Als je $ 10.000 in een goed aandeel investeert en een rendement van 20 procent haalt, verdien je $ 2.000. Maar wat als je nog eens $ 10.000 had kunnen lenen om meer aandelen te kopen en je winst te verdubbelen?
Als beleggers geld lenen, of op marge kopen, gaan ze voor dit soort winsten. Maar de strategie is uiterst riskant. Dit is wat je moet weten over het kopen van aandelen op marge.
Hoe werkt margehandel
Kopen op marge houdt in dat je een lening krijgt van je makelarij en het geld van de lening gebruikt om in meer effecten te beleggen dan je met je beschikbare geld kunt kopen. Door marge-aankopen kunnen beleggers hun rendement versterken - maar alleen als hun beleggingen de kosten van de lening zelf overtreffen. Beleggers kunnen met margeleningen mogelijk sneller geld verliezen dan wanneer ze met contant geld beleggen.
Daarom is beleggen in marges meestal het best voorbehouden aan professionals, zoals beheerders van beleggingsfondsen en hedge funds. Om de grootste winsten te maken, beleggen sommige institutionele beleggers meer dan het geld dat in hun fondsen beschikbaar is, omdat ze denken dat ze beleggingen kunnen uitkiezen die een hoger rendement opleveren dan hun kosten om geld te lenen.
Voorgesteld voor u: Margin-oproep: wat het is en hoe u er een kunt vermijden?
“Marge is in wezen een lening die je aangaat om meer hefboomwerking in je beleggingen te krijgen," zegt Steve Sanders, executive vice president van bedrijfsontwikkeling en marketing voor Interactive Brokers Group.
De kosten voor de leningen variëren sterk, vooral voor beleggers met slechts ongeveer $ 25.000 op hun rekening. De margeleningstarieven voor kleine beleggers variëren meestal van zo laag als 1,6 procent tot meer dan 8 procent, afhankelijk van de makelaar. Omdat deze tarieven gewoonlijk gebonden zijn aan de federal funds rate, zullen de kosten van een margelening in de loop van de tijd variëren. Op dit moment staan de margintarieven, samen met veel andere leningsproducten, over het algemeen op historisch lage niveaus.
Risico’s van kopen op marge
Het kopen op marge heeft een bewogen verleden. “Tijdens de crash van 1929 was er heel weinig regelgeving voor marge rekeningen, en dat droeg bij tot de crash die de Grote Depressie inluidde,” zegt Victor Ricciardi, gastassistent professor in financiën aan de Washington & Lee Universiteit.
Voorgesteld voor u: Een gids voor millennials om met vertrouwen te beginnen met beleggen
Je kunt meer verliezen dan je oorspronkelijke investering
Het grootste risico van kopen op marge is dat je veel meer geld kunt verliezen dan je aanvankelijk geïnvesteerd hebt. Een verlies van 50 procent of meer op aandelen die voor de helft met geleend geld gefinancierd werden, komt neer op een verlies van 100 procent of meer, plus rente en commissies.
Stel dat je bijvoorbeeld 2.000 aandelen van XYZ company koopt met $ 10.000 van je eigen geld plus $ 10.000 op je margin account tegen een kostprijs van $ 10 per aandeel. Dat is een totaal van $ 20.000, exclusief commissies. De volgende week rapporteert het bedrijf tegenvallende winstcijfers en daalt het aandeel met 50 procent. In dat scenario verlies je al je eigen geld, plus rente en commissies.
Je kunt te maken krijgen met een margin call
Bovendien moet het eigen vermogen op je rekening een bepaalde waarde behouden, die de onderhoudsmarge wordt genoemd. Als een rekening te veel geld verliest door ondermaats presterende beleggingen, zal de makelaar een margin call uitschrijven, waarin hij eist dat je meer geld stort of enkele of alle holdings op je rekening verkoopt om de margin lening af te lossen.
Voorgesteld voor u: Hoe IPO-aandelen te kopen?
“Als de markten of je totale posities dalen, kan je makelaar je rekening liquideren zonder jouw toestemming. Dat is een belangrijk neerwaarts risico," zegt Ricciardi.
Zelfs degenen die ondanks het risico in sommige situaties voor kopen op marge pleiten, waarschuwen dat het verliezen kan versterken en een rendement vereist dat hoger is dan de marge-lening.
“Marge handel is voor experts die de mechanica ervan begrijpen - niet voor je gemiddelde gepensioneerde," zegt Ricciardi.
Voordelen van kopen met marge
Natuurlijk, als een belegging die met marge gekocht is het goed doet, kunnen de winsten rijkelijk beloond worden.
Voorgesteld voor u: 6 beste investeringen voor beginners
Liquiditeit
Behalve het gebruik van een marge lening om meer aandelen te kopen dan waar beleggers geld voor hebben op een makelaarsrekening, zijn er nog andere voordelen. Zo bieden marge rekeningen snellere en gemakkelijkere liquiditeit.
“Voor de meeste van onze cliënten hebben we graag een marge-rekening, ook al kopen ze nooit aandelen op marge, omdat ze dan sneller geld kunnen overmaken," zegt Tom Watts, voorzitter van Watts Capital Partners, een makelaar-dealer die financiële diensten aan cliënten aanbiedt.
Bijvoorbeeld, investeerders kunnen gewoonlijk slechts drie dagen na de verkoop van de effecten geld uit een aandelenverkoop opnemen, maar een marge-rekening biedt investeerders de mogelijkheid drie dagen geld te lenen terwijl ze wachten tot hun transacties zijn afgewikkeld.
“Met een marge rekening hoeven ze niet te wachten: ze kunnen onmiddellijk over geld beschikken," zegt Watts. “Je moet nog wel rente betalen voor die drie dagen, maar die is miniem.” Een margelening van $ 10.000 tegen 5 procent rente zou bijvoorbeeld rentekosten van minder dan $ 2 per dag met zich meebrengen.
Voorgesteld voor u: 5 populaire beleggingsstrategieën voor beginners
Verhoogt het rendement in haussemarkten
Watts zegt dat zijn actievere cliënten een marge rekening gebruiken om geld te lenen om mee te beleggen, maar hij waarschuwt dat zo’n beleggingsstrategie het best overgelaten wordt aan een full-time handelaar.
“Als je elke dag voor je terminal zit, je strikte verlieslimieten hanteert en een trader mentaliteit hebt, kan margin beleggen een geweldige zaak zijn in stijgende markten. Maar beleggers moeten het alleen doen als de markt blijft stijgen en zeer strikte verlieslimieten hanteren," zegt Watts.
Het probleem is dat je niet weet wanneer de markt plotseling van koers kan veranderen, voegt hij eraan toe. “Als je een grote verstorende gebeurtenis hebt, kunnen de prijzen vrij snel tegen je in bewegen, en je kunt binnen een paar dagen veel geld verschuldigd zijn. Wie op marge belegt moet zijn portefeuille goed in de gaten houden, elke dag.”
De onderste regel
Geleend geld gebruiken om te beleggen kan je rendement een flinke boost geven, maar het is belangrijk te onthouden dat hefboomwerking ook negatieve rendementen versterkt. Voor de meeste mensen is kopen op marge niet zinvol en houdt het te veel risico in op blijvende verliezen. Het is waarschijnlijk beter om margehandel aan de professionals over te laten.
Voorgesteld voor u: Beleggen versus handelen: wat is beter voor u?
