Obligasjoner anses generelt som en viktig komponent i en godt avrundet investeringsportefølje. De gir inntekt og diversifisering til en portefølje, mens de vanligvis bærer mindre risiko enn aksjer. Med den riktige tilnærmingen kan du få så mye avkastning som du vanligvis ville fått fra innskuddsbevis (CD-er) eller sparekontoer (og ofte mer), selv om du kanskje må tåle svingningene i obligasjonskursene og en viss ekstra risiko for å gjøre det.
Her er en titt på hvordan obligasjoner fungerer og de forskjellige typene obligasjoner som er tilgjengelige. Vi vil også gå gjennom noen nyttige obligasjonskjøpsstrategier og diskutere fordeler og ulemper ved å investere i obligasjoner.
Hva er et bånd?
Obligasjoner er en avtale mellom en investor og obligasjonsutstederen – et selskap, en offentlig myndighet eller et offentlig organ – om å betale investoren en viss rente over en spesifisert tidsramme. Når obligasjonen forfaller ved slutten av perioden, tilbakebetaler utsteder obligasjonens hovedstol til obligasjonseieren. En obligasjon er en måte å finansiere en virksomhet på, og det er en type gjeldssikkerhet.
Betalingene på en obligasjon kommer i to hovedtyper - fast rente og flytende rente. På en fastrenteobligasjon godtar utstederen å betale et spesifisert rentebeløp, og det er alt en investor kan forvente å motta. På obligasjoner med flytende rente, som er mindre vanlige, justeres betalingen høyere eller lavere i henhold til gjeldende rente. En obligasjon vil vanligvis betale renter på en vanlig plan, ofte kvartalsvis eller halvårlig, men noen ganger årlig.
Foreslått for deg: 11 beste investeringer i 2024
En obligasjonsbetaling kalles en kupong, og den vil ikke endres bortsett fra som spesifisert i vilkårene for obligasjonen. På en fastrenteobligasjon, for eksempel, kan kupongen være 5 prosent, så obligasjonseieren vil tjene $50 årlig for hver $1000 i pålydende verdi av obligasjoner, en typisk kostnad for en obligasjon.
Hvis prisen på obligasjonen går opp, mottar obligasjonseieren fortsatt bare den faste betalingen. I dette tilfellet faller imidlertid obligasjonens avkastning – dens kupong delt på obligasjonskursen – faktisk. Tilsvarende, hvis obligasjonskursen faller, stiger obligasjonens avkastning, selv om kupongen forblir den samme.
En obligasjons avkastning varierer ettersom prisen endres
En fastrenteobligasjons rentebetaling forblir den samme, så avkastningen endres etter hvert som prisen varierer. En høyere pris betyr at en obligasjon gir mindre, mens en lavere pris gir høyere avkastning.
I motsetning til aksjer, der prisene på lang sikt er drevet av et selskaps vekst og lønnsomhet, er obligasjonsprisene sterkt påvirket av rentebevegelsene, kredittverdigheten til låntakeren og investorenes generelle sentiment.
Foreslått for deg: 10 beste lavrisikoinvesteringer i 2024
Hvordan kjøpe og selge obligasjoner
Det er mulig å kjøpe obligasjoner direkte fra utsteder. Selv om det er fornuftig i noen situasjoner, kjøper og selger vanlige investorer oftere obligasjoner ved å bruke en av følgende metoder:
- Kjøp av individuelle obligasjoner gjennom en meglerkonto: Du kan kjøpe obligasjoner gjennom de fleste meglere akkurat som aksjer. Gebyrene varierer imidlertid mye, og det kan være forvirrende å navigere i alle alternativene, med potensielt dusinvis av valg av obligasjoner per selskap. I tillegg må du analysere obligasjonen for å være sikker på at selskapet vil være i stand til å betale den ned.
- Kjøpe obligasjonsfond og ETFer: Du trenger ikke ta beslutninger om spesifikke obligasjoner du skal kjøpe når du kjøper et obligasjonsfond eller børshandlet fond (ETF). I stedet velger fondet eller ETF-selskapet dem for deg og kategoriserer dem ofte etter type eller varighet.
- Kjøpe obligasjoner direkte fra det amerikanske finansdepartementet: Den amerikanske føderale regjeringen lar deg kjøpe statsobligasjoner direkte gjennom en tjeneste kalt Treasury Direct. Dette lar deg unngå en mellommann og dermed unngå gebyrer du vanligvis betaler en megler.
ETFer kan være et godt valg for investorer fordi de lar deg raskt fylle hull hvis du prøver å diversifisere porteføljen din. For eksempel, hvis du trenger kortsiktige obligasjoner med investeringsgrad, kan du ganske enkelt kjøpe den ETFen. Og det samme gjelder langsiktige eller mellomlange obligasjoner, eller hva du måtte trenge. Du har mange alternativer. ETF-er tilbyr også fordelen med diversifisering gjennom eksponering mot en blanding av obligasjoner.
Obligasjoner kan enkelt kjøpes og selges gjennom en megler. Du må kanskje også betale en provisjon til en megler, eller megleren kan foreta en "nedskrivning", som reduserer prisen for å dekke kostnadene ved transaksjonen.
Hvis du er ute etter å bruke spareobligasjoner, kan du løse dem inn etter at du har holdt obligasjonen i minst 12 måneder. I så fall kan de løses inn i din lokale bank.
Foreslått for deg: 8 beste kortsiktige investeringer i 2024
Hvis du selger obligasjonen eller obligasjonsfondet for mer enn kjøpesummen din, vil du skylde kapitalgevinstskatt på fortjenesten.
Typer obligasjoner
De fleste obligasjoner kjøpt av vanlige investorer faller inn i to kategorier: Obligasjoner utstedt av stater og obligasjoner utstedt av selskaper. Men statlige sponsede byråer som Fannie Mae og Freddie Mac utsteder også en type obligasjon kalt pantesikrede verdipapirer.
Treasurys: Obligasjoner utstedt av den amerikanske føderale regjeringen, for eksempel, refereres til som Treasurys. De regnes som en relativt lavrisikoinvestering. Avkastningen på Treasurys har en tendens til å være relativt lav, men de støttes av "USAs fulle tro og kreditt", noe som betyr at den føderale regjeringen garanterer dem.
Den amerikanske regjeringen regnes som en av de beste kredittrisikoene i verden, og dens obligasjoner anses etter konvensjon som risikofrie, selv om ingenting er virkelig risikofritt. I motsetning til dette kan obligasjoner utstedt av utenlandske stater anses som mindre sikre, men kan gi potensiale for høyere avkastning.
Foreslått for deg: Hva er renteinvestering? Fordeler og ulemper
Spareobligasjoner: Den føderale regjeringen utsteder også spareobligasjoner, en slags obligasjon som lar enkeltpersoner spare direkte med staten. Spareobligasjoner fungerer annerledes enn standard statsobligasjoner, og de betaler ikke ut den akkumulerte renten før du løser inn obligasjonen.
Kommunale obligasjoner: Vanligvis referert til som "munis", kommunale obligasjoner er en type statsobligasjoner utstedt av statlige eller lokale myndigheter. Den største fordelen med munis er at avkastningen de genererer er fritatt for føderale skatter og, i noen tilfeller, også fra statlige og lokale skatter.
Bedriftsobligasjoner: Dette er obligasjoner utstedt av store selskaper, både innenlandske og utenlandske. De betaler et bredt spekter av renter avhengig av kredittverdigheten til låntakeren og løpetid. Langsiktige obligasjoner gir vanligvis høyere avkastning enn kortsiktige obligasjoner.
Foreslått for deg: 10 beste langsiktige investeringer i 2024
Disse obligasjonene er vanligvis delt inn i to kategorier:
- Obligasjoner av investeringsgrad er utstedt av selskaper som har oppnådd en kredittvurdering på minst trippel-B fra kredittvurderingsbyråene.
- Høyrenteobligasjoner (tidligere kjent som useriøse obligasjoner) er utstedt av selskaper med lavere kredittvurdering, noe som betyr at de utgjør en høyere risiko. Men i bytte gir disse obligasjonene også en høyere avkastning enn sine motparter av investeringsgrad.
Pantelånssikrede verdipapirer: Offentlige sponsede foretak som Fannie Mae og Freddie Mac tilbyr en spesiell type obligasjoner som kalles en pantesikret verdipapir eller MBS. Disse selskapene oppretter obligasjoner hvis betalinger er avledet fra boliglånene som støtter dem. Så en MBS kan ha titusenvis av huseiere som støtter betalingen av obligasjonene gjennom deres månedlige boligbetaling.
Obligasjoner utstedt av Fannie og Freddie er ikke garantert av myndighetene, selv om obligasjoner utstedt av det offentlige byrået Ginnie Mae (og av andre firmaer kvalifisert av Ginnie Mae) støttes av den føderale regjeringen.
Fordeler og ulemper med obligasjoner
Obligasjoner tilbyr fordeler som gjør dem til et verdifullt motstykke til aksjer i de fleste investeringsporteføljer. Mens aksjer har en tendens til å gi høyere avkastning, gir obligasjoner andre fordeler:
Foreslått for deg: Beste ETF-er for 2024
- Fast inntekt: Obligasjoner har en tendens til å gi relativt forutsigbar avkastning, inkludert vanlige rentebetalinger.
- Diversifisering: Obligasjoner fungerer annerledes som investeringer enn aksjer, noe som bidrar til å redusere den langsiktige volatiliteten til en portefølje. (Her er grunnen til at diversifisering er verdifullt.)
- Lavere risiko: Obligasjoner tilbyr generelt en høyere grad av sikkerhet enn aksjer, selv om noen obligasjoner er mer risikable enn andre.
Men disse fordelene er balansert med følgende ulemper:
- Lavere risiko, men lavere avkastning: Avveiningen for mindre risiko er mindre avkastning. Så obligasjoner er vanligvis en "sakte og jevn" investering, i motsetning til aksjer.
- Prisen avhenger av renten: Den kortsiktige prisen på obligasjoner er avhengig av renter, som investorer ikke kan kontrollere, og investorer må generelt ta de prisene markedet tilbyr eller ikke få noe, noe som skaper betydelig reinvesteringsrisiko.
- Rektor ikke garantert: I motsetning til CD-er der hovedstolen er garantert av FDIC, kan et selskap eller en regjering misligholde en CD, slik at investoren ikke har noe.
- Sterkt utsatt for inflasjon: Fordi obligasjoner betaler en fast avkastning (med mindre de er obligasjoner med flytende rente), kan verdien av dem falle raskt hvis inflasjonen øker betydelig.
Dette er noen av de viktigste ulempene med obligasjoner, men aktivaklassen har prestert godt i USA de siste tiårene ettersom rentene har fortsatt å falle.
Grunnleggende om et obligasjonstilbud
Mens aksjer vanligvis kommer i en variant - ordinære aksjer - kan obligasjoner fra samme selskap ha mange forskjellige vilkår, inkludert renten, løpetiden og andre elementer som kalles covenants, som kan begrense hvor gjelden låntakeren kan bli eller fastsette andre betingelser.
Et obligasjonstilbud inneholder noen av disse elementene i tillegg til å gi deg den siste omsatte prisen. Prisene er oppgitt som en prosent av obligasjonens fulle verdi (pålydende verdi), som vanligvis er $1000.
Foreslått for deg: Beste aksjefond i 2024
La oss se på et eksempel fra Apple, som har 54 separate obligasjoner utestående. Du kan søke etter utsteder for å finne en liste over selskapets obligasjoner, og her er en Apple-obligasjon valgt tilfeldig:
APPLE INC MERK RING GJØR HELE 2,85000% 08/05/2061
Navngivningen gir en viss pekepinn på obligasjonens bestemmelser, og megleren gir også obligasjonens rating fra kredittvurderingsbyråene, obligasjonens avkastning, kjøps- og utsalgskursene fra investorer samt nylige handelspriser for verdipapiret.
Foreslått for deg: 18 ideer til passiv inntekt for å hjelpe deg å tjene penger i 2024
Et obligasjonskurs inkluderer navnet på utstederen, her Apple, samt kupongen på obligasjonen, 2,85 prosent. Den inkluderer forfallsdatoen for obligasjonen, 5. august 2061. Funksjonen «Call make whole» lar selskapet innløse obligasjonen tidlig så lenge den betaler investorene netto nåverdi (dagens verdi av fremtidige rentebetalinger) av obligasjon ved forfall.
Denne obligasjonen er rangert Aa1 av Moody's og AA+ av Standard & Poor's. På Moody's og S&P-skalaene rangerer obligasjonen i det nest høyeste nivået, noe som gjør den til investeringsgrad. Rangeringen betyr at Apple vurderes å ha svært god kreditt og at denne bindingen anses som svært trygg.
En obligasjonsrating er svært viktig for å bestemme hvor mye renter selskapet vil betale på den. En lavere rating vil koste selskapet mer i rentebetalinger enn en høyere rating, alt annet likt.
Foreslått for deg: Hva er aksjefond?
Populære obligasjonskjøpsstrategier
Hvis du kjøper obligasjoner for inntekt, er en av dine primære bekymringer rentene og hvor de går – opp, ned eller sidelengs. Hvis rentene stiger, faller verdien av obligasjonene dine. Hvis rentene faller, stiger verdien av obligasjonene dine. Men obligasjonsinvestorer er også opptatt av reinvesteringsrisiko, det vil si vil de kunne oppnå en attraktiv avkastning når obligasjonen deres forfaller?
Så obligasjonsinvestorer prøver hele tiden å optimalisere den nåværende inntekten fra obligasjonsporteføljen i forhold til inntekten de kanskje kan tjene i fremtiden.
Følgende strategier er blant de mest populære:
- Stiger: Med denne strategien kjøper en investor obligasjoner med forskjøvet løpetid (for eksempel obligasjoner som forfaller om ett år, to år, tre år, fire år og fem år). Så når en obligasjon forfaller, reinvesteres den i en lengre løpetid øverst på rangstigen. Denne strategien er nyttig når du ønsker å minimere reinvesteringsrisiko uten å ofre for mye avkastning i dag. Hvis rentene stiger i fremtiden, vil du kunne fange opp noe av den økningen.
- Vektstanger: Med denne strategien kjøper en investor kortsiktige obligasjoner og obligasjoner med lengre datering, men kjøper ikke mellomlangsiktige obligasjoner. Denne strategien lar investoren fange de høyere avkastningene på langsiktige obligasjoner samtidig som de opprettholder en viss tilgang til kontanter med en serie kortsiktige obligasjoner med lavere avkastning. Langdaterte obligasjoner kan imidlertid svinge mye dersom rentene stiger.
- Kuler: I denne strategien kjøper investoren obligasjoner over en tidsperiode som forfaller til omtrent samme tid. Hvis du for eksempel vet at du har en stor utgift om fem år, kan du kjøpe en femårig obligasjon nå, og deretter en fireårig obligasjon når du har mer penger neste år. Om tre år kan du legge til en toårig obligasjon. Så på slutten av den opprinnelige femårsperioden vil du ha alle pengene tilgjengelig samtidig når du trenger dem.
I hvert tilfelle bør strategien gjenspeile dine forventede behov så vel som dine forventninger om hvordan markedet og rentene vil prestere over tid.
Foreslått for deg: Sparing vs. investering: Viktige forskjeller for å administrere pengene dine
Er obligasjoner en god investering?
Hvorvidt obligasjoner er en god investering avhenger av flere faktorer, inkludert risikotoleranse, tidshorisont og investeringsmål. Obligasjoner har en tendens til å være mindre risikable enn aksjer, men det betyr at de generelt har lavere gjennomsnittlig avkastning. Dette gjelder spesielt for amerikanske statsobligasjoner. Med andre ord har obligasjoner lavere risiko, noe som betyr mindre potensial for belønning.
Det betyr imidlertid ikke at obligasjoner nødvendigvis er en dårlig investering. Obligasjoner har også en tendens til å være mindre volatile enn aksjer, noe som betyr at de kan bidra til å jevne turen til et humpete aksjemarked. Aksjer har gått bedre enn obligasjoner over tid, men hvis fall i aksjemarkedet kan føre til at du selger investeringene dine, vil obligasjoner bidra til å gjøre disse fallene mindre uttalte.
Til slutt, hvis du nærmer deg pensjonisttilværelsen, er det en god idé å ha en stor obligasjonsposisjon i porteføljen. Dette er fordi markedssykluser kan vare i flere år. Dermed, hvis aksjemarkedet begynner å falle og du er nær pensjonisttilværelsen, kan det hende at aksjene dine ikke har tid til å komme seg. Det kan sette pensjonsdatoen din i fare, og tvinge deg til å jobbe flere år enn forventet.
Foreslått for deg: Gjennomsnittlig avkastning på investeringen: Hva er god avkastning?
Den vanlige visdommen er å legge til flere obligasjoner til porteføljen din etter hvert som du nærmer deg pensjonisttilværelsen. Ved å gjøre det reduserer du risikoen over tid, og låser inn en komfortabel, økonomisk sikker pensjonisttilværelse.
Går obligasjoner opp når aksjer går ned?
Obligasjonsrentene kan noen ganger øke når aksjene går ned, men det er ingen regel som sier at det må være tilfelle. Hvis dette imidlertid skjer, er det vanligvis fordi økonomien avtar, og dermed øker attraktiviteten til sikrere investeringer som obligasjoner.
I tillegg fører en avtagende økonomi ofte til lavere renter. Når rentene faller, blir eldre obligasjoner som har høyere rente mer verdt. Det motsatte er også sant: stigende renter betyr at eldre obligasjoner er mindre attraktive, og reduserer verdien. Obligasjoner med lengre løpetid er dermed mer følsomme for renteendringer, og derfor er kortsiktige statsobligasjoner blant de laveste risikoinvesteringene som finnes.
Husk at obligasjoner ikke alltid går opp når aksjer går ned, eller omvendt. Dette er sant for amerikanske statsobligasjoner, men det er ikke nødvendigvis sant for mer risikable obligasjoner. For eksempel beveger lavgradige "søppel"-obligasjoner seg ofte i samme retning som aksjer. Disse obligasjonene har høyere risiko, høyere (potensiell) belønning, og det er derfor de ikke alltid oppfører seg på samme måte som sikrere investeringer som Treasurys.
Foreslått for deg: Hvordan begynne å investere i 2024
Bunnlinjen
Obligasjoner kan gi en attraktiv avkastning uten å kreve at du tar samme risiko som å investere i aksjer. I motsetning til en aksje, hvor selskapet må trives for at investeringen skal være vellykket, kan en obligasjon være vellykket hvis selskapet (eller staten) bare overlever.
Mens obligasjoner har relativt lav risiko, har de noen svake punkter, spesielt hvis inflasjonen og rentene beveger seg høyere. Men å bruke noen smarte investeringsstrategier kan bidra til å redusere disse risikoene.
Foreslått for deg: Verdipapirfond vs. ETF: Er ETFer en bedre investering?
