Zarówno fundusze inwestycyjne, jak i fundusze ETF mogą oferować wiele korzyści dla Twojego portfela, w tym natychmiastową dywersyfikację przy niskich kosztach. Ale mają pewne kluczowe różnice, w szczególności to, jak drogie są fundusze. Ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF mają przewagę, ponieważ częściej korzystają z pasywnego inwestowania i mają pewne korzyści podatkowe.
Oto, co odróżnia fundusz inwestycyjny od ETF i co jest lepsze dla Twojego portfela.
Fundusze inwestycyjne a fundusze ETF: podobieństwa i różnice
Fundusze inwestycyjne pozostają liderem pod względem sumy aktywów, dzięki ich pozycji w planach emerytalnych, takich jak 401(k)s. Amerykańskie fundusze inwestycyjne miały na koniec 2020 r. około 23,9 bln USD, w porównaniu z 5,4 bln USD w ETF-ach, według Investment Company Institute. Ale ETF-y szybko rosły w ciągu ostatniej dekady, ponieważ inwestorów przyciągają niskie opłaty i łatwość handlu.
Sugerowane dla Ciebie: Czym są fundusze inwestycyjne?
Oba rodzaje funduszy pozwalają inwestować w zdywersyfikowany portfel kupując tylko jeden papier wartościowy. Na przykład możesz kupić fundusz indeksowy oparty na indeksie Standard & Poor's 500 (S&P 500) czołowych amerykańskich firm jako fundusz inwestycyjny lub ETF. Możesz też kupić portfel obligacji z którymkolwiek. Niektóre fundusze pozwalają na przykład na zakup złota lub wszystkich firm z danej branży.
Fundusze inwestycyjne: przegląd
Fundusze inwestycyjne to starszy sposób na umożliwienie grupie inwestorów posiadania udziału w większym portfelu. Fundusze inwestycyjne są zazwyczaj aktywnie zarządzane, więc starają się pokonać swój benchmark i mogą pobierać wyższe koszty niż ETF-y, w tym możliwość prowizji od sprzedaży. Fundusze inwestycyjne zazwyczaj mają minimalne wymagania dotyczące zakupu początkowego i można je nabyć dopiero po zamknięciu rynku, kiedy ich wartość aktywów netto (NAV) jest obliczana i ustalana.
ETF-y: przegląd
ETF-y to nowszy sposób na umożliwienie inwestorom posiadania udziału w większym portfelu. Fundusze ETF są zwykle zarządzane pasywnie, co oznacza, że ich zasoby śledzą ustalony indeks papierów wartościowych, a nie menedżer portfela, który je wybiera. Zwykle pobierają niskie koszty i nie mają prowizji od sprzedaży. ETFy zwykle nie mają minimalnego wymogu zakupu początkowego, chociaż niektórzy brokerzy mogą nie zezwalać na kupowanie ich częściowych udziałów. ETF-y są przedmiotem obrotu w ciągu dnia jak akcje, a ich cena może oscylować wokół wartości aktywów netto.
Sugerowane dla Ciebie: Fundusze indeksowe a fundusze inwestycyjne: jaka jest różnica?
Niezależnie od tego, czy kupujesz fundusz inwestycyjny, czy ETF, możesz inwestować w zróżnicowany wybór aktywów.
Zarządzanie aktywne a zarządzanie pasywne
Sposób, w jaki fundusz faktycznie inwestuje, ma wiele wspólnego z Twoimi kosztami i potencjalnymi zwrotami. Niektóre fundusze angażują się w tak zwane aktywne zarządzanie, w ramach którego menedżer funduszu wybiera i wybiera akcje do kupna i sprzedaży oraz kiedy to zrobić. Takie podejście jest bardziej typowe dla funduszy inwestycyjnych.
Drugie podejście nazywa się inwestowaniem pasywnym i polega na tym, że zarządzający funduszem nie wybiera inwestycji, ale raczej naśladuje wybrany już indeks, taki jak S&P 500. To podejście jest bardziej typowe dla ETF-ów, chociaż czasami ETF-y mogą być aktywne. zarządzany.
Sugerowane dla Ciebie: 10 najlepszych funduszy indeksowych w 2024 r.
Ogólnie rzecz biorąc, fundusze inwestycyjne były zarządzane aktywnie, podczas gdy fundusze ETF były pasywne. Ale linie te nieco się zatarły i można znaleźć aktywnie zarządzane fundusze ETF i pasywnie zarządzane fundusze inwestycyjne.
Ta różnica ma znaczenie z kilku kluczowych powodów: zwrotów, które prawdopodobnie zobaczysz jako inwestor oraz współczynnika wydatków, który prawdopodobnie poniesiesz.
Zwroty środków i koszty
Oto wynik debaty aktywnej i pasywnej: pasywne inwestowanie jest lepsze przez większość czasu. W rzeczywistości niedawny raport S&P Dow Jones Indices pokazuje, że 94 procent aktywnych menedżerów w dużych firmach nie było w stanie pokonać rynku w okresie 20 lat kończącym się 30 czerwca 2021 r.
Tak, najlepsze fundusze mogą w danym roku pobić swoje standardy (często S&P 500), ale z biegiem czasu aktywnym menedżerom trudno jest osiągnąć lepsze wyniki.
Sugerowane dla Ciebie: 11 najlepszych inwestycji w 2024
W inwestowaniu pasywnym celem nie jest pokonanie rynku, jak to zwykle bywa w przypadku aktywnych menedżerów. Zamiast tego pasywni inwestorzy po prostu chcą być rynkiem. A jeśli pasywne inwestowanie przewyższa większość inwestorów, oznacza to również, że możesz pokonać najbardziej aktywnych profesjonalnych menedżerów.
Daje to przewagę funduszom ETF, które zazwyczaj są zarządzane pasywnie, chociaż znowu niektóre fundusze inwestycyjne są również zarządzane pasywnie. Aby zobaczyć, musisz przeczytać prospekt funduszu.
Aktywne zarządzanie ma jeszcze jedną wadę: zwykle kosztuje więcej niż pasywnie zarządzany fundusz. Pojawienie się tańszych ETF-ów pomogło zmniejszyć wydatki w funduszach inwestycyjnych.
Sugerowane dla Ciebie: Jak kupować akcje: przewodnik krok po kroku
Wskaźniki wydatków na fundusze spadają przez ostatnie dwie dekady. Wydatki na akcje funduszy inwestycyjnych nadal pozostają wyższe niż na fundusze ETF, niezależnie od tego, czy porównujesz prostą średnią, czy średnią ważoną aktywami (biorąc pod uwagę wielkość funduszu).
Prosta średnia daje wyobrażenie o tym, ile prawdopodobnie zapłaciłbyś, gdybyś wybrał fundusze losowo, podczas gdy średnia ważona aktywami mówi, ile faktycznie płaciłby typowy inwestor. Tak więc fundusze inwestycyjne są nieco droższe niż ETF, porównując ich odpowiednie średnie.
Na przykład w 2020 r. przeciętny fundusz inwestycyjny (ważony aktywami) kosztowałby 0,50 procent twoich aktywów każdego roku. W praktyce kosztowałoby to 50 USD za każde zainwestowane 10 000 USD. W przeciwieństwie do tego, porównywalna średnia ETF ma wskaźnik kosztów wynoszący zaledwie 0,18 procent, czyli 18 USD rocznie na każde zainwestowane 10 000 USD.
Ale szczegóły różnią się, gdy się zagłębisz. Jeśli skupisz się na pasywnie zarządzanych akcjach funduszy inwestycyjnych, są one w rzeczywistości tańsze niż pasywnie zarządzane fundusze ETF-y.
Sugerowane dla Ciebie: Najlepsze dywidendowe ETF-y i jak w nie inwestować
Tak więc w 2020 r. fundusze inwestycyjne na indeksy giełdowe pobierały średnio 0,06 proc. (ważone aktywami), podczas gdy porównywalny indeks giełdowy ETF pobierał 0,18 proc.
Aktywnie zarządzany fundusz powierniczy może również spłacać Twoje zwroty w inny sposób, poprzez naliczanie podatku. Ponieważ prowadzi transakcje na rynku i poza nim, aktywnie zarządzany fundusz rozpoznaje zyski kapitałowe częściej niż pasywnie zarządzany fundusz, taki jak większość funduszy ETF. Pod koniec roku musi przenieść część podlegających opodatkowaniu zysków kapitałowych na inwestorów.
Oprócz tych kosztów, inwestorzy w fundusze inwestycyjne mogą również zwracać uwagę na prowizje od sprzedaży, które mogą szybko pochłonąć Twój kapitał, zanim jeszcze zainwestujesz swoje pieniądze. To nie jest koszt związany z funduszami ETF.
Niezależnie od tego, czy wybierasz się z funduszem ETF, czy funduszem inwestycyjnym, koniecznie sprawdź wskaźnik wydatków i wszelkie inne koszty funduszu. Koszty są ogromnym czynnikiem wpływającym na Twój zwrot, a eksperci sugerują, aby skupić się na nich w pierwszej kolejności, szczególnie w przypadku funduszy indeksowych, gdzie każdy i tak śledzi ten sam indeks.
Sugerowane dla Ciebie: Jak kupić fundusz indeksowy S&P 500
Prowizje i minimalne zakupy
W kategorii prowizji inwestorzy ETF są prawdziwymi zwycięzcami. Znane domy maklerskie obniżyły prowizje do zera na wszystkich ETF-ach oferowanych na ich stronie. Tak więc handel tymi środkami nie będzie Cię kosztować, chociaż niektórzy brokerzy mogą nałożyć opłatę za przedterminowy wykup. To ogromna korzyść dla inwestorów, zwłaszcza jeśli lubisz średni koszt zakupów w dolarach.
Ale tak nie jest w przypadku funduszy inwestycyjnych, gdzie niektóre nadal pobierają prowizje od sprzedaży, które mogą kosztować jeden lub dwa procent twoich pieniędzy, ale czasami nawet więcej. Na szczęście wiele dobrych funduszy inwestycyjnych nie pobiera już tych opłat i stosunkowo łatwo jest ich uniknąć. Powinieneś unikać tych opłat, ponieważ wzbogacają one firmę zarządzającą funduszami kosztem twoich zwrotów.
Domy maklerskie mogą również pobierać opłatę za handel funduszami wzajemnymi – niektóre mogą kosztować prawie 50 USD za transakcję – chociaż najlepsi brokerzy oferują wiele funduszy bez prowizji handlowej.
Sugerowane dla Ciebie: Najlepsze ETF-y na 2024 rok
Jeśli chodzi o minimalną kwotę zakupu, ETF-y również mają tutaj przewagę. Zazwyczaj broker może wymagać od Ciebie zakupu co najmniej jednej akcji funduszu w celu dokonania zakupu, chociaż obecnie wiele domów maklerskich pozwala na zakup udziałów ułamkowych. Nawet jeśli musisz kupić cały udział, może to kosztować od 20 do 250 dolarów, wciąż stosunkowo niewielką kwotę.
W przeciwieństwie do tego, niektóre fundusze inwestycyjne mogą wymagać zakupu co najmniej 2500 USD na początek, jeśli otwierasz własne konto indywidualne, z mniejszymi minimalnymi kolejnymi depozytami. Niektóre fundusze powiernicze pobierają również opłaty za przedterminowy wykup, jeśli sprzedasz swoją pozycję w mniej niż 30 dni.
Kiedy można kupić fundusze inwestycyjne i fundusze ETF
Kiedy można kupić fundusz powierniczy lub ETF, różni się. Fundusze inwestycyjne są wyceniane tylko na koniec każdego dnia handlowego. Chociaż możesz złożyć zamówienie w dowolnym momencie, nie zostanie ono zrealizowane, dopóki dokładna cena funduszu nie zostanie podliczona na koniec dnia. Więc nie będziesz wiedział, ile płacisz, dopóki transakcja nie zostanie zakończona. Ale zawsze będziesz płacić dokładną wartość aktywów netto posiadanych przez fundusz.
Sugerowane dla Ciebie: 10 najlepszych inwestycji niskiego ryzyka w 2024 r.
W przeciwieństwie do tego, ETF handluje jak akcjami na giełdzie i możesz kupować, gdy rynek jest otwarty. Możesz złożyć zamówienie kupna lub sprzedaży tak samo, jak w przypadku akcji i zobaczyć dokładną cenę, jaką zapłacisz, gdy zamówienie zostanie zrealizowane. W przeciwieństwie do funduszu inwestycyjnego, możesz w końcu zapłacić znacznie więcej lub znacznie mniej niż rzeczywiste aktywa netto funduszu, chociaż różnica jest zwykle znikoma.
Ta elastyczność handlowa sprawiła, że fundusze ETF stały się popularnym sposobem inwestowania.
Fundusze inwestycyjne lub ETF-y: który z nich wybrać i dlaczego?
Pod wieloma względami fundusze inwestycyjne i ETF-y robią to samo, więc lepszy długoterminowy wybór zależy w dużej mierze od tego, w co faktycznie inwestuje fundusz (na przykład rodzaje akcji i obligacji). Na przykład fundusze inwestycyjne i fundusze ETF oparte na indeksie S&P 500 w dużej mierze będą działać tak samo dla Ciebie. Jednak aktywnie zarządzane fundusze mogą mieć bardzo różne wyniki, w zależności od sposobu ich inwestowania.
Sugerowane dla Ciebie: 6 najlepszych inwestycji dla początkujących
Różnice pojawiają się jednak w opłatach, prowizjach i innych kosztach związanych z Twoim wyborem. I pod tym względem ETF-y mają przewagę nad funduszami wzajemnymi. Mają również przewagę pod względem wydajności podatkowej, pomagając zmniejszyć ogólne obciążenie podatkowe.
Czy fundusze ETF i fundusze inwestycyjne płacą wypłaty?
Fundusze powiernicze mogą wypłacać wypłaty na koniec roku, podczas gdy fundusze ETF mogą wypłacać dywidendy w ciągu roku. Ale jest różnica w tych wypłatach dla inwestorów, a inwestorzy ETF również mają tutaj przewagę.
Fundusze ETF mogą kwartalnie wypłacać dywidendę pieniężną. Każda akcja otrzyma określoną kwotę, więc im więcej akcji posiadasz, tym wyższa całkowita wypłata. Ale nie wszystkie fundusze oferują dywidendy, nawet jeśli zapewniają wypłatę gotówki. Na przykład fundusze ETF o stałym dochodzie technicznie zamiast tego wypłacają odsetki.
Sugerowane dla Ciebie: ETF vs. fundusz indeksowy: Oto jak się porównują
Dystrybucje ETF mogą być kwalifikowane lub niekwalifikowane. Różnica między nimi zależy od tego, jak są opodatkowane i jak długo trzymane są akcje w ramach ETF:
- Dywidendy kwalifikowane są wypłacane od akcji posiadanych przez ETF. Udział musi być własnością przez okres dłuższy niż 60 dni w okresie 121 dni, który rozpoczyna się 60 dni przed datą ex-dywidendy. Dywidendy kwalifikowane są opodatkowane według stawki podatku od zysków kapitałowych.
- Niekwalifikowane dywidendy są opodatkowane według zwykłych stawek dochodu.
Fundusze inwestycyjne mogą również wystawić wypłatę, która może być wypłacana regularnie przez cały rok lub, częściej, na koniec roku w ramach jednego ryczałtu. Inwestorzy mogą również skorzystać z zasad dotyczących dywidend kwalifikowanych, aby osiągnąć niższą stawkę podatku od wypłat.
Ale fundusze inwestycyjne mogą również narazić inwestorów na dodatkowe komplikacje podatkowe. Dzieje się tak, ponieważ fundusze inwestycyjne są zobowiązane do dystrybucji zrealizowanych zysków kapitałowych na koniec roku. Podczas gdy otrzymujesz wypłatę w gotówce, być może będziesz musiał zawrócić i zapłacić podatek IRS. Te względy podatkowe nie dotyczą funduszy inwestycyjnych przechowywanych na rachunkach z ulgą podatkową.
Sugerowane dla Ciebie: Przewodnik dla milenialsów, jak zacząć inwestować z ufnością
Nawet jeśli w ramach swojej strategii fundusz nie prowadzi obrotu pakietami akcji, akt umorzenia akcji dla inwestorów odchodzących może zmusić menedżerów do sprzedaży udziałów w inwestycjach w funduszu, potencjalnie generując zysk kapitałowy.
Dodatkowo, jeśli kupisz fundusz pod koniec roku, nadal możesz płacić podatek za zdarzenia, które miały miejsce przed dokonaniem inwestycji.
Który jest bezpieczniejszy?
Pod względem bezpieczeństwa ani fundusz inwestycyjny, ani ETF nie są bezpieczniejsze od drugiego ze względu na swoją strukturę. Bezpieczeństwo zależy od tego, co posiada sam fundusz. Akcje są zwykle bardziej ryzykowne niż obligacje, a obligacje korporacyjne wiążą się z nieco większym ryzykiem niż obligacje rządu USA. Ale wyższe ryzyko (zwłaszcza jeśli jest zdywersyfikowane) może zapewnić wyższe długoterminowe zyski.
Sugerowane dla Ciebie: 8 najlepszych inwestycji krótkoterminowych w 2024
Dlatego tak ważne jest, abyś rozumiał cechy swoich inwestycji, a nie tylko to, czy fundusz jest funduszem typu ETF czy funduszem wzajemnym. Fundusz powierniczy lub ETF śledzący ten sam indeks przyniesie mniej więcej takie same zwroty, więc nie jesteś narażony na większe ryzyko w taki czy inny sposób.
Najważniejsze!
Dla wielu różnych celów ETF jest lepszą opcją dla inwestorów, ponieważ oferuje pewne korzyści podatkowe, niskie prowizje i łatwą zbywalność. Ale w innych szczególnych okolicznościach, zwłaszcza w przypadku funduszy indeksowych, fundusze inwestycyjne mogą być w rzeczywistości tańsze niż ETF, a jeśli są przechowywane na rachunku uprzywilejowanym pod względem podatkowym, ich konsekwencje podatkowe i tak są nieistotne. Tak czy inaczej, musisz wiedzieć, w co inwestowane są Twoje środki i jak pomagają osiągnąć Twoje cele finansowe.
