Hvis du investerer $10 000 i en god aksje og får 20 prosent avkastning, tjener du $2000. Men hva om du kunne ha lånt ytterligere $10 000 for å kjøpe flere aksjer og doblet fortjenesten din?
Når investorer låner penger, eller kjøper på margin, går de for denne typen gevinster. Men strategien er ekstremt risikabel. Her er det du trenger å vite om å kjøpe aksjer på margin.
Hvordan marginhandel fungerer
Å kjøpe på margin innebærer å få et lån fra meglerhuset og bruke pengene fra lånet til å investere i flere verdipapirer enn du kan kjøpe med tilgjengelige kontanter. Gjennom marginkjøp kan investorer forsterke avkastningen - men bare hvis investeringene deres overgår kostnadene for selve lånet. Investorer kan potensielt tape penger raskere med marginlån enn ved investering med kontanter.
Foreslått for deg: Margin call: Hva det er og hvordan unngå en
Dette er grunnen til at margininvestering vanligvis er best begrenset til fagfolk som forvaltere av aksjefond og hedgefond. For å oppnå størst fortjeneste investerer noen institusjonelle investorer mer enn kontantene som er tilgjengelige i fondene deres fordi de tror de kan velge investeringer som gir høyere avkastning enn kostnadene ved å låne penger.
“Margin er i hovedsak et lån du tar for å få mer innflytelse i investeringene dine, sier Steve Sanders, konserndirektør for forretningsutvikling og markedsføring for Interactive Brokers Group.
Kostnadene for lånene varierer betydelig, spesielt for investorer med bare rundt $25 000 på kontoen. Marginlånsrenter for små investorer varierer generelt fra så lavt som 1,6 prosent til mer enn 8 prosent, avhengig av megler. Siden disse prisene vanligvis er knyttet til federal funds rate, vil kostnadene for et marginlån variere over tid. Akkurat nå er marginrentene, sammen med mange andre låneprodukter, generelt på historisk lave nivåer.
Foreslått for deg: En guide for millennials for å begynne å investere med selvtillit
Risikoer ved å kjøpe på margin
Å kjøpe på margin har en rutete fortid. "Under krasjet i 1929 var det veldig lite regulering av marginkontoer, og det var en bidragsyter til krakket som startet den store depresjonen," sier Victor Ricciardi, gjesteassistentprofessor i finans ved Washington & Lee University.
Du kan tape mer enn din opprinnelige investering
Den største risikoen ved å kjøpe på margin er at du kan tape mye mer penger enn du først investerte. Et tap på 50 prosent eller mer fra aksjer som ble halvfinansiert med lånte midler, tilsvarer et tap på 100 prosent eller mer, pluss renter og provisjoner.
La oss for eksempel si at du kjøper 2000 aksjer i XYZ-selskapet med $10 000 av dine egne penger pluss $10 000 på marginkontoen din til en pris av $10 per aksje. Det er totalt $20 000, eksklusive provisjoner. Den neste uken melder selskapet om skuffende inntjening og aksjen faller 50 prosent. I det scenariet taper du alle dine egne penger, pluss renter og provisjoner.
Du kan møte en marginsamtale
I tillegg må egenkapitalen på kontoen din opprettholde en viss verdi, kalt vedlikeholdsmarginen. Hvis en konto taper for mye penger på grunn av dårlige investeringer, vil megleren utstede en margin call, som krever at du setter inn flere midler eller selger noen eller alle beholdningene på kontoen din for å betale ned marginlånet.
Foreslått for deg: Hvordan kjøpe børsnoteringsaksjer
“Hvis markedene eller dine generelle posisjoner faller, kan megleren din avvikle kontoen din uten din godkjenning. Det er en viktig nedsiderisiko, sier Ricciardi.
Selv de som tar til orde for å kjøpe på margin i noen situasjoner til tross for risikoen advarer om at det kan forsterke tap og krever å tjene en avkastning som overstiger marginlånsrenten.
“Marginhandel er for eksperter som forstår mekanikken i det - ikke din gjennomsnittlige pensjonist, sier Ricciardi.
Fordeler med å kjøpe på margin
Selvfølgelig, hvis en investering kjøpt på margin gjør det bra, kan gevinstene være rikt givende.
Foreslått for deg: 6 beste investeringer for nybegynnere
Likviditet
Foruten å bruke et marginlån for å kjøpe mer aksjer enn investorer har penger for på en meglerkonto, er det andre fordeler. For eksempel gir marginkontoer raskere og enklere likviditet.
“For de fleste av våre kunder liker vi å ha en marginkonto selv om de aldri kjøper aksjer på margin fordi de kan overføre penger raskere, sier Tom Watts, styreleder i Watts Capital Partners, en megler-forhandler som tilbyr finansielle tjenester til kunder.
For eksempel kan investorer vanligvis bare ta ut kontanter fra et aksjesalg tre dager etter at de har solgt verdipapirene, men en marginkonto lar investorer låne midler i tre dager mens de venter på at handlene deres skal klares.
“Med en marginkonto trenger de ikke å vente: De kan få tilgang til kontanter umiddelbart, sier Watts. "Du må fortsatt betale renter for disse tre dagene, men det er minimalt." For eksempel vil et marginlån på $10 000 med 5 prosent rente innebære rentekostnader på mindre enn $2 per dag.
Foreslått for deg: 5 populære investeringsstrategier for nybegynnere
Øker avkastningen i oksemarkeder
Watts sier at de mer aktive kundene hans bruker en marginkonto for å låne penger til å investere med, men han advarer om at en slik investeringsstrategi er best for en heltidshandler.
“Hvis du er foran terminalen din hver dag, du har strenge tapsgrenser og du har en tradermentalitet, kan margininvestering være en stor ting i oppe markeder. Men investorer bør bare gjøre det når markedet skal fortsette å gå opp og ha veldig strenge tapsgrenser, sier Watts.
Problemet er ikke å vite når markedet plutselig kan snu kursen, legger han til. "Hvis du har en stor forstyrrende hendelse, kan prisene bevege seg ganske raskt mot deg, og du kan ende opp med å skylde mye penger i løpet av et par dager. Alle som investerer på margin må holde et godt øye med porteføljen sin, hver dag.”
Foreslått for deg: Investering vs. handel: Hva er best for deg?
Bunnlinjen
Å bruke lånte midler til å investere kan gi et stort løft til avkastningen din, men det er viktig å huske at innflytelse også forsterker negativ avkastning. For de fleste vil det ikke gi mening å kjøpe på margin og medfører for stor risiko for permanente tap. Det er sannsynligvis best å overlate marginhandel til profesjonelle.
