Astock float kan verschillende dingen betekenen. Ten eerste verwijst een stock float naar het aantal aandelen dat openbaar beschikbaar is voor beleggers. Ten tweede kunnen beleggers het ook hebben over het drijven van een aandeel, en daarmee bedoelen ze het proces van het noteren van een bedrijf op een beurs waar het grote publiek aandelen kan kopen. Een aandeel drijven betekent dus dat het openbaar wordt gemaakt, zoals bij een beursintroductie.
Hier zijn de details over een beursgang en wat het betekent voor beleggers.
Begrijpen hoe een beurskoers werkt
Een stock float is het totale aantal aandelen dat beschikbaar is voor openbare beleggers om te kopen en verkopen. Het kan worden uitgedrukt als een absoluut getal, zoals 10 miljoen aandelen, of het kan soms worden uitgedrukt als een percentage van het totaal aantal uitstaande aandelen van het bedrijf.
Voorgesteld voor u: 11 beste investeringen in 2024
Een bedrijf kan bijvoorbeeld in totaal 100 miljoen uitstaande aandelen hebben, maar slechts 75 miljoen van die aandelen zijn mogelijk daadwerkelijk beschikbaar voor het publiek. Dus de float is 75 miljoen of 75 procent van het totaal aantal uitstaande aandelen.
Dus wat kan worden uitgesloten van de float van een aandeel?
- Voorraad in handen van insiders
- Aandelen in de eigen boeken van een bedrijf, zoals schatkistaandelen
- Beperkte voorraad die het vermogen van de eigenaar om het in een bepaalde periode te verkopen beperkt
Kortom, elk aandeel dat niet openbaar beschikbaar is voor handel, kan worden uitgesloten van de beursgang.
Voorgesteld voor u: Dividendaandelen: wat zijn ze en hoe kunt u erin beleggen?
Maar het classificeren van aandelen als floated kan enkele andere nuances hebben, en beleggers kunnen hun eigen berekeningen van de float naar beneden aanpassen op basis van de volgende overwegingen:
- Als een belegger voldoende aandelen heeft om een driemaandelijkse indiening bij de Securities and Exchange Commission te vereisen, is doorgaans meer dan 5 procent van de uitstaande aandelen
- Als een grote langetermijnbelegger of iemand die als insider is geclassificeerd de aandelen heeft gehouden en niet van plan is deze te verkopen
De logica achter deze berekeningen is dat deze investeerders – vergelijkbaar met insiders met beperkte voorraad – hun aandelen waarschijnlijk niet zullen verkopen en dit alleen kunnen doen als ze het publiek informeren over hun verkopen. Beleggers kunnen er dus vanuit gaan dat deze aandelen effectief opgesloten zitten, althans op korte termijn.
Waarom beurskoersen belangrijk zijn voor beleggers
Beleggers letten op de vlotter omdat deze hen laat zien hoeveel aandelen beschikbaar zijn om te handelen. Deze informatie kan van cruciaal belang zijn op cruciale momenten, zoals tijdens een mogelijke shortsqueeze. Maar het is ook waardevol omdat het de eigendomsstructuur van het bedrijf laat zien en aanwijzingen geeft hoe een bedrijf in de toekomst verder kan als het geld moet inzamelen.
Vanwege de beperkte uitgifte zullen aandelen met een kleinere float, althans op korte termijn, volatieler zijn dan die met een grotere float. Beleggers kunnen meer aandelen vragen dan direct beschikbaar zijn, waardoor de prijs stijgt. Dezelfde dynamiek werkt ook omgekeerd. Dus als de vraag naar de voorraad instort, kan dit de aandelenkoers veel lager maken.
Voorgesteld voor u: Aandeleninkopen: waarom kopen bedrijven hun eigen aandelen in en is dit goed voor beleggers?
De stock float was een enorme factor in de short-squeeze van GameStop-aandelen in 2021. GameStop had in het jaar voorafgaand aan de squeeze zijn eigen aandelen ingekocht, waardoor de float daalde. Tegelijkertijd wedden veel beleggers tegen het aandeel door het short te verkopen. Op een gegeven moment veroorzaakten de lage float en het enorme aantal short-sellers een situatie waarin short-sellers meer aandelen moesten inkopen dan er in de float beschikbaar waren, waardoor de aandelen hoger uitkwamen.
Ten tweede kan de eigendomsstructuur aanwijzingen geven over hoe beleggers op gebeurtenissen zullen reageren. Een hoge beurskoers kan bijvoorbeeld wijzen op een grotere kans dat aandeelhouders stemmen voor een buy-out tegen een hogere prijs. Daarentegen kan een hoog insider-eigendom wijzen op een andere reactie op voorstellen van investeerders of stemmen van aandeelhouders. Een hoog insider-eigendom kan ook wijzen op een betere afstemming op de langetermijnplannen van het bedrijf voor succes, in tegenstelling tot degenen die snel geld willen verdienen.
Ten slotte, als een bedrijf aandelen aanhoudt als schatkistaandelen (misschien na een terugkoop van aandelen), kan het die aandelen op de markt verkopen om kapitaal aan te trekken. Het is mogelijk dat het geen toestemming hoeft te geven voor nieuwe aandelen om meer kapitaal aan te trekken. Die aandelen worden uitstaande aandelen en worden meegeteld als onderdeel van de float.
Voorgesteld voor u: Wat zijn aandelen en hoe werken ze?
Stock float: hoog versus laag
Het komt eigenlijk zelden voor dat een bedrijf al zijn aandelen in een beursgang aanbiedt, en het kan een klein percentage van zijn uitstaande aandelen verkopen, terwijl insiders een aanzienlijk deel van de aandelen blijven houden, die vaak beperkt zijn. De Robinhood IPO bracht bijvoorbeeld ongeveer 7 procent van zijn aandelen naar de beurs.
De redenen voor een kleinere vlotter kunnen verschillen, maar hier zijn enkele veelvoorkomende motieven:
- De markt is mogelijk niet in staat om alle uitstaande aandelen te absorberen, dus besluiten de verzekeraars van de IPO om slechts een fractie van de aandelen te verkopen.
- Insiders kunnen of willen niet al hun aandelen verkopen als onderdeel van de IPO.
- Een kleinere float kan het aandeel meer stimuleren dan een grotere float, aangezien de IPO mogelijk een kleinere groep investeerders kan aantrekken die enthousiaster zijn over de investering.
En het is de moeite waard om te onthouden dat een hogere prijs bij een IPO een psychologisch bereik voor een aandelenkoers kan bepalen, waardoor de prijs over een langere periode wordt ondersteund.
Float versus geautoriseerde aandelen versus uitstaande aandelen
De aandelen van een bedrijf kunnen worden ingedeeld in een paar verschillende categorieën, afhankelijk van de status ervan:
Voorgesteld voor u: Basisprincipes van de aandelenmarkt: 8 tips voor beginners
- Toegestane aandelen: Toegestane aandelen geven aan hoeveel aandelen de vennootschap volgens haar charter zou kunnen uitgeven. Geautoriseerde aandelen geven het bedrijf alleen de mogelijkheid om aandelen te verkopen als dit in de toekomst nodig is. Een bedrijf kan een groot aantal geautoriseerde aandelen hebben, maar is niet van plan deze uit te geven. Door het aantal geautoriseerde aandelen te specificeren, helpt het bedrijf investeerders te beschermen tegen op hol geslagen uitgiften.
- Uitstaande aandelen: Uitstaande aandelen geven aan hoeveel aandelen er zijn. Deze aandelen omvatten alle aandelen die aan het publiek zijn verkocht, evenals alle aandelen die aan andere belanghebbenden zijn gegeven.
- Float: De float geeft aan hoeveel aandelen beschikbaar zijn voor het algemene beleggerspubliek om te kopen en verkopen. Het omvat niet, onder andere, beperkte aandelen die door insiders worden gehouden. Als insiders hun aandelen uiteindelijk op de markt verkopen, worden deze aandelen onderdeel van de float.
Anders gezegd: het aantal geautoriseerde aandelen is altijd groter dan de uitstaande aandelen, die op hun beurt altijd groter zijn dan het aantal zwevende aandelen.
het komt neer op
De beurskoers kan voor beleggers bijzonder belangrijk zijn om op te merken, maar is meestal relevanter in specifieke situaties en op korte termijn. Op de lange termijn wordt een aandeel daarentegen over het algemeen gedreven door de fundamentele prestaties van het onderliggende bedrijf. Zoals Ben Graham opmerkte: "Op de korte termijn is de markt een stemmachine, maar op de lange termijn is het een weegmachine.”
