Aktiv investering vs passiv investering: Hva er forskjellen?

• Hva er aktiv investering?
• Hva er passiv investering?
• Hvilken strategi bør du velge?
• Den enkle måten å få passiv investering til å fungere for deg

Aktiv investering kan høres ut som en bedre tilnærming enn passiv investering. Tross alt er vi tilbøyelige til å se aktive ting som kraftigere, dynamiske og dyktigere. Aktiv og passiv investering har begge noen positive og negative sider, men de aller fleste investorer vil være best tjent med å dra nytte av passiv investering gjennom et indeksfond.

Her er hvorfor passiv investering trumfer aktiv investering og en skjult faktor som gjør at passive investorer vinner.

Hva er aktiv investering?

Aktiv investering er det du ofte ser i filmer og TV-serier. Det innebærer at en analytiker eller trader identifiserer en undervurdert aksje, kjøper den og tar den til rikdom. Det er sant – det er mye glamour i å finne de undervurderte nålene i en høystakk av aksjer. Men det innebærer analyse og innsikt, kunnskap om markedet og mye arbeid, spesielt hvis du er en kortsiktig trader.

Foreslått for deg: Indeksfond vs. aksjefond: Hva er forskjellen?

Fordeler med aktiv investering

• Du kan få høyere avkastning. Hvis du er dyktig, kan du finne høyere avkastning ved å undersøke og investere i undervurderte aksjer enn du kan ved å kjøpe bare et tverrsnitt av markedet ved å bruke et indeksfond. Men suksess krever ekspertkunnskap om markedet, som kan ta år å utvikle.
• Moro å følge markedet og teste ferdighetene dine. Hvis du har det gøy å følge markedet som en aktiv trader, så bruk for all del tiden din på å gjøre det. Du bør imidlertid innse at du sannsynligvis vil gjøre det bedre passivt.

Ulemper med aktiv investering

• Vanskelig å slå profesjonelle aktive handelsmenn. Selv om aktiv handel kan se enkel ut – det virker enkelt å identifisere en undervurdert aksje på et diagram, for eksempel – er daytradere blant de mest konsekvente taperne. Det er ikke overraskende når de må møte de kraftige og høyhastighets datastyrte handelsalgoritmene som dominerer markedet i dag. Store penger handler markedene og har mye kompetanse.
• De fleste aktive handelsmenn slår ikke markedet. Det er så tøft å være en aktiv trader at referansen for å gjøre det bra slår markedet. Det er som par i golf, og du gjør det bra hvis du konsekvent slår det målet, men de fleste gjør det ikke. En 2022-rapport fra S&P Dow Jones Indices viser at mer enn 85 prosent av fondsforvalterne som investerer i store selskaper presterte dårligere enn referanseindeksen de siste 12 månedene. Og det er nesten like ille over tid, med mer enn 83 prosent ute av stand til å slå markedet over 10 år. Dette er fagfolk hvis eneste fokus er å slå markedet, ideelt sett med så mye som mulig.
• Krever mye dyktighet. Hvis du er en svært dyktig analytiker eller trader, kan du tjene mye penger ved å bruke aktiv investering. Dessverre er det nesten ingen som er så dyktige. Jada, noen profesjonelle er det, men det er vanskelig å vinne år etter år selv for dem.
• Kan få en stor skatteregning. Mens provisjoner på aksjer og ETF-er nå er null hos store nettmeglere, må aktive handelsmenn fortsatt betale skatt på nettogevinstene sine, og mye handel kan føre til en stor regning på skattedagen.
• Krever mye tid. I tillegg til at det faktisk er vanskelig å gjøre det bra, krever det mye tid å være en aktiv trader på grunn av all forskningen du trenger å gjøre. Det gir liten mening å bruke mer tid på å gjøre det verre med mindre du også aktivt handler for moro skyld.
• Investorer kjøper og selger ofte på de verste tidene. På grunn av menneskelig psykologi, som er fokusert på å minimere smerte, er ikke aktive investorer særlig flinke til å kjøpe og selge aksjer. De har en tendens til å kjøpe etter at prisen har økt og selge etter at den allerede har falt.

Hva er passiv investering?

Derimot handler passiv investering om å ta en langsiktig kjøp-og-hold-tilnærming, vanligvis ved å kjøpe et indeksfond. Passiv investering ved bruk av et indeksfond unngår analyse av enkeltaksjer og handel inn og ut av markedet. Målet til disse passive investorene er å få indeksens avkastning, i stedet for å prøve å overgå indeksen.

Fordeler med passiv investering

• Slår de fleste investorer over tid. Passive investorer prøver å "være markedet" i stedet for å slå markedet. De foretrekker å eie markedet via et indeksfond, og per definisjon vil de motta markedets avkastning. For S&P 500 har den gjennomsnittlige årlige avkastningen vært omtrent 10 prosent over lange strekninger. Ved å eie et indeksfond blir passive investorer det aktive tradere prøver – og vanligvis ikke klarer – å slå.
• Lettere å lykkes med. Passiv investering er mye enklere enn aktiv investering. Hvis du investerer i indeksfond, trenger du ikke gjøre undersøkelsen, velge de enkelte aksjene eller gjøre noe av det andre benarbeidet. Med lave gebyrer verdipapirfond og børshandlede fond nå en realitet, er det enklere enn noen gang å være en passiv investor, og det er tilnærmingen anbefalt av den legendariske investoren Warren Buffett.
• Utsatt salgsgevinstskatt. Kjøp-og-hold-investorer kan utsette kapitalgevinstskatt til de selger, slik at de ikke trenger å ringe opp mye av en skatteregning i et gitt år.
• Krever minimal tid. I et best-case-scenario kan passive investorer se på investeringene sine i 15 eller 20 minutter på skattetid hvert år og ellers være ferdig med investeringene sine. Så du har ledig tid til å gjøre hva du vil, i stedet for å bekymre deg for å investere.
• Lar et selskaps suksess drive avkastningen din. Når du investerer med en kjøp-og-hold-mentalitet, er avkastningen din over tid drevet av det underliggende selskapets suksess, ikke av din evne til å overse andre handelsmenn.

Ulemper med passiv investering

• Du vil få en "gjennomsnittlig" avkastning. Hvis du kjøper en samling aksjer via et indeksfond, vil du tjene den veide gjennomsnittlige avkastningen på disse investeringene. I mellomtiden ville du gjort det mye bedre hvis du kunne identifisere de beste utøverne og kun kjøpe dem. Men over tid kan det store flertallet av investorene – mer enn 90 prosent – ikke slå markedet. Så gjennomsnittlig avkastning er ikke så gjennomsnittlig.
• Du må fortsatt vite hva du eier. Hvis du investerer aktivt, vet du hva du eier, og du bør vite hvilke risikoer hver investering er utsatt for. Med passiv investering må du også forstå hva fond investerer i, slik at du ikke er fullstendig uengasjert.
• Du kan være treg til å reagere på risiko. Hvis du har en langsiktig tilnærming til investeringene dine, kan du være tregere til å reagere på sann risiko for porteføljen din.

Aktiv investering vs passiv investering: Hvilken strategi bør du velge?

Handelsstrategien som sannsynligvis vil fungere bedre for deg, avhenger mye av hvor mye tid du vil bruke på å investere, og ærlig talt, om du vil ha de beste sjansene for suksess over tid.

Når aktiv investering er bedre for deg:

Foreslått for deg: Investering vs. handel: Hva er best for deg?

• Du ønsker å bruke tid på å investere og liker å gjøre det.
• Du liker å gjøre research og utfordringen med å overliste millioner av smarte investorer.
• Du har ikke noe imot å underprestere, spesielt i et gitt år, for jakten på å investere mestring eller bare nytelse.
• Du vil ha en sjanse til best mulig avkastning i et gitt år, selv om det betyr at du underpresterer betydelig.

Når passiv investering er bedre for deg:

• Du ønsker god avkastning over tid og er villig til å gi fra deg sjansen for den beste avkastningen i et gitt år.
• Du ønsker å slå de fleste investorer, selv proffene, over tid.
• Du liker og er komfortabel med å investere i indeksfond.
• Du vil ikke bruke mye tid på å investere hvis du kjøper indeksfond.
• Du ønsker å minimere skatter i et gitt år.

Selvfølgelig er det mulig å bruke begge disse tilnærmingene i en enkelt portefølje. For eksempel kan du ha for eksempel 90 prosent av porteføljen din i en kjøp-og-hold-tilnærming med indeksfond, mens resten kan investeres i noen få aksjer som du aktivt handler. Du får de fleste fordelene med den passive tilnærmingen med litt stimulering fra den aktive tilnærmingen. Du vil ende opp med å bruke mer tid på å investere aktivt, men du trenger ikke bruke så mye mer tid.

Den enkle måten å få passiv investering til å fungere for deg

En av de mest populære indeksene er Standard & Poor's 500, en samling av hundrevis av USAs beste selskaper. Andre kjente indekser inkluderer Dow Jones Industrial Average og Nasdaq 100. Det finnes hundrevis av andre indekser, og hver bransje og underbransje har en indeks som består av aksjene i den. Et indeksfond – enten som et børsnotert fond eller et aksjefond – kan være en rask måte å kjøpe bransjen på.

Børshandlede fond er et flott alternativ for investorer som ønsker å dra nytte av passiv investering. De beste har superlave utgiftsforhold, gebyrene som investorer betaler for forvaltningen av fondet. Og dette er en skjult nøkkel til deres bedre ytelse.

Foreslått for deg: 5 populære investeringsstrategier for nybegynnere

ETFer er vanligvis ute etter å matche ytelsen til en spesifikk aksjeindeks, i stedet for å slå den. Det betyr at fondet ganske enkelt replikerer beholdningene til indeksen mekanisk, uansett hva de er. Så fondsselskapene betaler ikke for dyre analytikere og porteføljeforvaltere.

Hva betyr det for deg? Noen av de billigste fondene belaster deg med mindre enn $10 i året for hver $10 000 du har investert i ETFen. Det er utrolig billig for fordelene med et indeksfond, inkludert diversifisering, som kan øke avkastningen samtidig som du reduserer risikoen din.

Derimot er verdipapirfond vanligvis mer aktive investorer. Fondsselskapet betaler forvaltere og analytikere store penger for å prøve å slå markedet. Det resulterer i høye utgiftsforhold, selv om gebyrene har vært i en langsiktig nedadgående trend i minst de siste par tiårene.

Det er imidlertid ikke alle fond som handles aktivt, og de billigste bruker passiv investering. Disse fondene er kostnadskonkurransedyktige med ETFer, om ikke billigere i ganske mange tilfeller. Fidelity Investments tilbyr fire verdipapirfond som belaster deg null forvaltningsgebyrer.

Foreslått for deg: Hvordan kjøpe et S&P 500-indeksfond

Så passiv investering gir også bedre resultater fordi det rett og slett er billigere for investorer.

Sammendrag

Passiv investering kan være en stor vinner for investorer: Ikke bare gir det lavere kostnader, men det gir også bedre resultater enn de fleste aktive investorer, spesielt over tid. Du gjør kanskje allerede passive investeringer gjennom en arbeidsgiversponset pensjonsplan som en 401(k). Hvis du ikke er det, er det en av de enkleste måtene å komme i gang og nyte fordelene ved passiv investering.