다. 경제 불황이나 종말의 시나리오를 예측하는 사람이 항상 있습니다. 대부분의 경우 이러한 예측은 무시되어야 합니다. 유명한 투자자 Peter Lynch는 “1년에 13분을 경제학에 투자하면 10분을 낭비한 것입니다.”
투자는 장기적인 게임이며 누군가가 경기 침체를 예측한다고 해서 매도하지 마십시오.
4. 단기적 우려
많은 시장 예측가들이 내일, 다음 주 또는 다음 달에 주식이 어떻게 될 것인지에 대한 조언을 기꺼이 제공합니다. 아무도 모른다는 사실입니다. 종종 이러한 교육을 잘 받은 예측가들은 향후 며칠 동안 주식이 어떤 식으로든 실적을 올릴 수 있는 이유에 대해 매우 설득력 있는 주장을 합니다.
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그러나 기업, 따라서 주식은 궁극적으로 적절한 이자율로 현재까지 할인된 남은 수명 동안 생산하는 현금 흐름의 가치가 있다는 것을 기억하십시오. 다음 주 또는 달은 일반적으로 주식의 내재 가치에 거의 영향을 미치지 않습니다. 시장 평론가와 그들의 단기 예측에 휩쓸리지 않도록 노력하십시오.
결론
주식을 언제 매도할지 결정하는 것은 쉽지 않지만 기본 비즈니스의 성과, 경쟁력 있는 포지셔닝 및 가치 평가에 초점을 맞추십시오. 가까운 시일 내에 무슨 일이 일어날지 안다고 주장하는 소위 전문가의 예측을 피하십시오. 궁극적으로, 주식은 실제 비즈니스의 소유권 지분이며 장기적 수익이 주주로서의 수익을 이끌어낼 것임을 기억하십시오.
