Obligaties worden over het algemeen beschouwd als een essentieel onderdeel van een goed afgeronde beleggingsportefeuille. Ze brengen inkomsten en diversificatie in een portefeuille, terwijl ze doorgaans minder risico met zich meebrengen dan aandelen. Met de juiste aanpak kunt u net zoveel rendement behalen als u normaal gesproken zou krijgen van depositocertificaten (CD's) of spaarrekeningen (en vaak meer), hoewel u mogelijk de fluctuatie van de obligatiekoersen en wat extra risico moet doorstaan om dit te doen.
Hier is een blik op hoe obligaties werken en de verschillende soorten obligaties die beschikbaar zijn. We bespreken ook enkele nuttige strategieën voor het kopen van obligaties en bespreken de voor- en nadelen van beleggen in obligaties.
Wat is een obligatie?
Obligaties zijn een overeenkomst tussen een belegger en de obligatie-uitgever - een bedrijf, overheid of overheidsinstantie - om de belegger een bepaald bedrag aan rente te betalen over een bepaald tijdsbestek. Wanneer de obligatie vervalt aan het einde van de periode, betaalt de emittent de hoofdsom van de obligatie terug aan de obligatiehouder. Een obligatie is een manier om een bedrijf te financieren en het is een soort schuldgarantie.
Voorgesteld voor u: 11 beste investeringen in 2024
De betalingen op een obligatie zijn er in twee hoofdtypen: vaste rente en variabele rente. Op een obligatie met vaste rente stemt de emittent ermee in een bepaald bedrag aan rente te betalen, en dat is alles wat een belegger kan verwachten te ontvangen. Op obligaties met variabele rente, die minder vaak voorkomen, wordt de betaling hoger of lager aangepast in overeenstemming met de geldende rente. Een obligatie betaalt doorgaans rente volgens een regelmatig schema, vaak driemaandelijks of halfjaarlijks, hoewel soms jaarlijks.
De betaling van een obligatie wordt een coupon genoemd en deze zal niet veranderen, behalve zoals gespecificeerd in de voorwaarden van de obligatie. Op een obligatie met vaste rente kan de coupon bijvoorbeeld 5 procent zijn, dus de obligatiehouder zou $ 50 per jaar verdienen voor elke $ 1.000 aan nominale waarde van obligaties, een typische kost voor een obligatie.
Als de prijs van de obligatie stijgt, ontvangt de obligatiehouder nog steeds alleen die vaste betaling. In dit geval daalt het rendement van de obligatie - de coupon gedeeld door de prijs van de obligatie - echter. Evenzo, als de prijs van de obligatie daalt, stijgt het rendement van de obligatie, ook al blijft de coupon hetzelfde.
Voorgesteld voor u: 10 beste beleggingen met een laag risico in 2024
Het rendement van een obligatie varieert als de prijs verandert
De rentebetaling van een vastrentende obligatie blijft hetzelfde, dus het rendement verandert naarmate de prijs varieert. Een hogere prijs betekent dat een obligatie minder opbrengt, terwijl een lagere prijs het rendement hoger maakt.
In tegenstelling tot aandelen, waar de prijzen op de lange termijn worden bepaald door de groei en winstgevendheid van een bedrijf, worden obligatieprijzen sterk beïnvloed door de beweging van de rentetarieven, de kredietwaardigheid van de kredietnemer en het algemene sentiment van beleggers.
Hoe obligaties kopen en verkopen?
Het is mogelijk om obligaties rechtstreeks van de emittent te kopen. Hoewel dat in sommige situaties logisch is, kopen en verkopen gewone beleggers vaker obligaties op een van de volgende manieren:
Voorgesteld voor u: 8 beste kortetermijninvesteringen in 2024
- Individuele obligaties kopen via een effectenrekening: U kunt obligaties kopen via de meeste makelaars, net zoals u dat zou doen met aandelen. De vergoedingen variëren echter sterk en het navigeren door alle opties kan verwarrend zijn, met mogelijk tientallen keuzes van obligaties per bedrijf. Bovendien moet u de obligatie analyseren om er zeker van te zijn dat het bedrijf deze kan afbetalen.
- Beleggingsfondsen en ETF's kopen: u hoeft geen beslissingen te nemen over specifieke obligaties om te kopen wanneer u een obligatiefonds of exchange-traded fund (ETF) koopt. In plaats daarvan kiest het fonds of ETF-bedrijf ze voor u en categoriseert ze vaak op basis van hun type of duur.
- Direct obligaties kopen van de Amerikaanse schatkist: De Amerikaanse federale overheid stelt u in staat om rechtstreeks staatsobligaties te kopen via een dienst genaamd Treasury Direct. Hiermee kunt u een tussenpersoon vermijden en dus kosten vermijden die u normaal aan een makelaar zou betalen.
ETF's kunnen een uitstekende keuze zijn voor beleggers, omdat ze u in staat stellen snel hiaten op te vullen als u uw portefeuille probeert te diversifiëren. Als u bijvoorbeeld kortlopende obligaties van beleggingskwaliteit nodig heeft, kunt u die ETF gewoon kopen. En hetzelfde geldt voor langlopende of middellange obligaties, of wat u maar nodig heeft. Je hebt veel opties. ETF's bieden ook het voordeel van diversificatie door blootstelling aan een mix van obligaties.
Obligaties kunnen gemakkelijk worden gekocht en verkocht via een makelaar. Mogelijk moet u ook een commissie betalen aan een makelaar, of de makelaar kan een "afwaardering" doen, waardoor de prijs wordt verlaagd om de kosten van de transactie te dekken.
Als u papieren spaarobligaties wilt verzilveren, kunt u deze aflossen nadat u de obligatie ten minste 12 maanden hebt vastgehouden. In dat geval kunnen ze worden ingewisseld bij uw lokale bank.
Voorgesteld voor u: Wat is vastrentend beleggen? Voors en tegens
Als u de obligatie of het obligatiefonds verkoopt voor meer dan uw aankoopprijs, bent u vermogenswinstbelasting verschuldigd over de winst.
Soorten obligaties
De meeste obligaties die door gewone beleggers worden gekocht, vallen in twee categorieën uiteen: obligaties uitgegeven door overheden en obligaties uitgegeven door bedrijven. Maar door de overheid gesponsorde instanties zoals Fannie Mae en Freddie Mac geven ook een soort obligatie uit die door hypotheek gedekte effecten worden genoemd.
schatkisten: Obligaties die zijn uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid, worden bijvoorbeeld Treasurys genoemd. Ze worden beschouwd als een investering met een relatief laag risico. Het rendement op staatsobligaties is meestal relatief laag, maar ze worden ondersteund door "het volledige vertrouwen en krediet van de Verenigde Staten", wat betekent dat de federale overheid ze garandeert.
Voorgesteld voor u: 10 beste langetermijninvesteringen in 2024
De Amerikaanse overheid wordt beschouwd als een van de beste kredietrisico's ter wereld, en volgens afspraak worden haar obligaties als risicovrij beschouwd, hoewel niets ooit echt risicovrij is. Daarentegen kunnen obligaties die zijn uitgegeven door buitenlandse overheden als minder veilig worden beschouwd, maar bieden ze mogelijk hogere opbrengsten.
Spaarobligaties: De federale overheid geeft ook spaarobligaties uit, een soort obligatie waarmee individuen rechtstreeks bij de overheid kunnen sparen. Spaarobligaties werken anders dan standaard staatsobligaties, en ze betalen de opgebouwde rente pas uit als u de obligatie aflost.
gemeentelijke obligaties: Meestal aangeduid als 'munis', zijn gemeentelijke obligaties een soort staatsobligatie uitgegeven door staats- of lokale overheden. Het belangrijkste voordeel van muni's is dat de opbrengsten die ze genereren vrijgesteld zijn van federale belastingen en, in sommige gevallen, ook van staats- en lokale belastingen.
bedrijfsobligaties: Dit zijn obligaties uitgegeven door grote bedrijven in binnen- en buitenland. Ze betalen een breed scala aan rentetarieven, afhankelijk van de kredietwaardigheid van de kredietnemer en de looptijd. Langlopende obligaties bieden doorgaans een hoger rendement dan kortlopende obligaties.
Voorgesteld voor u: Beste ETF's voor 2024
Deze obligaties zijn meestal onderverdeeld in twee categorieën:
- Investment-grade obligaties worden uitgegeven door bedrijven die een kredietrating van ten minste triple-B hebben gekregen van de kredietbeoordelaars.
- Hoogrentende obligaties (voorheen bekend als junk bonds) worden uitgegeven door bedrijven met een lagere kredietwaardigheid, wat betekent dat ze een hoger risico inhouden. Maar in ruil daarvoor bieden deze obligaties ook een hoger rendement dan hun tegenhangers van beleggingskwaliteit.
Door hypotheek gedekte effecten: door de overheid gesponsorde ondernemingen zoals Fannie Mae en Freddie Mac bieden een speciaal type obligatie aan, een door hypotheek gedekte beveiliging of MBS. Deze bedrijven creëren obligaties waarvan de betalingen zijn afgeleid van de hypotheken die hen ondersteunen. Dus een MBS kan tienduizenden huiseigenaren hebben die de betaling van de obligaties ondersteunen via hun maandelijkse huisbetaling.
Obligaties uitgegeven door Fannie en Freddie worden niet gegarandeerd door de overheid, hoewel obligaties uitgegeven door overheidsinstantie Ginnie Mae (en door andere bedrijven die door Ginnie Mae gekwalificeerd zijn) worden ondersteund door de federale overheid.
Voorgesteld voor u: Beste beleggingsfondsen in 2024
Voor- en nadelen van obligaties
Obligaties bieden voordelen waardoor ze een waardevolle tegenhanger zijn van aandelen in de meeste beleggingsportefeuilles. Terwijl aandelen doorgaans een hoger rendement bieden, bieden obligaties andere voordelen:
- Vast inkomen: Obligaties bieden doorgaans relatief voorspelbare rendementen, inclusief regelmatige rentebetalingen.
- diversificatie: Obligaties presteren anders als beleggingen dan aandelen, wat helpt om de volatiliteit van een portefeuille op lange termijn te verminderen. (Dit is waarom diversificatie waardevol is).)
- Lager risico: obligaties bieden over het algemeen een hogere mate van zekerheid dan aandelen, hoewel sommige obligaties risicovoller zijn dan andere.
Maar die voordelen worden afgewogen tegen de volgende nadelen:
- Lager risico, maar lager rendement: de afweging voor minder risico is minder rendement. Dus obligaties zijn doorgaans een "langzame en gestage" investering, in tegenstelling tot aandelen.
- Prijs is afhankelijk van rentetarieven: de kortetermijnprijs van obligaties is afhankelijk van rentetarieven, die beleggers niet kunnen controleren, en beleggers moeten over het algemeen de rente nemen die de markt biedt of niets krijgen, waardoor een aanzienlijk herinvesteringsrisico ontstaat.
- Opdrachtgever niet gegarandeerd: In tegenstelling tot cd's waarbij de hoofdsom wordt gegarandeerd door de FDIC, kan een bedrijf of overheid in gebreke blijven bij een cd, waardoor de belegger niets meer heeft.
- Zwaar blootgesteld aan inflatie: omdat obligaties een vast rendement opleveren (tenzij het obligaties met variabele rente zijn), kan hun waarde snel dalen als de inflatie aanzienlijk stijgt.
Dit zijn enkele van de belangrijkste nadelen van obligaties, maar de activaklasse heeft de afgelopen decennia goed gepresteerd in de VS, aangezien de rentetarieven zijn blijven dalen.
Voorgesteld voor u: 18 ideeën voor passief inkomen om u te helpen geld te verdienen in 2024
Basisprincipes van een obligatiekoers
Hoewel aandelen meestal in één variëteit voorkomen - de gewone aandelen - kunnen obligaties van hetzelfde bedrijf veel verschillende voorwaarden hebben, waaronder de rentevoet, de looptijd en andere items die convenanten worden genoemd, die de schuldenlast van de lener kunnen beperken of andere voorwaarden kunnen bepalen.
Een obligatiekoers bevat een aantal van deze items en geeft u ook de laatst verhandelde prijs. Prijzen worden vermeld als een percentage van de volledige waarde van de obligatie (nominale waarde), die gewoonlijk $ 1.000 is.
Laten we eens kijken naar een voorbeeld van Apple, dat 54 afzonderlijke obligaties heeft uitstaan. U kunt op uitgever zoeken om een lijst met de obligaties van het bedrijf te vinden, en hier is een willekeurig geselecteerde Apple-obligatie:
APPLE INC OPMERKING OPROEP GEHEEL 2.85000% 08/05/2061
Voorgesteld voor u: Wat zijn onderlinge fondsen?
De naamgeving geeft een idee van de bepalingen van de obligatie, en de makelaar geeft ook de rating van de obligatie van de kredietbeoordelaars, het rendement van de obligatie, de bied- en laatprijzen van beleggers, evenals recente handelsprijzen voor het effect.
Een obligatiekoers bevat de naam van de uitgever, hier Apple, evenals de coupon op de obligatie, 2,85 procent. Het omvat de vervaldatum van de obligatie, 5 augustus 2061. Dankzij de functie "call make whole" kan het bedrijf de obligatie vervroegd aflossen zolang het de beleggers de netto contante waarde (de huidige waarde van de toekomstige rentebetalingen) van de obligatie op vervaldag.
Deze obligatie heeft een rating van Aa1 van Moody's en van AA+ van Standard & Poor's. Op de schalen van Moody's en S&P staat de obligatie op de op één na hoogste rang, waardoor ze van beleggingskwaliteit is. De rating betekent dat Apple wordt beoordeeld als een zeer goed krediet en dat deze obligatie als zeer veilig wordt beschouwd.
Voorgesteld voor u: Sparen versus beleggen: belangrijke verschillen voor het beheren van uw geld
De rating van een obligatie is erg belangrijk om te bepalen hoeveel rente het bedrijf erop zal betalen. Een lagere rating kost het bedrijf meer aan rentebetalingen dan een hogere rating, al het andere gelijk.
Populaire strategieën voor het kopen van obligaties
Als u obligaties koopt voor inkomen, dan is een van uw belangrijkste zorgen de rentetarieven en waar ze naartoe gaan - omhoog, omlaag of zijwaarts. Als de rente stijgt, daalt de waarde van uw obligaties. Als de rente daalt, stijgt de waarde van uw obligaties. Maar obligatiebeleggers maken zich ook zorgen over het herbeleggingsrisico, dat wil zeggen of ze een aantrekkelijk rendement kunnen behalen wanneer hun obligatie afloopt?
Obligatiebeleggers proberen dus voortdurend de huidige inkomsten uit hun obligatieportefeuille te optimaliseren ten opzichte van de inkomsten die ze in de toekomst zouden kunnen verdienen.
De volgende strategieën behoren tot de meest populaire:
Voorgesteld voor u: Gemiddeld rendement op investering: wat is een goed rendement?
- Ladders: met deze strategie koopt een belegger obligaties met gespreide looptijden (bijvoorbeeld obligaties met een looptijd van één jaar, twee jaar, drie jaar, vier jaar en vijf jaar). Wanneer een obligatie afloopt, wordt deze opnieuw belegd in een langere looptijd bovenaan de ladder. Deze strategie is handig wanneer u het herbeleggingsrisico wilt minimaliseren zonder vandaag al te veel rendement op te offeren. Als de tarieven in de toekomst stijgen, kunt u een deel van die stijging opvangen.
- Halters: met deze strategie koopt een belegger kortlopende obligaties en obligaties met een langere looptijd, maar geen obligaties met een middellange looptijd. Deze strategie stelt de belegger in staat om de hogere rendementen op langlopende obligaties te benutten en toch enige toegang tot contanten te behouden met een reeks lager renderende kortlopende obligaties. Langlopende obligaties kunnen echter sterk fluctueren als de rente stijgt.
- kogels: In deze strategie koopt de belegger obligaties over een periode die ongeveer op hetzelfde moment vervallen. Als u bijvoorbeeld weet dat u over vijf jaar een grote uitgave heeft, kunt u nu een vijfjarige obligatie kopen en dan een vierjarige obligatie als u volgend jaar meer geld heeft. Over drie jaar kunt u een obligatie van twee jaar toevoegen. Dan heb je aan het einde van de oorspronkelijke periode van vijf jaar al het geld beschikbaar op het moment dat je het nodig hebt.
In elk geval moet de strategie uw verwachte behoeften weerspiegelen, evenals uw verwachtingen over hoe de markt en de rentetarieven in de loop van de tijd zullen presteren.
Zijn obligaties een goede belegging?
Of obligaties een goede belegging zijn, hangt af van verschillende factoren, waaronder uw risicotolerantie, tijdshorizon en beleggingsdoelen. Obligaties zijn doorgaans minder risicovol dan aandelen, maar dat betekent dat ze over het algemeen een lager gemiddeld rendement opleveren. Dat geldt met name voor Amerikaanse staatsobligaties. Met andere woorden, obligaties hebben een lager risico, wat betekent dat er minder kans op beloning is.
Dat betekent echter niet dat obligaties per definitie een slechte belegging zijn. Obligaties zijn doorgaans ook minder volatiel dan aandelen, wat betekent dat ze de rit van een hobbelige aandelenmarkt kunnen vergemakkelijken. Aandelen hebben in de loop van de tijd beter gepresteerd dan obligaties, maar als dips op de aandelenmarkt ertoe kunnen leiden dat u uw beleggingen verkoopt, zullen obligaties helpen om die dips minder uitgesproken te maken.
Voorgesteld voor u: Hoe te beginnen met beleggen in 2024
Als u ten slotte met pensioen gaat, is het een goed idee om een grote obligatiepositie in uw portefeuille te hebben. Dit komt omdat marktcycli meerdere jaren kunnen duren. Dus als de aandelenmarkt begint te dalen en u bijna met pensioen gaat, hebben uw aandelen mogelijk geen tijd om te herstellen. Dat kan je pensioendatum in gevaar brengen, waardoor je meer jaren moet werken dan verwacht.
De algemene wijsheid is om meer obligaties aan uw portefeuille toe te voegen naarmate u dichter bij uw pensioen komt. Door dit te doen, verkleint u uw risico in de loop van de tijd, waardoor u verzekerd bent van een comfortabel, financieel veilig pensioen.
Stijgen obligaties als aandelen dalen?
Obligatierendementen kunnen soms stijgen als aandelen dalen, maar er is geen regel die zegt dat dit het geval moet zijn. Als dit echter gebeurt, is dat meestal omdat de economie vertraagt, waardoor veiliger beleggingen zoals obligaties aantrekkelijker worden.
Daarnaast leidt een vertragende economie vaak tot een lagere rente. Als de rente daalt, worden oudere obligaties met een hogere rente waardevoller. Het omgekeerde is ook waar: een stijgende rente betekent dat oudere obligaties minder aantrekkelijk zijn, waardoor hun waarde daalt. Obligaties met een langere looptijd zijn dus gevoeliger voor renteveranderingen, daarom behoren kortlopende staatsobligaties tot de beleggingen met het laagste risico.
Voorgesteld voor u: Beleggingsfonds versus ETF: zijn ETF's een betere investering?
Houd er rekening mee dat obligaties niet altijd stijgen als aandelen dalen, of omgekeerd. Dit geldt voor Amerikaanse staatsobligaties, maar niet per se voor risicovollere obligaties. Zo bewegen 'junk'-obligaties van lage kwaliteit vaak in dezelfde richting als aandelen. Deze obligaties hebben een hoger risico, een hogere (potentiële) beloning, en daarom gedragen ze zich niet altijd op dezelfde manier als veiligere beleggingen zoals Treasurys.
het komt neer op
Obligaties kunnen een aantrekkelijk rendement opleveren zonder dat u hetzelfde risico neemt als beleggen in aandelen. In tegenstelling tot een aandeel, waar het bedrijf moet gedijen om de investering succesvol te laten zijn, kan een obligatie succesvol zijn als het bedrijf (of de overheid) slechts overleeft.
Hoewel obligaties relatief weinig risico lopen, hebben ze enkele zwakke plekken, vooral als de inflatie en de rente stijgen. Maar het gebruik van enkele slimme beleggingsstrategieën kan deze risico's helpen verminderen.
Voorgesteld voor u: Basisprincipes van de aandelenmarkt: 8 tips voor beginners
