Stabielecoin is een soort cryptocurrency die ontworpen is om in de loop van de tijd een vaste waarde te behouden. De waarde van een stablecoin is meestal gekoppeld aan een bepaalde echte valuta, vaak de Amerikaanse dollar. In deze opzet is één eenheid van de cryptocurrency meestal gelijk aan één eenheid van de echte valuta. In tegenstelling tot zeer volatiele cryptocurrencies zoals Bitcoin, is het niet de bedoeling dat de prijs van stablecoins schommelt.
Hier lees je hoe stablecoins werken, welke risico’s ze inhouden en hoe je kunt nagaan of een stablecoin veilig is.
Stabiele munten: Wat ze zijn en hoe ze werken
Een stablecoin is een cryptocurrency waarvan de waarde is gekoppeld aan een ander activum, vaak valuta’s zoals de Amerikaanse dollar of de euro, hoewel andere activa ook mogelijk zijn. Dit soort cryptomunt volgt het onderliggende activum, waardoor de waarde ervan in de loop van de tijd stabiel is, althans ten opzichte van de valuta waaraan hij gekoppeld is. In feite is het alsof de onderliggende waarde elektronisch is geworden, bijvoorbeeld, zoals een digitale dollar.
Omdat hun doel is een activum te volgen, worden stablecoins vaak gedekt door de specifieke activa waaraan ze gekoppeld zijn. Zo legt de organisatie die een stablecoin uitgeeft gewoonlijk een reserve aan bij een financiële instelling die het onderliggende activum bezit. Een stablecoin kan dus $ 100 miljoen in reserve houden en 100 miljoen munten uitgeven met een vaste waarde van $ 1 per munt. Als de eigenaar van een stablecoin de munt wil uitbetalen, kan het echte geld uiteindelijk uit de reserve gehaald worden.
Voorgesteld voor u: Wat is cryptovaluta?
Deze structuur staat in contrast met de meeste cryptocurrencies, zoals Bitcoin en Ethereum, die door helemaal niets gedekt zijn. In tegenstelling tot stablecoins fluctueren deze andere cryptocurrencies sterk, omdat speculanten hun prijzen op en neer duwen als ze handelen om winst te maken.
Terwijl veel stablecoins door harde activa worden gedekt, zijn andere dat niet. In plaats daarvan gebruiken deze anderen technische middelen (zoals het vernietigen van een deel van de muntvoorraad om schaarste te creëren) om de prijs van de cryptomunt op de vaste waarde te houden. Deze worden algoritmische stablecoins genoemd.
Waarom zijn stablecoins populair bij crypto handel?
Stablecoins lossen een van de belangrijkste problemen op met veel mainstream cryptocurrencies, namelijk dat hun drastische schommelingen het moeilijk, zo niet onmogelijk, maken om ze voor echte transacties te gebruiken.
“Digitale valuta’s zoals Bitcoin en Ethereum zijn enorm volatiel, wat het prijzen van dingen in hun termen erg moeilijk maakt," zegt Anthony Citrano, oprichter van Acquicent, een marktplaats voor NFT’s. “Stablecoins omzeilen dit probleem door hun prijzen vast te zetten op een bekende reservemunt.”
Voorgesteld voor u: 11 beste investeringen in 2024
Bovendien kunnen veel stablecoins door hun stabiliteit gebruikt worden als functionele valuta binnen een crypto makelaardij. Handelaren zouden bijvoorbeeld Bitcoin kunnen omzetten in een stablecoin zoals Tether, in plaats van in dollars. Stabiele munten zijn 24/7 beschikbaar, waardoor ze toegankelijker zijn dan geld dat via het banksysteem verkregen wordt, dat ’s nachts en in het weekend gesloten is.
Stablecoins kunnen ook gebruikt worden met slimme contracten, dat is een soort elektronisch contract dat automatisch wordt uitgevoerd als de voorwaarden ervan vervuld zijn. De stabiliteit van de digitale munt helpt ook onenigheid te omzeilen die kan ontstaan bij het omgaan met meer volatiele cryptocurrencies.
Wat zijn enkele van de populairste stablecoins?
Stablecoins krijgen meestal niet dezelfde pers (en hype) als andere cryptocurrencies, deels omdat ze niet dezelfde soort “word snel rijk” mogelijkheden bieden. Maar een paar behoren tot de populairste cryptocurrencies naar marktkapitalisatie, zo rond oktober 2021:
- Tether (USDT): $68 miljard.
- USD munt (USDC): $33 miljard.
- TerraUSD (UST): $3 miljard.
Natuurlijk verbleekt de omvang van deze munten in vergelijking met de grootste cryptocurrencies, zoals Bitcoin, met een marktkapitaal van bijna $1.1 biljoen, en Ethereum, gewaardeerd op meer dan $400 miljard.
Voorgesteld voor u: Hoe Bitcoin te kopen: 5 manieren om deze cryptocurrency aan uw portfolio toe te voegen
Wat zijn de risico’s van stablecoins?
Op het eerste gezicht lijken stablecoins weinig risicovol te zijn. In vergelijking met populaire cryptocurrencies (die door niets gedekt zijn) zijn ze dat ook. Maar stablecoins brengen enkele typische crypto-risico’s met zich mee en minstens ook een eigen soort risico:
- Veiligheid: Net als andere cryptocurrencies moeten stablecoins ergens bewaard worden, of dat nu je eigen digitale portemonnee is of bij een makelaar of beurs. En dat brengt risico’s met zich mee, want een bepaald handelsplatform kan niet veilig genoeg zijn of enkele kwetsbaarheden vertonen.
- Tegenpartijrisico: Hoewel het lijkt alsof cryptocurrency sterk gedecentraliseerd is, heb je in werkelijkheid te maken met verschillende partijen bij een transactie, waaronder de bank die de reserves aanhoudt en de organisatie die de stablecoin uitgeeft. Ze moeten de juiste dingen doen (beveiliging, goed reserveren, enz.) wil de munt zijn waarde behouden.
- Reserve risico: Een sleutelelement van het stablecoin ecosysteem zijn de reserves die een stablecoin ondersteunen. Die reserves zijn de laatste achtervang op de waarde van een stablecoin. Zonder ze kan de muntuitgever de waarde van een stablecoin niet met volle vertrouwen garanderen.
“Het voornaamste risico van stablecoins is dat ze niet volledig ondersteund worden door de reserve valuta’s die ze zeggen te zijn,” zegt Citrano. “In een ideale situatie heeft de uitgever van de stablecoin voldoende reserves van de valuta’s (in contanten of andere zeer liquide, veilige beleggingen) om de stablecoin volledig te ondersteunen. Iets minder dan 100 procent en er wordt risico geïntroduceerd.”
Hoe veilig zijn stablecoins?
Dus hoe weet je of een stablecoin veilig is? Je moet de kleine lettertjes op de verklaringen van de uitgever ervan lezen. En het is absoluut noodzakelijk dat je dat doet, zegt Citrano.
“Controleer de reserverapporten van de emittent,” zegt hij. “Als ze geen reserverapporten geven, wees dan uiterst op je hoede.”
Voorgesteld voor u: NFT's, uitgelegd: wat brengen deze populaire digitale verzamelobjecten miljoenen op?
En zelfs dan moeten bezitters van een stablecoin goed opletten wat er precies achter hun munt zit. De stablecoin Tether is onlangs onder vuur komen te liggen vanwege zijn onthullingen over reserves. En wie denkt dat de cryptocurrency volledig gereserveerd is, moet oppassen.
In het reserverapport van 31 maart 2021 liet de maatschappij zien dat ze meer reserves had dan verplichtingen. Dat is aan de oppervlakte goed, maar de duivel zit in de details:
- Ongeveer 76 procent van zijn reserves wordt aangehouden als geldmiddelen of kasequivalenten (waarvan het overgrote deel kortlopende bedrijfsschuld is, ook bekend als commercial paper).
- Bijna 13 procent is gewaarborgde leningen.
- Bijna 10 procent bestaat uit bedrijfsobligaties, fondsen en edele metalen.
Deze andere activa kunnen zich veel van de tijd voordoen als echt geld, maar ze zijn geen echt geld.
Voorgesteld voor u: 8 beste kortetermijninvesteringen in 2024
Als je goed kijkt, is minder dan 4 procent echt contant geld, terwijl het meeste wordt aangehouden in kortlopend bedrijfspapier. En dit handelspapier is niet hetzelfde als werkelijk contant geld, zeker niet in geval van nood. Als de markten dalen, kunnen die activa (en de andere niet-contante activa) snel in waarde dalen, waardoor de Tether cryptomunt minder dan volledig gereserveerd wordt, precies op het moment dat dat het meest nodig kan zijn.
Tenzij een stablecoin toezegt 100 procent (of meer) van zijn reserves in geld aan te houden, is er geen garantie dat het geld er zal zijn om munten in te wisselen. In dit geval kan de waarde van stablecoins een stuk minder dan stabiel blijken te zijn. Houders van stablecoins kunnen aan het verliezende eind komen van een ouderwetse bankrun, een verrassend lot voor een technologie die zichzelf als uiterst modern op de markt brengt.
Tenslotte is de beste garantie voor de veiligheid van een valuta dat de mensen ze algemeen zullen aanvaarden in ruil voor goederen en diensten. En de enige algemeen aanvaarde valuta in de V.S. - inderdaad, de enige prijs waarin producten uiteindelijk worden uitgedrukt - is de dollar.
Voorgesteld voor u: Wat is Solana en hoe werkt het?
De onderste regel
Stablecoins bieden wat van de stabiliteit die in de meeste cryptocurrencies ontbreekt, waardoor ze onbruikbaar zijn als eigenlijke valuta. Maar wie stablecoins gebruikt moet weten welke risico’s hij neemt als hij ze bezit. Hoewel het in de meeste perioden lijkt alsof stablecoins beperkte risico’s hebben, kunnen stablecoins in een crisis het meest risicovol worden, terwijl het juist het veiligst zou moeten zijn om ze te bezitten.
