Verdipapirfond og børshandlede fond (ETF) kan begge tilby mange fordeler for porteføljen din, inkludert umiddelbar diversifisering til en lav kostnad. Men de har noen viktige forskjeller, spesielt hvor dyre fondene er. Totalt sett har ETFer en fordel fordi de har en tendens til å bruke passiv investering oftere og har noen skattefordeler.
Her er hva som skiller et aksjefond fra en ETF, og som er bedre for porteføljen din.
Verdipapirfond vs. ETFer: Likheter og forskjeller
Verdipapirfond forblir toppen når det gjelder totale eiendeler, takket være deres fremtredende plass i pensjonsordninger som 401(k)s. Amerikanske verdipapirfond hadde rundt 23,9 billioner dollar ved utgangen av 2020, sammenlignet med 5,4 trillioner dollar i ETFer, ifølge Investment Company Institute. Men ETF-er har vokst raskt det siste tiåret, ettersom investorer trekkes av deres lave gebyrer og enkle handel.
Begge typer fond lar deg investere i en diversifisert portefølje ved å kjøpe bare ett verdipapir. Du kan for eksempel kjøpe et indeksfond basert på Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) over amerikanske toppselskaper som enten et aksjefond eller en ETF. Eller du kan kjøpe en portefølje av obligasjoner med begge. Noen fond lar deg kjøpe gull eller alle selskapene i en bestemt bransje, for eksempel.
Foreslått for deg: Hva er aksjefond?
Verdipapirfond: En oversikt
Verdipapirfond er en eldre måte å la en gruppe investorer eie en andel i en større portefølje. Verdipapirfond har en tendens til å være aktivt forvaltet, så de prøver å slå referanseindeksen, og kan kreve høyere utgifter enn ETF-er, inkludert muligheten for salgsprovisjoner. Verdipapirfond har vanligvis minimumskrav til innledende kjøp, og de kan kun kjøpes etter at markedet er stengt, når deres netto aktivaverdi (NAV) beregnes og settes.
ETFer: En oversikt
ETF-er er en nyere måte å la investorer eie en andel i en større portefølje. ETF-er har en tendens til å være passivt forvaltet, noe som betyr at beholdningen deres sporer en forhåndsinnstilt indeks av verdipapirer i stedet for at en porteføljeforvalter velger dem. De tar vanligvis lave utgifter og har ingen salgsprovisjoner. ETF-er har vanligvis ikke et minimumskrav til innledende kjøp, selv om noen meglere kanskje ikke lar deg kjøpe deler av dem. ETF-er omsettes i løpet av dagen som en aksje, og prisen kan svinge rundt deres netto aktivaverdi.
Enten du kjøper et aksjefond eller en ETF, kan du investere i et mangfoldig utvalg aktiva.
Aktiv ledelse vs passiv ledelse
Hvordan et fond faktisk investerer har mye å gjøre med dine kostnader og potensiell avkastning. Noen fond driver med det som kalles aktiv forvaltning, der fondets forvalter velger og velger aksjer å kjøpe og selge, og når de skal gjøre det. Denne tilnærmingen er mer typisk for verdipapirfond.
Foreslått for deg: Indeksfond vs. aksjefond: Hva er forskjellen?
Den andre tilnærmingen kalles passiv investering, og det er der fondsforvalteren ikke velger investeringene, men heller etterligner en indeks som allerede er valgt, for eksempel S&P 500. Denne tilnærmingen er mer typisk for ETFer, selv om ETFer noen ganger kan være aktive. fikk til.
Så generelt sett har verdipapirfond vært aktivt forvaltet, mens ETFer har vært passive. Men disse linjene har blitt noe uklare, og det er mulig å finne aktivt forvaltede ETFer og passivt forvaltede aksjefond.
Denne forskjellen er viktig av et par hovedårsaker: avkastningen du sannsynligvis vil se som investor og kostnadsforholdet du sannsynligvis vil betale.
Foreslått for deg: 10 beste indeksfond i 2024
Fondets avkastning og kostnader
Her er resultatet av den aktive kontra passive debatten: passiv investering gjør det bedre mesteparten av tiden. Faktisk viser en fersk rapport fra S&P Dow Jones Indices at 94 prosent av aktive forvaltere i store selskaper ikke var i stand til å slå markedet over en 20-årsperiode som slutter 30. juni 2021.
Ja, de beste fondene kan slå sine referanseindekser (ofte S&P 500) i et gitt år, men over tid er det vanskelig for aktive forvaltere å oppnå bedre resultater.
Ved passiv investering er målet ikke å slå markedet, slik det er vanlig for aktive forvaltere. I stedet er passive investorer rett og slett ute etter å være markedet. Og hvis passiv investering utkonkurrerer de aller fleste investorer, betyr det også at du kan slå de fleste aktive profesjonelle forvaltere.
Det gir en fordel for ETFer, som vanligvis er passivt forvaltet, men igjen er noen aksjefond også passivt forvaltet. Du må lese fondets prospekt for å se.
Foreslått for deg: 11 beste investeringer i 2024
Aktiv forvaltning har en annen ulempe: den har en tendens til å koste mer enn et passivt forvaltet fond. Fremveksten av billigere ETFer har bidratt til å redusere utgiftene i verdipapirfond.
Utgiftsgraden på fond har vært fallende de siste to tiårene. Utgiftene for aksjefond er fortsatt høyere enn for ETF-er, enten du sammenligner et enkelt gjennomsnitt eller et aktiva-vektet gjennomsnitt (med hensyn til hvor stort fondet er).
Det enkle gjennomsnittet gir deg en ide om hva du sannsynligvis ville betale hvis du valgte midler tilfeldig, mens det aktiva-vektede gjennomsnittet forteller deg hva en typisk investor faktisk betaler. Så verdipapirfond er ganske mye dyrere enn ETF-er, sammenlignet med deres respektive gjennomsnitt.
For eksempel, i 2020 vil et gjennomsnittlig aksjefond (aktivevektet) koste 0,50 prosent av eiendelene dine hvert år. Rent praktisk vil det koste $50 for hver $10 000 du har investert. I motsetning til dette har den sammenlignbare gjennomsnittlige ETFen et utgiftsforhold på bare 0,18 prosent, eller $18 årlig for hver $10 000 investert.
Foreslått for deg: Hvordan kjøpe aksjer: En trinn-for-trinn-guide
Men detaljene er forskjellige når du graver i. Hvis du fokuserer på passivt forvaltede aksjefond, er de faktisk billigere enn passivt forvaltede aksje-ETFer.
Så i 2020 belastet aksjeindeksfond i gjennomsnitt 0,06 prosent (aktivevektet), mens en sammenlignbar aksjeindeks-ETF belastet 0,18 prosent.
Et aktivt forvaltet aksjefond kan også påvirke avkastningen din på en annen måte, ved å øke skatteregningen. Fordi det handler inn og ut av markedet, gjenkjenner et aktivt forvaltet fond kapitalgevinster oftere enn et passivt forvaltet fond som de fleste ETF-er. Den må videreformidle noen av de skattepliktige kapitalgevinstdistribusjonene til investorer ved slutten av året.
I tillegg til disse kostnadene kan det hende at investorer i aksjefond også må se opp for salgsprovisjoner, som raskt kan spise opp hovedstolen din før du i det hele tatt har investert pengene dine. Det er ikke en kostnad som er forbundet med ETFer.
Foreslått for deg: Beste utbytte-ETFer og hvordan du investerer i dem
Enten du går med en ETF eller et aksjefond, sørg for å sjekke utgiftsforholdet og eventuelle andre kostnader ved fondet. Kostnader er en stor driver for avkastningen din, og eksperter foreslår at du fokuserer på de først, spesielt for indeksfond, der alle følger samme indeks uansett.
Provisjoner og minimumskjøp
I kategorien provisjoner er ETF-investorer virkelige vinnere. De store meglerhusene har kuttet provisjonene til null på alle ETF-er som tilbys på nettstedet deres. Så det vil ikke koste deg noe å handle disse midlene, selv om noen meglere kan pålegge et tidlig innløsningsgebyr. Det er en stor velsignelse for investorer, spesielt hvis du liker å ha en gjennomsnittlig dollarkostnad på kjøpene dine.
Men det er ikke tilfelle for aksjefond, der noen fortsatt krever salgsprovisjoner som kan gi deg en eller to prosent av pengene dine, men noen ganger enda mer. Heldigvis tar mange gode aksjefond ikke lenger disse avgiftene, og det er relativt enkelt å unngå dem. Du bør unngå disse gebyrene, siden de beriker fondsforvaltningsselskapet på bekostning av avkastningen din.
Foreslått for deg: Hvordan kjøpe et S&P 500-indeksfond
Og meglerhus kan også kreve et gebyr for handel med verdipapirfond – noen kan kjøre nesten $50 per handel – selv om de beste meglerne tilbyr mange fond uten handelsprovisjon i det hele tatt.
Når det gjelder et minimumskjøpsbeløp, har ETFer ofte en fordel også her. Vanligvis kan en megler kreve at du kjøper minst én andel av et fond for å foreta et kjøp, men i disse dager lar mange meglerhus deg kjøpe brøkandeler. Selv om du må kjøpe en hel andel, kan det koste deg så lite som $20 opp til kanskje $250, fortsatt et relativt lite beløp.
I motsetning til dette, kan noen aksjefond kreve at du kjøper minst $2500 for å komme i gang, hvis du åpner din egen individuelle konto, med mindre minimum påfølgende innskudd. Noen verdipapirfond krever også gebyrer for tidlig innløsning hvis du selger posisjonen din på mindre enn 30 dager.
Foreslått for deg: Beste ETF-er for 2024
Når du kan kjøpe aksjefond og ETFer
Når du kan kjøpe et aksjefond eller ETF er forskjellig. Verdipapirfond prises kun på slutten av hver handelsdag. Selv om du kan legge inn bestillingen din når som helst, blir den ikke fylt før den nøyaktige prisen på fondet er talt opp ved dagens slutt. Så du vet ikke hva du betaler før transaksjonen er fullført. Men du betaler alltid den eksakte netto aktivaverdien av fondets beholdning.
Derimot handler en ETF som en aksje på en børs, og du kan kjøpe når markedet er åpent. Du kan legge inn kjøps- eller salgsordren på samme måte som for en aksje, og se den nøyaktige prisen du betaler når ordren utføres. I motsetning til et aksjefond, kan du ende opp med å betale mye mer eller mye mindre enn fondets faktiske netto eiendeler, selv om forskjellen vanligvis er ubetydelig.
Denne handelsfleksibiliteten har bidratt til å gjøre ETFer til en populær måte å investere på.
Verdipapirfond eller ETFer: Hvilken bør du velge og hvorfor?
På mange måter gjør aksjefond og ETFer det samme, så det bedre langsiktige valget avhenger mye av hva fondet faktisk er investert i (for eksempel aksjer og obligasjoner). For eksempel vil aksjefond og ETFer basert på S&P 500-indeksen i stor grad prestere det samme for deg. Men aktivt forvaltede fond kan ha vidt forskjellige resultater, avhengig av hvordan de er investert.
Foreslått for deg: 10 beste lavrisikoinvesteringer i 2024
Hvor forskjellene kommer inn, er imidlertid gebyrene, provisjonene og andre kostnader knyttet til ditt valg. Og i disse henseender har ETFer et forsprang på aksjefond. De har også et forsprang når det gjelder skatteeffektivitet, og bidrar til å redusere den totale skattebyrden.
Betaler ETFer og aksjefond utdelinger?
Verdipapirfond kan betale utdelinger på slutten av året, mens ETF-er kan betale utbytte i løpet av året. Men det er forskjell på disse utbetalingene til investorer, og ETF-investorer har en fordel her også.
ETFer kan betale kontantutbytte på kvartalsbasis. Hver andel vil motta et spesifikt beløp, så jo flere aksjer du eier, desto høyere blir den totale utbetalingen din. Men ikke alle fond tilbyr utbytte, selv om de gir en kontantutbetaling. For eksempel betaler rente-ETFer rent teknisk i stedet.
ETF-distribusjoner kan enten være kvalifiserte eller ikke-kvalifiserte. Forskjellen mellom de to avhenger av hvordan de beskattes og hvor lenge aksjen i ETFen holdes:
Foreslått for deg: 6 beste investeringer for nybegynnere
- Kvalifisert utbytte betales på aksjer som holdes av ETF. Aksjen må eies i mer enn 60 dager i løpet av en 121-dagers periode som begynner 60 dager før eks-utbyttedatoen. Kvalifisert utbytte beskattes med kapitalgevinstskattesatsen.
- Ikke-kvalifisert utbytte beskattes med ordinære inntektssatser.
Verdipapirfond kan også utstede en utbetaling, og den kan utbetales regelmessig gjennom året eller, oftere, på slutten av året i ett engangsbeløp. Investorer kan også være i stand til å dra nytte av reglene rundt kvalifisert utbytte for å oppnå en lavere skattesats på utbetalinger.
Men verdipapirfond kan også utsette investorer for en ekstra skattekomplikasjon. Det er fordi aksjefond er pålagt å distribuere sine realiserte kapitalgevinster på slutten av året. Mens du mottar utbetalingen i kontanter, kan det hende du må snu og betale skatt på den til skattemyndighetene. Disse skattehensynene gjelder ikke for verdipapirfond som holdes på skattefordelste kontoer.
Selv om aksjefondet ikke handler en haug med aksjer som en del av sin strategi, kan handlingen med å innløse aksjer for utgående investorer tvinge forvaltere til å selge andeler av investeringene i fondet, og potensielt skape en kapitalgevinst.
I tillegg, hvis du kjøper fondet sent på året, kan du fortsatt betale en skatteregning for hendelser som skjedde før du foretok investeringen.
Foreslått for deg: ETF vs. indeksfond: Slik sammenligner de
Hvilken er tryggest?
Når det gjelder sikkerhet, er verken aksjefondet eller ETF tryggere enn den andre på grunn av strukturen. Sikkerheten bestemmes av hva fondet selv eier. Aksjer er vanligvis mer risikofylte enn obligasjoner og selskapsobligasjoner har noe mer risiko enn amerikanske statsobligasjoner. Men høyere risiko (spesielt hvis den er diversifisert) kan gi høyere langsiktig avkastning.
Derfor er det viktig at du forstår egenskapene til investeringene dine, og ikke bare om fondet er en ETF eller et aksjefond. Et aksjefond eller ETF som sporer samme indeks vil gi omtrent samme avkastning, slik at du ikke er utsatt for mer risiko på den ene eller andre måten.
Bunnlinjen
For mange forskjellige formål er en ETF et bedre alternativ for investorer, fordi det gir noen skattefordeler, lave provisjoner og enkel omsettelighet. Men under andre spesifikke omstendigheter, spesielt for aksjeindeksfond, kan aksjefond faktisk være billigere enn ETFer, og hvis de holdes på en skattefordelte konto, er deres skattemessige implikasjoner uansett irrelevant. Uansett må du vite hva midlene dine er investert i og hvordan de hjelper deg med å nå dine økonomiske mål.
Foreslått for deg: En guide for millennials for å begynne å investere med selvtillit
